楊躍 楊妮

【摘要】隨著我國利率市場(chǎng)化改革的持續(xù)推進(jìn)，存款保險(xiǎn)制度體系成為即將面對(duì)的攻堅(jiān)環(huán)節(jié)。本文在我國不斷變遷的金融市場(chǎng)環(huán)境和制度約束下分析存款保險(xiǎn)制度對(duì)銀行業(yè)發(fā)展的影響，并構(gòu)建銀行潛在利潤影響模型進(jìn)行實(shí)證分析。結(jié)論表明，存款保險(xiǎn)制度有利于我國利率市場(chǎng)化過程中金融體系的穩(wěn)定，但短期內(nèi)會(huì)對(duì)部分銀行特別是中小銀行在盈利水平、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)以及外部聲譽(yù)等方面產(chǎn)生一定的負(fù)面影響。

【關(guān)鍵詞】存款保險(xiǎn) 風(fēng)險(xiǎn) 商業(yè)銀行 金融穩(wěn)定

一、引言

近2年，我國利率市場(chǎng)化改革步伐明顯加快，僅剩存款利率管制放開這一步之遙。根據(jù)國際經(jīng)驗(yàn)，利率市場(chǎng)化帶來的完全競(jìng)爭金融環(huán)境會(huì)帶來金融機(jī)構(gòu)倒閉等一系列問題，存款保險(xiǎn)制度成為保護(hù)普通金融客戶、利率市場(chǎng)化全面完成的前提條件。2013年來，我國官方機(jī)構(gòu)在多個(gè)場(chǎng)合反復(fù)提及存款保險(xiǎn)制度，中國版存款保險(xiǎn)制度體系建立將正式啟動(dòng)已成為社會(huì)各界的共識(shí)。

縱觀國際上現(xiàn)代金融業(yè)較為發(fā)達(dá)的國家，大多已建立了存款保險(xiǎn)制度，并藉此為本國的金融市場(chǎng)穩(wěn)定和發(fā)展提供了良好的促進(jìn)作用。該制度具有防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)、維護(hù)存款人權(quán)益、為商業(yè)銀行增信等諸多優(yōu)勢(shì)，也存在道德風(fēng)險(xiǎn)、逆向選擇等難以回避的先天劣勢(shì)。更重要的是，新時(shí)期下，銀行業(yè)將受到利率市場(chǎng)化、金融脫媒、新資本管理辦法實(shí)施等新環(huán)境的影響和挑戰(zhàn)。在我國不斷變遷的金融市場(chǎng)環(huán)境和制度約束下，存款保險(xiǎn)制度的建立是否會(huì)有其他影響，如何作用于對(duì)銀行業(yè)的短期、長期發(fā)展，這應(yīng)當(dāng)是我們更需要關(guān)注的焦點(diǎn)。

二、存款保險(xiǎn)制度對(duì)銀行業(yè)發(fā)展影響研究

（一）銀行體系系統(tǒng)穩(wěn)定性有效增加

存款保險(xiǎn)制度最為重要的作用，在于能夠建立起保護(hù)中小存款者存款安全的風(fēng)險(xiǎn)保障機(jī)制，并能提高金融市場(chǎng)透明度和社會(huì)在金融危機(jī)中的新興，防范金融風(fēng)險(xiǎn)。其制度越完善和科學(xué)，其對(duì)金融體系穩(wěn)定性的正向作用也越大。隨著我國金融市場(chǎng)的進(jìn)一步完善以及“雙率”的開放，我們判斷國家將會(huì)逐漸以市場(chǎng)行為去代替行政行為。利率市場(chǎng)化推進(jìn)期間部分金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)倒閉在所難免，強(qiáng)制性的行政干預(yù)并不適應(yīng)金融市場(chǎng)化要求。存款保險(xiǎn)制度將能夠?yàn)樾姓侄魏退痉ㄆ飘a(chǎn)之間形成有效銜接，達(dá)到增強(qiáng)我國金融市場(chǎng)，特別是銀行體系的整體穩(wěn)定性。

