彭 虹

法律和金融：區(qū)域性金融中心建設(shè)的法律思考
——以長株潭城市群國家區(qū)域金融中心建設(shè)為視角

彭 虹*

客觀認識金融體制改革與金融法制建設(shè)的關(guān)系，法律和金融理論的研究視角或許能夠?qū)χ袊鹑诘陌l(fā)展提供啟迪。在以區(qū)域性金融中心的建設(shè)推動區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展或者城市發(fā)展建設(shè)的獨特路徑中，法律作為重要推動因素，立法與執(zhí)法在金融與經(jīng)濟發(fā)展過程中具有同等重要的作用。

法律 金融 區(qū)域金融中心 長株潭

如何客觀認識金融體制改革與金融法制建設(shè)的關(guān)系，法律和金融理論的研究視角或許能夠?qū)χ袊鹑诘陌l(fā)展提供啟迪。一方面，中國傳統(tǒng)體制所遺留下來的計劃權(quán)利運作背景和政治功能前置的金融功能定位、行政權(quán)力的龐大性、廣泛性將長期繼續(xù)影響中國的金融領(lǐng)域；另一方面，法治傳統(tǒng)薄弱，長期歷史演進形成的以儒家倫理和關(guān)系本位的社會結(jié)構(gòu)及其在此基礎(chǔ)上形成的特殊的信任結(jié)構(gòu)仍然深深地影響著金融活動主體的行為范式。*張建偉：“法與金融學:路徑依賴與金融法變革”，載《學術(shù)月刊》2005年第10期。因此，立足于客觀現(xiàn)實，合理吸收國外的法律和金融理論成果，探索中國金融法制的獨特路徑存在現(xiàn)實必要性。

一、法律：推動金融與經(jīng)濟發(fā)展的重要因素

2007年12月14日，國家發(fā)改委正式批準長株潭城市群為“全國資源節(jié)約型和環(huán)境友好型社會建設(shè)綜合配套改革試驗區(qū)”，建設(shè)長株潭城市群國家區(qū)域性金融中心成為實現(xiàn)長株潭一體化和“兩型社會”建設(shè)的戰(zhàn)略舉措。在通常意義上，金融中心是基于低交易成本、高交易效率以及城市集聚力，形成的金融人才、金融機構(gòu)、金融信息、金融資本和金融交易的集聚地。而區(qū)域性金融中心則是指其主要影響和作用于國內(nèi)某一區(qū)域，即以某個中心城市為依托，聚集金融資金和其他生產(chǎn)要素，實現(xiàn)金融資源對區(qū)域經(jīng)濟產(chǎn)生的擴散效應(yīng)，推動該區(qū)域及周邊地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展。*周雪梅：“對構(gòu)建重慶區(qū)域性金融中心的思考”，載《特區(qū)經(jīng)濟》2011年第4期。自20世紀90年代以來，我國許多城市提出建設(shè)區(qū)域性金融中心的目標，希望通過區(qū)域性金融中心的建設(shè)提升城市核心競爭力，以推動本區(qū)域經(jīng)濟持續(xù)快速發(fā)展。顯然，區(qū)域性金融中心的建設(shè)成為政府推動區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展或者城市發(fā)展建設(shè)的中介工具和獨特路徑，雖說區(qū)域性金融中心的建設(shè)可以從金融資產(chǎn)規(guī)模、金融機構(gòu)總量、從業(yè)人員數(shù)量、對外開放程度以及金融機構(gòu)的盈利水平等各方面數(shù)據(jù)進行量化考核并提出具體建設(shè)目標，但要真正發(fā)揮區(qū)域性金融中心建設(shè)推動區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展和城市建設(shè)的作用，則要根據(jù)區(qū)域社會經(jīng)濟發(fā)展實際，揚長避短發(fā)揮其產(chǎn)業(yè)實力的優(yōu)勢，特別是應(yīng)充分運用法律與地方性法規(guī)在金融與經(jīng)濟發(fā)展中的獨特導向作用，實現(xiàn)本區(qū)域金融業(yè)與其他區(qū)域金融中心的錯位發(fā)展。

