【摘要】中小企業(yè)作為中國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)一個(gè)較為龐大組成部分，在我國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和技術(shù)進(jìn)步中起著不可或缺的作用。盡管如此，但中小企業(yè)的資金短缺問(wèn)題仍是困擾其發(fā)展的嚴(yán)重阻礙。如何解決中國(guó)中小企業(yè)融資難的問(wèn)題成為了當(dāng)今社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展不得不面對(duì)的事情。

【關(guān)鍵詞】中國(guó) 中小企業(yè) 融資難

環(huán)顧當(dāng)今世界，無(wú)論是在發(fā)達(dá)國(guó)家還是發(fā)展中國(guó)家，中小企業(yè)都已成為或正在成為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要支柱。中小企業(yè)在促進(jìn)科技進(jìn)步，擴(kuò)大出口等方面，發(fā)揮著不可忽視和不可代替的作用。中小企業(yè)不僅為人們提供了大量的就業(yè)機(jī)會(huì)，而且也為人們發(fā)揮創(chuàng)業(yè)精神，實(shí)現(xiàn)創(chuàng)業(yè)夢(mèng)想提供了無(wú)限廣闊的舞臺(tái)。

在我國(guó)，中小企業(yè)也逐漸成為經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)和社會(huì)經(jīng)濟(jì)中最活躍的因素，成為我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展和繁榮穩(wěn)定的重要因素。盡管中小企業(yè)在我國(guó)經(jīng)濟(jì)中占據(jù)著如此重要的地位，但融資難的問(wèn)題依舊在不斷困擾著它們的發(fā)展。我國(guó)也在不斷加強(qiáng)對(duì)中小企業(yè)融資難問(wèn)題的關(guān)注，為解決中小企業(yè)融資難問(wèn)題不斷努力。

一、中國(guó)對(duì)中小企業(yè)的界定及其特點(diǎn)

2011年6月18日，工業(yè)和信息化部、國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)、財(cái)政部聯(lián)合印發(fā)了《關(guān)于印發(fā)中小企業(yè)劃型標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定的通知》，規(guī)定各行業(yè)劃型標(biāo)準(zhǔn)為：

（一）農(nóng)、林、牧、漁業(yè)

營(yíng)業(yè)收入20000萬(wàn)元以下的為中小微型企業(yè)。其中，營(yíng)業(yè)收入500萬(wàn)元及以上的為中型企業(yè)，營(yíng)業(yè)收入50萬(wàn)元及以上的為小型企業(yè)，營(yíng)業(yè)收入50萬(wàn)元以下的為微型企業(yè)。

（二）工業(yè)

從業(yè)人員1000人以下或營(yíng)業(yè)收入40000萬(wàn)元以下的為中小微型企業(yè)。其中，從業(yè)人員300人及以上，營(yíng)業(yè)收入2000萬(wàn)元及以上為中型企業(yè)；從業(yè)人員20人及以上，且營(yíng)業(yè)收入300萬(wàn)元及以上的為小型企業(yè)；從業(yè)人員20人以下或營(yíng)業(yè)收入300萬(wàn)元以下的為微型企業(yè)。

（三）建筑業(yè)

營(yíng)業(yè)收入80000萬(wàn)元以下或資產(chǎn)總額80000萬(wàn)元以下的為中小微型企業(yè)。其中，營(yíng)業(yè)收入6000萬(wàn)元及以上，且資產(chǎn)總額5000萬(wàn)元及以上的為中型企業(yè)；營(yíng)業(yè)收入300萬(wàn)元及以上，且資產(chǎn)總額300萬(wàn)元及以上的為小型企業(yè)；營(yíng)業(yè)收入300萬(wàn)元以下或資產(chǎn)總額300萬(wàn)元以下的為微型企業(yè)。

（四）批發(fā)業(yè)

從業(yè)人員200人以下或營(yíng)業(yè)收入40000萬(wàn)元以下的為中小微型企業(yè)。其中，從業(yè)人員20人及以上，且營(yíng)業(yè)收入5000萬(wàn)元及以上的為中型企業(yè)；從業(yè)人員5人及以上，且營(yíng)業(yè)收入1000萬(wàn)元及以上的為小型企業(yè)；從業(yè)人員5人以下或營(yíng)業(yè)收入1000萬(wàn)元以下的為微型企業(yè)。

