楊秀萍，薛 陽(yáng)

（1.遼寧大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院，遼寧沈陽(yáng) 110036；2.沈陽(yáng)師范大學(xué)國(guó)際商學(xué)院，遼寧沈陽(yáng) 110034）

縣域中小企業(yè)融資與縣域金融生態(tài)環(huán)境建設(shè)

楊秀萍1,2，薛 陽(yáng)1

（1.遼寧大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院，遼寧沈陽(yáng) 110036；2.沈陽(yáng)師范大學(xué)國(guó)際商學(xué)院，遼寧沈陽(yáng) 110034）

縣域中小企業(yè)融資難問(wèn)題不僅具有中小企業(yè)融資難的一般性特點(diǎn)，而且還存在著特殊的縣域金融生態(tài)環(huán)境困境，即縣域中小企業(yè)融資嚴(yán)重的市場(chǎng)失靈和制度缺失。融資機(jī)制中縣域中小企業(yè)的“強(qiáng)位弱勢(shì)”，凸顯中小企業(yè)融資的正外部性特征。理論與實(shí)踐都說(shuō)明，僅僅依靠市場(chǎng)機(jī)制來(lái)解決市場(chǎng)失靈及其外部性問(wèn)題是不夠的，因此，政府介入助推縣域中小企業(yè)生態(tài)金融環(huán)境建設(shè)，成為解決這個(gè)難題的關(guān)鍵因素。

縣域經(jīng)濟(jì)；中小企業(yè)；金融生態(tài)

自從“縣域經(jīng)濟(jì)”概念在黨的十六大會(huì)議上第一次提出后，關(guān)于發(fā)展縣域經(jīng)濟(jì)的研究涉及到了縣域經(jīng)濟(jì)的各個(gè)領(lǐng)域，但關(guān)于縣域中小企業(yè)融資的研究還很有限，因?yàn)殛P(guān)于縣域中小企業(yè)融資的專門(mén)統(tǒng)計(jì)體系還不健全，拿到這方面的數(shù)據(jù)和資料還比較難。但無(wú)論如何，經(jīng)驗(yàn)證明，縣域經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的地方，正是縣域中小企業(yè)發(fā)達(dá)的地方，縣域中小企業(yè)發(fā)達(dá)對(duì)縣域經(jīng)濟(jì)建設(shè)起到了無(wú)法替代的作用。然而，我們課題組深入縣域中小企業(yè)開(kāi)展調(diào)研發(fā)現(xiàn)，縣域中小企業(yè)融資難問(wèn)題不僅具有中小企業(yè)融資難的一般性特點(diǎn)，而且還存在著特殊的縣域金融生態(tài)環(huán)境困境——縣域中小企業(yè)融資嚴(yán)重的市場(chǎng)失靈和制度缺失。因此，政府介入助推縣域中小企業(yè)生態(tài)金融環(huán)境建設(shè)，成為解決這個(gè)難題的關(guān)鍵因素。

一、縣域中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

課題組以遼寧省為例，取樣本縣域開(kāi)展調(diào)研后發(fā)現(xiàn)，截止到2009年，縣域中小企業(yè)在遼寧省的數(shù)量為936249個(gè)，占遼寧省企業(yè)總數(shù)的99%以上。從創(chuàng)造的GDP占比來(lái)看，已占全省GDP總量的70%以上，值得指出的是，其中私營(yíng)中小企業(yè)創(chuàng)造的GDP已占全省總量的50%以上①數(shù)據(jù)是根據(jù)對(duì)《2009年遼寧省民營(yíng)經(jīng)濟(jì)及鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)統(tǒng)計(jì)資料匯編》整理而得。?？h域中小企業(yè)對(duì)GDP以及就業(yè)的貢獻(xiàn)明顯處于強(qiáng)位，但融資始終處于弱勢(shì)，“強(qiáng)位弱勢(shì)”（白欽先，2001）成為中小企業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)社會(huì)的貢獻(xiàn)度高、但在信貸資金的獲取上卻嚴(yán)重不足的最準(zhǔn)確的市場(chǎng)定位。

