帥濤

【摘要】加快外匯管理改革，促進(jìn)投資和貿(mào)易便利化是中國金融改革的重要命題，回顧歷史，展望未來，2014年。外匯改革和創(chuàng)新的突破點(diǎn)會(huì)在哪些地方，難點(diǎn)和瓶頸是什么，本文將重點(diǎn)探索2014年外匯改革的方向。

【關(guān)鍵詞】外匯管理 金融改革 貨物貿(mào)易 資本

今年兩會(huì)政府工作報(bào)告中，李克強(qiáng)總理在2014年重點(diǎn)工作部署中明確提出“深化金融體制改革。繼續(xù)推進(jìn)利率市場化，擴(kuò)大金融機(jī)構(gòu)利率自主定價(jià)權(quán)。保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定，擴(kuò)大匯率雙向浮動(dòng)區(qū)間，推進(jìn)人民幣資本項(xiàng)目可兌換”。把金融改革提上的重要日程，而金融改革中，推進(jìn)人民幣資本項(xiàng)目可兌換，從而促進(jìn)人民幣國際化又是其中重要的一環(huán)，從世界各國金融改革的經(jīng)驗(yàn)來看，大體都是按照從本國貨幣國際化到利率市場化，再到匯率放開這個(gè)順利進(jìn)行的。

在人民幣國際化之路中，我國已邁出堅(jiān)實(shí)的步伐，目前人民幣已建成香港、新加坡、倫敦三個(gè)離岸清算中心，跨境人民幣交易2013年已達(dá)4.6萬億人民幣，但我國是嚴(yán)格的外匯管制國家，眾所周知，我國的經(jīng)常項(xiàng)目可兌換90年代業(yè)已放開，但資本項(xiàng)目迄今為止仍嚴(yán)格管制，尤其是FDI直投、外資進(jìn)入資本市場以及外債這幾項(xiàng)，嚴(yán)格的外匯管制已成為人民幣國際化最大的瓶頸。因此，外匯管理改革創(chuàng)新成了金融改革的重中之重。

近年來，國家外匯管理局亦不斷探索和嘗試，從2009年推進(jìn)貨物貿(mào)易改革開始，管理思路不斷向行為管理到主體管理、事前核準(zhǔn)到事后檢測分析、有罪推定到無罪推定、正面清單到負(fù)面清單來轉(zhuǎn)變，外管政策也不斷廢舊推新。

上海自貿(mào)區(qū)作為中國改革的實(shí)驗(yàn)田，今年在政策上做了許多嘗試和創(chuàng)新，包括今年3月1日公布了《自貿(mào)區(qū)外匯管理實(shí)施細(xì)則》。自貿(mào)區(qū)成立的一個(gè)重要的初衷就是我國為應(yīng)對或適應(yīng)美國主導(dǎo)的TPP（跨太平洋伙伴關(guān)系協(xié)議Trans-Pacific Partnership Agreement）、TTIP（跨大西洋貿(mào)易與投資伙伴協(xié)議Transatlantic Trade and Invest-ment Partnership）貿(mào)易協(xié)定的規(guī)則所做的自我修煉或自我變革試驗(yàn)，因此把握好自貿(mào)區(qū)的政策走向就等于跟上了全國外匯改革的大勢，當(dāng)然，這也不全面，另外細(xì)則中有些規(guī)定屬于老調(diào)重彈，有的則虛之又虛。那么，2014年外匯管理政策改革創(chuàng)新之路到底該走向何方，筆者認(rèn)為應(yīng)該從以下幾個(gè)方向來把握：

一、外匯改革的總體目標(biāo)和思路

根據(jù)國家外匯管理局的《2013年國際收支報(bào)告》，2013年我國經(jīng)常項(xiàng)目、資本項(xiàng)目雙順差，其中經(jīng)常項(xiàng)目順差1828億美元，占GDP比重下降為2%（處于國際上公認(rèn)的合理區(qū)間），資本項(xiàng)目順差3262億美元（2012年為逆差318億美元），國際收支順差比上年增長1.77倍，外匯儲備資產(chǎn)增加4327億美元。說明2013年我國國際收支仍然嚴(yán)重不平衡，2014年促進(jìn)國際收支基本平衡、防范跨境資本沖擊風(fēng)險(xiǎn)仍是未來的主要政策方向。

二、外匯改革的方向

2013年，在人民幣升值以及境內(nèi)外巨大的利差雙重利益驅(qū)動(dòng)下，許多企業(yè)想方設(shè)法來套利，如利用轉(zhuǎn)口貿(mào)易，遠(yuǎn)期信用證貿(mào)易融資，國際租賃的政策優(yōu)勢等方法將境外資金轉(zhuǎn)入境內(nèi)存款或者購買理財(cái)產(chǎn)品套取無風(fēng)險(xiǎn)利差和匯差，更有甚者，利用虛假貿(mào)易出口合同將境外資金轉(zhuǎn)入境內(nèi)，2013年上半年，我國大陸對香港的進(jìn)出口增速達(dá)90%以上，其中大量的套利型交易嚴(yán)重?cái)_亂了我國的進(jìn)出口業(yè)務(wù)正常發(fā)展，導(dǎo)致數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)的誤差（無真實(shí)貿(mào)易背景的進(jìn)出口貿(mào)易），外匯當(dāng)局也面臨著巨大的控資金流入壓力（因?yàn)榇罅康臒徨X流入一方面使央行被動(dòng)的對沖外匯占款而投放超額貨幣，另一方面引起外匯儲備資產(chǎn)進(jìn)一步攀升），但是我國依靠進(jìn)出口貿(mào)易拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的大格局未變，如何既保障正當(dāng)?shù)钠髽I(yè)進(jìn)出口貿(mào)易的運(yùn)行和發(fā)展，又嚴(yán)控投機(jī)性交易對外匯當(dāng)局是巨大的挑戰(zhàn)。因此，2014年外匯改革的方向應(yīng)為加大信息化系統(tǒng)建設(shè)，在有效監(jiān)控預(yù)警的前提下推出簡政放權(quán)的改革措施，促進(jìn)貿(mào)易和正常投資的便利化。