學術(shù)界對于金融發(fā)展的決定因素以及何種金融制度安排有利于經(jīng)濟增長的問題，一直存在不同的理論，例如，有強調(diào)銀行功能的“銀行主導論”、強調(diào)市場功能的“市場主導論”、認為金融結(jié)構(gòu)應(yīng)根據(jù)信息結(jié)構(gòu)變化而動態(tài)調(diào)整的“信息決定論”以及強調(diào)法律在金融發(fā)展中重要地位的“法律決定論”等?！胺蓻Q定論”雖然出現(xiàn)的時間不長，但已有過三種主要的學說：法律起源學說、法律移植學說和法律實施效率學說。這三種學說分別從不同角度分析了法律因素對經(jīng)濟與金融發(fā)展的影響，是對經(jīng)濟與金融發(fā)展理論的重要補充，對于理解經(jīng)濟與金融發(fā)展的決定因素，回答何種金融制度安排有利于經(jīng)濟增長等問題具有重要意義。*陳永清、李卓：“法律與經(jīng)濟及金融發(fā)展相互關(guān)系理論述評”，載《國外社會科學》2007年第4期。

事實上，引入法律因素以解釋金融發(fā)展和經(jīng)濟增長的觀點很早就已出現(xiàn)，韋伯(Weber)在提出文化傳統(tǒng)在資本積累和制度變遷中具有重要作用這一觀點的同時，也強調(diào)現(xiàn)代商業(yè)活動離不開一種可預期的法律制度，即最有力的強制性的權(quán)利保障制度；*Weber，Max，The Protestant Ethic and the Spirit of Capitalism，London:Allen and Unwin Press，1930.如果沒有一套行之有效的法律制度，經(jīng)濟制度特別是現(xiàn)代形態(tài)的經(jīng)濟制度肯定無法存在。?？怂?Hicks)也認為貨幣與法律實際上是古代世界的兩大遺產(chǎn)，法律與金融發(fā)展有著密切的聯(lián)系，商業(yè)經(jīng)濟要達到繁榮，就必須在某種程度上確保對財產(chǎn)和合同的保護。*Hicks，John R，A Theory of Economic History，Oxford:Clavendon Press，1969.LLSV以“法與金融”為代表的一系列研究文獻，闡述了在解釋金融發(fā)展的國別差異時，法與金融的重點是法律制度的作用，在法律體制強調(diào)私人產(chǎn)權(quán)、支持私人契約安排并保護投資商合法權(quán)利的國家，金融市場就會更為活躍。*La Porta，R.，F(xiàn).Lopez-de-Silanes，A.Shleifer，R.W.Vishny(1998)，Law and Finance，Journal of Political Economy，106(6).因而從總體上來看，將法律因素引入金融發(fā)展與經(jīng)濟增長理論的觀點是強調(diào)法律對金融發(fā)展與經(jīng)濟增長的影響——法律制度通過約束機制、激勵機制和信息機制來規(guī)范和協(xié)調(diào)人們的行為，并形成穩(wěn)定預期。