調(diào)研后發(fā)現(xiàn)，目前縣域中小企業(yè)在融資方面存在如下的問(wèn)題：

（一）內(nèi)源融資難以滿足

調(diào)研中發(fā)現(xiàn)，占樣本企業(yè)81%的縣域中小企業(yè)創(chuàng)建時(shí)期主要資金來(lái)源為自有資本。自有資本這種內(nèi)源融資方式不能滿足企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展與壯大。而縣域中小企業(yè)無(wú)論從自身管理水平還是自身積累能力上都明顯處于弱勢(shì)，這種內(nèi)源融資是不可持續(xù)的。

（二）間接融資難以獲得

調(diào)研中發(fā)現(xiàn)，縣域中小企業(yè)很難從銀行獲得貸款。調(diào)查中特別針對(duì)貸款申請(qǐng)?jiān)獾骄芙^情況作了調(diào)查。兩組數(shù)據(jù)顯示：樣本企業(yè)貸款申請(qǐng)次數(shù)96次，遭到拒絕次數(shù)62次，拒絕次數(shù)比例達(dá)到64.58%；申請(qǐng)貸款數(shù)量27270萬(wàn)元，遭到拒絕數(shù)量為16349萬(wàn)元，拒絕數(shù)量比例達(dá)到59.95%?？梢?jiàn)，縣域中小企業(yè)很難實(shí)現(xiàn)間接融資。

（三）直接融資難以實(shí)現(xiàn)

直接融資表現(xiàn)為中小企業(yè)上市融資。由于經(jīng)營(yíng)規(guī)模、盈利指標(biāo)等諸多上市標(biāo)準(zhǔn)的制約，中小企業(yè)上市融資更是難以實(shí)現(xiàn)。截至2010年末，遼寧共有61家境內(nèi)上市公司，其中有4家上市公司在創(chuàng)業(yè)板上市，融資再融資45.16億元。上市中小企業(yè)和融資數(shù)量均是有限的。

（四）在一定程度上依賴民間金融但風(fēng)險(xiǎn)突出

調(diào)研中發(fā)現(xiàn)，樣本企業(yè)曾經(jīng)發(fā)生過(guò)民間借貸的占比達(dá)到67.4%。民間金融對(duì)中小企業(yè)發(fā)展所做的貢獻(xiàn)不容低估，但風(fēng)險(xiǎn)不可忽視，目前有的融資利率高達(dá)60%，容易引起履約信用糾紛。溫州中小企業(yè)主“跑路”現(xiàn)象正是民間融資信用風(fēng)險(xiǎn)的寫(xiě)照。

二、縣域中小企業(yè)融資難的原因分析

調(diào)研中發(fā)現(xiàn)，縣域中小企業(yè)融資難一個(gè)突出的問(wèn)題是縣域金融生態(tài)環(huán)境堪憂。

（一）縣域中小企業(yè)融資——市場(chǎng)失靈與制度缺失

早在1929年，“麥克米倫缺口”(Macmillan Gap)理論與今天現(xiàn)實(shí)中的我國(guó)縣域中小企業(yè)融資現(xiàn)狀還是驚人的相似：由于商業(yè)銀行必須遵循的審慎的信貸原則與成本收益法則，使其對(duì)自身先天發(fā)育不足、后天信息不對(duì)稱、規(guī)模不經(jīng)濟(jì)、經(jīng)營(yíng)不確定、抵押值不足，以及處在社會(huì)擔(dān)保體系制度安排殘缺不全、社會(huì)信用評(píng)價(jià)體系缺失狀態(tài)下的中小企業(yè)施以“信貸配給”成為必然。這是典型的信貸資金配置的市場(chǎng)失靈。而正規(guī)金融機(jī)構(gòu)缺乏，專門(mén)的中小企業(yè)金融缺位，民間金融存有高風(fēng)險(xiǎn)的金融生態(tài)環(huán)境和不健全不規(guī)范制度安排，又是制度缺失的明顯表現(xiàn)。

