●陳宇

我國中小企業(yè)民間融資存在問題及解決對策

●陳宇

如何對我國中小企業(yè)民間融資予以客觀定位，并對其進行正確的引導(dǎo)和規(guī)范，已成為當(dāng)前面臨的重大問題。文章從民間融資的相關(guān)理論著手，對中小企業(yè)民間融資的現(xiàn)狀進行了剖析，并提出了規(guī)范中小企業(yè)民間融資發(fā)展的對策建議。

中小企業(yè) 民間融資 概述 主要問題 對策

一、引言

改革開放以來，中小企業(yè)日益成為我國經(jīng)濟的重要組成部分，成為促進我國經(jīng)濟發(fā)展和保持社會穩(wěn)定不可或缺的重要力量，然而在中小企業(yè)發(fā)展過程中也遇到了許多瓶頸，而融資難題就是最為突出的問題之一，已引起社會各界廣泛的關(guān)注。近年來，民間融資作為一種資金資源的市場化配置行為，在市場經(jīng)濟條件下日趨活躍，滿足著正式金融機構(gòu)不可能包攬的企業(yè)和群眾在生產(chǎn)和生活中融資需求，在社會融資中所占的比重已達到了較高程度。與此同時，非法吸收公眾存款，籌資詐騙犯罪等非法集資類案件也呈高發(fā)態(tài)勢,嚴重危害了國家金融管理秩序，損害了廣大投資者利益，影響了社會安定。中小企業(yè)民間融資的不斷發(fā)展需要迫切合理的解決對策，使其對轉(zhuǎn)型中的我國金融領(lǐng)域產(chǎn)生積極的促進作用，在有效維護我國金融安全的同時也保證了金融效率，使廣大中小企業(yè)能夠快速安全的獲得資金的支持，進而促進中小企業(yè)的不斷發(fā)展壯大，并促進社會經(jīng)濟生活的進步便成為了我國目前針對中小企業(yè)民間融資所要解決的首要問題。

二、中小企業(yè)民間融資概述

1.民間融資。民間融資，作為金融創(chuàng)新的一種，是相對于正規(guī)金融而言，泛指在國家依法批準設(shè)立的金融機構(gòu)以外的自然人，法人及其他組織等經(jīng)濟主體之間的資金借貸活動。主要是指出資人與受資人在國家法定金融機構(gòu)之外，以支付高額利息方式，暫時改變資金所有權(quán)的金融行為。

2.中小企業(yè)民間融資的類型。中小企業(yè)民間融資主要分為民間借貸和企業(yè)內(nèi)部集資。民間借貸指自然人之間按照約定將一定數(shù)量的資金轉(zhuǎn)移給另一方，另一方到期返還借款并按約定支付利息的一種民事法律行為。企業(yè)內(nèi)部集資是民間融資的變相形式，指企業(yè)向內(nèi)部職工籌集資金的行為，公司可以動員內(nèi)部人員將個人閑置資金交由公司代儲代管，這樣就可獲得部分的可用資金，也可以采取入股型集資，職工向企業(yè)繳納股金，年終公司以高息返還職工，這種方式是法律允許的集資方式，但在集資過程中必須對一些條件加以限定，包括職工入股的職工總數(shù)和在公司全股份中不得超過一定的比例，職工入股的利率必須符合法律的相關(guān)規(guī)定。

3.中小企業(yè)民間融資原因。首先，就企業(yè)內(nèi)部環(huán)境而言，我國的中小企業(yè)大多是在市場轉(zhuǎn)型的過程中成長起來的，發(fā)展時間不長，因此，企業(yè)本身存在著諸多問題。首先，公司治理結(jié)構(gòu)不健全。我國中小企業(yè)大多都屬民營，其中的許多企業(yè)沒有建立科學(xué)的現(xiàn)代產(chǎn)權(quán)制度，公司行為不規(guī)范，經(jīng)營機制落后，使得市場應(yīng)變力和內(nèi)部凝聚力下降，員工沒有歸屬感，投資者的權(quán)益得不到有效保證，企業(yè)失去活力。其次，企業(yè)信用度低。許多中小企業(yè)誠信度低，惡意逃債已成為一種社會詬病。中小企業(yè)信用危機，使以信用關(guān)系為基礎(chǔ)的民間資本，在投資企業(yè)技術(shù)項目的決策中，猶豫不決，從而使雙方錯失良機。另外，就外部市場環(huán)境而言，中小企業(yè)的融資約束是企業(yè)發(fā)展階段的一個基本特點，中小企業(yè)在正規(guī)金融市場上面臨不平等的待遇，主要表現(xiàn)為貸款數(shù)量等的限制和信息不對稱，其中，信息不對稱被認為是中小企業(yè)面臨融資約束的根本原因，這種不對稱信息使得企業(yè)在融資過程中往往產(chǎn)生兩種問題：逆向選擇問題和道德風(fēng)險問題。

