畢海霞，梅麗，秦菊香，劉立坤，蘇躍輝

（河北金融學(xué)院，河北 保定 071051）

一、金融支持河北省戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的現(xiàn)狀

（一）戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展提速

河北省統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2012年，河北省生產(chǎn)總值為26 575億元，同比增長(zhǎng)9.6%，規(guī)模以上工業(yè)完成高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)增加值達(dá)1301億元，同比增長(zhǎng)15.6%，是2007年的3.3倍；高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)增加值占規(guī)模以上工業(yè)的1.8%，比2011年提高1.3%。在高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)中，高端裝備制造、電子信息、新材料、生物和新能源五個(gè)重點(diǎn)領(lǐng)域共完成增加值1274.2億元，占高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)總值的97.9%。其中，新材料和生物兩個(gè)領(lǐng)域增長(zhǎng)較快。

2013上半年，河北省全省生產(chǎn)總值實(shí)現(xiàn)13 154.6億元，比2012年同期增長(zhǎng)8.7%。高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)增加值增長(zhǎng)15.8%，高于規(guī)模以上工業(yè)4.5個(gè)百分點(diǎn)，占規(guī)模以上工業(yè)總產(chǎn)值的11.5%，同比提高了0.3個(gè)百分點(diǎn)，高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)完成投資同比增長(zhǎng)19.4%。

2012～2015年，河北省戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)增加值年均增長(zhǎng)為17%以上，預(yù)計(jì)到2015年將達(dá)到3000億元左右，占全省生產(chǎn)總值的比重預(yù)計(jì)達(dá)到10%左右。

（二）金融機(jī)構(gòu)總體實(shí)力不斷增強(qiáng)，金融機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)快速增加

2012年末，河北省銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)總額41 431億元，比上年增加5900億元，人民幣各項(xiàng)貸款余額為2.09萬(wàn)億元，居全國(guó)第10位。信貸結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化，綠色信貸、涉農(nóng)等行業(yè)獲得大力支持，全年累計(jì)投放綠色信貸3821.36億元，金融機(jī)構(gòu)資本充足率與風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)能力有所增強(qiáng)，全省金融機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)達(dá)到14300多家（見(jiàn)表1）。

（三）融資結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化

2012年，河北省企業(yè)債務(wù)融資穩(wěn)步增長(zhǎng)，新增注冊(cè)金額307.9億元，發(fā)行金額共計(jì)265.5億元。特別是成功發(fā)行中小企業(yè)集合票據(jù)2.8億元，定向債務(wù)融資工具50億元，實(shí)現(xiàn)了全省“零”的突破。已形成以中長(zhǎng)期融資為主、短期融資為輔的融資結(jié)構(gòu)，對(duì)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展起到了有效的支持作用。

截至2012年底，河北省在境內(nèi)外多層次資本市場(chǎng)掛牌上市企業(yè)由2007年的48家增加到132家。其中，在境內(nèi)上市的公司共有48家，占全國(guó)境內(nèi)上市公司總數(shù)的1.9%，市值3508億元；境內(nèi)上市公司直接融資總額為164.3億元，同比下降62.9%。

表1 2012年河北省銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)情況

直接融資方面，有7家境內(nèi)上市公司在滬深股市進(jìn)行股權(quán)融資，融資額共計(jì)91.5億元（其中IPO融資3.7億元、定向增發(fā)融資87.8億元），占全國(guó)股權(quán)融資總額的2.9%。4家境內(nèi)上市公司在滬深股市發(fā)行公司債券，融資額共計(jì)72.8億元，占全國(guó)公司債券融資總額的1.8%。

（四）融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)不斷增加

截至2012年底，河北省融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)達(dá)到543家，比2003年增長(zhǎng)了41倍；擔(dān)保資本金達(dá)到379億元，全省各級(jí)財(cái)政累計(jì)向融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)注入資本金52億元，撬動(dòng)銀行貸款4345億元。

二、金融支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展中面臨的主要問(wèn)題

1.直接投資規(guī)?？傮w偏小，融資方式單一，難以適應(yīng)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)融資的需求。截至2012年末，河北省非金融機(jī)構(gòu)部門(mén)融資總額為3509.2億元，股票融資占融資總額的比重僅為3.3%，債券融資比重為15.5%，而銀行貸款比重卻高達(dá)81.2%。另外，雖然河北省戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的融資渠道有所擴(kuò)大，例如成功發(fā)行中小企業(yè)集合票據(jù)2.8億元，定向債務(wù)融資工具50億元，但投資渠道仍然較為狹窄，融資方式過(guò)于單一，主要還是依靠銀行貸款、政府的財(cái)政投入、發(fā)行國(guó)債等方式進(jìn)行的融資，而利用民間、社會(huì)、企業(yè)、外資等途徑參與的投融資方式還十分有限。