（二）縣域金融結(jié)構(gòu)安排明顯失衡與缺位

縣域中小企業(yè)融資的資金供給主體是地方區(qū)域性的中小金融機(jī)構(gòu)，調(diào)研中發(fā)現(xiàn)，服務(wù)于縣域中小企業(yè)的地方區(qū)域性的中小金融機(jī)構(gòu)短缺嚴(yán)重。多年來(lái)，我國(guó)金融體制上存在著的結(jié)構(gòu)性失衡和制度缺失的問(wèn)題，區(qū)域性金融布局不合理，縣域中小金融機(jī)構(gòu)不僅設(shè)置數(shù)量有限，且資金流向存有偏失。以遼寧為例的調(diào)研中我們發(fā)現(xiàn)，地處遼寧的金融機(jī)構(gòu)結(jié)構(gòu)與數(shù)量中，為縣域經(jīng)濟(jì)服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)占金融機(jī)構(gòu)的比例2010年僅為29.30%，2011年為29.25%，2012年為30.58%①數(shù)據(jù)來(lái)源：根據(jù)中國(guó)人民銀行發(fā)布的中國(guó)區(qū)域金融運(yùn)行報(bào)告：2010年、2011年、2012年遼寧省金融運(yùn)行報(bào)告整理所得。。信貸資金流向中小企業(yè)的貸款數(shù)量也明顯不足，2008年中國(guó)人民銀行對(duì)8 000多家民營(yíng)工業(yè)企業(yè)和近3 000家金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行的調(diào)查顯示，我國(guó)中小企業(yè)貸款覆蓋率僅為18.7%,遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)國(guó)家的54%（胡海青，2011）。

目前，遼寧省縣域信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)缺位現(xiàn)象還非常明顯，即使有些縣域成立了幾家信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)，其規(guī)模小，擔(dān)保額度非常有限，并缺乏風(fēng)險(xiǎn)分散和補(bǔ)償機(jī)制。同時(shí)，商業(yè)性信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)同商業(yè)銀行一樣，遵循風(fēng)險(xiǎn)收益經(jīng)營(yíng)原則，從事?lián)I(yè)務(wù)亦同樣遵循審慎原則，對(duì)于商業(yè)銀行拒絕放貸的中小企業(yè)，融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)亦愛(ài)莫能助。

（三）縣域中小企業(yè)融資面臨信息不對(duì)稱制約

融資信用是融資的保證?？h域中小企業(yè)融資難還存在著信息不對(duì)稱的信譽(yù)制約。我國(guó)中小企業(yè)征信體系普遍不健全，地處縣域的中小企業(yè)征信與評(píng)估更是處于弱勢(shì)，信息不對(duì)稱更為突出，金融機(jī)構(gòu)對(duì)縣域中小企業(yè)信貸更為謹(jǐn)慎。普遍的偏見(jiàn)使市場(chǎng)前景好的縣域中小企業(yè)融資也同樣遭遇信貸配給難的境遇。

三、政府助推強(qiáng)化縣域金融生態(tài)環(huán)境建設(shè)

縣域中小企業(yè)融資難問(wèn)題不僅具有中小企業(yè)融資難的一般性特點(diǎn)，而且還存在著特殊的縣域金融生態(tài)環(huán)境困境，即縣域中小企業(yè)融資嚴(yán)重的市場(chǎng)失靈和制度缺失。融資機(jī)制中縣域中小企業(yè)的“強(qiáng)位弱勢(shì)”，向其提供融資的機(jī)構(gòu)私人邊際收益低于社會(huì)邊際收益，凸顯中小企業(yè)融資的正外部性特征。理論與實(shí)踐都說(shuō)明，僅僅依靠市場(chǎng)機(jī)制來(lái)解決市場(chǎng)失靈及其外部性問(wèn)題是不夠的，因此，政府介入助推縣域中小企業(yè)生態(tài)金融環(huán)境建設(shè)，成為解決這個(gè)難題的關(guān)鍵因素。

（一）各級(jí)政府完善法律法規(guī)和政策體系建設(shè)

1.中央政府完善支持中小企業(yè)融資的各項(xiàng)法律。包括進(jìn)一步完善、修訂中小企業(yè)促進(jìn)法，擔(dān)保法；制定民間融資法或債權(quán)人法，建立風(fēng)險(xiǎn)投資法，為中小企業(yè)的融資債權(quán)債務(wù)雙方提供法律保障。