三、具體的政策導(dǎo)向

在外匯經(jīng)常項(xiàng)目下，目前企業(yè)的外匯收入需要首先進(jìn)入待核查賬戶，在向銀行進(jìn)行涉外收入申報(bào)，銀行審核相關(guān)支持資料（合同、報(bào)關(guān)單、發(fā)票等）后方可轉(zhuǎn)入企業(yè)外匯一般賬戶，2009年貿(mào)易改革后，外匯當(dāng)局將企業(yè)分為A、B、C三類，A類企業(yè)為貿(mào)易記錄良好的企業(yè)，這類企業(yè)應(yīng)逐步取消涉外收入的申報(bào)程序；第二，服務(wù)貿(mào)易項(xiàng)下五萬美元以上的對外付匯均需提供稅務(wù)備案表，以證明企業(yè)已取得稅務(wù)局的預(yù)提稅繳納或豁免手續(xù)，據(jù)筆者了解，目前外匯當(dāng)局和稅務(wù)局已就信息共享方面達(dá)成一致，不久或可實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)共享，企業(yè)則無需首先辦理稅務(wù)備案，此舉將大大便利企業(yè)服務(wù)貿(mào)易對外付匯。

資本項(xiàng)目作為改革的重點(diǎn)和難點(diǎn)，或?qū)⒃谝韵聨追矫嫒〉猛黄疲?/p>

第一，境外直投業(yè)務(wù)2013年已由核準(zhǔn)制改為登記制，即在外匯局辦理登記后可去銀行辦理資金匯劃，此舉已實(shí)現(xiàn)資本項(xiàng)目改革破冰，但登記制最大的問題在于各地外匯局對總局的規(guī)定把握尺度不一，解釋不同，因此在執(zhí)行的過程中仍存在很多核準(zhǔn)的影子，目前自貿(mào)區(qū)已實(shí)現(xiàn)由外匯局登記變更為在銀行辦理登記，即審核的職責(zé)下放銀行，但很多銀行也有顧慮，如果審的過嚴(yán)，可能傷及與客戶的合作關(guān)系，過松又怕被外匯局問責(zé)，因此對于復(fù)雜業(yè)務(wù)銀行無法判斷的仍可在外匯局辦理登記手續(xù)。

第二，資本金意愿結(jié)匯的嘗試，企業(yè)經(jīng)常賬戶的外匯資金早已取消了強(qiáng)制結(jié)匯，但資本項(xiàng)目的外匯資金目前仍采用支付結(jié)匯的管理模式，即資金支付時(shí)，憑借相關(guān)支持材料（用途受限制）辦理結(jié)匯，這就使得企業(yè)資本賬戶的外匯資金無法主動(dòng)管理匯率風(fēng)險(xiǎn)，自貿(mào)區(qū)外匯指引中嘗試資本金意愿結(jié)匯，但禁止投資資本市場，房地產(chǎn)等，雖有一些限制，仍可說邁了一大步。

第三，外債一直是外匯當(dāng)局嚴(yán)管的重點(diǎn)，因?yàn)橥鈧Э鼗蜻`約極易引起系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)或金融危機(jī)，但本次改革仍有創(chuàng)新，即取消了對外擔(dān)保的行政審批；對外放款也由審批制改為登記制，對外放款的上限提高到所有者權(quán)益的50%，尤為可喜的是，這個(gè)政策是全國通用，并非僅在自貿(mào)區(qū)試點(diǎn)。

第四，關(guān)于跨國公司的資金集中運(yùn)作，雖然可設(shè)境內(nèi)、境外兩個(gè)主賬戶，分賬戶和主賬戶之間的轉(zhuǎn)款自由，但境內(nèi)到境外或境外到境內(nèi)的跨境資金流動(dòng)仍受境外放款及外債額度的限制，因此跨國資金池業(yè)務(wù)目前并未取得良好的效果，企業(yè)接受度和參與熱情不高，企業(yè)廣為認(rèn)可的前提仍需依賴資金本跨境流動(dòng)的改革創(chuàng)新和突破，這點(diǎn)估計(jì)短期內(nèi)完全取消可能性不大，但會(huì)逐步擴(kuò)大，漸進(jìn)式改革的方向是大勢所趨。

日前央行加快了人民幣匯率改革的步伐，人民幣匯率波動(dòng)區(qū)間也擴(kuò)大到正負(fù)2%，人民幣匯率一改單邊升值的預(yù)期，熱錢流入的壓力也大為減少，此時(shí)也是外匯改革推陳出新的大好時(shí)機(jī)，外匯當(dāng)局應(yīng)抓住機(jī)遇，深化改革，貫徹“促進(jìn)國際收支平衡，促進(jìn)貿(mào)易和投資便利化”的目標(biāo)，穩(wěn)步推進(jìn)資本項(xiàng)目可兌換，從而加快人民幣國際化的進(jìn)程。