一些后續(xù)的比較研究顯示，不論發(fā)達國家還是發(fā)展中國家，經(jīng)濟發(fā)展水平對金融發(fā)展至關(guān)重要，并且在發(fā)達國家，由于法律制度已經(jīng)比較完善，法律制度的改善對于金融的促進作用將不會很明顯，金融的發(fā)展主要靠經(jīng)濟的推動。而相對于發(fā)展中國家，法律制度對于經(jīng)濟與金融的推動更為明顯集中。*江春、許立成：“法律與金融中介的發(fā)展：一個再檢驗”，載《制度經(jīng)濟學研究》2005年第2期。一方面，法律制度通過改善資本的配置效率促進金融的發(fā)展。法律作為使市場經(jīng)濟朝著健康方向發(fā)展最基本的制度環(huán)境，其作用在于提高資源配置效率、降低市場交易成本以及維護社會公正。法律制度通過賦予經(jīng)濟主體有效使用稀缺資源的動機從而具有事前配置資源的功能，同時，法律制度通過為人們提供明確的裁判主體和裁判規(guī)則，從而具有事后配置資源的功能。另一方面，法律制度的完善有利于人們形成對未來穩(wěn)定的預期，從而有利于金融的發(fā)展。發(fā)展中國家由于法律制度不健全，人們對未來收入存在不確定性，從而限制了金融的發(fā)展。隨著法律制度的完善，政府行為受到約束，不能任意對經(jīng)濟干預、限制與剝奪，社會預期到穩(wěn)定的政策環(huán)境，將有利于金融的發(fā)展。而同時，法律制度通過明確地界定和保護產(chǎn)權(quán)、保護契約的履行、公平裁判、維護市場競爭，為金融發(fā)展提供理性的微觀經(jīng)濟主體。我國作為發(fā)展中國家，正處于向市場經(jīng)濟的轉(zhuǎn)型期，金融體制改革總體上滯后于經(jīng)濟體制改革，區(qū)域金融發(fā)展很不均衡，目前金融改革的結(jié)構(gòu)性難題大多都同時涉及法律和金融兩方面問題：如何在轉(zhuǎn)型期的法律體系下，促進金融體系最有效配置資源？區(qū)域金融中心如何成為推動金融發(fā)展的有效途徑？故在探索以區(qū)域性金融中心的建設(shè)推動區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展或者城市發(fā)展建設(shè)的獨特路徑中，法律作為不可或缺的推動要素，在立法與執(zhí)法過程中對于金融與經(jīng)濟發(fā)展的作用，就具有了十分重要的實證意義與現(xiàn)實意義。

二、立法與金融：區(qū)域性金融中心建設(shè)需要準確的法律定位

立法實踐對于金融發(fā)展的促進與影響是確切的、具體的，特別是金融法律體系或金融法律細目對金融運行產(chǎn)生具體的影響。對于區(qū)域金融中心或者地方立法部門而言，如果能夠真正意識到并充分利用其所具有的立法后發(fā)優(yōu)勢，深入研究現(xiàn)行的具體的法律細目并不斷調(diào)整完善，對于金融市場的影響將更為深遠。因為金融立法規(guī)劃和法律細目是在短期內(nèi)可以完善并改變的。

從立法層面來看，探討金融立法體系或者法律細目對金融市場的影響，既可以在金融立法需添加某法律法規(guī)立法細目之前進行估計，也可以在金融立法添加該細目之后進行評估。如果事先確定區(qū)域金融中心或地方尚缺乏該項立法，而其他區(qū)域已經(jīng)具備的法律細目，充分研究該項立法對于金融效率的影響程度，將是對金融立法進程的極大促進?？梢?，立法對于金融的影響更為細致地反映在立法具體內(nèi)容對于金融市場構(gòu)成的影響，區(qū)域性金融中心建設(shè)對于金融立法的需求反映在對于金融法規(guī)體系或者立法細目的準確定位，成為區(qū)域性金融中心建設(shè)對于法律環(huán)境的基本要求。

從立法形式來看，不論區(qū)域性地方金融立法采取何種方式，但如下三方面內(nèi)容應(yīng)予在金融法規(guī)體系中明確。

(一)明確區(qū)域性金融中心的法定建設(shè)目標

從國外金融中心發(fā)展的歷史來看，不同層次的金融中心的形成都有一定的成因，一個城市能否成為金融中心，關(guān)鍵是要看其是否具備建立金融中心的一系列條件，具備了基本條件才有實現(xiàn)的可能。例如，倫敦、紐約、東京作為國際金融中心，首先，以強大的經(jīng)濟實力作支撐，以經(jīng)濟帶動金融的發(fā)展。其次，本國貨幣的國際通用地位也是國際金融中心形成的條件，只有本國貨幣成為結(jié)算貨幣，國際金融中心的建設(shè)才有可能成功。*楊小花、蔡璇：“長株潭城市群建設(shè)國家區(qū)域性金融中心的可行性研究”，載《湖南工業(yè)職業(yè)技術(shù)學院學報》2010年第6期。再次，區(qū)位條件和城市也是成為金融中心的條件之一，例如作為貿(mào)易中心、貿(mào)易港口的香港和迪拜得益于其獨特的地理區(qū)位條件。當然，對一些經(jīng)濟實力欠發(fā)達的地區(qū)，建設(shè)特色的銀行等各類制度也是集聚資金為其成為金融中心的優(yōu)勢，例如蘇黎世、開曼群島等。

