王寶雙

(黑龍江農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)職業(yè)學(xué)院，黑龍江 牡丹江 157000)

在正確預(yù)算出企業(yè)本期資金缺口的基礎(chǔ)上，ERP沙盤模擬提供了短期貸款、應(yīng)收款貼現(xiàn)、長(zhǎng)期貸款和變賣資產(chǎn)三種融資模式，在具體應(yīng)用時(shí)可做如下考慮。

1.在ERP沙盤模擬中，由于貸款受到企業(yè)所有者權(quán)益的限制，因此要貸款就必須考慮權(quán)益，盡量將企業(yè)的權(quán)益做大。在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的早期，由于投資數(shù)額較大，而市場(chǎng)份額相對(duì)較小，企業(yè)利潤(rùn)少，權(quán)益會(huì)呈現(xiàn)一種下降的趨勢(shì)。在融資過程中一定要對(duì)權(quán)益的數(shù)額進(jìn)行預(yù)測(cè)，以明確信貸額度，防止企業(yè)因資金鏈斷裂而破產(chǎn)。

2.在貸款時(shí)間上要做慎重、科學(xué)的謀劃。如在企業(yè)經(jīng)營(yíng)的早期，特別是第一年的貸款。假設(shè)有兩個(gè)企業(yè)U01和U02，這兩個(gè)企業(yè)的發(fā)展計(jì)劃是完全一致的，在第一年購(gòu)買一個(gè)大廠房，研發(fā)P2產(chǎn)品的生產(chǎn)資格同時(shí)在市場(chǎng)和ISO研發(fā)投資5M。但是兩個(gè)企業(yè)的融資方式不同，U01企業(yè)選擇在年初貸長(zhǎng)貸20M；U02企業(yè)選擇在第一年資金不足時(shí)貸20M短貸。那么第一年兩個(gè)企業(yè)的現(xiàn)金流變化與時(shí)間的關(guān)系大致可用表1來表示。

表1 不同貸款模式現(xiàn)金流變化對(duì)比

從表中我們可以明顯看出U01企業(yè)的現(xiàn)金流波動(dòng)比U02企業(yè)大，而我們一般認(rèn)為現(xiàn)金流應(yīng)該相對(duì)在較低的水平上且相對(duì)平穩(wěn)是較科學(xué)的。因?yàn)楝F(xiàn)金并不是企業(yè)經(jīng)營(yíng)的目的，企業(yè)經(jīng)營(yíng)的目的是獲得盡可能多的利潤(rùn)，而如果現(xiàn)金波動(dòng)較大，說明有多余的現(xiàn)金沒有轉(zhuǎn)化成創(chuàng)造利潤(rùn)的能力。還有一點(diǎn)需要說明的是，在此示例中，U01企業(yè)的融資模式與U02企業(yè)相比將會(huì)產(chǎn)生更多的財(cái)務(wù)費(fèi)用。而且如果第一年申請(qǐng)過多長(zhǎng)期貸款，在企業(yè)發(fā)展的后期企業(yè)將不得不拿出有限的資金來償還貸款本金，進(jìn)而拖累企業(yè)后期的爆發(fā)能力。當(dāng)然U02企業(yè)這種融資模式也會(huì)帶來風(fēng)險(xiǎn)，短期貸款還款時(shí)間短，如果貸款額度過大會(huì)產(chǎn)生較高的還款風(fēng)險(xiǎn)，我們可以通過長(zhǎng)短貸結(jié)合的方式來降低這種風(fēng)險(xiǎn)。而且如果企業(yè)在第一年短貸較多的情況下，在第二年可以通過長(zhǎng)期貸款來償還短期貸款，這樣做的意義在于既可以規(guī)避短貸的還款風(fēng)險(xiǎn)，又可以將長(zhǎng)期貸款推后至第二年，這樣如果我們?cè)诘诙曩J長(zhǎng)期貸款，而貸款年限選擇五年的話，就可以在經(jīng)營(yíng)過程中（按照經(jīng)營(yíng)六年計(jì)算）不用考慮歸還長(zhǎng)期貸款本金的問題，為后期的發(fā)展做好了鋪墊。

在籌資時(shí)要注意貸款的用途。在ERP沙盤模擬中，短期資金的融資模式為短期貸款、應(yīng)收款貼現(xiàn)兩種。短期融資由于償還期限短，償債壓力大，一般只能用于彌補(bǔ)流動(dòng)資金的不足；長(zhǎng)期貸款期限長(zhǎng)，償債壓力小，用于彌補(bǔ)長(zhǎng)期建設(shè)資金的不足。在具體使用時(shí)，若將短期資金用于生產(chǎn)線、研發(fā)等長(zhǎng)期項(xiàng)目，企業(yè)將面臨債務(wù)危機(jī)，甚至可能面臨無法償債而破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。因此，在項(xiàng)目開發(fā)上，企業(yè)要量入為出，以自有資金和長(zhǎng)期貸款的規(guī)模來考慮進(jìn)行生產(chǎn)線購(gòu)置和研發(fā)投資，切不可盲目。

