張?jiān)獎(jiǎng)?lì)/武昌工學(xué)院

淺談我國(guó)中小企業(yè)融資問(wèn)題及對(duì)策

張?jiān)獎(jiǎng)?lì)/武昌工學(xué)院

中小企業(yè)在各國(guó)各地區(qū)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，有著極其重要的地位，對(duì)于經(jīng)濟(jì)發(fā)展發(fā)揮著重要作用，正在保證國(guó)民經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展和維護(hù)社會(huì)穩(wěn)定方面發(fā)揮著越來(lái)越大的作用。然而中小企業(yè)融資難是一個(gè)世界性的問(wèn)題。在國(guó)家各部門(mén)的大力支持下，銀行卻仍然對(duì)中小企業(yè)惜貸，中小企業(yè)融資問(wèn)題依然難以得到實(shí)質(zhì)性的解決。筆者通過(guò)分析我國(guó)中小企業(yè)融資的現(xiàn)狀，認(rèn)為中小企業(yè)融資難既有外部原因也有企業(yè)自身的原因，提出了改善中小企業(yè)融資問(wèn)題的對(duì)策。

中小企業(yè)；融資渠道；解決對(duì)策

改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)中小企業(yè)得到了迅猛的發(fā)展，對(duì)我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)率不斷提高，中小企業(yè)在各個(gè)方面起著舉足輕重的作用，目前我國(guó)正處于體制和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型時(shí)期，中小企業(yè)融資表現(xiàn)出許多特殊性，由于企業(yè)融資發(fā)展歷程不同，資金融入主體、融資市場(chǎng)、融資環(huán)境等都與市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家有著很大的差別，這使中國(guó)的中小企業(yè)在發(fā)展中存在著一定的困難，盡管我國(guó)政府從政策上不斷向中小企業(yè)傾斜，但中小企業(yè)融資問(wèn)題依然沒(méi)有解決。

一、我國(guó)中小企業(yè)融資的現(xiàn)狀

我國(guó)中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境欠佳，經(jīng)營(yíng)規(guī)模小，效益相對(duì)低，資信普遍不高，難以適應(yīng)不斷更新的市場(chǎng)需求和日益激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，使中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)增大，同時(shí)，企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度不合理，經(jīng)營(yíng)理念和管理方法落后，部分中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理水平有待進(jìn)一步規(guī)范。中小企業(yè)相對(duì)技術(shù)創(chuàng)新能力較差，擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模方面存在相應(yīng)問(wèn)題。另外，由于部分中小企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)告制度落后，信息不透明，缺乏審計(jì)部門(mén)確認(rèn)的財(cái)務(wù)報(bào)表和良好的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，增加了銀行對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)信息的審查難度。這些問(wèn)題使中小企業(yè)償債能力減弱，信用度不高，造成融資難的狀況。

二、中小企業(yè)融資存在的問(wèn)題

融資難一直困擾著中小企業(yè)的發(fā)展，即包括企業(yè)自身存在的客觀因素，也包括金融機(jī)構(gòu)、政府等外部環(huán)境因素。中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境欠佳，經(jīng)營(yíng)規(guī)模小，效益相對(duì)低，資信普遍不高，難以適應(yīng)不斷更新的市場(chǎng)需求和日益激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，同時(shí)，企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度不合理，經(jīng)營(yíng)理念和管理方法落后，部分中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理水平有待進(jìn)一步規(guī)范。中小企業(yè)相對(duì)技術(shù)創(chuàng)新能力較差，擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模方面存在相應(yīng)問(wèn)題。另外，由于部分中小企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)告制度落后，信息不透明，缺乏審計(jì)部門(mén)確認(rèn)的財(cái)務(wù)報(bào)表和良好的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，增加了銀行對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)信息的審查難度。中小企業(yè)融資主要存在三個(gè)方面。

（一）中小企業(yè)融資渠道受阻

我國(guó)現(xiàn)實(shí)的經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境決定了政府無(wú)法直接向中小企業(yè)提供過(guò)多資金。盡管可以通過(guò)銀行進(jìn)行融資，但銀行等正規(guī)金融機(jī)構(gòu)條件比較苛刻、辦理手續(xù)的緩慢復(fù)雜，是中小型企業(yè)融資“難”過(guò)的一道坎。面對(duì)銀行貸款遲遲批不下來(lái)，企業(yè)很可能會(huì)轉(zhuǎn)向高額費(fèi)用的民間貸款，或者典當(dāng)融資。