從國內(nèi)各區(qū)域金融中心來看，雖然基于國內(nèi)資金流動而無須以貨幣兌換的國際地位作為條件，但雄厚的經(jīng)濟實力和鮮明的金融服務(wù)特色應(yīng)該成為形成國內(nèi)金融中心的首要條件，其次才是區(qū)位地理條件、金融商務(wù)環(huán)境等條件。湖南近年經(jīng)濟增速明顯，綜合實力不斷躍升，具備進行區(qū)域金融中心建設(shè)的基礎(chǔ)條件。據(jù)統(tǒng)計，全省地區(qū)生產(chǎn)總值2008年躋身全國十強，2010年達15，902億元(預計數(shù))，五年平均增長14%。人均地區(qū)生產(chǎn)總值超過3500美元，實現(xiàn)財政總收入1863億元，社會消費品零售總額5775億元。金融支撐能力不斷增強，金融機構(gòu)本外幣存貸款余額均突破萬億元，“十一五”期間新增境內(nèi)外上市公司28家，總數(shù)達73家。*湖南國民經(jīng)濟和社會發(fā)展“十二五”規(guī)劃綱要?；诂F(xiàn)有條件，長株潭城市群國家區(qū)域金融中心的建設(shè)應(yīng)進一步明確法定建設(shè)目標，并在“兩型社會”導向下，在推進新型工業(yè)化、農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化、新型城鎮(zhèn)化、信息化建設(shè)過程中總結(jié)并形成自身特點。

(二)明確區(qū)域性金融中心法定的特色路徑

區(qū)域性金融中心建設(shè)應(yīng)促成以服務(wù)經(jīng)濟為主的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。一方面，實體經(jīng)濟的發(fā)展對金融中心的形成與發(fā)展起決定作用，沒有一個金融中心是脫離產(chǎn)業(yè)實體經(jīng)濟的發(fā)展而發(fā)展的。長株潭城市群所具有的高端制造和服務(wù)經(jīng)濟的引領(lǐng)功能，以及對于區(qū)域經(jīng)濟核心增長和輻射帶動作用非常顯著，該地區(qū)生產(chǎn)總值占全省78%以上。而目前長株潭城際鐵路等重大項目的啟動實施以及長株潭三市通信并網(wǎng)升位，使區(qū)域發(fā)展更趨協(xié)調(diào)。*湖南國民經(jīng)濟和社會發(fā)展“十二五”規(guī)劃綱要。因此，長株潭城市群應(yīng)該充分發(fā)揮既有優(yōu)勢，實現(xiàn)金融與實體產(chǎn)業(yè)的融合，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，引導金融資源聚集。

另一方面，要充分利用產(chǎn)業(yè)資本促進區(qū)域性金融中心建設(shè)。營造公平開放的政策環(huán)境和資源平臺，發(fā)揮裝備制造業(yè)發(fā)達的優(yōu)勢，將政府掌控的實體產(chǎn)業(yè)資源向金融機構(gòu)開放，通過產(chǎn)業(yè)資本促進在長株潭金融機構(gòu)的業(yè)務(wù)發(fā)展和創(chuàng)新，逐步形成長株潭城市群在金融服務(wù)行業(yè)的特色與優(yōu)勢，以長株潭城市群金融中心輻射全省優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)。金融業(yè)服務(wù)于產(chǎn)業(yè)，金融中心的特色取決于產(chǎn)業(yè)特色。從長遠來看，長株潭城市群作為湖南省新型城鎮(zhèn)化發(fā)展的引擎，可以推動城市群向心發(fā)展、融合發(fā)展。