3.考慮到貸款成本問題，在流動(dòng)資金不足時(shí)優(yōu)先考慮進(jìn)行短期貸款、然后是貼現(xiàn)。具體應(yīng)用時(shí)應(yīng)該注意短期貸款是一個(gè)季度有一次機(jī)會(huì)進(jìn)行。因此，在進(jìn)入下一季度生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)前，應(yīng)該認(rèn)真核對(duì)資金缺口，若資金不足應(yīng)及時(shí)進(jìn)行貸款，然后再進(jìn)入下一季度的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。短期貸款是以20M為單位來進(jìn)行利息為5%，貼現(xiàn)利息是1～2期10%；3～4期12.5%，只要不超過應(yīng)收款數(shù)額，沒有數(shù)量限制。因此如果企業(yè)的資金缺口較小且是偶爾出現(xiàn)的時(shí)候可以考慮先貼現(xiàn)。在貼現(xiàn)時(shí)，如果所貼的應(yīng)收款是1或2期，應(yīng)該盡量貼10M的整數(shù)倍；如果所貼的應(yīng)收款是3或4期，應(yīng)該盡量貼8M的整數(shù)倍。如表2所示。

表2 貼現(xiàn)費(fèi)用示意

從表中可以看出，只有在1或2期貼10的整數(shù)倍和在3或4期貼8的整數(shù)倍才能實(shí)現(xiàn)用最小的貼息獲得最大的現(xiàn)金。

4.在ERP沙盤模擬中可以進(jìn)行變賣的資產(chǎn)主要包括廠房、原材料、產(chǎn)成品和生產(chǎn)線?？梢酝ㄟ^變賣上述資產(chǎn)獲得現(xiàn)金。廠房的變賣產(chǎn)生四個(gè)賬期應(yīng)收款，然后需要貼現(xiàn)處理。原材料必須變賣原材料庫存中的原材料，具體的變賣收入按照購(gòu)買價(jià)格的80%向下取整，也就是變賣一個(gè)原材料得到的現(xiàn)金是1×80%=0.8向下取整為0M；變賣兩個(gè)原材料得到的現(xiàn)金是2×80%=1.6向下取整為1M；以此類推。變賣產(chǎn)成品得到的現(xiàn)金等于產(chǎn)品的直接成本，也就是變賣一個(gè)P1為2M；變賣一個(gè)P2為3M；變賣一個(gè)P3為4M；變賣一個(gè)P4為5M。產(chǎn)成品的變賣不同于產(chǎn)品的銷售，產(chǎn)品的銷售是產(chǎn)品根據(jù)訂單要求將貨物交付給客戶得到訂單約定的收入，而產(chǎn)品變賣是在沒有訂單的情況下出售?？梢悦鞔_的是產(chǎn)品的變賣是低于產(chǎn)品的總成本的，也就是虧損的。因?yàn)楫a(chǎn)品生產(chǎn)總成本除了包括產(chǎn)品的直接成本外還包括產(chǎn)品的間接成本。生產(chǎn)線的變賣首先要保證生產(chǎn)線是閑置的，也就是沒有開工生產(chǎn)任何產(chǎn)品。其次，生產(chǎn)線的變賣只能得到生產(chǎn)線殘值等額的現(xiàn)金，其他部分全部計(jì)入損失，這就大大增加了成本，而取得的現(xiàn)金卻很少。

通過上述內(nèi)容闡述，我們了解到在ERP企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理沙盤模擬中，在現(xiàn)有規(guī)則下，銀行貸款應(yīng)以長(zhǎng)短貸結(jié)合為主，具體應(yīng)平衡長(zhǎng)貸和短貸的優(yōu)劣勢(shì)結(jié)合企業(yè)的實(shí)際情況來定。貼現(xiàn)應(yīng)以滿足企業(yè)的現(xiàn)金缺口為出發(fā)點(diǎn)，用最少的貼現(xiàn)成本實(shí)現(xiàn)資金的獲取。資產(chǎn)變賣應(yīng)按照廠房、原材料、產(chǎn)品和生產(chǎn)線的順序進(jìn)行。整體的融資方式應(yīng)按照先貸款再貼現(xiàn)、賣廠房及其他資產(chǎn)的順序進(jìn)行，以盡可能降低對(duì)企業(yè)的負(fù)面影響。在經(jīng)營(yíng)過程中學(xué)員需不斷練習(xí)和領(lǐng)悟來提高這方面的能力。

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[3]葉劍明.ERP沙盤模擬實(shí)戰(zhàn)[M].北京：中國(guó)財(cái)政經(jīng)濟(jì)出版社，2011.

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