（二）大中型企業(yè)融資優(yōu)先給中小型企業(yè)融資帶來(lái)的壓力

大中型企業(yè)為集團(tuán)式，旗下的分子公司地域分布廣，經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域眾多的大中型企業(yè)在現(xiàn)金收入與支出的時(shí)間結(jié)構(gòu)上存在很大的互補(bǔ)性。所以其財(cái)務(wù)融資通過(guò)內(nèi)部便能滿足企業(yè)發(fā)展的部分資金需求。同時(shí)內(nèi)部融資易于控制、風(fēng)險(xiǎn)低、融資成本相應(yīng)也低，對(duì)于內(nèi)部融資無(wú)法滿足時(shí)，有財(cái)務(wù)公司統(tǒng)一對(duì)外融資對(duì)獨(dú)立的融資機(jī)構(gòu)也有利。大中型企業(yè)還可以實(shí)現(xiàn)產(chǎn)融結(jié)合，為產(chǎn)品銷售提供金融服務(wù)，這是大中型企業(yè)自身具有的得天獨(dú)厚的融資競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，這種融資方式不僅減少了企業(yè)集團(tuán)的負(fù)債融資額度，控制了整體負(fù)債規(guī)模，減少企業(yè)的融資風(fēng)險(xiǎn)。此外，在金融部門(mén)進(jìn)行外部融資時(shí)，大中型企業(yè)會(huì)給中小企業(yè)強(qiáng)大的壓力，銀行對(duì)大中型企業(yè)的融資的考核條件會(huì)比對(duì)中小型企業(yè)放寬很多，那么在融資額度一定的情況下，大中型企業(yè)輕松的融資環(huán)境將給中小型企業(yè)融資帶來(lái)巨大的壓力。

（三）我國(guó)中小企業(yè)自身融資發(fā)展的局限性

我國(guó)中小企業(yè)信用度不高是貸款難、擔(dān)保難的最大障礙。一是缺乏管理方面的信用。大多數(shù)中小企業(yè)沒(méi)有按現(xiàn)代企業(yè)制度要求建立完善的法人治理結(jié)構(gòu)。二是缺乏財(cái)務(wù)方面的信用，有一些中小企業(yè)，數(shù)據(jù)不真、資料不全、賬目混亂。三是缺乏抵押方面的信用，中小企業(yè)規(guī)模小，可供抵押的物品不足；外部擔(dān)保不足，目前我國(guó)貸款擔(dān)保戶僅占中小企業(yè)總數(shù)的13%左右，可用擔(dān)保資金總額僅242億元，只能提供500至800億元的擔(dān)保支持，應(yīng)賠金額實(shí)際僅占在保金額的0.3%。四是缺乏效益方面的信用。由于不少企業(yè)粗放經(jīng)營(yíng)，在經(jīng)濟(jì)效益方面逐年滑坡，在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中淘汰率高于大企業(yè)。有些中小企業(yè)違規(guī)操作，大量逃廢銀行債務(wù)。部分企業(yè)借改制之機(jī)以各種名義逃廢金融債務(wù)，致使大量金融債權(quán)懸空，這增大了銀行信貸資金的風(fēng)險(xiǎn)。面對(duì)這些情況，國(guó)有商業(yè)銀行出于防范風(fēng)險(xiǎn)的目的，自然不愿貿(mào)然貸款給中小企業(yè)。

三、改善我國(guó)中小企業(yè)融資的建議

解決中小企業(yè)融資難的問(wèn)題既需要社會(huì)、政府、金融機(jī)構(gòu)及中小企業(yè)各自發(fā)揮自己的作用，又要共同努力。完善的適合我國(guó)國(guó)情的間接融資體系。

（一）完善中小企業(yè)信用管理制度

1.加強(qiáng)中小企業(yè)信用建設(shè)和企業(yè)信用管理工作。

（1）應(yīng)努力塑造企業(yè)誠(chéng)信品牌形象。企業(yè)的生存和發(fā)展必須建立在誠(chéng)信的基礎(chǔ)之上。

（2）應(yīng)盡快建立企業(yè)信用制度。企業(yè)

信用制度是企業(yè)信用行為和信用活動(dòng)的基本規(guī)范或一般規(guī)定。其主要內(nèi)包括：企業(yè)信用行為和信用活動(dòng)的規(guī)范界定，企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)防范，監(jiān)督管理和責(zé)任追究的相關(guān)政策措施等。