（五）零售業(yè)

從業(yè)人員300人以下或營(yíng)業(yè)收入20000萬(wàn)元以下的為中小微型企業(yè)。其中，從業(yè)人員50人及以上，且營(yíng)業(yè)收入500萬(wàn)元及以上的為中型企業(yè)；從業(yè)人員10人以上，營(yíng)業(yè)收入100萬(wàn)元及以上的為小型企業(yè)；從業(yè)人員10人以下或營(yíng)業(yè)收入100萬(wàn)元以下為微型企業(yè)。

（六）交通運(yùn)輸業(yè)

從業(yè)人員1000人以下或營(yíng)業(yè)收入30000萬(wàn)元以下為中小微型企業(yè)。其中，從業(yè)人員300人及以上，且營(yíng)業(yè)收入3000萬(wàn)元及以上的為中型企業(yè)；從業(yè)人員20人及以上，且營(yíng)業(yè)收入200萬(wàn)元及以上的為小型企業(yè)；從業(yè)人員20人以下或營(yíng)業(yè)收入200萬(wàn)元以下的為微型企業(yè)。

（七）倉(cāng)儲(chǔ)業(yè)

從業(yè)人員200人以下或營(yíng)業(yè)收入30000萬(wàn)元以下的為中小微型企業(yè)。其中，從業(yè)人員100人及以上，且營(yíng)業(yè)收入1000萬(wàn)元及以上的為中型企業(yè)；從業(yè)人員20人及以上，且營(yíng)業(yè)收入100萬(wàn)元及以上為小型企業(yè)；從業(yè)人員20人以下或營(yíng)業(yè)收入100萬(wàn)元以下的為微型企業(yè)。

（八）郵政業(yè)

從業(yè)人員1000人以下或營(yíng)業(yè)收入30000萬(wàn)元以下的為中小微型企業(yè)。其中，從業(yè)人員300人及以上，且營(yíng)業(yè)收入2000萬(wàn)元及以上為的中型企業(yè)；從業(yè)人員20人及以上，且營(yíng)業(yè)收入100萬(wàn)元及以上的為小型企業(yè)；從業(yè)人員20人以下或營(yíng)業(yè)收入100萬(wàn)元以下為微型企業(yè)。

（九）住宿業(yè)

從業(yè)人員300人以下或營(yíng)業(yè)收入10000萬(wàn)元以下為中小微型企業(yè)。其中，從業(yè)人員100人及以上，且營(yíng)業(yè)收入2000萬(wàn)元及以上的為中型企業(yè)；從業(yè)人員10人以上，且營(yíng)業(yè)收入100萬(wàn)元及以上為小型企業(yè)；從業(yè)人員10人以下或營(yíng)業(yè)收入100萬(wàn)元以下為微型企業(yè)。

（十）餐飲業(yè)

同（九）。

（十一）信息傳輸業(yè)

從業(yè)人員2000人以下或營(yíng)業(yè)收入100000萬(wàn)元以下的為中小微型企業(yè)。其中，從業(yè)人員100人及以上，且營(yíng)業(yè)收入1000萬(wàn)元及以上的為中型企業(yè)；從業(yè)人員10人以上，且營(yíng)業(yè)收入100萬(wàn)元及以上的為小型企業(yè)；從業(yè)人員10人以下或營(yíng)業(yè)收入100萬(wàn)元以下的為微型企業(yè)。

（十二）軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)

從業(yè)人員300人以下或營(yíng)業(yè)收入10000萬(wàn)元以下的為中小微型企業(yè)。其中，從業(yè)人員100人及以上，且營(yíng)業(yè)收入1000萬(wàn)元及以上的為中型企業(yè)；從業(yè)人員10人及以上，且營(yíng)業(yè)收入50萬(wàn)元及以上的為小型企業(yè)；從業(yè)人員10人以下或營(yíng)業(yè)收入50萬(wàn)元以下的為微型企業(yè)。

（十三）房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)經(jīng)營(yíng)

營(yíng)業(yè)收入200000萬(wàn)元以下或資產(chǎn)總額10000萬(wàn)元以下的為中小微型企業(yè)。其中，營(yíng)業(yè)收入1000萬(wàn)元及以上，且資產(chǎn)總額5000萬(wàn)元及以上的為中型企業(yè)；營(yíng)業(yè)收入100萬(wàn)元及以上，且資產(chǎn)總額2000萬(wàn)元及以上的為小型企業(yè)；營(yíng)業(yè)收入100萬(wàn)元以下或資產(chǎn)總額2000萬(wàn)元以下的為微型企業(yè)。