在區(qū)域性金融中心建設(shè)的具體步驟上，首先，通過金融服務(wù)推動企業(yè)上市，推動企業(yè)發(fā)展。企業(yè)要根據(jù)自身定位，充分利用國際國內(nèi)兩條渠道上市融資。長株潭城市群經(jīng)濟發(fā)展需要更多的上市公司，需要在國內(nèi)資本市場乃至國際市場上籌集更多的資金，金融機構(gòu)應(yīng)加強上市前的輔導，支持有條件、成長好的企業(yè)進行股份制改造，培育符合上市公司條件的企業(yè)。其次，在金融服務(wù)中發(fā)展金融業(yè)自身，按照組織多元、服務(wù)高效、審慎監(jiān)管、風險可控的要求，構(gòu)建現(xiàn)代金融服務(wù)體系，提高經(jīng)濟金融化水平。目前長株潭城市群的金融業(yè)務(wù)已形成一定的規(guī)模。據(jù)統(tǒng)計，從金融交易量來看，以城市金融機構(gòu)的本外幣存貸款余額來衡量，2003～2008年長株潭的年均增長率為20.12%，長株潭平均貸款余額為2908.8億元，年均增長率為18.55%。從金融市場來看，2007年長株潭擁有證券公司7家，期貨公司4家，證券營業(yè)部48家，證券總成交額13，708億元；上市公司27家，總?cè)谫Y額100.44億元。有保險機構(gòu)65家，年保費收入達81.61億元。*楊小花、蔡璇：“長株潭城市群建設(shè)國家區(qū)域性金融中心的可行性研究”，載《湖南工業(yè)職業(yè)技術(shù)學院學報》2010年第6期。從金融機構(gòu)集聚來看，長株潭城市群是湖南省金融機構(gòu)的聚集地，擁有湖南省內(nèi)其他城市不可比擬的保險、信托、證券、期貨、財務(wù)公司等各種金融機構(gòu)，金融服務(wù)功能較為完善。例如，銀行業(yè)金融機構(gòu)相對齊備，國家開發(fā)銀行、進出口銀行、農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行三大政策性銀行均設(shè)有分支機構(gòu)，四大國有商業(yè)銀行和中國郵政儲蓄銀行的各級分支機構(gòu)，還有眾多新型商業(yè)銀行包括交通銀行、中信銀行、光大銀行、招商銀行、上海浦東發(fā)展銀行、興業(yè)銀行、民生銀行、匯豐銀行等股份制銀行長沙分行，以及地方性的農(nóng)村信用社省聯(lián)社、長沙銀行、湘潭市商業(yè)銀行、株洲市商業(yè)銀行、湘鄉(xiāng)村鎮(zhèn)銀行等，華融、長城、東方、信達四家資產(chǎn)管理公司均設(shè)有辦事處，另外財富證券、方正證券、中辰期貨等金融公司總部設(shè)在長沙。因此，應(yīng)在現(xiàn)有基礎(chǔ)上，進一步協(xié)調(diào)規(guī)劃長株潭與省內(nèi)其他城市以及區(qū)域金融中心的關(guān)系，形成各有側(cè)重，分工協(xié)作的金融發(fā)展格局。

(三)明確區(qū)域性金融中心法定的試驗與創(chuàng)新平臺

區(qū)域性金融中心的建設(shè)和發(fā)展是在探索、創(chuàng)新中完善的，因此，法定的實驗創(chuàng)新平臺是法律引導與法律保障。要適當發(fā)展總部金融，推進長株潭城市群金融一體化進程。要適當鼓勵和吸引境內(nèi)外各類金融機構(gòu)在湖南設(shè)立分支機構(gòu)、總行(總部)、后臺服務(wù)基地，培育具有影響力的區(qū)域性金融中心。要適當創(chuàng)新金融產(chǎn)品，擴大股權(quán)債券融資，發(fā)展產(chǎn)業(yè)投資基金、創(chuàng)業(yè)投資基金和私募基金，建立企業(yè)上市聯(lián)動機制和綜合服務(wù)平臺。要適當發(fā)展商業(yè)保險，拓展大眾保險市場。要繼續(xù)深化銀企合作，建立健全面向中小企業(yè)、面向農(nóng)村的金融服務(wù)支持體系。為此，一方面要大力吸引國內(nèi)外金融機構(gòu)的進入；另一方面做大做強長株潭商業(yè)銀行、證券、產(chǎn)權(quán)交易所等本地金融機構(gòu)。因此，必須把握好國家金融市場準入政策和法規(guī)，通過引進和籌建新的金融機構(gòu)，打造更加多元化的金融體系。然而，如何在現(xiàn)有條件基礎(chǔ)上發(fā)揮特色與優(yōu)勢，則需要系統(tǒng)規(guī)劃。