（二）行業(yè)道德風(fēng)險(xiǎn)無實(shí)質(zhì)性變化

存款保險(xiǎn)所引發(fā)的道德風(fēng)險(xiǎn)會(huì)誘使銀行偏好高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)、減低存款人自我保護(hù)激勵(lì)并增加監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)瀕臨破產(chǎn)銀行繼續(xù)經(jīng)營的容忍度，因此往往是各國在建立存款保險(xiǎn)制度上的最大顧慮（如香港曾因此在2003年被迫放棄“存款保障計(jì)劃”并推遲了其存款保險(xiǎn)制度的建立時(shí)間）。但在我國，該風(fēng)險(xiǎn)的負(fù)面影響程度將十分有限。我國建立存款保險(xiǎn)制度本質(zhì)上是將原有的隱性的國家兜底的非正式制度公開化、制度化，對(duì)存款的救助范圍反而會(huì)變小。根據(jù)學(xué)者實(shí)證研究，基于隱性存款保險(xiǎn)基礎(chǔ)的顯性存款保險(xiǎn)制度安排能夠發(fā)揮顯著正向作用，道德風(fēng)險(xiǎn)并無明顯變化。因此我國的銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)更多的來自于宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境以及微觀機(jī)構(gòu)個(gè)體利益驅(qū)逐導(dǎo)向影響，而并不會(huì)由于存款保險(xiǎn)制度的建立而發(fā)生顯著變化。

（三）對(duì)中小銀行負(fù)面沖擊相對(duì)較大

隨著顯性存款保險(xiǎn)制度的建立，特別是在實(shí)施差別保險(xiǎn)費(fèi)率的情況下，不同類型、風(fēng)險(xiǎn)偏好的銀行將會(huì)逐漸呈現(xiàn)差異化的經(jīng)營環(huán)境，在利率市場(chǎng)化不斷推進(jìn)的趨勢(shì)下這一特征將更為明顯。由此中小銀行將會(huì)在財(cái)務(wù)壓力、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、存款增加速度等方面受到比大型國有銀行更大的沖擊。

1.財(cái)務(wù)壓力有所增加。國際上存款保險(xiǎn)制度設(shè)計(jì)安排多根據(jù)商業(yè)銀行差異化程度采取差別化保險(xiǎn)費(fèi)率，避免單一費(fèi)率產(chǎn)生的不公平競(jìng)爭環(huán)境。如果我國采取簡單分類的差別保險(xiǎn)費(fèi)率，地位偏弱的區(qū)域銀行將承受更高的存款保險(xiǎn)費(fèi)用支出；如采取風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)的精準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)衡量測(cè)算法時(shí)，部分經(jīng)營管理能力較弱的銀行將會(huì)感受到更大的財(cái)務(wù)壓力。

2.存在存款轉(zhuǎn)移可能性。存款保險(xiǎn)制度中對(duì)于存款保險(xiǎn)都會(huì)存在一個(gè)限額，以往文獻(xiàn)中通過對(duì)國際經(jīng)驗(yàn)的比較分析，普遍認(rèn)為我國可能的存款限額為20～50萬之間。因此在一家銀行擁有限額以上存款的客戶為保護(hù)存款的安全，有可能將存款分散到不同銀行，進(jìn)而造成存款搬家。此時(shí)大型商業(yè)銀行相對(duì)于中小銀行給儲(chǔ)戶的安全性更強(qiáng)，也更容易成為存款流入方。考慮到我國絕大部分的存款賬戶金額都在50萬元限額之下，而企業(yè)存款為增大存款保險(xiǎn)覆蓋范圍而進(jìn)行賬戶變動(dòng)的機(jī)會(huì)成本過大，本文預(yù)計(jì)出現(xiàn)大面積的存款轉(zhuǎn)移可能性較小。但如出現(xiàn)存款保險(xiǎn)實(shí)行根據(jù)銀行風(fēng)險(xiǎn)程度進(jìn)行費(fèi)率劃分且對(duì)外公布的情況，不排除經(jīng)營狀況差、風(fēng)險(xiǎn)程度高的部分銀行出現(xiàn)恐慌性的存款外逃現(xiàn)象。

3.銀行資金流動(dòng)性要求提高。存款保險(xiǎn)制度的建立對(duì)資本充足率提出更高要求。以美國為例，一旦參保金融機(jī)構(gòu)資本充足率在指標(biāo)上持續(xù)低于某個(gè)臨界值，F(xiàn)DIC將會(huì)直接采取接管措施，從技術(shù)層面迫使銀行破產(chǎn)重組。因此，存款保險(xiǎn)制度之后對(duì)商業(yè)銀行，特別是實(shí)力相對(duì)較弱的中小銀行自身償債能力提出了更高要求。自身資本金能否承擔(dān)相應(yīng)債務(wù)成為影響商業(yè)銀行信譽(yù)的重要方面。如銀行對(duì)短期負(fù)債配長期資產(chǎn)采取較高錯(cuò)配容忍度，一旦存款增速放慢，資產(chǎn)流動(dòng)性管理難度將會(huì)明顯加大。