2.省市縣地方政府要完善各項(xiàng)支持縣域中小企業(yè)融資的法規(guī)、財(cái)政支持政策。明確要求地方商業(yè)銀行對(duì)縣域中小企業(yè)貸款增加比例；要求地方商業(yè)銀行在保證收益覆蓋風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，減免或降低縣域中小企業(yè)金融服務(wù)的相關(guān)費(fèi)用；建立地方商業(yè)銀行、小額貸款公司貸款獎(jiǎng)勵(lì)基金，對(duì)貸款增量、增速占全部貸款比例、利率水平達(dá)到一定要求的地方商業(yè)銀行和小貸公司，給予一定的省、市財(cái)政配套補(bǔ)貼，提高地方商業(yè)銀行、小貸公司對(duì)中小企業(yè)貸款的積極性；省政府指導(dǎo)各市、縣出臺(tái)鼓勵(lì)小貸公司發(fā)展的政策，將小貸公司上繳的所得稅地方留成部分和營(yíng)業(yè)稅，由市級(jí)財(cái)政以列入財(cái)政支出方式予以全額補(bǔ)貼等。

3.建立全方位服務(wù)于中小企業(yè)的政府導(dǎo)向型政策。簡(jiǎn)化行政手續(xù)和政府文件，降低行政成本，減輕縣域中小企業(yè)的行政負(fù)擔(dān)，直接為縣域中小企業(yè)提供信息服務(wù)，便利中小企業(yè)的初創(chuàng)與發(fā)展。

4.中國(guó)人民銀行、銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)應(yīng)通過(guò)制定相關(guān)的法規(guī)明確商業(yè)銀行對(duì)縣域中小企業(yè)融資的職責(zé)，比如確定各類銀行對(duì)縣域中小企業(yè)融資的最低比例目前還是非常必要的。

（二）政府助推搭建有利于縣域中小企業(yè)融資的間接融資平臺(tái)

1.完善縣域中小企業(yè)信用擔(dān)保體系。制定政策，在機(jī)構(gòu)批設(shè)、資金投入等方面，鼓勵(lì)和助推縣域信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的發(fā)展和壯大，增強(qiáng)現(xiàn)有擔(dān)保機(jī)構(gòu)的實(shí)力?？蓢L試建立中小企業(yè)信用再擔(dān)保機(jī)構(gòu)，以利于分散的風(fēng)險(xiǎn)和資金的補(bǔ)償。在建立和完善縣域中小企業(yè)擔(dān)保體系的過(guò)程中，地方政府要加大財(cái)政支持力度。還可以嘗試引進(jìn)異地?fù)?dān)保機(jī)構(gòu)為當(dāng)?shù)乜h域中小企業(yè)服務(wù)。

2.建立健全縣域中小企業(yè)信用評(píng)價(jià)體系。信用評(píng)價(jià)體系具有公共物品獲準(zhǔn)公共物品的特征，需要政府的助推才能加快其建立的步伐，即使是市場(chǎng)化運(yùn)作的中介服務(wù)機(jī)構(gòu)，也需政府的鼓勵(lì)和支持，信用評(píng)價(jià)體系的建立，可以在資產(chǎn)評(píng)估、信息咨詢、項(xiàng)目評(píng)估、資信評(píng)估以及財(cái)務(wù)顧問(wèn)等方面為中小企業(yè)融資提供信用服務(wù)。可嘗試建立專門(mén)機(jī)構(gòu)，為中小企業(yè)建立信用檔案庫(kù)，開(kāi)展信用評(píng)級(jí)并定期發(fā)布。和商業(yè)銀行聯(lián)合建立誠(chéng)信與失信獎(jiǎng)懲制度等。

3.設(shè)立專門(mén)的政策性金融機(jī)構(gòu)。專門(mén)的中小企業(yè)政策性金融機(jī)構(gòu)可彌補(bǔ)商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)不愿涉足的，但又具有良好市場(chǎng)前景的、需符合國(guó)家政策支持與扶持的縣域中小企業(yè)的部分信貸需求，起到市場(chǎng)導(dǎo)向的作用。

4.建立與縣域中小企業(yè)相適應(yīng)的縣域中小商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)。積極鼓勵(lì)縣域加大力度設(shè)立以民間資本為主的小貸公司或者農(nóng)商銀行、村鎮(zhèn)銀行，助推其快速發(fā)展。在縣域中小企業(yè)貸款薄弱的地區(qū)優(yōu)先開(kāi)展和優(yōu)先審批。分階段開(kāi)展增資擴(kuò)股工作，提高縣域中小商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)的貸款能力。開(kāi)展業(yè)務(wù)培訓(xùn)，指導(dǎo)其提高業(yè)務(wù)素質(zhì)。