（十四）物業(yè)管理

從業(yè)人員1000人以下或營(yíng)業(yè)收入5000萬(wàn)元以下的為中小微型企業(yè)。其中，從業(yè)人員300人及以上，且營(yíng)業(yè)收入1000萬(wàn)元及以上的為中型企業(yè)；從業(yè)人員100人及以上，且營(yíng)業(yè)收入500萬(wàn)元及以上的為小型企業(yè)；從業(yè)人員100人以下或營(yíng)業(yè)收入500萬(wàn)元以下的為微型企業(yè)。

（十五）租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)

從業(yè)人員300人以下或資產(chǎn)總額120000萬(wàn)元以下的為中小微型企業(yè)。其中，從業(yè)人員100人及以上，且資產(chǎn)總額8000萬(wàn)元及以上的為中型企業(yè)；從業(yè)人員10人及以上，且資產(chǎn)總額100萬(wàn)元及以上的為小型企業(yè)；從業(yè)人員10人以下或資產(chǎn)總額100萬(wàn)元以下的為微型企業(yè)。

從我國(guó)對(duì)中小企業(yè)的界定可以看出，中小企業(yè)具有以下特點(diǎn)：第一，人力資本弱。從定量界定標(biāo)準(zhǔn)看，中小企業(yè)人員數(shù)量少。從定性標(biāo)準(zhǔn)看，中小企業(yè)大都是業(yè)主自主經(jīng)營(yíng)，業(yè)主相對(duì)于從市場(chǎng)上聘用的職業(yè)經(jīng)理人來(lái)說(shuō)畢竟專業(yè)知識(shí)有限，管理手段，管理體制相對(duì)較差。第二，財(cái)力、物力有限。無(wú)論哪一國(guó)家采用哪種類型的劃分標(biāo)準(zhǔn)，中小企業(yè)與大型企業(yè)相比較，其中一個(gè)最大的特點(diǎn)就是它的資產(chǎn)額、經(jīng)營(yíng)額較小，在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中處于弱勢(shì)地位。第三，缺乏形象力。中小企業(yè)不像大型企業(yè)一樣財(cái)大氣粗，可以在一個(gè)較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)不計(jì)算成本地從事市場(chǎng)份額的擴(kuò)張以及品牌形象的鑄造。而在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中已由產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)經(jīng)資本競(jìng)爭(zhēng)過(guò)渡到品牌競(jìng)爭(zhēng)的今天，若沒(méi)有品牌形象，中小企業(yè)哪怕想從事傳統(tǒng)的為市場(chǎng)拾遺補(bǔ)缺這一角色也是難上加難。

中小企業(yè)要想做大做強(qiáng)，融資是其必不可少的選擇，但是以上特點(diǎn)決定了其在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中處于弱勢(shì)地位，融資能力更是有限且困難。所以，融資困難的問(wèn)題成了大多數(shù)中小企業(yè)發(fā)展壯大道路上的攔路虎。

二、中國(guó)中小企業(yè)融資難的表現(xiàn)

（一）融資渠道少，規(guī)模小

當(dāng)前我國(guó)中小企業(yè)主要以間接融資為主，各種直接融資渠道嚴(yán)重不足。多數(shù)中小企業(yè)不具備直接融資權(quán)，以自身信用為基礎(chǔ)發(fā)行企業(yè)債券，為法律所不允許。主板市場(chǎng)進(jìn)入門檻高，中小企業(yè)無(wú)法進(jìn)入，二板市場(chǎng)推出的力度時(shí)冷時(shí)熱?；鸾M織以及其他的風(fēng)險(xiǎn)投資公司尚處于初建階段。其他融資渠道也并沒(méi)有為中小企業(yè)融資創(chuàng)造十分有效的機(jī)會(huì)。

