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        論商業(yè)銀行資產(chǎn)證券化

        2014-04-09 19:18:02郭夢(mèng)霞
        經(jīng)濟(jì)研究導(dǎo)刊 2014年6期
        關(guān)鍵詞:不良資產(chǎn)商業(yè)銀行

        郭夢(mèng)霞

        摘 要:資產(chǎn)證券化有助于提高銀行不良資產(chǎn)的流動(dòng)性,增強(qiáng)系統(tǒng)競(jìng)爭(zhēng)力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。敘述中國(guó)商業(yè)銀行資產(chǎn)證券化的現(xiàn)狀及問(wèn)題,繼而提出相應(yīng)的建議。

        關(guān)鍵詞:商業(yè)銀行;不良資產(chǎn);證券化

        中圖分類(lèi)號(hào):F830 文獻(xiàn)標(biāo)志碼:A 文章編號(hào):1673-291X(2014)06-0148-01

        一、中國(guó)商業(yè)銀行資產(chǎn)證券化的現(xiàn)狀及問(wèn)題

        (一)中國(guó)商業(yè)銀行資產(chǎn)證券化的現(xiàn)狀

        中國(guó)商業(yè)銀行目前用于證券化的資產(chǎn)都是優(yōu)質(zhì)信貸資產(chǎn),主要集中在住房抵押貸款證券化和不良資產(chǎn)證券化上,而資產(chǎn)支持證券發(fā)行和交易僅限于銀行間市場(chǎng),缺乏其他的交易者,還沒(méi)有形成規(guī)模。同時(shí)試點(diǎn)銀行也僅限于國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行和建設(shè)銀行兩家銀行,可以說(shuō)中國(guó)的資產(chǎn)證券化還處于探索起步階段。

        (二)中國(guó)商業(yè)銀行資產(chǎn)證券化面臨的問(wèn)題

        1.資產(chǎn)證券化的基礎(chǔ)資產(chǎn)的現(xiàn)狀難以適應(yīng)要求。中國(guó)住房抵押貸款市場(chǎng)剛剛起步,各個(gè)方面都還不規(guī)范,而且標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一。各銀行各地區(qū)貸款質(zhì)量參差不齊,標(biāo)準(zhǔn)化程度低,不能很好的普及。

        2.資產(chǎn)證券化的信用評(píng)級(jí)制度還很不完善,中介環(huán)境存在問(wèn)題。目前中國(guó)的信用評(píng)級(jí)制度不完善,評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的體制和組織形式不符合中立、規(guī)范的要求,信用評(píng)級(jí)透明度不高。市場(chǎng)缺乏被投資者接受和認(rèn)可的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)。

        3.資產(chǎn)證券化法律方面問(wèn)題。由于中國(guó)的資產(chǎn)證券化是處于剛剛起步的階段,因此缺乏配套的法律和法規(guī)。

        4.資產(chǎn)證券化監(jiān)管方面的問(wèn)題。中國(guó)目前的金融管理體制是分業(yè)經(jīng)營(yíng)管理模式,這不利于金融工具的創(chuàng)新。由于證券化方面牽涉到證券發(fā)行,也牽涉到銀行的信貸資產(chǎn)證券化。

        二、中國(guó)商業(yè)銀行實(shí)行資產(chǎn)證券化的發(fā)展建議

        1.繼續(xù)發(fā)展資本市場(chǎng)。資產(chǎn)證券化要求有較為成熟、有一定深度和廣度的資本市場(chǎng),同時(shí)要有較大規(guī)模和較強(qiáng)能力的機(jī)構(gòu)投資者。因此,中國(guó)應(yīng)盡快加強(qiáng)資本市場(chǎng)的建設(shè),包括擴(kuò)大資本市場(chǎng)的規(guī)模,加強(qiáng)信息的流動(dòng)性,優(yōu)化證券結(jié)構(gòu),培育和發(fā)展更多成熟理性的機(jī)構(gòu)投資者,以提高資本市場(chǎng)的運(yùn)作效率,推動(dòng)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的開(kāi)展。

        2.繼續(xù)完善法律法規(guī)體系。許多國(guó)家為了便于證券化業(yè)務(wù)的開(kāi)展都相應(yīng)出臺(tái)了各自的資產(chǎn)證券化法規(guī)和條例。中國(guó)應(yīng)當(dāng)結(jié)合金融市場(chǎng)發(fā)展的特點(diǎn)并根據(jù)資產(chǎn)證券化運(yùn)作的具體要求盡早出臺(tái)專(zhuān)門(mén)的資產(chǎn)證券化法規(guī),為今后開(kāi)展資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)提供有力的法律保障。

        3.完善相關(guān)的會(huì)計(jì)和稅收制度。在會(huì)計(jì)處理上,其處理原則直接決定資產(chǎn)證券化能否真實(shí)出售,牽涉到被證券化的資產(chǎn)和相關(guān)債務(wù)能否構(gòu)成表外融資方式等。建議根據(jù)中國(guó)現(xiàn)行的會(huì)計(jì)和稅收法規(guī),結(jié)合資產(chǎn)證券化本身的特性,盡快制定相應(yīng)的會(huì)計(jì)和稅收制度。

        4.完善中國(guó)信用評(píng)級(jí)體系。評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)通過(guò)審查不良資產(chǎn)證券化過(guò)程中的各項(xiàng)運(yùn)作程序,評(píng)估資產(chǎn)的價(jià)值和證券發(fā)行價(jià)值以及特設(shè)信托機(jī)構(gòu)的運(yùn)作過(guò)程,最后給出一個(gè)綜合、公正和客觀的評(píng)級(jí)結(jié)果,資產(chǎn)質(zhì)量的信息通過(guò)這一方式得以在市場(chǎng)上傳遞,它是資產(chǎn)證券化不可或缺的一個(gè)重要因素。

        5.給予必要的政府支持與鼓勵(lì)。為使資產(chǎn)證券化服務(wù)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)建設(shè)的長(zhǎng)期發(fā)展,政府應(yīng)大力支持。政府可以對(duì)銀行不良資產(chǎn)證券化提供一定的支持,包括提供一定量的財(cái)政擔(dān)保、提供稅收優(yōu)惠等,以起到提高證券的信用等級(jí)及收益率等作用,這樣做既可以保障投資者的合法權(quán)益,保證資產(chǎn)證券化的順利實(shí)施,又可以吸引境內(nèi)外的大量投資者。相關(guān)的信托機(jī)構(gòu)也可以采用先由政府出面組建的方式,或者是在政府擔(dān)保的條件下由發(fā)行資產(chǎn)支持證券的國(guó)有商業(yè)銀行先行設(shè)立。通過(guò)這些措施支持銀行資產(chǎn)證券化。

        參考文獻(xiàn):

        [1] 沈潔.淺談中國(guó)商業(yè)銀行不良資產(chǎn)的資產(chǎn)證券化[J].現(xiàn)代商業(yè),2007,(14).

        [2] 韋艷群.中國(guó)商業(yè)銀行不良資產(chǎn)證券化的可行性分析及對(duì)策[J].沿海企業(yè)與科技,2006,(11).

        [3] 顏凌云.中國(guó)商業(yè)銀行不良資產(chǎn)證券化探析[J].財(cái)經(jīng)論壇,2006,(27).

        [4] 鄭明川,蔣建華,包萬(wàn)根.資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)分析[J].商業(yè)研究,2003,(23).

        [責(zé)任編輯 陳鳳雪]

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