牛悅

(蘭州職業(yè)技術學院，甘肅 蘭州 730070)

1 理財業(yè)務發(fā)展狀況

我國商業(yè)銀行個人理財業(yè)務始見于上世紀90年代。招商銀行率先打破了傳統(tǒng)商業(yè)銀行的個人金融業(yè)務模式，于1995年7月發(fā)行了“一卡通”，它是招商銀行向社會大眾提供的、以真實姓名開戶的個人理財基本賬戶，集定活期、多儲種、多幣種、多功能于一卡，創(chuàng)造了個人理財的新概念。之后，商業(yè)銀行理財產品無論從種類和數量，還是結構和規(guī)模上都開始急劇發(fā)展。根據銀監(jiān)會數據資料顯示，2011年商業(yè)銀行共發(fā)行8．91 萬款理財產品，2011年末銀行理財產品余額為4．59萬億元。截至2012年11月末，全國銀行業(yè)金融機構理財產品余額達7．61萬億元。中國銀行業(yè)協會與普華永道聯合發(fā)布的《中國銀行家調查報告2012》顯示，近八成銀行家對理財產品業(yè)務發(fā)展持支持態(tài)度。同時，理財產品市場高速發(fā)展背后的風險也引起關注。50．9%的銀行家認為理財產品形成的大量表外資產，可能會對銀行的資產質量和經營穩(wěn)定性帶來影響。而當前理財業(yè)務更是面臨多種金融機構的激烈競爭，需要在平衡風險的基礎上繼續(xù)推進。

2 理財業(yè)務面臨的風險

2．1 產品風險

股票、利率、票據、信貸資產、債券、匯率、商品是商業(yè)銀行理財業(yè)務近些年涉及到的主要產品，而在實際運用中，股票類理財產品在2007年曾居于第一位，牛市過后出現下降趨勢;利率類理財產品在2010年以后實行的連續(xù)緊縮貨幣政策條件下，與債券類產品數量相差無幾;票據類產品自2007年以來，在銀監(jiān)會對商業(yè)銀行嚴格的信貸比的控制下，發(fā)展緩慢;匯率類理財產品由于其風險較大，投資者關注程度不高;商品類的理財產品由于受國際政治環(huán)境、投資主體格局以及匯率變動等諸多因素影響，更加難以掌控，與商業(yè)銀行理財產品低風險投資的理念背道而馳。因此，現階段我國理財產品主要投向債券、利率、票據、信貸等領域。這些領域內的產品屬于風險相對較低、收益相對穩(wěn)定的投資品種。然而，盡管相對收益穩(wěn)定并不代表其無風險。畢竟金融與實體經濟是血脈相連的有機整體，不可分割，實體經濟中的問題不可避免地會反射到金融領域之中。銀行的理財產品與股票、債券和基金一樣，都是溝通社會閑置資金與實體經濟資金缺口之間的橋梁。根據統(tǒng)計，70%以上的銀行理財資金直接對接了實體經濟的資金需求，其他資金也通過投資其他金融產品的形式間接投向了工商企業(yè)、基礎產業(yè)等實體經濟領域。目前，我國的實體經濟正處于增長速度換擋期和結構調整陣痛期疊加的階段，產能過剩行業(yè)的去杠桿化、地方政府融資平臺的清理整頓、部分區(qū)域經濟金融風險的釋放，都可能會影響到金融產品的投資收益，甚至威脅本金的安全性。

2．2 業(yè)務風險

銀行理財幾乎都采用非直通的業(yè)務模式，即銀行在運作債券理財計劃時，必須通過信托、券商專戶等中介進行投資。在這種業(yè)務模式下，銀行無法發(fā)揮在信用風險管理上的比較優(yōu)勢，即使在有些項目中，銀行能夠主導項目和融資方選擇的過程，但理財資金一旦進入受托機構，銀行依然會面臨信息斷層的問題，難以清晰掌握理財資金的實際運作情況。因此，該業(yè)務的風險不完全受銀行的掌控。

2．3 兌付風險

雖然我國銀行理財市場規(guī)模不斷擴大，理財產品日益豐富，客戶數量快速增長，但理財產品一直未擺脫騰挪信貸額度手段的角色，部分金融機構將理財產品當做監(jiān)管套利的手段，以畸形的預期收益吸引投資者，產生兌付風險，導致理財案件頻發(fā)。

2．4 法律風險

2005年11月1日起施行的《商業(yè)銀行個人理財業(yè)務管理暫行辦法》規(guī)定:商業(yè)銀行不得利用個人理財業(yè)務，違反國家利率管理政策進行變相高息攬儲，不得開展證券業(yè)務，不得開展信托業(yè)務。而我國金融市場發(fā)育程度不高，商業(yè)銀行理財資金的投向有限，主要以國債、金融債券和央行票據為主要品種。理財產品的性質有待于準確地界定，否則，將會出現與信托業(yè)務、存貸款業(yè)務的界限模糊不清的情況。在具體操作時銀行可能面臨客戶提起訴訟，容易產生法律糾紛。