2.商業(yè)銀行傳統(tǒng)的融資模式與戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)中的中小企業(yè)融資需求不相適應(yīng)。在我國(guó)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)中中小企業(yè)的比重達(dá)到75%以上，主要集中在生物、新材料等新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域。由于中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模小、實(shí)力不強(qiáng)、風(fēng)險(xiǎn)大，出于風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的考慮，銀行等金融機(jī)構(gòu)在信貸投向上更側(cè)重于大型成熟企業(yè)。同時(shí)，大多數(shù)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)中的中小企業(yè)擁有的主要是專(zhuān)利權(quán)等無(wú)形資產(chǎn)，缺乏固定資產(chǎn)等傳統(tǒng)融資模式所需要的抵押品，使中小企業(yè)融資難的問(wèn)題在戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)中更加突出。

3.金融產(chǎn)品創(chuàng)新力度較弱，金融服務(wù)水平尚不能滿足戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的需要。目前河北省各家商業(yè)銀行在經(jīng)營(yíng)理念與方式、金融市場(chǎng)定位、金融產(chǎn)品開(kāi)發(fā)設(shè)計(jì)和發(fā)展策略上趨同化嚴(yán)重，缺乏適應(yīng)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)特點(diǎn)的金融產(chǎn)品和服務(wù)。

4.金融機(jī)構(gòu)支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的主動(dòng)性欠佳，金融服務(wù)的專(zhuān)業(yè)化程度不高。（1）股權(quán)融資的服務(wù)能力亟待加強(qiáng)。股權(quán)融資是戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)在初創(chuàng)時(shí)期與技術(shù)研發(fā)階段的主要融資方式，而目前商業(yè)銀行在股權(quán)直接投資方面受到多重限制，股權(quán)融資、債權(quán)融資以及投行業(yè)務(wù)的諧調(diào)配合機(jī)制尚未形成。（2）融資擔(dān)保方式亟待創(chuàng)新。如新興產(chǎn)業(yè)的核心資產(chǎn)表現(xiàn)為知識(shí)產(chǎn)權(quán)等無(wú)形資產(chǎn)，而銀行在知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押等方面的擔(dān)保方式、機(jī)制都還不夠完善，尤其是針對(duì)中小企業(yè)融資擔(dān)保的制度不完善。一是社會(huì)信用擔(dān)保體系不完善，中小企業(yè)擔(dān)保難；二是擔(dān)保費(fèi)用太高。（3）多數(shù)商業(yè)銀行尚未建立適應(yīng)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展需要的專(zhuān)業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)，對(duì)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的貸款標(biāo)準(zhǔn)、條件等與傳統(tǒng)行業(yè)仍使用的是同一標(biāo)準(zhǔn)。

三、完善金融支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的對(duì)策建議

1.合理配置與戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展階段特點(diǎn)相適應(yīng)的融資體系。在產(chǎn)業(yè)發(fā)展的幼稚階段，由于企業(yè)未來(lái)的經(jīng)濟(jì)效益還未能體現(xiàn)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)較高，此階段很難獲得商業(yè)銀行的信貸支持，應(yīng)建立以?xún)?nèi)源融資、政策性金融支持及風(fēng)險(xiǎn)投資為主的融資體系。在產(chǎn)業(yè)發(fā)展的成長(zhǎng)階段，逐步由高風(fēng)險(xiǎn)、收益低轉(zhuǎn)向高風(fēng)險(xiǎn)與高收益并存的特征，此階段以商業(yè)銀行信貸為主的間接融資逐漸占主導(dǎo)，銀行可推出質(zhì)押融資、供應(yīng)鏈金融等金融創(chuàng)新產(chǎn)品。同時(shí)企業(yè)可采取私募股權(quán)基金融資、“新三板”上市融資等其他多種融資方式以彌補(bǔ)資金的不足。在產(chǎn)業(yè)發(fā)展的成熟階段，企業(yè)已具備了一定的規(guī)模、技術(shù)等優(yōu)勢(shì)，此階段企業(yè)的融資渠道開(kāi)始擴(kuò)大，可建立以資本市場(chǎng)為主、其他融資方式為輔的融資體系，如以創(chuàng)業(yè)板上市及企業(yè)并購(gòu)等方式實(shí)現(xiàn)融資（見(jiàn)圖1）。

圖1 戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)不同發(fā)展階段的金融支持體系構(gòu)建