（3）應(yīng)盡快建立中小企業(yè)信用。查詢系統(tǒng)與企業(yè)有關(guān)的各部門(mén)應(yīng)通力合作，組建企業(yè)信用信息征集系統(tǒng)和企業(yè)信用信息數(shù)據(jù)庫(kù)，提供企業(yè)信用數(shù)據(jù)統(tǒng)一檢索平臺(tái)，逐步實(shí)現(xiàn)企業(yè)信用查詢交流和共享的社會(huì)化。把這些信息與資金融通市場(chǎng)結(jié)合起來(lái)，企業(yè)的信用狀況將成為獲得資金支持的重要參考指標(biāo)，以使誠(chéng)信企業(yè)得到融通資金。

2.建立健全中小企業(yè)擔(dān)保體系。擔(dān)保不足是中小企業(yè)貸款難的重要原因。為了增強(qiáng)商業(yè)銀行對(duì)其貸款的積極性，保證銀行信貸資金安全，必須建立中小企業(yè)信用擔(dān)保體系，通過(guò)制度化、專業(yè)化和規(guī)范化的信用服務(wù)機(jī)制，促進(jìn)商業(yè)性金融的開(kāi)展。一是中央財(cái)政和地方財(cái)政應(yīng)進(jìn)一步加大支持的力度，加快擔(dān)保公司的數(shù)量發(fā)展和資本規(guī)模擴(kuò)張。改變財(cái)政資金介入方式，促進(jìn)民營(yíng)擔(dān)保機(jī)構(gòu)的發(fā)展。財(cái)政資金可以通過(guò)為民營(yíng)擔(dān)保企業(yè)提供“代償補(bǔ)貼”的方式介入擔(dān)保業(yè)，這種做法可以給財(cái)政資金帶來(lái)“四兩撥千斤”的功能。如上海于2002年2月出臺(tái)了一項(xiàng)政策，對(duì)民營(yíng)擔(dān)保公司的壞帳，每年給予擔(dān)?？傤~3%至5%的補(bǔ)貼。二是在直接擔(dān)保機(jī)構(gòu)之上成立再擔(dān)保機(jī)構(gòu)，對(duì)眾多直接擔(dān)保機(jī)構(gòu)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)整合，也是建立擔(dān)保體系的主要內(nèi)容。三是建立中小企業(yè)的互保體系?？梢钥紤]按行業(yè)或地區(qū)組織中小企業(yè)互助擔(dān)保，對(duì)中小企業(yè)起到信用倍增的作用，實(shí)際操作中可由若干中小企業(yè)以會(huì)員方式建立一個(gè)類似“中小企業(yè)互保協(xié)會(huì)”的組織，由會(huì)員企業(yè)認(rèn)繳互?；鸾f(xié)會(huì)的互保基金，當(dāng)符合條件的會(huì)員企業(yè)需要貸款時(shí)，由協(xié)會(huì)負(fù)責(zé)擔(dān)保、如2003年大連市工商聯(lián)成立了中小企業(yè)互保協(xié)會(huì)，建立了互?；?，對(duì)會(huì)員企業(yè)融資提供擔(dān)保。

（二）中小企業(yè)自身對(duì)融資渠道的拓寬，提高在整個(gè)融資市場(chǎng)的能力

1.發(fā)展地方性的商業(yè)銀行。它與地方經(jīng)濟(jì)聯(lián)系比較緊密，與企業(yè)開(kāi)展信息交流比較方便，建立起信任關(guān)系成本比較小，因此，中小金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)定位應(yīng)是開(kāi)拓中小企業(yè)客戶群，避免與國(guó)有商業(yè)銀行相互爭(zhēng)、爭(zhēng)搶業(yè)務(wù)。既有利于解決中小企業(yè)融資難的問(wèn)題，又有利于中小金融機(jī)構(gòu)自身的發(fā)展。

2.發(fā)展合作金融組織。合作金融組織利用合作者之間的信息比較充分的優(yōu)勢(shì)，在中小企業(yè)的發(fā)展中發(fā)揮著十分重要的作用。我國(guó)雖早有農(nóng)村信用社、城市信用社，但實(shí)際上并未按合作制原則組織和經(jīng)營(yíng)。

3.發(fā)展金融公司等非銀行中小金融機(jī)構(gòu)。金融公司可以從較大規(guī)模的商業(yè)銀行批發(fā)貸款，利用自己與當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)關(guān)系比較緊密，對(duì)中小企業(yè)比較了解的優(yōu)勢(shì)，做出貸款決策，解決大銀行受信息成本和交易費(fèi)用約束難以為中小企業(yè)服務(wù)的問(wèn)題。

