張 琳

就業(yè)與社會保障

我國“以房養(yǎng)老”面臨的風險與挑戰(zhàn)

張 琳

1.政策風險：地權制度的限制。國外的住房反向抵押貸款產品之所以發(fā)展成熟、推廣范圍廣，其中很重要的一點就是在國外土地使用權沒有年限限制，也不會隨著年限的增長而發(fā)生變化，但在我國情況則大不相同。我國城市住宅用地使用權限為70年；據《擔保法》規(guī)定，農村宅基地統一歸集體所有，農民只有使用權沒有所有權，不能將宅基地作為私有財產進行抵押，從而無權處置房產。正是由于我國城市住宅用地使用年限的限制以及農村宅基地的集體所有制的限制，使得“以房養(yǎng)老”模式在我國很難推行。

2.系統性風險：房價波動。房地產價格的波動或不穩(wěn)定性會造成系統性風險，而在我國這種因房價波動造成的系統性風險是現實存在的，尤其是房價波動會給以房產為抵押物的借貸雙方利益帶來諸多影響。近些年來，盡管我國房地產價格上漲未發(fā)生根本性扭轉，但政府對房價采取了信貸、稅收、限購等綜合性的調控措施，未來房地產市場的走勢并不明朗，甚至局部地區(qū)存在著房地產泡沫破滅的潛在風險。因此，受房地產市場走勢的不確定性、預期壽命的估算差異、利率水平的波動以及逆向選擇等因素的影響，在我國推行“以房養(yǎng)老”模式的系統性風險仍然存在，尤其是房價波動的不確定性勢必影響“以房養(yǎng)老”模式的推行、發(fā)展。

3.技術性風險：市場環(huán)境不成熟。住房反向抵押貸款通常需要經歷較長的時間周期，而銀行或保險公司等金融機構又以短期逐利作為其經營目標，因而借貸雙方在利益上存在著較大的時間差異。因此，“以房養(yǎng)老”模式的推行需要一個成熟的金融市場為支撐，而目前我國金融市場環(huán)境尚不完善。同時，目前我國的社會信用體系、專業(yè)的評估機構以及寬口徑的數據庫等發(fā)展也不完善，有的甚至處于起步建設階段。此外，就解決實施“以房養(yǎng)老”可能引致的經濟沖突和社會糾紛來看，目前我國缺乏專門的應對機構，而既有機構的職能覆蓋也不完全。

4.法律風險：有關法律缺失。“以房養(yǎng)老模式”在國外成功發(fā)展的一個重要原因是有專門的反向抵押貸款法律為其保駕護航。而“以房養(yǎng)老”模式的引入與我國有關法律法規(guī)存在著矛盾：一方面目前國內尚未制定專門針對住房反向抵押貸款的法律法規(guī)，存在法律空白；另一方面該種養(yǎng)老模式的運作與國內現行有關法律法規(guī)存在沖突。例如，我國金融機構的分業(yè)經營管制阻礙了保險等機構為住房反向抵押貸款提供擔保；而對于居民購買的經濟適用房、公租房能否用于反向抵押貸款，目前也沒有明確的政策規(guī)定。

(田風摘自《商業(yè)時代》2014年第28期《我國發(fā)展“以房養(yǎng)老”模式實踐及完善對策》)