馮海超

在微信群搶個(gè)紅包、用手機(jī)支付打個(gè)車享受下補(bǔ)貼、樓下“7-11”便利店的拉卡拉上刷卡順便交個(gè)水電費(fèi)、周末美團(tuán)網(wǎng)上定個(gè)電影票，睡前再看看各種“寶”漲了多少錢……這些人們?nèi)諠u習(xí)以為常的生活背后，全都是第三方支付的影子。

當(dāng)下最熱門的當(dāng)屬貨幣基金領(lǐng)域。盡管3月以來各類“寶”產(chǎn)品的七日年化收益率一路下跌到6%以下，但仍擋不住更多用戶將錢從銀行賬戶搬到支付產(chǎn)品的貨幣基金盤子里，僅余額寶的用戶就已超過8100萬。

然而就在各家支付公司對未來充滿憧憬之際，行業(yè)監(jiān)管與限制驟然加劇。3月14日，央行叫停支付寶、騰訊的虛擬信用卡產(chǎn)品，同時(shí)叫停的還有條碼（二維碼）支付等面對面支付服務(wù)。受此影響，騰訊控股（0700.HK）股價(jià)當(dāng)日下跌4.08%。

另據(jù)行業(yè)人士透露，近日央行已向第三方支付企業(yè)下發(fā)了《支付機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)支付業(yè)務(wù)管理辦法》的征求意見稿，內(nèi)容包括對個(gè)人支付賬戶的轉(zhuǎn)賬、消費(fèi)額度設(shè)限。這無異于一記殺手锏，徹底打消第三方支付做大可能。不過業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，該征求意見稿最終還沒有確定，如此嚴(yán)格的限制可能難以最終成行。

此前，就有業(yè)內(nèi)人士在接受《英才》記者采訪時(shí)表示：由于利用信用卡預(yù)授權(quán)規(guī)則漏洞套現(xiàn)案件頻發(fā)，今年央行加強(qiáng)對第三方支付風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的基調(diào)已確定。

除了監(jiān)管加強(qiáng)之外，第三方支付“贏家通吃”局面也已形成，據(jù)易觀國際統(tǒng)計(jì)數(shù)字，去年第四季度，支付寶、銀聯(lián)網(wǎng)上支付和財(cái)付通支付分別以 39.8%、30.7%和15.3%占據(jù)互聯(lián)網(wǎng)支付平臺市場前三位，合計(jì)份額超過85.8%。

由此可見，對于市場上絕大多數(shù)支付公司來說，2014年的日子并不好過，洗牌在所難免。

利益之爭

央行此次叫停虛擬信用卡、二維碼支付無疑給線下支付環(huán)節(jié)潑了一盆冷水。叫停上述業(yè)務(wù)，微信方面所有涉及O2O的業(yè)務(wù)，如嘀嘀打車等會受影響，支付寶方面，如快的打車等業(yè)務(wù)也受影響。

但是，易寶支付CEO唐彬?qū)Α队⒉拧酚浾叻Q，支付未來的趨勢就是引導(dǎo)用戶從價(jià)格導(dǎo)向的轉(zhuǎn)賬、匯款轉(zhuǎn)向消費(fèi)交易導(dǎo)向。線上線下融合已經(jīng)成為支付領(lǐng)域的核心突破點(diǎn)。

其實(shí)，無論是作為傳統(tǒng)市場龍頭的銀聯(lián)，還是占據(jù)一定地位的支付公司，都在加快整合線上線下資源，支付三巨頭的爭斗也正源于此。

有分析稱，逐漸收緊的政策監(jiān)管背后是為了保護(hù)銀聯(lián)利益。據(jù)媒體報(bào)道：在傳統(tǒng)的線下收單業(yè)務(wù)模式中，發(fā)卡行、收單行（主要是銀行、銀聯(lián)商務(wù)和第三方支付企業(yè)）、銀聯(lián)按照7：2：1的方式分成；而在線上收單模式中，刷卡手續(xù)費(fèi)僅有發(fā)卡行和收單行（主要是第三方支付企業(yè)），銀聯(lián)完全被架空。而二維碼等支付方式本質(zhì)上是用線上方式來做線下收單業(yè)務(wù)，銀聯(lián)的利益受到極大損害。