4.政策性融資安排。中小企業(yè)的融資特點(diǎn)與銀行等金融機(jī)構(gòu)的商業(yè)化經(jīng)營(yíng)之間始終存在著矛盾，政策性融資安排應(yīng)著眼化解這個(gè)矛盾，成立中小企業(yè)銀行等專門(mén)的政府金融機(jī)構(gòu)，參與、組織建立中小企業(yè)基金，或直接通過(guò)政策性銀行給符合一定條件的中小企業(yè)貸款，這也是發(fā)達(dá)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家的普遍做法。例如，日本成立了五家政府金融機(jī)構(gòu)向不同類型的中小企業(yè)提供優(yōu)惠貸款。

（三）建立符合我過(guò)國(guó)情的融資第二板塊市場(chǎng)

在現(xiàn)階段，我國(guó)中小企業(yè)融資主要是通過(guò)銀行等金融機(jī)構(gòu)來(lái)實(shí)現(xiàn)的，渠道單一。企業(yè)過(guò)度依賴銀行貸款，不僅會(huì)產(chǎn)生資金緊張的后果，而且也不符合市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的要求。因此，在保證中小企業(yè)現(xiàn)有融資渠道的情況下，還應(yīng)進(jìn)一步發(fā)揮資本市場(chǎng)的功能，為中小企業(yè)開(kāi)辟直接融資的渠道。但在我國(guó)已有的證券市場(chǎng)體制下，直接融資對(duì)中小企業(yè)來(lái)說(shuō)十分困難。因?yàn)槲覈?guó)證券市場(chǎng)實(shí)行政府審批制和嚴(yán)格的額度管理，發(fā)行上市額度成為一種“稀缺資源”。上市企業(yè)的選擇政策傾向于國(guó)有大中型企業(yè)。在這種政策環(huán)境下，中小企業(yè)很難進(jìn)入主板市場(chǎng)，進(jìn)行急需的資金融通。據(jù)統(tǒng)計(jì)，現(xiàn)在已上市的800多家公司，絕大多數(shù)脫胎于原有的國(guó)有大型企業(yè)，中小企業(yè)較少。從上市公司的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)看，高技術(shù)企業(yè)的數(shù)量太少，僅有70多家，只占全部上市公司的8.5%。為了解決這一問(wèn)題，應(yīng)當(dāng)設(shè)立主權(quán)證券市場(chǎng)之外的第二板塊市場(chǎng)。第二板塊市場(chǎng)的最大特點(diǎn)就是降低企業(yè)進(jìn)入門(mén)檻，為有潛力的中小企業(yè)提供直接融資的機(jī)會(huì)。目前，建立符合我國(guó)國(guó)情的第二板塊市場(chǎng)的條件已基本具備。首先，這是我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的客觀要求。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式的轉(zhuǎn)變，中小企業(yè)科技企業(yè)的作用日益增強(qiáng)，為保證這類關(guān)系未來(lái)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)潛力的企業(yè)發(fā)展，必須盡快建立符合其融資特點(diǎn)的第二板塊市場(chǎng)。其次，我國(guó)證券市場(chǎng)已日漸成熟，國(guó)家的金融監(jiān)管能力大大加強(qiáng)。最后，經(jīng)過(guò)幾年的調(diào)查和了解，我國(guó)已基本掌握了有關(guān)第二板塊市場(chǎng)的運(yùn)行規(guī)律，必要的物質(zhì)條件上的準(zhǔn)備也已基本就緒。在現(xiàn)階段，我國(guó)中小企業(yè)融資主要是通過(guò)銀行等金融機(jī)構(gòu)來(lái)實(shí)現(xiàn)的，渠道單一。企業(yè)過(guò)度依賴銀行貸款，不僅會(huì)產(chǎn)生資金緊張的后果，而且也不符合市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的要求。因此，在保證中小企業(yè)現(xiàn)有融資渠道的情況下，還應(yīng)進(jìn)一步發(fā)揮資本市場(chǎng)的功能，為中小企業(yè)開(kāi)辟直接融資的渠道。總之，我國(guó)中小企業(yè)融資雖然在整體環(huán)境中還存在著諸多問(wèn)題和矛盾，但只要通過(guò)科學(xué)的改善和國(guó)家政府部門(mén)的扶持和幫助，我國(guó)中小企業(yè)的融資是可以得到較好的改善的，中小企業(yè)便會(huì)以其自身經(jīng)濟(jì)發(fā)展的靈活性給整個(gè)經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)帶來(lái)更好的前景。

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