5.激勵(lì)商業(yè)銀行信貸創(chuàng)新，強(qiáng)化大型商業(yè)銀行的融資主渠道作用。各級(jí)政府金融辦、中小企業(yè)廳（局）、鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)局等部門(mén)應(yīng)積極和銀行管理部門(mén)聯(lián)合，鼓勵(lì)商業(yè)銀行開(kāi)展各種信貸創(chuàng)新，強(qiáng)化大型商業(yè)銀行的融資主渠道作用。一是激勵(lì)制度創(chuàng)新，強(qiáng)化大型商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)的服務(wù)功能；二是考慮支持大型商業(yè)銀行重返縣域設(shè)立分支機(jī)構(gòu)；三是進(jìn)一步完善和加強(qiáng)各銀行中小企業(yè)金融服務(wù)專營(yíng)機(jī)構(gòu)的建設(shè)，提高服務(wù)能力，擴(kuò)大服務(wù)范圍；四是鼓勵(lì)引導(dǎo)銀行機(jī)構(gòu)針對(duì)中小企業(yè)特點(diǎn)進(jìn)行信貸產(chǎn)品、抵（質(zhì)）押方式、融資模式和服務(wù)方式的創(chuàng)新，積極開(kāi)展應(yīng)收賬款、公司股權(quán)、專利權(quán)、倉(cāng)單、收費(fèi)質(zhì)押權(quán)等融資新模式；五是引導(dǎo)銀行機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)變營(yíng)銷模式，改變以往銀行、企業(yè)的“一對(duì)一”服務(wù)模式，通過(guò)借助大型專業(yè)市場(chǎng)、工業(yè)園區(qū)、擔(dān)保公司、供應(yīng)鏈中的核心企業(yè)為平臺(tái)，批量拓展園區(qū)內(nèi)以及產(chǎn)業(yè)鏈上的中小企業(yè)，提高中小企業(yè)信貸服務(wù)效率。

6.積極推進(jìn)融資租賃業(yè)務(wù)的發(fā)展。在縣域中小企業(yè)滿足不了銀行信貸的抵押品、擔(dān)保要求的融資困境中，通過(guò)租賃的形式獲得資本品的融資是最適合的融資新途徑。政府助推商業(yè)銀行和企業(yè)合作發(fā)起設(shè)立融資租賃公司，采取適當(dāng)?shù)恼呶庥蛉谫Y租賃公司在省內(nèi)開(kāi)展業(yè)務(wù)，為縣域中小企業(yè)提供融資銷售服務(wù)的同時(shí)，也有助于完善中小企業(yè)融資體系。

7.鼓勵(lì)并規(guī)范民間融資。政府應(yīng)借鑒國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的溫州市金融綜合改革的十二項(xiàng)主要任務(wù)要求，自覺(jué)對(duì)照十二項(xiàng)任務(wù)，嘗試鼓勵(lì)并規(guī)范民間融資活動(dòng)，推進(jìn)民間金融從制度建設(shè)到融資方式的發(fā)展，助推中小企業(yè)融資。

（三）政府助推構(gòu)建縣域中小企業(yè)融資的直接融資渠道

1.定期開(kāi)展中小企業(yè)上市融資的培訓(xùn)活動(dòng)，激勵(lì)中小企業(yè)主提高股權(quán)融資的現(xiàn)代融資意識(shí)。課題組調(diào)研發(fā)現(xiàn)，相當(dāng)一部分中小企業(yè)主有家族控股傳統(tǒng)思想，在股權(quán)融資上認(rèn)識(shí)跟不上，這方面南方比北方要好得多。政府應(yīng)開(kāi)展中小企業(yè)上市融資等培訓(xùn)活動(dòng)，提升中小企業(yè)主的上市融資意識(shí)。

2.發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資基金來(lái)支持縣域中小企業(yè)的發(fā)展。政府推動(dòng)加大股權(quán)風(fēng)險(xiǎn)投資基金支持力度，通過(guò)財(cái)政性投入或整合中小企業(yè)各項(xiàng)扶持資金，由政府發(fā)起設(shè)立種子基金、天使基金，為初創(chuàng)期中小企業(yè)提供起步支持。