（二）融資秩序亂

一方面中小企業(yè)自有資金規(guī)模小，需要外援融資的數(shù)額多，另一方面對(duì)中小企業(yè)的資金供給嚴(yán)重不足，許多中小企業(yè)為求生存和發(fā)展，千方百計(jì)尋找和籌集資金，中小企業(yè)融資市場(chǎng)秩序呈現(xiàn)混亂狀況，主要表現(xiàn)為：第一，信用差，拖欠信貸資金甚至賴著不還，造成銀行“惜貸”加劇中小企業(yè)資金的困難。第二，民間融資秩序亂，甚至出現(xiàn)違法，違規(guī)的現(xiàn)象。例如大量的民間高利貸行為，加重了中小企業(yè)的融資成本，甚至不堪重負(fù)。于是躲債、逃債、騙款等不法現(xiàn)象滋生，使得融資環(huán)境更加險(xiǎn)惡。

三、中國(guó)中小企業(yè)融資難的原因

（一）中小企業(yè)融資難的兩個(gè)理論解釋

1.信息不對(duì)稱理論。信息不對(duì)稱理論是指交易雙方中的一方，掌握相關(guān)信息，而另一方則沒(méi)有這些信息，或者一方比另一方掌握的相關(guān)信息多，從而使得信息劣勢(shì)的一方?jīng)Q策受到不利的影響。

由于企業(yè)的規(guī)模與其信息可得性正相關(guān)，所以企業(yè)越小，關(guān)于企業(yè)的信息就越不容易獲得。這是因?yàn)?，以大企業(yè)相比中小企業(yè)簽訂的合同一般不為公眾所了解，也不在報(bào)刊上予以公開(kāi)，其有關(guān)的生產(chǎn)、客戶、財(cái)務(wù)以及經(jīng)營(yíng)者的經(jīng)營(yíng)能力等信息基本上都是完全的私人信息，外部投資者很難掌握。同時(shí)，中小企業(yè)一般不能公開(kāi)上市交易，因而也就沒(méi)有權(quán)威性的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)其進(jìn)行信用評(píng)級(jí)。此外，許多中小企業(yè)還不能向投資者提供經(jīng)過(guò)審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)表。特別是由于中小企業(yè)大多帶有經(jīng)營(yíng)者個(gè)人特征，對(duì)其評(píng)價(jià)多為“軟”信息，使得中小企業(yè)與銀行之間難以形成順暢的信息傳遞。也就是說(shuō)銀行與中小企業(yè)之間存在信息不對(duì)稱。這種信息不對(duì)稱是中小企業(yè)融資難的一個(gè)重要原因。

2.信貸配給理論。信貸配給是信貸市場(chǎng)中存在的一種典型現(xiàn)象，是指貸款人基于風(fēng)險(xiǎn)與利潤(rùn)的考察，不是完全依靠利率機(jī)制而往往附加各種貸款條件，通過(guò)配給的方式來(lái)實(shí)現(xiàn)信貸交易的完成。它表現(xiàn)為兩種情況：一是在對(duì)借款人信用評(píng)價(jià)的基礎(chǔ)上，一部分申請(qǐng)人可以得到貸款而另一部分申請(qǐng)人則被拒絕，即使是后者愿意支付更高的利率也得不到貸款。二是借款申請(qǐng)人的借款要求只能得到部分的滿足。

張維迎先生曾指出在信息不對(duì)稱的條件下，銀行作為理性的個(gè)體，寧愿選擇在相對(duì)低的利率水平上拒絕一部分貸款人的申請(qǐng)即實(shí)行信貸配給，而不愿意選擇在高利率水平上滿足所有借款人的申請(qǐng)。這也就造成了中小企業(yè)在銀行貸不到款的原因。

（二）我國(guó)融資制度不合理造成對(duì)中小企業(yè)資金供給少

目前我國(guó)融資體制正在改革之中，而制度的轉(zhuǎn)換又具有一定的時(shí)滯性，這就不可避免的造成中小企業(yè)的發(fā)展與融資體制創(chuàng)新之間的不對(duì)稱，正是這一“錯(cuò)位”，成為中小企業(yè)融資難的原因。