例如，通過立法促進金融創(chuàng)新實驗，創(chuàng)建以扶持科技創(chuàng)新型中小企業(yè)為主要目標的風險投資基金以及產(chǎn)業(yè)投資基金。風險投資基金作為高新技術(shù)的孵化器，需要政府政策先行、財政資金跟進、政策性信貸資金引導、商業(yè)性信貸資金推動、民間資本投入等方方面面支持。

例如，通過立法促進農(nóng)業(yè)土地金融創(chuàng)新實驗，有效地解決長株潭城市群建設(shè)中農(nóng)村土地承包權(quán)流轉(zhuǎn)問題，實現(xiàn)城鄉(xiāng)一體化發(fā)展。在農(nóng)業(yè)金融和農(nóng)地金融制度方面需要根據(jù)本地實際進行制度設(shè)計創(chuàng)新，形成真正服務(wù)于“三農(nóng)”的農(nóng)村金融服務(wù)業(yè)。通過促進農(nóng)村信用社系統(tǒng)規(guī)范治理，改組農(nóng)村商業(yè)銀行或農(nóng)村合作銀行，建立適應(yīng)農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展的小型銀行、社區(qū)銀行、農(nóng)民銀行，尋找金融支持新農(nóng)村建設(shè)的新路徑。

例如，通過立法促進資產(chǎn)證券化試點，開展資產(chǎn)證券化試點可以增強長株潭地區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的流動性、促進項目融資和企業(yè)融資，解決融資瓶頸問題。一些典型的適合進行證券化的資產(chǎn)，如城市建設(shè)、高速公路、供電等項目具有穩(wěn)定的現(xiàn)金流，可試點進行證券化操作，而企業(yè)也是資產(chǎn)證券化的持續(xù)的需求和供給者。*吳大慶：“構(gòu)建長株潭區(qū)域金融中心，促進‘兩型社會建設(shè)’”，載《金融經(jīng)濟》2008年第6期。

例如，通過立法促進金融市場發(fā)展。要在符合國家法律、法規(guī)的前提下，吸收、借鑒其他區(qū)域金融中心的做法，為新設(shè)立的金融企業(yè)提供更優(yōu)惠的稅收政策。同時，大力發(fā)展資本市場特別是發(fā)展產(chǎn)權(quán)交易所。其中區(qū)域性資本市場業(yè)務(wù)中心和區(qū)域性產(chǎn)權(quán)交易中心建設(shè)，成為區(qū)域性金融中心尋求錯位發(fā)展的突破口。產(chǎn)權(quán)交易所是具有中國特色的重要的金融資源，很多省份和城市都在積極爭取成立全國性或區(qū)域性產(chǎn)權(quán)交易中心，這對于金融中心地位的形成意義重大。

三、執(zhí)法與金融：區(qū)域性金融中心運行需要完整的法律保護與監(jiān)管體系

法律的選擇和制定是構(gòu)建有效法律體系的基礎(chǔ)，但是，不能忽視“法律是實證的”這一事實。簡而言之，法律能夠解決現(xiàn)實問題、解決糾紛、規(guī)制社會、保障權(quán)利、懲罰犯罪是法律的最終價值所在。如果僅僅注重法律的制定而忽視法律的實施效率，法律必然陷入名存實亡的境地。但同時，法律是內(nèi)在不完備的，這意味著不可能制定出準確無誤地規(guī)范所有行為的法律。當法律存在不完備且違法行為會導致重大損害時，強化執(zhí)法權(quán)以及強化監(jiān)管體制有利于法律體系的運行。通過法律的執(zhí)行與監(jiān)管體系的運行，可以防止損害行為的發(fā)生以及對損害行為進行強制處罰。具有部分法律制定權(quán)和法律執(zhí)行權(quán)的金融市場監(jiān)管者是對不完備的法律和司法效率低下反應(yīng)的結(jié)果。