三、我國中小企業(yè)民間融資存在的主要問題

我國中小企業(yè)民間融資在快速發(fā)展的過程中，雖然在一定程度上緩解了部分中小企業(yè)的資金困難，但這柄資本市場上的雙刃劍，在資本運行發(fā)揮重要作用的同時，也存在著一些主要問題。

1.中小企業(yè)民間融資缺乏必要的規(guī)范和引導(dǎo)。中小企業(yè)民間融資缺乏規(guī)范和引導(dǎo)，極易走入歧途。一方面，現(xiàn)在藏富于民，在民間有大量資金，但是由于政策限制，使其無法進入到很多可以投資的領(lǐng)域，而銀行負利率，促使民間融資需要尋找出口。另一方面，對于中小企業(yè)雖說公平對待，但是歧視是現(xiàn)實存在的，據(jù)有關(guān)部門統(tǒng)計，國有部門對經(jīng)濟增長的貢獻率約為40%，貸款占金融機構(gòu)貸款總量的80%；非國有部門貢獻率約為60%，其貸款卻只占金融機構(gòu)貸款總量不到20%，國有銀行設(shè)立門檻太高，許多中小企業(yè)難以從銀行獲得貨款，有數(shù)據(jù)顯示，70%小的民營企業(yè)根本在銀行里貸不到款。因此，民間融資就有需求，而當(dāng)需求逐步、甚至迅速擴大時，在導(dǎo)向缺位的情況下，民間融資極易從合理合法變?yōu)楦呃J，甚至走入非法集資歧途。首先，中小企業(yè)民間融資缺乏有效的風(fēng)險保障機制。中小企業(yè)民間融資資金供給方可獲得遠超出同期銀行儲蓄的收益，但因缺乏有效的風(fēng)險保障機制，也存在較大的風(fēng)險，一旦中小企業(yè)債務(wù)人的生產(chǎn)經(jīng)營或生活狀況惡化，資金提供方將會承擔(dān)全部的融資風(fēng)險。據(jù)調(diào)查顯示，目前在我國的民間借貸中，不能按期歸還和無力償還的現(xiàn)象屢屢發(fā)生。由于民間融資缺失有效的風(fēng)險保障機制，目前四處泛濫的地下金融沒有能夠納入人民銀行的監(jiān)管范圍，國家無法掌握其規(guī)模和問題，因此潛伏著更大的風(fēng)險。其次，中小企業(yè)民間融資干擾了金融秩序。中小企業(yè)民間融資影響金融宏觀分析的準確性和金融宏觀調(diào)控政策的制定。目前的金融統(tǒng)計是將民間融資排除在外的，那么僅就統(tǒng)計的數(shù)據(jù)作出的金融宏觀分析不能準確表明經(jīng)濟的發(fā)展?fàn)顩r從而會影響到金融宏觀調(diào)控政策的制定。其中，民間融資的自發(fā)性、松散型和信息滯后性以及資本追逐利益的特點，使得投資者只關(guān)注利潤收益，而漠視國家產(chǎn)業(yè)政策、貨幣政策，資金流向往往與國家金融宏觀政策背道而馳，資金容易流入受限制行業(yè)，在一定程度上削弱了宏觀調(diào)控的效果，對經(jīng)濟的發(fā)展產(chǎn)生不利影響。再次，中小企業(yè)民間融資債務(wù)負擔(dān)重。民間高息融資，加重了借債人負擔(dān)，不利于中小企業(yè)的健康發(fā)展。在常規(guī)利息范圍內(nèi)的民間融資，對于中小企業(yè)，特別是小項目來說是雪中送炭，但高息甚至是超高息，則無異于飲鴆止渴，一些使用民間融資的中小企業(yè)為了減少自己的利息支出，便想方設(shè)法的采取各種途徑來實現(xiàn)這一目的，如為了償還一個民間融資機構(gòu)的貸款，而向另一家民間融資機構(gòu)再次進行借貸，這樣做不僅加大了金融領(lǐng)域的不安定因素，也不利于中小企業(yè)民間融資的良性發(fā)展。