叫?？赡苤皇菣?quán)宜之計(jì)，有業(yè)內(nèi)人士分析，銀聯(lián)將借此喘息之機(jī)，繼續(xù)加快轉(zhuǎn)接平臺發(fā)展進(jìn)度，并同匯付天下、快錢的支付廠商加強(qiáng)合作，吸引第三方支付廠商加入自身轉(zhuǎn)接平臺。目前的現(xiàn)狀是：小公司越來越難找到突破口，上百家開展業(yè)務(wù)中小型支付公司無論是面對銀聯(lián)的“收編”政策還是在開拓市場合作上，都處于弱勢地位，僅有份額不斷被加速蠶食。

易觀智庫首席分析師李智對市場上小型支付企業(yè)的未來并不樂觀，他向《英才》記者表示，“這個(gè)市場的集中化效應(yīng)非常強(qiáng)，除了行業(yè)領(lǐng)頭羊，其他企業(yè)盡管在區(qū)域性、垂直性的細(xì)分市場擁有一定機(jī)會，但份額并不樂觀?！?/p>

他指出，在這種情況下，被收購或者戰(zhàn)略并購也是一個(gè)“出路”。

2013年11月底，匯付天下出手并購華騰數(shù)據(jù)和華騰智能，進(jìn)軍預(yù)付卡行業(yè)；2月20日，易寶支付宣布并購上海和付信息，這些動作被看作是行業(yè)整合大幕的開啟。

賣牌退出

競爭寡頭化、牌照資源不再稀缺、政策監(jiān)管收緊，這是籠罩在整個(gè)行業(yè)頭上的三柄利劍。

據(jù)易觀國際數(shù)據(jù)顯示，第三方支付企業(yè)前八名（支付寶、財(cái)付通、銀聯(lián)支付、快錢、匯付天下、好易聯(lián)、易寶支付、環(huán)訊支付）市場占比97.5%。

與2012年數(shù)據(jù)相比，行業(yè)集中度再次增強(qiáng)，行業(yè)洗牌期進(jìn)一步加劇。截至目前中國人民銀行共發(fā)放250張第三方支付牌照，其中互聯(lián)網(wǎng)支付牌照有90家左右。有報(bào)道稱，新一輪支付牌照發(fā)放窗口即將在兩會后開啟。這意味著支付牌照不再是那么稀缺的資源。

但是牌照寬松并不意味監(jiān)管放松。據(jù)多家媒體報(bào)道，2014年1月，央行曾召集各家銀行開會，明確提出對于第三方支付公司的監(jiān)管在方便用戶的基礎(chǔ)上，將加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制，可能縮減一批第三方支付公司。

這對很多小型支付公司來說莫過于雪上加霜，如果沒有其他業(yè)務(wù)支撐，只能加大投入搶占市場，極有可能陷入惡性循環(huán)。

上海某第三方支付公司合伙人向《英才》記者表示：“互聯(lián)網(wǎng)支付競爭激烈，這終究是一個(gè)需要靠一定交易量支撐的行業(yè)，價(jià)格戰(zhàn)使得后進(jìn)入者和創(chuàng)新能力不強(qiáng)的企業(yè)，利潤空間已經(jīng)極小。”

去年9月，一家剛獲得8個(gè)月互聯(lián)網(wǎng)支付牌照的企業(yè)欲轉(zhuǎn)讓其100%的股權(quán)，報(bào)價(jià)4000萬元。而近日，又有四家第三方支付公司牌照整體轉(zhuǎn)讓，其中3家牌照業(yè)務(wù)類型為預(yù)付卡發(fā)行和受理，1家牌照類型為預(yù)付卡發(fā)行和受理、互聯(lián)網(wǎng)支付。其獲得牌照時(shí)間也不過2-3年，報(bào)價(jià)在5000萬元左右。

一位全程參與最早一批支付牌照申報(bào)的業(yè)內(nèi)人士告訴《英才》記者，“除了注冊資金，組建團(tuán)隊(duì)、業(yè)務(wù)體系搭建和開拓之外，這兩年維持運(yùn)營也投入不少錢，只要不是真正的空殼公司，這個(gè)價(jià)格不算貴?！眅ndprint