4.不同類型銀行之間存款利差將有所擴(kuò)大。在我國，銀行都由政府背書，銀行存款受到政府保障的觀念根深蒂固。在實(shí)施限額存款保險(xiǎn)制度下，銀行將承擔(dān)原來由國家統(tǒng)一兜底的信用風(fēng)險(xiǎn)，不同銀行之間的信用風(fēng)險(xiǎn)也將出現(xiàn)差異。大型國有銀行擁有“大而不能倒”的地位，其信用風(fēng)險(xiǎn)基本為零，與實(shí)行隱性存款保險(xiǎn)時(shí)沒有差異。中小銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)則較隱性存款保險(xiǎn)時(shí)有不同程度的上升。由此為防止可能出現(xiàn)的存款流失，中小銀行將不得不通過適當(dāng)提高存款利率以彌補(bǔ)在信用風(fēng)險(xiǎn)上的差異。隨著利潤市場(chǎng)化推進(jìn)，這種存款利率的差異將會(huì)進(jìn)一步加大。

三、銀行利潤影響模型構(gòu)建

存款保險(xiǎn)制度對(duì)銀行最為直接的影響在于銀行需要根據(jù)制度的安排拿出一定比例的資金作為保費(fèi)進(jìn)行繳納，這將直接增加銀行的經(jīng)營支出，進(jìn)而影響銀行利潤。本部分根據(jù)已有文獻(xiàn)對(duì)我國存款保險(xiǎn)制度可能設(shè)計(jì)安排的判斷建立銀行利潤影響模型，進(jìn)而分析存款保險(xiǎn)制度對(duì)銀行盈利能力的影響。該模型的各項(xiàng)參數(shù)指標(biāo)設(shè)計(jì)如表1所示。另外考慮到銀行的存款余額和凈利潤高度正相關(guān)變動(dòng)，出于簡化考慮本模型采用的是靜態(tài)分析法，并未考慮各家銀行每年存款余額、營業(yè)收入以及利潤的增長幅度。同時(shí)本模型對(duì)各家銀行的被保險(xiǎn)存款占比統(tǒng)一采用的平均比例，未考慮各家銀行存款結(jié)構(gòu)的差異性。

表1 模型靜態(tài)數(shù)據(jù)、制度要素及未來變動(dòng)趨勢(shì)假設(shè)

根據(jù)上表的假設(shè)前提，本研究銀行業(yè)潛在利潤模型估算結(jié)果如表4所示?？梢园l(fā)現(xiàn)，存款保險(xiǎn)制度的實(shí)施對(duì)銀行的利潤影響相對(duì)有限。其中在開始實(shí)施存款保險(xiǎn)制度前期（即保險(xiǎn)基金未達(dá)到目標(biāo)規(guī)模之前，預(yù)計(jì)將持續(xù)5～8年時(shí)間），樣本銀行的成本收入比每年將提升0.7個(gè)百分點(diǎn)，對(duì)年凈利潤的影響為1.73%。在保險(xiǎn)基金達(dá)到目標(biāo)規(guī)模之后，樣本銀行的成本收入比每年將提升個(gè)0.12百分點(diǎn)，對(duì)年凈利潤的影響為0.3%。特別的，對(duì)于不同類型的銀行，由于采用了差異化費(fèi)率，其利潤影響各有不同。整體而言，同期大型銀行的凈利潤影響僅有1.52個(gè)百分點(diǎn)，而城市商業(yè)銀行的凈利潤影響程度達(dá)到3.06個(gè)百分點(diǎn)。但整體上相對(duì)于銀行業(yè)二位數(shù)以上的凈利潤增加速度，存款保險(xiǎn)制度帶來的凈利潤影響微乎其微。

表2 存款保險(xiǎn)制度下銀行潛在利潤影響模型

四、結(jié)論及對(duì)策

存款保險(xiǎn)制度作為行業(yè)系統(tǒng)性安排，對(duì)所有吸收存款金融機(jī)構(gòu)一視同仁。但在具體影響上，不同性質(zhì)、規(guī)模和經(jīng)營水平的銀行呈現(xiàn)差異化特征。中小型銀行受到的負(fù)面沖擊相對(duì)較大，但如能沉著應(yīng)對(duì)尋找契機(jī)，不免也能化危機(jī)為機(jī)遇實(shí)現(xiàn)彎道超車。

