【摘要】中小企業(yè)在中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展中扮演著相當(dāng)重要的角色。限制中小企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵問題就是資金問題。要解決資金問題，除了通過企業(yè)自身不斷地努力獲得盈余收益之外，利用金融市場(chǎng)來(lái)獲取資金就成為了中小企業(yè)的必然選擇。隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，中小企業(yè)融資困難的現(xiàn)象越來(lái)越嚴(yán)重，嚴(yán)重阻礙了中小企業(yè)的發(fā)展。從中小企業(yè)的自身特點(diǎn)出發(fā)，根據(jù)不同發(fā)展階段的特點(diǎn)來(lái)選擇并運(yùn)用不同的融資渠道，是每一個(gè)志在長(zhǎng)遠(yuǎn)的企業(yè)需要認(rèn)真思考的問題。為了能夠讓中小企業(yè)能夠突破融資難的瓶頸，給中小企業(yè)的發(fā)展不斷注入新的血液，本文初步討論了現(xiàn)階段中小企業(yè)的資金籌措情況，根據(jù)中國(guó)的具體情況對(duì)現(xiàn)存各種融資途徑及優(yōu)缺點(diǎn)進(jìn)行了分析，為中小企業(yè)各個(gè)不同的發(fā)展階段提供了一些解決方法。

【關(guān)鍵詞】中小企業(yè) 企業(yè)融資

一、目前中小企業(yè)資金來(lái)源的現(xiàn)狀

中小企業(yè)是中國(guó)經(jīng)濟(jì)體系中最有活力的組成部分。它帶動(dòng)了我國(guó)經(jīng)濟(jì)較快發(fā)展，擴(kuò)大了社會(huì)就業(yè)，增加了國(guó)民稅收，完善了社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制。在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益加劇的情況下，能否突破融資難的瓶頸顯然是中小企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵。

目前中小企業(yè)的資金籌措特征：對(duì)銀行貸款比較倚重、資金缺口大、融資成本高、融資渠道單一。除了銀行貸款之外，中小企業(yè)還可以采取的融資方式如：

（一）國(guó)家財(cái)政資金的投入

但我國(guó)中小企業(yè)中，屬于國(guó)家財(cái)政資金扶持的基礎(chǔ)性產(chǎn)業(yè)、公益性產(chǎn)業(yè)的數(shù)量非常少，靠國(guó)家財(cái)政資金的投入的渠道有很大的局限性。

（二）非銀行金融機(jī)構(gòu)融資

非銀行金融機(jī)構(gòu)與銀行的區(qū)別在于信用業(yè)務(wù)形式不同，其業(yè)務(wù)活動(dòng)范圍的劃分取決于國(guó)家金融法規(guī)的規(guī)定，這些機(jī)構(gòu)通過一定的途徑或方式為企業(yè)直接提供部分資金或?yàn)槠髽I(yè)融資提供服務(wù)。

（三）股權(quán)融資

即是企業(yè)的股東出讓部分企業(yè)所有權(quán)，利用企業(yè)增資的途徑引入新股東的融資模式就叫股權(quán)融資。

二、中小企業(yè)資金籌措中存在的問題

中小企業(yè)自身短板的制約是造成中小企業(yè)融資難的首要因素，金融相關(guān)部門機(jī)制不健全也是中小企業(yè)融資難問題的助推器。

（一）外部環(huán)境造成的融資障礙

1.金融機(jī)制障礙。商業(yè)銀行在各種貸款業(yè)務(wù)中出于貸款風(fēng)險(xiǎn)的考慮，設(shè)置了比較復(fù)雜的貸款程序，并且中小企業(yè)資金需求與商業(yè)銀行的工作程序不適應(yīng)。以短期貸款為主，且貸款額度小、頻率高、風(fēng)險(xiǎn)大是中小企業(yè)對(duì)資金的需求縮具有的自身的特性。順理成章的，資金供求雙方的不一樣的利益驅(qū)使使得交易難以順利進(jìn)行。