2.中小企業(yè)民間融資制度尚不健全。首先，民間融資相關(guān)法律缺失。目前因為民間融資一直游走在法律邊緣，既沒有明確的約束條款亦沒有保護正常的民間融資活動的明確規(guī)定，所以一方面中小企業(yè)不敢承認有民間融資行為，另一方面一些執(zhí)法部門利用民間融資模糊的法律空檔對中小企業(yè)民間融資行為進行干預(yù)。因此，民間融資法律制度尚不健全不僅阻礙了民間融資的合法發(fā)展，也影響了中小企業(yè)的健康發(fā)展。其次，中小企業(yè)企業(yè)不敢承認有民間融資行為，從而給正確預(yù)算、管理、監(jiān)督民間融資行為帶來影響；在企業(yè)財務(wù)核算上，由于財務(wù)制度上的缺陷，中小企業(yè)不敢暴露民間融資行為等因素，導(dǎo)致民間融資財務(wù)核算上出現(xiàn)弄虛作假的現(xiàn)象，即使有企業(yè)想真實反映民間融資數(shù)量，在企業(yè)會計科目上也沒有設(shè)置銀行以外的借款科目，所以也無法做到。

四、規(guī)范中小企業(yè)民間融資發(fā)展的對策

1.完善中小業(yè)民間融資的制度環(huán)境。民間融資的存在，打破了國有金融的壟斷地位，促進了金融產(chǎn)權(quán)競爭，為整個金融注入了市場因素和競爭因素，它是一個健全和完善的金融體系的重要組成部分。由于民間融資在市場經(jīng)濟中發(fā)揮著重要的作用，承認民間融資的合法地位是順應(yīng)經(jīng)濟發(fā)展的規(guī)律，但在接受民間融資的同時也要對民間融資所隱含的風(fēng)險進行防范，防止其對整個國民經(jīng)濟安全和國家金融秩序構(gòu)成威脅，所以通過立法確定民間融資的合法地位，并要劃定民間融資的合法形式。另外，除了將民間融資合法化外，也要從法律上明確界定民間融資和非法集資，避免中小企業(yè)在選擇民間融資時無意觸犯法律。通過細化民間融資活動中的合法行為與非法行為的界限，應(yīng)明確非法集資的認定標準，對合法融資予以保護，對非法融資予以嚴懲，引導(dǎo)市場理性選擇，以保證民間融資的穩(wěn)健運行。

由于對民間融資缺乏有效監(jiān)管，致使其產(chǎn)生一些較大的消極效應(yīng)，所以民間融資作為一種融資方式屬于金融活動的一種，民間融資和其他金融活動一樣需要金融監(jiān)管。因此，需要完善金融監(jiān)管，把金融監(jiān)管思想納入民間金融制度中，通過各種渠道（網(wǎng)絡(luò)、報紙、電視等）對獲取的民間融資活動相關(guān)數(shù)據(jù)如資本量、利率、交易對象進行披露并提示風(fēng)險，根據(jù)民間金融組織的規(guī)模大小、財務(wù)狀況、資質(zhì)高低等確定合適的標準，實施分類管理。同時加強對民間融資的司法管理。單純依靠行政力量不可能實現(xiàn)對民間金融的有效監(jiān)管，司法監(jiān)管是十分必要，即通過糾紛解決及法律的理性評判，使外界更深入了解民間金融的規(guī)制與機制，實現(xiàn)對民間金融的規(guī)制與機制，實現(xiàn)對民間融資的外部監(jiān)管。這將使民間金融的發(fā)展更加理性化，更加穩(wěn)健。

