李鳳

家庭借貸是現(xiàn)代社會(huì)普遍而重要的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。20世紀(jì)80年代以來(lái)，金融管制的放松、金融工具的創(chuàng)新、消費(fèi)觀念的改變，使得美國(guó)和歐洲許多國(guó)家都經(jīng)歷了家庭債務(wù)快速擴(kuò)張的過(guò)程。

我國(guó)居民消費(fèi)信貸的快速發(fā)展始于20世紀(jì)末期。1997年-2013年，我國(guó)家庭消費(fèi)信貸總規(guī)模從172億元增至12.97萬(wàn)億元，年均增長(zhǎng)率為47%，家庭消費(fèi)信貸占GDP的比例從2.17%快速上升到22.7%。

同時(shí)，家庭經(jīng)營(yíng)性貸款也在逐步增長(zhǎng)。金融機(jī)構(gòu)住戶經(jīng)營(yíng)性貸款余額從2007年的1.79萬(wàn)億元增加到2013年的19.85萬(wàn)億元，年均增長(zhǎng)率為85%，占2013年GDP的27.6%。也就是說(shuō)，通過(guò)金融機(jī)構(gòu)向家庭發(fā)放的住戶貸款余額已占2013年GDP的50.3%。

與歐美等發(fā)達(dá)國(guó)家不同，我國(guó)家庭債務(wù)除了來(lái)自銀行或信用社等正規(guī)渠道，還有很大一部分是來(lái)自親朋好友等非正規(guī)渠道。2013年中國(guó)家庭金融調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，家庭民間借款占家庭債務(wù)總額的32%。若考慮民間金融規(guī)模，我國(guó)家庭債務(wù)規(guī)模相對(duì)于GDP的比重雖然遠(yuǎn)低于歐美國(guó)家，但已經(jīng)接近于日本和德國(guó)水平。而且不可忽視的是，家庭債務(wù)持續(xù)擴(kuò)張已經(jīng)凸顯出一些潛在的風(fēng)險(xiǎn)。

調(diào)查數(shù)據(jù)還顯示，我國(guó)約有34%的家庭擁有負(fù)債，戶均債務(wù)為4.3萬(wàn)元，其中有負(fù)債家庭的戶均債務(wù)為13.5萬(wàn)元。從債務(wù)收入比看，全國(guó)家庭的債務(wù)收入比為68.7%，資產(chǎn)負(fù)債率為5.9%，其中有負(fù)債家庭的債務(wù)收入比為197.8%，資產(chǎn)負(fù)債率為15.8%。

根據(jù)美聯(lián)儲(chǔ)的數(shù)據(jù)，美國(guó)家庭在2010年的債務(wù)收入比為90%，資產(chǎn)負(fù)債率為16.4%，有債務(wù)家庭的債務(wù)收入比為166%，資產(chǎn)負(fù)債率為22%。也就是說(shuō)，我國(guó)借債家庭群體的債務(wù)收入比遠(yuǎn)超美國(guó)，債務(wù)負(fù)擔(dān)較重。即使剔除不會(huì)直接對(duì)銀行系統(tǒng)產(chǎn)生沖擊的民間借款，我國(guó)借債家庭的債務(wù)收入比也已高達(dá)134.5%。

全國(guó)有2.7%的家庭已經(jīng)出現(xiàn)了資不抵債的情況，在借債家庭中，8.1%的家庭資不抵債。這個(gè)數(shù)字已經(jīng)不低，美國(guó)家庭成功申請(qǐng)破產(chǎn)的比例在2008年、2009年和2010年僅有1%、1.3%和1.4%。

適度的家庭負(fù)債不僅可以平滑消費(fèi)，提高生活水平，還能促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。而一旦家庭負(fù)債過(guò)高，就會(huì)造成家庭財(cái)務(wù)危機(jī)，影響到社會(huì)和諧以及宏觀經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定。雖然我國(guó)家庭有將近三分之一的債務(wù)來(lái)自民間，但對(duì)于單個(gè)家庭而言，無(wú)論是通過(guò)何種渠道負(fù)債，過(guò)重的債務(wù)負(fù)擔(dān)勢(shì)必會(huì)導(dǎo)致家庭陷入財(cái)務(wù)困境，從而影響到銀行系統(tǒng)的信貸風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于中國(guó)這樣的處于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型時(shí)期的新興國(guó)家，在擴(kuò)張信貸規(guī)模的同時(shí)，應(yīng)警惕債務(wù)膨脹對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的沖擊。

作者為西南財(cái)經(jīng)大學(xué)中國(guó)家庭金融調(diào)查與研究中心研究員