孫志偉

（北京物資學院 《中國流通經(jīng)濟》，北京 101149）

一、引言

中小企業(yè)融資難，是世界性難題。究其原因，主要有三方面。一是中小企業(yè)難以在抵押資產(chǎn)和擔保方面符合商業(yè)銀行的要求，這導致商業(yè)銀行不能有效規(guī)避相關風險，影響商業(yè)銀行向中小企業(yè)貸款的積極性；二是中小企業(yè)財務賬目不規(guī)范、信息不透明等造成的信息不對稱，影響商業(yè)銀行對中小企業(yè)了解的程度，使其很難判斷中小企業(yè)的真實經(jīng)營狀況，更難以實施貸后的風險管理和控制；三是單筆貸款數(shù)額小導致的單位資金審核、管理成本高，導致商業(yè)銀行對中小企業(yè)貸款的動力不足。而在我國，中小企業(yè)貸款難的另一個原因是利率沒有市場化，商業(yè)銀行在風險與收益的匹配方面的可操作空間較小，沒有體現(xiàn)出高風險高收益的投融資規(guī)律。

破解中小企業(yè)融資難的困局可以從多方面探討，本文從信用體系角度對相關問題進行研究，而這種對信用體系的思考又是源于對消費信用體系的思考。從世界范圍看，消費信用體系最完善的應屬美國。因此，我們主要從美國消費信用的發(fā)展出發(fā)，試圖從中找到可資借鑒的內容，為中小企業(yè)融資難的破解提供一種思路。

二、美國消費信用發(fā)展的啟示

美國消費信用行業(yè)的雛形在19世紀30年代就已經(jīng)出現(xiàn)，但有突破性發(fā)展的則是在20世紀二三十年代之后的事情。這個時期有兩件事對美國的消費信用發(fā)展產(chǎn)生了明顯的助推作用。一是通用汽車公司運用分期付款的方式促進汽車銷售，擴大了銷量。這種影響較大的分期付款實踐使民眾認識到了信用消費的魅力，是信用消費在社會各層面滲透的一種必要鋪墊。二是小額貸款公司由非法到合法的轉化。20世紀初，在各方推動下，美國《統(tǒng)一小額貸款法》在1916年發(fā)布，奠定了小額貸款公司經(jīng)營的法律基礎。此后，小額貸款公司組建行業(yè)協(xié)會，制定嚴格的規(guī)則加強自律，加強與消費者的溝通，向他們提供關于個人債務管理和各種金融服務的咨詢。小額貸款公司一改以往唯利是圖的形象，轉變成了理解消費者的信用需求、向他們推薦并提供最合適金融產(chǎn)品的個人金融服務公司。到20世紀30年代末，一個嶄新的小額貸款行業(yè)終于形成，得到社會的普遍認可，并穩(wěn)固發(fā)展成為廣大消費者消費信用和金融服務的重要來源，與分期付款支付方式一起拉開了美國現(xiàn)代消費信用市場發(fā)展的帷幕。

在20世紀的1970年，美國《公平信用報告法》出臺，這是消費信用領域中最為重要的法律，它對信用信息、信用報告、信用報告機構等都作了基本規(guī)定，使相關機構規(guī)范其業(yè)務行為有了法律依據(jù)。此后，美國的消費信用行業(yè)進入了規(guī)范化的發(fā)展階段。以能反映消費信用發(fā)展程度的信用卡為例，其市場越來越向低收入人群滲透，1970年在美國最低收入前20%的家庭中，僅有2%的家庭擁有某種形式的信用產(chǎn)品，這個比例到20世紀末已上升到近30%。在21世紀初，3億人口的美國人中有1.73億信用卡用戶，持卡人超過其人口的半數(shù)以上，共持有15億張左右的信用卡，人均持卡超過8張，如果一張信用卡消費額度以2000美元計算，15億張信用卡就是3萬億消費額度。［1］

在某種程度上，向消費者提供貸款與向中小企業(yè)提供貸款存在著許多相似之處。第一，從自身經(jīng)濟實力看，消費者和中小企業(yè)的經(jīng)濟實力都較弱，可供抵押的資產(chǎn)都較少，都是傳統(tǒng)抵押貸款融資方式下不受歡迎的融資對象。第二，從每筆貸款的金額看，消費者和中小企業(yè)每筆貸款的金額都不能與大企業(yè)相比，每筆貸款的審核、管理成本較高，都不是商業(yè)銀行優(yōu)先考慮的對象。第三，從財務賬目健全角度衡量，消費者遠不如中小企業(yè)，也就是說，商業(yè)銀行與消費者之間信息不對稱的程度遠高于商業(yè)銀行與中小企業(yè)之間信息不對稱的程度。從以上幾個方面看，按照傳統(tǒng)貸款標準衡量，中小企業(yè)應是先于消費者而被商業(yè)銀行考慮的貸款對象。但在現(xiàn)實中，針對消費者的消費信用發(fā)展越來越快、越來越普及，而中小企業(yè)融資難卻始終存在。正是由于消費者和中小企業(yè)在獲得信用支持方面所處的相似地位，消費信用的發(fā)展至少可為我們破解中小企業(yè)融資難提供寶貴的啟示。