2.加快利率市場化改革的進程。利率市場化一直是我國金融界長期關(guān)注的熱點問題。利率作為金融市場中最活躍的因素，是整個金融市場的核心所在，會影響整個社會的資源配置效率，有利于資源的優(yōu)化配置。按照市場利率化的要求由市場根據(jù)各種市場因素來決定利率的大小，會更有利于發(fā)揮杠桿在資源配置中的引導(dǎo)作用。我國人民幣利率調(diào)整歷來由央行根據(jù)市場需求調(diào)整，缺乏市場自身的調(diào)節(jié)機制。從2007年下半年的經(jīng)濟過熱到2008年的經(jīng)濟萎縮，一年時間，央行進行了幾次加息和幾次降息，期間顯示出政府主導(dǎo)利率的被動和無奈。

利率市場化是指金融機構(gòu)在貨幣市場經(jīng)營融資的利率水平由市場供求來決定,它包括利率決定、利率傳導(dǎo)、利率結(jié)構(gòu)和利率管理的市場化。實際上就是將利率的決策權(quán)交給金融機構(gòu)，由金融機構(gòu)自己根據(jù)資金狀況和對金融市場動向的判斷來自主調(diào)節(jié)利率水平，最終形成以中央銀行基準利率為基礎(chǔ)，以貨幣市場利率為中介，由市場供求決定金融機構(gòu)存貸款利率的市場利率體系和利率形成機制。因此，應(yīng)加快利率市場化的進程，加快貨幣市場基準利率建設(shè)，不僅能夠改善金融秩序、提高金融機構(gòu)風(fēng)險定價能力和水平，還可以避免中小企業(yè)民間融資債務(wù)負擔(dān)重，促進中小企業(yè)的健康發(fā)展。

3.正確引導(dǎo)中小企業(yè)民間融資的發(fā)展。（1）構(gòu)建民間融資信息服務(wù)平臺。人民銀行、銀監(jiān)會、工商、稅務(wù)、司法和公證機構(gòu)等

單位完全可以為民間融資建立全方位多層次的服務(wù)體系，即為民間融資的發(fā)展提供必要的信息服務(wù)，擔(dān)保服務(wù)和人力資源服務(wù)等等?？梢岳矛F(xiàn)在人民銀行所管理的“征信系統(tǒng)”和“個人誠信檔案”等，構(gòu)建民間融資供需的信息服務(wù)平臺。通過信息服務(wù)平臺，可以強化信息披露，嚴厲打擊信息造假，從而讓籌資人和投資人自主、客觀、準確地決策。通過構(gòu)建民間融資信息服務(wù)平臺，優(yōu)化中小企業(yè)民間融資的生態(tài)環(huán)境，建立全方位多層次的服務(wù)體系，讓民間的閑置資本活躍起來，運動起來，為社會創(chuàng)造更大的價值。（2）建立民間資本投資引導(dǎo)機構(gòu)——融資中心。融資企業(yè)（發(fā)起人）可根據(jù)合法審批的項目，向融資中心申請融資，通過立項確定融資金額、利率標準、付息方式和分紅方式等，由融資中心代為融資?；虼罅Πl(fā)展委托信貸業(yè)務(wù)，為民間融資雙方牽線搭橋。金融機構(gòu)應(yīng)積極適應(yīng)市場經(jīng)濟的需要，充分發(fā)揮銀行信用中介的職能，積極探索開展個人委托貸款業(yè)務(wù)，創(chuàng)新金融活動空間，為民間融資的雙方搭橋引路，使民間融資由地下操作變?yōu)楣_，為規(guī)范民間融資構(gòu)筑一個合法的活動平臺，讓其按照金融宏觀調(diào)控的政策經(jīng)營運作。（3）加強輿論宣傳教育，引導(dǎo)民間資金合理流向。在民間融資的活躍地區(qū)，要統(tǒng)一組織開展相關(guān)法律法規(guī)和金融風(fēng)險的宣傳活動，使公眾及時了解相關(guān)的政策、規(guī)定及民間借貸的風(fēng)險，切實增強社會公眾對非法集資活動的風(fēng)險意識和鑒別能力，引導(dǎo)促進依法理性投資。工商管理部門要加強對各種形式民間借貸的業(yè)務(wù)宣傳、廣告的管理、防止借其他名義開展非法融資活動。

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（作者單位：太原科技大學(xué) 山西太原 030000）

（責(zé)編：李雪）

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1004-4914（2014）05-162-02