其表現(xiàn)為：一是間接融資中，國(guó)有銀行主導(dǎo)的銀行體系下存在對(duì)中小企業(yè)貸款的所有制和規(guī)模歧視，以及與中小企業(yè)相匹配的金融機(jī)構(gòu)少，發(fā)展障礙多。二是直接融資的結(jié)構(gòu)缺陷主要表現(xiàn)為資本市場(chǎng)缺乏層次。為了控制金融風(fēng)險(xiǎn)，政府近年來(lái)已將證券交易嚴(yán)格控制在證券交易所范圍之內(nèi)，其余的場(chǎng)外交易基本上屬于非法交易，以致形成了資本市場(chǎng)幾乎只有交易所一個(gè)層次的獨(dú)有景觀。三是民間資本難以進(jìn)入銀行體系：我國(guó)現(xiàn)有銀行體系仍然為國(guó)有銀行所控制，民間資本進(jìn)入的壁壘較高。即使有少量民間資本得以進(jìn)入銀行業(yè)，也因受到行政控制而無(wú)法真正按照市場(chǎng)準(zhǔn)則運(yùn)行。

（三）政府以及社會(huì)融資服務(wù)方面的缺陷

就我國(guó)目前的現(xiàn)狀，政府以及社會(huì)融資服務(wù)方面的缺陷主要表現(xiàn)在以下方面：一是為中小企業(yè)提供專門融資服務(wù)的機(jī)構(gòu)不健全。二是信用擔(dān)保制度不健全。三是缺乏完善的法律法規(guī)的支持保障。四是抵押擔(dān)保體制尚需完善。

（四）中小企業(yè)自身素質(zhì)差是融資難的最根本原因

一是中小企業(yè)所處行業(yè)大都是競(jìng)爭(zhēng)性較強(qiáng)的行業(yè)，由于企業(yè)規(guī)模小，產(chǎn)品技術(shù)含量低，許多企業(yè)仍處于粗放經(jīng)營(yíng)階段，資源浪費(fèi)嚴(yán)重，經(jīng)營(yíng)中存在無(wú)序和違規(guī)問(wèn)題。

二是管理水平低，自我積累意識(shí)差導(dǎo)致中小企業(yè)內(nèi)源融資“源頭不暢”。目前中小企業(yè)內(nèi)部利潤(rùn)分配中多存在短期化傾向，缺乏長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)思想，因而其自身積累意識(shí)淡薄，在利潤(rùn)分配上幾乎“分光”，而很少?gòu)钠髽I(yè)發(fā)展的角度用自留資金來(lái)補(bǔ)充經(jīng)營(yíng)資金的不足。

三是技術(shù)水平低，人員素質(zhì)差，產(chǎn)業(yè)類型不先進(jìn)，潛在融資能力有限。

四是企業(yè)財(cái)務(wù)制度不健全，財(cái)務(wù)核算水分較大，資信狀況不佳，難以取得貸款支持。銀行是否發(fā)放貸款必須是以企業(yè)真實(shí)情況為前提，以控制新增貸款風(fēng)險(xiǎn)為保證。由于缺乏有關(guān)部門的嚴(yán)格管理，大多數(shù)中小企業(yè)內(nèi)部管理不規(guī)范，特別是在財(cái)務(wù)核算方面隨意性較大，普遍存在財(cái)務(wù)核算不真實(shí)的問(wèn)題，金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)的貸款風(fēng)險(xiǎn)難以把握。

五是信用意識(shí)淡薄，存在企業(yè)群體信用缺失的現(xiàn)象，嚴(yán)重加劇了中小企業(yè)貸款難度。一些中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)困難后，不是在改變產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、加強(qiáng)經(jīng)營(yíng)管理、開(kāi)辟市場(chǎng)上下工夫，而是想方設(shè)法拖欠貸款利息，這不僅僅給金融機(jī)構(gòu)信貸資金安全造成很大的威脅，而且極大地降低了企業(yè)的信用度，加劇了中小企業(yè)貸款難度。

四、解決中國(guó)中小企業(yè)融資難問(wèn)題的要點(diǎn)

從總體來(lái)說(shuō)，解決中國(guó)中小企業(yè)融資難問(wèn)題，其實(shí)就是一個(gè)中國(guó)中小企業(yè)融資體系完善的過(guò)程，在這個(gè)過(guò)程中我們要注意以下幾點(diǎn)：

（一）多渠道增加中小企業(yè)資本金是解決問(wèn)題的起點(diǎn)