2.不完善的信用擔(dān)保體系。一方面，相對(duì)較少的固定資產(chǎn)規(guī)模自然限制了抵押的規(guī)模，貸款必然受到限制；另一方面，逃費(fèi)、懸空銀行債務(wù)的現(xiàn)象在中小企業(yè)中時(shí)有發(fā)生，無(wú)形之中降低了自身的信用度。同時(shí)，銀行在為中小企業(yè)辦理抵押的過程中環(huán)節(jié)多、收費(fèi)多，中小企業(yè)的融資成本較高。在國(guó)家實(shí)行緊縮信貸政策下，擔(dān)保公司不愿意為成長(zhǎng)中的中小企業(yè)做擔(dān)保，而中小企業(yè)自身缺少有效的不動(dòng)產(chǎn)做抵押，銀行就更加不愿意給中小企業(yè)發(fā)放貸款。

3.政府部門的障礙。有關(guān)于中小企業(yè)融資的法律保障體系還相當(dāng)不健全。地方政府行為干預(yù)企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)嚴(yán)重。自抓大放小政策被政府提出以來(lái)，國(guó)有大企業(yè)的發(fā)展一貫被政府放在高度重要的位置，而中小企業(yè)的發(fā)展卻被嚴(yán)重忽視，致使中小企業(yè)的發(fā)展舉步維艱。沒有出臺(tái)全面的系統(tǒng)的鼓勵(lì)中小企業(yè)發(fā)展的政策，在已有的政策中，真正落到實(shí)處也是少之又少。

（二）中小企業(yè)固有缺點(diǎn)形成的融資障礙

1.中小企業(yè)融資難的主要原因是其自身的經(jīng)營(yíng)狀況及財(cái)務(wù)管理不規(guī)范。中小企業(yè)規(guī)模小、底子薄，自有資金不足，可供抵押的資產(chǎn)少，經(jīng)營(yíng)不穩(wěn)定。大多數(shù)的中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理極不規(guī)范，存在財(cái)務(wù)報(bào)表失真、透明度不高和偷逃稅款的行為，上述種種情況導(dǎo)致銀行的貸款風(fēng)險(xiǎn)較高，加之難以掌握企業(yè)的真實(shí)狀況，所以不肯輕易放貸。

2.中小企業(yè)缺乏掌握先進(jìn)技術(shù)的管理人才，生產(chǎn)技術(shù)水平落后，造成產(chǎn)品質(zhì)量差、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一，抵御各種風(fēng)險(xiǎn)的能力差。

3.少數(shù)中小企業(yè)形成了淡薄的信用觀念，在各金融機(jī)構(gòu)中信譽(yù)較低。有些中小企業(yè)在獲得資金后，轉(zhuǎn)變資金的用途，利用各種途徑來(lái)廢逃銀行債務(wù)，使投資機(jī)構(gòu)蒙受巨大損失，這些行為使得中小企業(yè)的整體信用形象大打折扣。

三、探討中小企業(yè)融資難的解決辦法

（一）從改善外部環(huán)境來(lái)解決中小企業(yè)融資難問題

1.適度放松金融市場(chǎng)的準(zhǔn)入管制，讓更多面向中小企業(yè)的民間金融市場(chǎng)和地方性中小金融機(jī)構(gòu)得到發(fā)展與規(guī)范，讓中小企業(yè)資金籌措過程中的信息不對(duì)稱程度大大降低，減少規(guī)模歧視。

2.推進(jìn)建設(shè)中小企業(yè)信貸部在各商業(yè)銀行的設(shè)立，使得面向中小企業(yè)的金融服務(wù)業(yè)務(wù)更加積極、有效地開展。對(duì)中小企業(yè)推廣使用各種票據(jù)、信用證、貼現(xiàn)業(yè)務(wù)，為中小企業(yè)提高使用票據(jù)融資能力提供平臺(tái)。

3.努力建立適合當(dāng)前市場(chǎng)的擔(dān)保體系，解決中小企業(yè)擔(dān)保難問題?？梢酝ㄟ^調(diào)動(dòng)中小企業(yè)建立互助擔(dān)?；鸬姆e極性，這項(xiàng)基金由一定區(qū)域內(nèi)的中小企業(yè)出資構(gòu)成，互助擔(dān)?；鸬臅?huì)員可以通過聯(lián)合信用的方式向銀行獲取貸款，具有民間自助性質(zhì)。