（一）評(píng)估潛在負(fù)面沖擊，提前做好應(yīng)對(duì)措施

存款保險(xiǎn)制度的建立對(duì)中小銀行的不利影響體現(xiàn)在兩個(gè)方面。一是保險(xiǎn)費(fèi)用的繳納產(chǎn)生額外的運(yùn)營成本，擠壓中小銀行盈利空間。影響程度取決于保險(xiǎn)費(fèi)率的設(shè)置以及中小銀行客戶結(jié)構(gòu)，整體上影響應(yīng)相對(duì)有限。二是負(fù)債業(yè)務(wù)拓展難度加大。相比于實(shí)際成本增加，類似“國有銀行更放心”的客戶認(rèn)知對(duì)中小銀行業(yè)務(wù)影響更為深遠(yuǎn)。為防止可能出現(xiàn)的存款流失，中小銀行可能需要額外提高存款利率價(jià)格形成聲譽(yù)溢價(jià)以彌補(bǔ)在信用風(fēng)險(xiǎn)上的差異。

（二）提高風(fēng)險(xiǎn)管理水平，實(shí)現(xiàn)軟硬實(shí)力同步提升

無論我國存款保險(xiǎn)制度初期采用何種保險(xiǎn)費(fèi)率，其未來理論形態(tài)仍是基于風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)的差別費(fèi)率。利率市場(chǎng)化下的資產(chǎn)定價(jià)能力的建立同樣需要良好的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系作為內(nèi)部支持。因此，中小銀行應(yīng)進(jìn)一步提高風(fēng)險(xiǎn)管理水平，在資產(chǎn)質(zhì)量、內(nèi)部管理、流動(dòng)性安排等方面達(dá)到同類銀行先進(jìn)水平。由此可以帶來兩個(gè)好處，一是提高存款保險(xiǎn)制下度風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)等級(jí)，為中小銀行降低存款保險(xiǎn)費(fèi)率成本壓力提供支持；二是通過良好風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)的對(duì)外公示展現(xiàn)中小銀行的外部評(píng)價(jià)，提高中小銀行美譽(yù)度。

（三）加大宣傳資源投入，充分展現(xiàn)中小銀行形象

顯性限額存款保險(xiǎn)制度的建立迫使商業(yè)銀行承擔(dān)原來由國家統(tǒng)一兜底的信用風(fēng)險(xiǎn)，不同類型銀行對(duì)存款吸引強(qiáng)度呈現(xiàn)差異化顯現(xiàn)。一方面，中小銀行作為難以和歷史悠久聲譽(yù)遠(yuǎn)揚(yáng)的大型國有銀行相提并論，天然受到存款客戶風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避理念的負(fù)面影響。另一方面，國內(nèi)大數(shù)中小銀行立足自身特點(diǎn)已在業(yè)內(nèi)獲得良好口碑，在特定業(yè)務(wù)和產(chǎn)品上擁有國有銀行尚不具備的比較優(yōu)勢(shì)。中小銀行應(yīng)在繼續(xù)做大做好現(xiàn)有產(chǎn)品特色和服務(wù)的基礎(chǔ)上加大對(duì)宣傳的支持力度和資源投入，開展以品牌宣傳為核心，以產(chǎn)品與服務(wù)整合營銷為重點(diǎn)的營銷宣傳，在行業(yè)洗牌過程中獲取競(jìng)爭優(yōu)勢(shì)。

（四）重視次優(yōu)客戶，發(fā)揮長尾效應(yīng)優(yōu)勢(shì)

存款產(chǎn)品并不具備高風(fēng)險(xiǎn)匹配高收益的屬性，存款保險(xiǎn)額度上限的設(shè)置可能會(huì)導(dǎo)致部分客戶減少在中小銀行單一銀行賬戶的存款金額，尋求風(fēng)險(xiǎn)分散。對(duì)此中小銀行在穩(wěn)定存款客戶的基礎(chǔ)上更應(yīng)拓展?fàn)I銷，利用互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展契機(jī)降低運(yùn)營成本，擴(kuò)大零散小額存款客戶群體，運(yùn)用長尾理論獲取新利潤增長點(diǎn)。

注釋

？譹？訛根據(jù)人民銀行2007年對(duì)全國存款類金融機(jī)構(gòu)存款賬戶結(jié)構(gòu)調(diào)查顯示，50萬元以下存款賬戶數(shù)量占比為99.7%，存款金額占比為46.08%。考慮到我國存款結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定性和自然增長屬性，本處以47%作為測(cè)算數(shù)據(jù)。

作者簡介：楊躍（1984-），男，湖北武漢人，管理學(xué)博士，現(xiàn)就職于浙商銀行發(fā)展研究部，研究方向?yàn)殂y行業(yè)務(wù)創(chuàng)新、互聯(lián)網(wǎng)金融；楊妮（1988-），女，湖北咸寧人，財(cái)政學(xué)學(xué)士，現(xiàn)就職于華融資產(chǎn)管理有限公司浙江分公司，研究方向?yàn)橘Y產(chǎn)管理、企業(yè)融資工具創(chuàng)新。