所謂“企業(yè)資本金”廣義理解是指企業(yè)賴以生存、運(yùn)轉(zhuǎn)與發(fā)展所必需的機(jī)器設(shè)備、車間廠房、原材物料、貨幣等物質(zhì)生產(chǎn)條件和資產(chǎn)的價(jià)值表現(xiàn)，是為企業(yè)所有的權(quán)益資本和債務(wù)資本的總和。狹義理解是指企業(yè)所有的權(quán)益性資本，即由出資者出資，由企業(yè)長(zhǎng)期占有，永久使用的自有資本和具有股本資本性質(zhì)的長(zhǎng)期負(fù)債?？傊?，資本金是企業(yè)從事生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的“本金”，在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中企業(yè)要去的信譽(yù)參與市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)必須要有一定的資本金作基礎(chǔ)。資本金如同企業(yè)的“血液”和“生命線”，現(xiàn)代企業(yè)如果沒(méi)有充足而鮮活的資本，企業(yè)就根本無(wú)法生產(chǎn)、生存和發(fā)展。

由此可知，企業(yè)資本金是企業(yè)信用的源泉，融資的基礎(chǔ)，所以多渠道增加中小企業(yè)資本金是解決問(wèn)題的起點(diǎn)。

（二）政府作用的系統(tǒng)發(fā)揮是解決中小企業(yè)融資問(wèn)題的前提和保證

現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)學(xué)證明：即使是一個(gè)成熟化的市場(chǎng)，由于信息的非完全性、壟斷的存在、經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的外部性和市場(chǎng)行為主體的有限理性，市場(chǎng)在資源配置中會(huì)導(dǎo)致資源偏離于最佳收益點(diǎn)，而造成市場(chǎng)失靈。矯正這種市場(chǎng)缺陷和失靈不可能是市場(chǎng)本身，而只能依靠政府。這時(shí)，政府的職能體現(xiàn)出來(lái)，通過(guò)政府的調(diào)節(jié)來(lái)彌補(bǔ)市場(chǎng)的失靈，通過(guò)國(guó)家執(zhí)行宏觀經(jīng)濟(jì)的控制職能，在充分發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制對(duì)資源配置的調(diào)節(jié)基礎(chǔ)上，保持社會(huì)總供給和總需求在總量上的平衡，結(jié)構(gòu)上的不斷優(yōu)化。

而中小企業(yè)融資難是世界范圍內(nèi)長(zhǎng)期、共同存在的“麥克米倫缺口”現(xiàn)象，其實(shí)質(zhì)就是一種市場(chǎng)失靈。我國(guó)中小企業(yè)的“麥克米倫缺口”產(chǎn)生于我國(guó)特殊的金融國(guó)情下，所以具備特殊的形成機(jī)理，也具有中國(guó)特色。一方面，我國(guó)的金融體制以四大國(guó)有銀行為主導(dǎo)，存在大銀行的壟斷，銀行與中小企業(yè)之間存在著比大型企業(yè)更多的信息不對(duì)稱和不充分現(xiàn)象，導(dǎo)致更高的交易成本，這些表明我國(guó)同樣存在“麥克米倫缺口”產(chǎn)生的一般原因。另一方面，我國(guó)是一個(gè)發(fā)展中的大國(guó)，目前處于由計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)軌階段，面臨著改革和發(fā)展的雙重任務(wù)。在這種情況下，“麥克米倫缺口”產(chǎn)生具有特殊的原因。

當(dāng)中小企業(yè)融資市場(chǎng)上出現(xiàn)了資金供求的結(jié)構(gòu)性失衡，導(dǎo)致資金融通出現(xiàn)了阻塞，而這種結(jié)構(gòu)性失衡單純依靠市場(chǎng)力量是無(wú)法調(diào)整至均衡狀態(tài)的，市場(chǎng)失靈，更是具有中國(guó)特色的“市場(chǎng)失靈”，即，同時(shí)又是“看不見(jiàn)的手”理論的失效。為了幫助中小企業(yè)走出融資難的困境，政府這只看得見(jiàn)的手應(yīng)該出現(xiàn)在市場(chǎng)失靈的地方。政府可采用的彌補(bǔ)融資缺口的措施，一般有財(cái)政直接投資和提供間接金融支持政策兩方面。政府直接投資只不過(guò)起“示范作用”，發(fā)展到一定階段，就應(yīng)該直接退出直接干預(yù)領(lǐng)域，而主要是發(fā)揮間接性作用，從中小企業(yè)融資市場(chǎng)的建設(shè)者、參與者向監(jiān)督者、領(lǐng)導(dǎo)者過(guò)度。只有政府做好了這些事，中小企業(yè)融資才能順利進(jìn)行。這也是為什么說(shuō)政府作用的系統(tǒng)發(fā)揮是解決中小企業(yè)融資問(wèn)題的前提和保證。