制約國家金融市場發(fā)展的一個重要因素是執(zhí)法效率低下，執(zhí)法效率比法律條文的質(zhì)量對金融市場的發(fā)展水平有更強的解釋力。向市場經(jīng)濟轉(zhuǎn)軌國家的投資者對執(zhí)法效率普遍缺乏信心表明，國家從計劃經(jīng)濟向市場經(jīng)濟轉(zhuǎn)變、由經(jīng)濟活動的直接協(xié)調(diào)者向公正的裁判者的轉(zhuǎn)變尚未完成。在這種環(huán)境下，必須加強金融監(jiān)管的力度，改進和完善法律條文最多只是部分解決方法。*Pistor，Keinan，Kleinheisterkamp:West Innovation in Corporate Law，Journal of Comparative Economics，2003，(31).因此，法的執(zhí)行對于金融與經(jīng)濟的推動更具有現(xiàn)實的效用，區(qū)域性金融中心的運行需要完整的法律保護與監(jiān)管體系。

(一)建立完整的法律保護體系

首先，要建立完整的征信體系，作為區(qū)域性金融中心建設(shè)的基礎(chǔ)制度。征信體系建設(shè)，是以企業(yè)和個人征信系統(tǒng)為平臺，整合銀行和非銀行信用信息，重點歸集稅務(wù)、環(huán)保、質(zhì)量、節(jié)能等信息的企業(yè)和個人信用檔案系統(tǒng)。依托這一系統(tǒng)，可逐步促進企業(yè)信用交易，促進企業(yè)直接融資，促進信用服務(wù)業(yè)發(fā)展，并為企業(yè)信用評級市場化創(chuàng)造條件。

其次，要建立金融債權(quán)的法律保障體系。強化金融債權(quán)保護，協(xié)調(diào)司法部門和政府職能部門對于金融機構(gòu)債務(wù)人財產(chǎn)協(xié)查機制。一方面，完善相關(guān)法律法規(guī)，特別是對于保護銀行債權(quán)相關(guān)的破產(chǎn)法、擔保法的解釋，加強對債權(quán)人利益的保護；另一方面，強化司法公正，如涉及企業(yè)破產(chǎn)清算時，必須按照相關(guān)法規(guī)并根據(jù)法定程序清算，保證對涉及有抵押、質(zhì)押的債權(quán)在清算中得到優(yōu)先償還，防止企業(yè)借破產(chǎn)而轉(zhuǎn)移資產(chǎn)、逃廢銀行債務(wù)。

(二)完善金融監(jiān)管體系

區(qū)域性金融中心的建設(shè)必須依托完善的金融監(jiān)管體系，長株潭城市群金融中心應(yīng)依托人民銀行長沙中心支行、省銀監(jiān)局、證監(jiān)局、保監(jiān)局四大金融調(diào)控監(jiān)管機構(gòu)，強化統(tǒng)一的執(zhí)法主體和一致性的執(zhí)法程序，形成長株潭一體化的金融法制環(huán)境。

執(zhí)法和金融監(jiān)管需在實踐中不斷總結(jié)和完善，例如，如何改進金融監(jiān)管方式，以及加強金融監(jiān)管機構(gòu)之間的協(xié)調(diào)與合作，特別是如何發(fā)揮金融監(jiān)管對于社會信用環(huán)境的培育，推廣企業(yè)和個人信用報告在政府行政管理、企業(yè)經(jīng)濟活動和個人社會生活中的應(yīng)用，如何進一步完善金融生態(tài)環(huán)境評價指標體系，定期對長株潭城市群信用環(huán)境進行評估，以促進城市信用環(huán)境的不斷完善等方面，都是完善金融監(jiān)管體系應(yīng)予考慮的內(nèi)容。

*廣東商學院法學院教授。