2．5 監(jiān)管風險

目前，我國金融監(jiān)管機構依舊對金融業(yè)實行分業(yè)監(jiān)管，而銀行理財產品資金的運作會涉及證券、外匯、貨幣等多個市場，監(jiān)管的重復或缺位便可能會成為產品運作過程中不可避免的問題，這將有可能形成風險的累積。此外，各家銀行雖然按照監(jiān)管要求，基本都能按照每只理財產品單獨管理、單獨建賬、獨立核算的原則進行操作，理財業(yè)務收入較為清新，但理財產品研發(fā)、管理和銷售涉及總分行多個部門的分工協作，特別是我國銀行資產管理部多數不負責銷售，理財銷售費一般是會計上計入銷售部門收入，資產管理部是影子利潤、雙算考核。因此，理財產品經營的風險敞口不易被把控，監(jiān)管部門不易制定相關風險的管理措施。

2．6 信用風險

長期以來，國內的金融產品基本保持著“零違約”的良好記錄，在投資者心目中建立了較高的信用度。但近年來投資者在購買了銀行的理財產品之后，出現了實際收益率大幅偏離預期，甚至本金無法償付等違約事件。當然，一方面也是因為多數投資者在購買理財產品時，只看到理財產品的收益，不認為理財產品存在投資風險。而一旦銀行資金運作出現風險，不能按預先承諾的利息償付給投資者時，便極大動搖了銀行在消費者心目中“誠信”的地位。此外，近些年銀行理財業(yè)務在爆發(fā)式增長之后，違規(guī)代售、巨額虧損、資金投向不明等亂象不斷浮出水面，銀行與投資者之間的糾紛時有發(fā)生，從而引發(fā)信用風險。

2．7 操作風險

一方面，由于銀行理財業(yè)務產品多，發(fā)展快，而銀行對該業(yè)務的管理和風險的控制相對滯后，工作人員又缺乏必要的產品推薦及理財規(guī)劃能力，引發(fā)了不少工作人員的操作失誤。另一方面，從工作人員開展工作的心理角度分析，其推銷、售賣理財類產品的主要動力來源于績效考核，因此在向投資者介紹理財產品時，很有可能會將不適當的產品推銷給客戶，造成客戶零收益，甚至是負收益。

3 控制風險的主要途徑

3．1 加強監(jiān)管，完善內控

第一，要加強三大金融監(jiān)管機構之間的溝通與協作，填補監(jiān)管空白，避免重復管理。

第二，要根據理財業(yè)務發(fā)展的特點，調整監(jiān)管方式，如:實行“分級持牌、分類監(jiān)管”，先確立一個行業(yè)公認模式，達不到相關要求不能拿相應牌照，再將銀行按照控制風險能力的高低，分為若干類，對于部分風險控制較弱的銀行，將不能發(fā)行理財產品，只可參與代銷。實行分類監(jiān)管也將會鼓勵在風險控制、從業(yè)能力建設、內控、銷售團隊以及平臺建設方面投入比較大、能力比較強的銀行多開展理財業(yè)務創(chuàng)新。

第三，要提高銀行信息披露的透明度，為客戶營造良好的投資氛圍。要披露銀行發(fā)行的理財產品的投資方向，防止部分資金流向地方城投公司或基建項目。要對客戶提供詳細、準確的產品風險告知，讓客戶了解產品的運作方式和風險程度，保證理財業(yè)務健康穩(wěn)定地發(fā)展。

第四，要在銀行設立專門機構對理財業(yè)務進行專項管理，明確激勵、約束、考核機制，明確內部轉移定價機制以及準確的損益核算機制。

3．2 從法律角度明確界定理財產品的性質

商業(yè)銀行理財產品的法律性質并不屬于委托代理關系，其中定向理財一般都是非保本浮動收益類的，屬于典型的信托;集合理財中的非保本浮動收益類理財產品，也屬于信托;保本浮動收益類理財產品屬于附擔保的信托;而保證收益類理財又區(qū)分固定收益類理財和保證最低收益類理財而有所不同，前者屬于債權債務關系，而后者屬于附擔保的信托。只有清楚地界定其產品性質，才能進行科學管理。

3．3 盡快培養(yǎng)一批理財專門人才，推動理財業(yè)務健康發(fā)展

商業(yè)銀行亟需培養(yǎng)一批既精通業(yè)務又能給投資者進行講解的專業(yè)人才，通過開展諸如在線咨詢、電話咨詢的方式給投資者答疑解惑。同時，收集投資者需求信息、提出的意見及建議，根據不同時期投資者的不同需求有規(guī)劃地開發(fā)新的理財產品，供需結合，真正發(fā)揮商業(yè)銀行的融資作用，同時推動理財業(yè)務的健康發(fā)展。

［1］楊鵬志，趙越．試論我國商業(yè)銀行理財產品的問題及對策［J］．時代金融，2012，(1)．

［2］呂樂千．我國商業(yè)銀行理財產品發(fā)展趨勢研究［J］．金融實踐，2013，(1)．

［3］黃志云．我國商業(yè)銀行理財產品發(fā)展現狀及對策分析［J］．金融教育研究，2012，(3)．

［4］楊洋．商業(yè)銀行理財產品的法律性質研究［J］．廣西政法管理干部學院學報，2013，(3)．