4.建立健全國(guó)內(nèi)與中小企業(yè)資金籌措相關(guān)的法律法規(guī)，保證正常的市場(chǎng)秩序。

（二）提高自身的競(jìng)爭(zhēng)能力，自強(qiáng)才是發(fā)展之道

1.強(qiáng)化內(nèi)部管理是中小企業(yè)提高競(jìng)爭(zhēng)力的首要功課，其次是健全財(cái)務(wù)制度，不斷增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)能力，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力。調(diào)整所有權(quán)結(jié)構(gòu)，改善公司福利待遇以吸引高端的管理人員，改善經(jīng)營(yíng)環(huán)境，規(guī)避經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

2.努力提升中小企業(yè)自身的信用觀念，創(chuàng)立良好的信用環(huán)境。讓企業(yè)存款、貸款、結(jié)算及經(jīng)營(yíng)活動(dòng)都置身于銀行的監(jiān)督之下，以取得銀行更多的支持。

（三）現(xiàn)階段中小企業(yè)融資難問題的解決辦法

目前，處于創(chuàng)立期與成長(zhǎng)期的中小企業(yè)占據(jù)了我國(guó)中小企業(yè)數(shù)量的80%，它們的融資結(jié)構(gòu)的有以下兩個(gè)特征：一是資金來(lái)源渠道單一，內(nèi)部融資是絕對(duì)的首要籌措資金的方式，百分之九十是業(yè)主投資或者企業(yè)的留存收益，利用外部融資獲取的資金還不到百分之十。二是中小企業(yè)外部融資時(shí)，在那本不足百分之十的比例中，債務(wù)融資卻高居了其中的絕大部分，而銀行貸款又高居債務(wù)融資的榜首。

在中小企業(yè)發(fā)展創(chuàng)立初期，主要依靠自有資金、合伙人以及他們的家庭來(lái)解決。同時(shí)，在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中，商業(yè)信用，如延長(zhǎng)賬期等，作為短期外源融資渠道的一種，是對(duì)中小企業(yè)從傳統(tǒng)渠道融資不足的輔助手段。

在中小企業(yè)到了成長(zhǎng)期后，自身有了一定的經(jīng)營(yíng)規(guī)模，企業(yè)抵押能力得到實(shí)質(zhì)性提高，信貸記錄的積累也在逐步上升，經(jīng)過與銀行發(fā)生借貸關(guān)系，企業(yè)的內(nèi)部信息慢慢變得公開透明，企業(yè)與商業(yè)銀行各經(jīng)濟(jì)主體、供應(yīng)商等之間的關(guān)系也隨之產(chǎn)生變化。處于成長(zhǎng)期的企業(yè)一般迫切的想要進(jìn)行擴(kuò)張，而此時(shí)自有資金規(guī)模往往難以滿足擴(kuò)張需要，從而對(duì)信貸資金有更為強(qiáng)烈的需求。隨著企業(yè)的發(fā)展，商業(yè)銀行的貸款規(guī)模會(huì)伴隨著企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大而上升，并且逐步成為中小型企業(yè)的最重要的外部融資方式。商業(yè)信貸和銀行貸款并重，二者在一定程度上可以相互替代，是處于成長(zhǎng)期的中小企業(yè)融資的特點(diǎn)。在該階段，相關(guān)政府部門應(yīng)該鼓勵(lì)發(fā)展中小銀行，并推進(jìn)這些中小銀行與中小企業(yè)的密切合作；大力發(fā)展中小企業(yè)商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)，鼓勵(lì)企業(yè)充分利用票據(jù)進(jìn)行融資；建立健全信用擔(dān)保體系等。

除了這些創(chuàng)新性的融資方式以外，還可以利用風(fēng)險(xiǎn)投資、民間金融和政策性銀行等多種融資方式。適合于成長(zhǎng)階段中小企業(yè)的各種融資方式，最先介入的應(yīng)該是中小銀行，其次是新的企業(yè)融資方式，如商品融資以及融資租賃等；然后是大型商業(yè)銀行，最后是各種商業(yè)票據(jù)融資等。

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作者簡(jiǎn)介：黃慧冰（1981-），女，漢族，廣東清遠(yuǎn)人，就讀于北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院2012研修班，研究方向：金融學(xué)。