1、信息不對稱的問題是可以有效緩解的

商業(yè)銀行與消費者個人之間的信息不對稱程度更大，消費者個人情況的不確定性也更大。為了緩解該問題，美國是以對消費者信用信息的搜集、整理、加工、分析來彌補信息不對稱的程度。美國有專門進行搜集消費者信用信息，并對消費者信用狀況進行評估的消費者信用報告機構（又稱信用局），經(jīng)過長時間的市場競爭，目前美國消費信用局形成了以益百利公司 （Experian）、全聯(lián)公司 （Trans U-nion）和艾發(fā)公司（Equifax）三家規(guī)模龐大的信用局為主，2000多家小型信用局為輔的局面。三大信用機構每一家都掌握著超過2億消費者的詳細信用信息，可從消費者信用意識和信用能力方面判斷消費者的信用狀況，為商業(yè)銀行的授信決策提供可靠的決策基礎。［2］

2、嚴厲的懲戒機制可以在一定程度上彌補抵押擔保缺乏的問題

商業(yè)銀行不愿意向中小企業(yè)提供貸款的主要原因是中小企業(yè)抵押擔保方面的嚴重缺陷。面對幾乎同樣問題時，在消費信用領域則是以嚴厲的失信懲戒機制來防止和懲罰消費者的失信行為。消費者一旦發(fā)生失信行為，這種信息將至少保留7年，而《公平信用報告法》規(guī)定，更嚴重的負面信息如欠稅記錄、個人破產(chǎn)記錄則要保留10年甚至終身都不能消除。在這期間，負面信息將始終對消費者產(chǎn)生不利影響，有不良記錄的消費者，即使能夠取得某些服務，也必須支付較高的成本。而以欺詐手段取得其個人信用調查報告的，更會被處以1年以下的徒刑，同時處以5000美元的罰款。正是由于有嚴厲懲戒機制的威懾，美國消費者都非常關注自己的信用狀況，盡可能地減少失信行為發(fā)生的可能性，這是推動消費信用健康發(fā)展的必要因素。

3、信用評估的技術手段已經(jīng)有效解決了個體消費者申請貸款時成本過高的問題。美國的信用評估技術非常發(fā)達，已開發(fā)出大量用于信用評估的模型，只要信用信息具備，信用評估模型可以在很短的時間內計算出消費者的信用分數(shù)。［3］

美國的消費信用正是在各方面因素的推動下迅速發(fā)展和普及的，我國在解決中小企業(yè)融資難題時，完全可以借鑒其經(jīng)驗。本文僅就其中的原則性問題進行探討，以期起到拋磚引玉之功效。

三、完善中小企業(yè)信用體系的原則探討

1、將中小企業(yè)的信用評估與企業(yè)主要負責人的信用評估捆綁在一起

商業(yè)銀行對中小企業(yè)最擔心的是其經(jīng)營狀況的不透明和不穩(wěn)定。與大企業(yè)相比，在法律制度不健全的情況下，中小企業(yè)更有可能發(fā)生故意騙貸和逃債之事，因經(jīng)營不善而清算、破產(chǎn)、倒閉等的可能性也更大。一旦發(fā)生此類事件，商業(yè)銀行的貸款將面臨著全部本息的損失，而從故意騙貸和逃債中最可能獲益的企業(yè)相關負責人。對于這種情況，除了下面將論述的以健全的中小企業(yè)信用體系彌補二者之間的信息不對稱的程度外，可以將中小企業(yè)的信用評估與企業(yè)主要負責人的信用評估捆綁在一起，將中小企業(yè)的失信行為視同企業(yè)主要負責人的失信行為，使這種負面信息直接進入到相關負責人的信用信息數(shù)據(jù)庫中，讓這種失信行為的負面影響直接對相關人員將來的行為產(chǎn)生約束，不僅要影響到他們的商業(yè)行為，如禁止其從事某種商業(yè)活動、禁止其擔任公司高管等，還要影響到他們的日常生活，如禁止其出國、禁止其高檔消費、只能以高成本享受某些公益服務等，使其在企業(yè)決策中謹慎而為，將故意騙貸和逃債的成本增加到其難以承擔的程度。

2、確定中小企業(yè)信用信息的范圍及影響權重

這是中小企業(yè)信用體系建設中的核心問題。中小企業(yè)的信用狀況是由其信用信息來推斷的，信用信息越全面越準確，對中小企業(yè)信用狀況判斷的準確程度就越高，相關決策的針對性就越強。綜合美國及其他國家消費信用的情況看，必須確定中小企業(yè)信用信息的范圍和各信用信息的影響權重，在此僅探討其中的一些原則性建議。