2.加快金融創(chuàng)新，開(kāi)發(fā)設(shè)計(jì)與戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展特點(diǎn)相匹配的多樣化的金融產(chǎn)品。商業(yè)銀行應(yīng)創(chuàng)新信貸模式，著力進(jìn)行信貸流程改造，合理配置信貸資源。如商業(yè)銀行可適當(dāng)拓寬權(quán)利質(zhì)押的范圍，適時(shí)推出知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押、倉(cāng)單質(zhì)押、股權(quán)質(zhì)押、供應(yīng)鏈融資等金融產(chǎn)品。對(duì)于一些新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)前景不明朗且不能提供有效擔(dān)保的企業(yè)，銀行應(yīng)采取中間業(yè)務(wù)產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新方式，降低信貸風(fēng)險(xiǎn)。例如，可采取信托與理財(cái)?shù)姆绞?，由商業(yè)銀行發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品募集資金，然后委托信托公司對(duì)企業(yè)進(jìn)行投資。同時(shí)應(yīng)不斷創(chuàng)新金融避險(xiǎn)產(chǎn)品，以幫助企業(yè)規(guī)避其市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和匯率風(fēng)險(xiǎn)。

3.積極構(gòu)建多層次的資本市場(chǎng)。（1）要進(jìn)一步擴(kuò)大直接融資的比重，用活股權(quán)融資，重點(diǎn)支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的企業(yè)上市融資、增資擴(kuò)股、創(chuàng)投及私募股權(quán)基金等融資方式。（2）創(chuàng)新債權(quán)融資方式，重點(diǎn)關(guān)注擔(dān)保融資、中小企業(yè)集合債、融資租賃以及資產(chǎn)證券化等。（3）建立健全創(chuàng)業(yè)板、中小企業(yè)板與主板之間的轉(zhuǎn)換制度，使符合戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)方向并具有發(fā)展?jié)摿Φ膭?chuàng)業(yè)板上市公司能夠及時(shí)順利地轉(zhuǎn)入中小板、主板市場(chǎng)。（4）風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展特別是發(fā)展初期十分必要，因而要注重發(fā)揮政策性金融對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資人的支持。

4.積極推進(jìn)各類(lèi)擔(dān)保機(jī)構(gòu)為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供融資擔(dān)保，并以再擔(dān)保、聯(lián)合擔(dān)保及擔(dān)保與保險(xiǎn)相結(jié)合等多種方式、渠道來(lái)分散風(fēng)險(xiǎn)。河北省融投擔(dān)保集團(tuán)是擁有一體化、組合式的綜合融資服務(wù)平臺(tái)、注冊(cè)資本金45億元、國(guó)內(nèi)排名第二、股權(quán)多元的大型擔(dān)保機(jī)構(gòu)。應(yīng)在此基礎(chǔ)上，繼續(xù)加強(qiáng)信用擔(dān)保體系建設(shè)，并通過(guò)政策引導(dǎo)、財(cái)政支持等手段，激勵(lì)擔(dān)保機(jī)構(gòu)積極為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)提供融資擔(dān)保，不斷改善其融資環(huán)境。

5.進(jìn)一步完善科技金融服務(wù)體系。金融機(jī)構(gòu)應(yīng)為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)量身定做金融服務(wù)方案，提供評(píng)估、定價(jià)、交易、財(cái)務(wù)咨詢(xún)、融資顧問(wèn)等綜合服務(wù)，拓展融資渠道。應(yīng)建立科技信貸風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金，增強(qiáng)對(duì)初創(chuàng)期與成長(zhǎng)期科技型中小企業(yè)的信貸支持力度。

6.注重金融與財(cái)政等政策性手段的有效配合，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)政策與金融政策的協(xié)調(diào)統(tǒng)一。金融機(jī)構(gòu)要及時(shí)與戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)主管部門(mén)及企業(yè)進(jìn)行溝通、聯(lián)絡(luò)，使金融機(jī)構(gòu)能準(zhǔn)確掌握戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的金融需求特點(diǎn)及變化，增強(qiáng)金融支持力度。省政府應(yīng)逐步轉(zhuǎn)變對(duì)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的傳統(tǒng)扶持方式，除了必要的財(cái)政補(bǔ)貼外，要增加具有市場(chǎng)化、高效率的扶持方式，建立健全企業(yè)資質(zhì)評(píng)估體系，使資金配置到最優(yōu)質(zhì)的企業(yè)。政策性銀行應(yīng)設(shè)立專(zhuān)項(xiàng)基金，引導(dǎo)商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目提供便捷的融資服務(wù)。

［1］熊廣勤，羅方珍.金融支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的現(xiàn)狀及其作用機(jī)制研究［J］.商業(yè)經(jīng)濟(jì)，2012（3）.

［2］高宏偉，孔曉芳.健全河北金融體系促進(jìn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)［J］.經(jīng)濟(jì)論壇，2012（9）.

［3］肖彬，李海波.商業(yè)銀行支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的金融政策研究［J］.農(nóng)村金融研究，2011（5）.

［4］李曉華，呂鐵.戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的特征與政策導(dǎo)向［J］.宏觀經(jīng)濟(jì)研究，2010（9）.

［5］2012年河北省金融運(yùn)行報(bào)告［EB/OL］.http：//shijiazhuang.pbc. gov.cn，2013-06-15.