（三）加大金融制度創(chuàng)新力度是解決中小企業(yè)融資問(wèn)題的關(guān)鍵

在市場(chǎng)中，當(dāng)一個(gè)企業(yè)通過(guò)創(chuàng)新而獲利后，其他企業(yè)會(huì)進(jìn)行模仿，從而在整個(gè)行業(yè)掀起一股創(chuàng)新的浪潮，而一個(gè)行業(yè)的發(fā)展又會(huì)帶動(dòng)其他行業(yè)乃至整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展又會(huì)導(dǎo)致銀行信用和生產(chǎn)資料需求的擴(kuò)大。當(dāng)創(chuàng)新帶來(lái)的利潤(rùn)趨于消失，銀行信用和生產(chǎn)資料需求又會(huì)收縮……如此循環(huán)再循環(huán)，社會(huì)經(jīng)濟(jì)便會(huì)不斷向前發(fā)展。而我們所說(shuō)的金融制度創(chuàng)新則會(huì)在金融領(lǐng)域內(nèi)推動(dòng)制度的設(shè)立、替代、轉(zhuǎn)換以及交易的完善，讓各種制度要素重新安排，制度結(jié)構(gòu)重新組合，從而調(diào)整經(jīng)濟(jì)關(guān)系和利益格局推動(dòng)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的蓬勃發(fā)展，為中小企業(yè)的融資創(chuàng)造條件，開(kāi)拓道路。因此，提倡加大金融制度創(chuàng)新力度是解決中小企業(yè)融資問(wèn)題的關(guān)鍵。

（四）財(cái)政與金融的有效對(duì)接是破解中小企業(yè)融資問(wèn)題的特殊點(diǎn)

中小企業(yè)由于自身特殊的原因，依靠某一種融資方式或融資機(jī)制安排來(lái)解決其融資難問(wèn)題是非常困難的，在我國(guó)當(dāng)前投融資體制改革進(jìn)程完成之前更是如此。一方面從促進(jìn)就業(yè)來(lái)說(shuō)，加速發(fā)展中小企業(yè)在某種程度上是政府目標(biāo)的體現(xiàn)，因此財(cái)政性融資安排是必不可少，符合邏輯的。另一方面，中小企業(yè)的發(fā)展和壯大，給高端客戶資源不足的商業(yè)銀行乃至證券中介機(jī)構(gòu)提供了“天然”的潛在優(yōu)質(zhì)服務(wù)對(duì)象。更重要的是，從財(cái)政資源的有限性和其存在的“四兩撥千斤”等“客觀導(dǎo)向性”來(lái)說(shuō)，我們可以認(rèn)為，只有充分發(fā)揮財(cái)政與金融兩種融資機(jī)制的內(nèi)在特征與優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)有效對(duì)接，才是破解當(dāng)前我國(guó)中小企業(yè)融資難問(wèn)題的特殊難點(diǎn)之所在。

五、結(jié)束語(yǔ)

解決我國(guó)中小企業(yè)融資難問(wèn)題是一項(xiàng)艱巨、復(fù)雜且漫長(zhǎng)，但意義重大的事情。我們都相信中小企業(yè)融資難的問(wèn)題終有一天會(huì)得到解決，因?yàn)槲覀兌即_信我國(guó)的中小企業(yè)融資體系必將日益完善，它必將隨著我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展而步入成熟。

參考文獻(xiàn)

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[2]武巧珍，劉扭霞.《中國(guó)中小企業(yè)融資——理論·借鑒·融資體系的建立》.中國(guó)社會(huì)科學(xué)出版社，2007年版.

[3]趙尚梅，陳星主編.《中小企業(yè)融資問(wèn)題研究》.知識(shí)產(chǎn)權(quán)出版社，2007年版.

作者簡(jiǎn)介：雷翔之，北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院金融學(xué)碩士，曾就職于碧桂園集團(tuán)和萬(wàn)寶盛華人力資源集團(tuán)，目前為普羅萬(wàn)華人力資源管理有限公司的執(zhí)行合伙人。