3.創(chuàng)新中小企業(yè)融資債券發(fā)行方式。通過(guò)政府主導(dǎo)，制定相關(guān)政策，加快推進(jìn)中小企業(yè)集合票據(jù)、集合債券等新型融資工具的發(fā)行，幫助成長(zhǎng)型中小企業(yè)實(shí)現(xiàn)直接融資。

（四）拓展多種融資渠道為縣域中小企業(yè)提供終身融資保障

借鑒歐盟經(jīng)驗(yàn)，一是在初創(chuàng)期以直接資助方式增加初始資本：稅收減免，投資補(bǔ)貼，就業(yè)補(bǔ)助，創(chuàng)新津貼，資助企業(yè)發(fā)展等；二是在啟動(dòng)期運(yùn)用政策傾斜扶持風(fēng)險(xiǎn)資本或天使投資，增加中小企業(yè)債務(wù)融資的機(jī)會(huì)；三是在發(fā)展初期以各種間接融資工具配合銀行信貸；四是在擴(kuò)張期全方位培育中小企業(yè)融資市場(chǎng)，包括直接融資和間接融資。

（五）努力引導(dǎo)縣域中小企業(yè)主誠(chéng)信經(jīng)營(yíng)，提高社會(huì)信任度

俗話說(shuō)，打鐵還需自身硬。要想從根本上解決中小企業(yè)融資難問(wèn)題，中小企業(yè)自身提高信譽(yù)度，規(guī)范經(jīng)營(yíng)，守法經(jīng)營(yíng)，財(cái)務(wù)清晰，管理有序，產(chǎn)品質(zhì)量好，銷售渠道寬，才是贏得金融機(jī)構(gòu)青睞的有效途徑。政府積極支持中小企業(yè)利用企業(yè)協(xié)會(huì)、互助會(huì)等形式，信用聯(lián)保，信息溝通，獎(jiǎng)善罰劣，營(yíng)造誠(chéng)信氛圍，并適時(shí)引導(dǎo)有良好條件的中小企業(yè)開(kāi)展規(guī)范的股份制改革，建立健全現(xiàn)代企業(yè)制度。

（六）建立誠(chéng)信縣區(qū)，從整體上培育與優(yōu)化中小企業(yè)融資金融生態(tài)環(huán)境

政府積極倡導(dǎo)和鼓勵(lì)建立信譽(yù)園區(qū)、信譽(yù)社區(qū)、信譽(yù)鄉(xiāng)鎮(zhèn)等信譽(yù)區(qū)域，從整體上培育與優(yōu)化中小企業(yè)融資金融生態(tài)環(huán)境。政府融資自身財(cái)力有限，但搭建融資平臺(tái)能力無(wú)限，可以在區(qū)域內(nèi)外全方位搭建平臺(tái)和制度創(chuàng)新，以完善中小企業(yè)融資生態(tài)環(huán)境，助推縣域中小企業(yè)發(fā)展。

總之，縣域中小企業(yè)融資面臨著嚴(yán)重的市場(chǎng)失靈和制度失靈，僅靠商業(yè)銀行和中小企業(yè)微觀主體自身難以解決。中小企業(yè)的正外部性效應(yīng)，政府出手加以干預(yù)成為必然。

[1]白欽先，薛譽(yù)華.各國(guó)中小企業(yè)政策性金融體制比較[M].北京：中國(guó)金融出版社，2001：3-32.

[2]白欽先，譚慶華.中小企業(yè)金融支持模式探討與現(xiàn)實(shí)思考[J].華南金融研究，2003（5）：58-62.

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F832.4

A

1674－5450（2014）01－0067－03

2013－09－21

遼寧省社會(huì)科學(xué)規(guī)劃基金項(xiàng)目（L09BJL019）

楊秀萍，女，遼寧盤(pán)錦人，遼寧大學(xué)金融學(xué)博士研究生，沈陽(yáng)師范大學(xué)教授，碩士研究生導(dǎo)師，主要從事公司金融、金融發(fā)展理論研究；薛陽(yáng)，男，遼寧沈陽(yáng)人，遼寧大學(xué)金融學(xué)博士研究生。

【責(zé)任編輯 李 菁】