中小企業(yè)的信用信息要反映企業(yè)的信用意識和信用能力，并包括相關的正面信息和負面信息。信用意識方面的信息是反映企業(yè)對應付賬款及時支付的情況，包括企業(yè)向銀行的借款、發(fā)行的債券、業(yè)務往來應付款、應付工資、應付股利、應付稅金等一切按照合同和企業(yè)制度應由企業(yè)支付賬款方面的信息，還包括企業(yè)履行各種合同、合約等方面的信息。簡而言之，信用意識方面的信息就是反映企業(yè)履行承諾方面的信息，是從主觀方面反映企業(yè)的信用狀況。信用能力方面的信息是支撐企業(yè)對外舉債規(guī)模方面的信息，是從客觀方面反映企業(yè)信用狀況的重要指標，決定企業(yè)能承受的信用規(guī)模。正是這兩方面的信息，從主、客觀兩方面共同決定著企業(yè)的信用狀況，必須全面、準確地進行搜集。

另外，還必須確定不同信用信息對中小企業(yè)信用狀況的影響權重。這是在對中小企業(yè)信用狀況進行推斷過程中非常重要，也是難度非常大的工作。首先，要確定反映中小企業(yè)按時履約的正面信用信息的權重是正的，反映中小企業(yè)違約的負面信用信息的權重是負的，二者共同決定著中小企業(yè)的信用狀況。其次，要確定不同信用信息種類權重的大小。最后，確定不同時期的同一種信用信息對中小企業(yè)信用狀況的影響權重大小。前兩種情況比較容易理解，這里重點闡述最后一種情況的確定原則。

從原則上看，對于正面的信用信息而言，隨著時間的推移，其對中小企業(yè)信用狀況的影響權重應逐漸減少。也就是說，距離信用評估時間越長的正面信用信息，對中小企業(yè)信用狀況判斷的影響權重越小。如在企業(yè)往來業(yè)務應付款方面，如果應付款方面的信息影響企業(yè)信用狀況的權重是0.2，那么應將此權重分解到不同時期中，如根據(jù)實際情況將其分解到5年，當年（T0）按時支付應付款的影響權重可以確定為0.08，第前二年（T-1）按時支付應付款的影響權重為0.06，第前三年（T-2）的影響權重為0.03，第前四年（T-3）的影響權重為0.02，第前五年（T-4）的影響權重為0.01。以此類推，逐漸減少。而在負面信用信息的影響權重方面，則采取相反的原則，即年限越長的負面信用信息，其影響權重越大。

之所以如此規(guī)定，主要是出于如下考慮的。規(guī)定正面的信用信息年限越長，其影響權重越小，是為了防止人們過于依賴已經(jīng)發(fā)生的正面信用信息，促使其不斷產(chǎn)生新的正面信用信息，起到鼓勵人們守信行為的作用。而且，已經(jīng)發(fā)生的正面信息雖然能反映信息主體的信用狀況，但畢竟是已經(jīng)發(fā)生的歷史了，越近的信息與信息主體的關聯(lián)性越大是普遍認可的邏輯關系。而對于負面信用信息影響權重隨著年限的延長而越來越大的規(guī)定，主要是鼓勵人們及時更正其違信行為。違信行為的發(fā)生既可能是由于客觀原因，也可能是由于主觀原因，但無論因為何種原因，一經(jīng)發(fā)生就會對相關方的信用產(chǎn)生不利影響。但是，如果將違信行為比喻成犯錯誤的話，任何人都可能犯錯。犯了錯后，一是必須承擔相應的責任，付出相應的代價；二是還應使其有改正錯誤的機會和動力。因此，只要產(chǎn)生了負面信用信息，就必須對相關方的信用狀況產(chǎn)生消極影響，這表現(xiàn)為權重為負值。負面信息持續(xù)時間越長，其負面影響越大（即權重越大），這種規(guī)定是對違信行為進行懲罰的表現(xiàn)。同時，一旦消除了負面信息，如補交了沒有按期繳納的欠款，這時負面信用信息的消極影響就不再增強，此后負面信用信息的影響應逐漸減弱。這樣的規(guī)定能起到督促人們及時更正違信行為的作用，促進信用社會的早日到來。

3、建立信用模型，準確、快速評判中小企業(yè)的信用狀況

美國消費信用的發(fā)展之所以能迅速普及，商業(yè)銀行之所以能接受和推廣消費信用，重要的原因是美國相關機構已經(jīng)開發(fā)了多種信用模型，他們利用高等數(shù)學、現(xiàn)代信息技術和數(shù)據(jù)分析技術，建立了用于判斷相關方信用狀況的信用模型，使相關方在很短的時間內就能得到信用申請者信用狀況的準確、直觀判斷，大大節(jié)省了成本，提高了工作效率。［4］信用模型可以分為綜合模型和分類模型、長期模型和短期模型等多種，在滿足不同需要的前提下，考慮成本、快捷、準確、技術等方面的要求，確定一種適合不同業(yè)務需要的模型，這是非常重要的工作，需要模型開發(fā)人員、信用信息搜集人員、信用信息分析人員、授信機構人員等的共同參與。

［1］車耳.信用制度深度透視［M］.北京：人民郵電出版社，2009：191.

［2］陳建中，等.社會信用管理體系建設構想［M］.北京：中國經(jīng)濟出版社，2009：98-99.

［3］朱榮恩.新世紀信用評級研究與探索［M］.北京：中國金融出版社，2012：224.

［4］李曙光.個人信用評估研究［M］.北京：中國金融出版社，2008：72-76.