徐志培

【摘 要】 世界經(jīng)濟轉(zhuǎn)型已開始，新型集團日益成為企業(yè)組織發(fā)展的首要方向，新型集團的規(guī)模擴張風險也更加顯著，遏制規(guī)模擴張帶來的巨大財務風險是急需解決的問題。新型集團規(guī)模擴張的財務風險管理是一項復雜的系統(tǒng)工程，需要構建綜合、立體的系統(tǒng)才能實現(xiàn)風險管控。通過對財務風險的理論分析，闡述了構成風險管控的三個架構，以及實現(xiàn)三個架構的五個因素，提出了建立宏觀風險管控的體系。三大架構與五大要素共同組成了財務風險管理系統(tǒng)，確保新型集團規(guī)模擴張過程中實現(xiàn)財務風險管理的目標。

【關鍵詞】 新型集團； 規(guī)模擴張； 財務風險管理； 管理系統(tǒng)

中圖分類號：F275 文獻標識碼：A 文章編號：1004-5937（2014）07-0039-03

一、新型集團規(guī)模擴張財務風險管控的架構分析

集團企業(yè)已經(jīng)成為企業(yè)組織形式的主要發(fā)展方向，隨著集團企業(yè)的規(guī)模效應以及層級體系的不斷完善，集團企業(yè)通過兼并其他集團或者規(guī)模擴張不斷增大，形成了新型集團。2012年是世界經(jīng)濟轉(zhuǎn)型年，隨著世界經(jīng)濟一體化的形成，更多的企業(yè)出現(xiàn)了兼并與重組，大規(guī)模的新型集團陸續(xù)出現(xiàn)，這些新型集團都是由母子關系的企業(yè)集團組成。然而，新型集團組織層次的增多以及組織規(guī)模的壯大，使財務管理的風險日益增加，控制由于規(guī)模不斷擴張而增加的財務風險需要先從新型集團規(guī)模的架構進行分析。

新型集團規(guī)模擴張帶來的財務風險管理是在規(guī)模擴張后的特定范圍內(nèi)進行分析的，目標是為了控制新型集團的財務風險，并按照監(jiān)管的要求，建立COSO的內(nèi)部控制，形成ERM的全面風險管理。新型集團是由單個集團企業(yè)發(fā)展而來，因此新型集團的財務風險管理比單個集團更加復雜，更加具有動態(tài)性和系統(tǒng)性的特點，因此新型集團的財務風險管理需要構建綜合、立體的系統(tǒng)才能實現(xiàn)。單個集團的財務風險管理多停留在出現(xiàn)問題才解決的階段，“拍腦袋想問題，頭疼醫(yī)頭，腳疼醫(yī)腳”，是很多集團企業(yè)常用的方法。而新型集團的財務風險管理要從整體目標出發(fā)，針對目標進行研究，從宏觀的視角進行研究，從集團最高層的視角進行管理，控制財務風險。

從宏觀的視角進行財務的風險管理，使財務風險管理更加適應新型集團的需要，而單個集團的財務風險，或是缺少宏觀層面的解決，或是從源頭進行風險管控架構，還保留著COSO-ERM的痕跡。新型集團的風險管控架構是垂直的視角架構，是從宏觀視角建立的一個縱向的嚴密體系，更加適應新型集團的需要，因此建立一套層次鮮明，縱向邏輯嚴謹?shù)呢攧诊L險管控架構是非常迫切的。

新型集團規(guī)模擴張的架構首先是目標架構。所謂的目標架構就是規(guī)模擴張后的最終目的，也是指導規(guī)模擴張的最終依據(jù)。目標架構是規(guī)模擴張的主要方向和評價標準，沒有目標的擴張沒有任何意義，也將出現(xiàn)巨大的財務風險。因此在集團規(guī)模擴張之前，就要制定、分析、討論，并且選擇明確的目標，這個目標要切實可行，要腳踏實地，選擇的最終執(zhí)行目標就是新型集團的財務風險管理內(nèi)容。目標一般分為實際目標和長遠目標。在新型集團的母子企業(yè)集團中，都有可能出現(xiàn)規(guī)模擴張的實際目標，因此，實際目標的財務風險管理應由各個集團進行控制；而長遠目標一般存在于集團層面，是新型集團的戰(zhàn)略目標，是集團層面的長期整體目標。新型集團規(guī)模擴張的長遠目標更要具有可操作性，避免出現(xiàn)跳躍式的長遠目標，更要避免如“德隆帝國”或者“雷曼兄弟”等集團企業(yè)出現(xiàn)的財務風險。

其次是管理架構，這是新型集團規(guī)模擴張的核心架構。一般包括管理的主體，管理的程序方法，管理的保障體系等。

最后是基層架構，即完成規(guī)模擴張的全部基點，基層架構以實際情況為出發(fā)點，立足解決實際面臨的各種問題，是新型集團規(guī)模擴張架構的基礎。

三層架構相互依托，互相制約。管理架構受到目標架構的制約，并以目標架構為導向，更離不開基層架構的支持和保障；基層架構限制和約束管理層的管理主體與程序方法，同時又服務于管理架構，更是目標架構制定的具體依據(jù)。其中管理架構是橋梁，連接目標架構與基層架構，是目標架構的具體表現(xiàn)，也是基層架構的現(xiàn)實實踐。

二、新型集團規(guī)模擴張財務風險管控的要素分析

根據(jù)新型集團規(guī)模擴張的架構，可以將規(guī)模擴張的要素分為：目標要素、主體要素、程序要素、保障要素和基層要素。

（一）目標要素是根本出發(fā)點

目標要素是新型集團通過財務風險管理要達到的目標，是構建集團財務風險的根本出發(fā)點，新型集團的財務風險管理必須從目標開始，目標是對新型集團的宏觀與微觀進行的戰(zhàn)略評價，通過SWOT分析，確定了目標架構后，充分研究新型集團的風險承受能力與可持續(xù)發(fā)展所指定的。

（二）主體要素是具體實施者

主體要素是新型集團財務風險管理的具體實施者，是實現(xiàn)目標架構的主體。在新型集團中，主體是各級組織中的具體執(zhí)行人，這些組織包括，股東大會、董事會、監(jiān)事會、子集團、下屬公司等。股東大會是新型集團的最高權力機關，對集團的財務風險進行宏觀管理；董事會是集團的最高決策機關，從行政角度對集團的財務風險進行有效的決策管理；監(jiān)事會是集團的最高監(jiān)督機關，可監(jiān)督董事會與管理層為控制財務風險所做的決策，并監(jiān)督一切違反財務制度可能出現(xiàn)的財務風險；子集團與下屬公司的所有崗位參與或?qū)嵤┴攧诊L險管理的人員，都是控制財務風險的主體要素。

（三）程序要素是基本操作法

程序要素是新型集團財務風險管理的基本操作法，是具體實施者行為表現(xiàn)的集合，為主體要素進行財務風險管理的具體舉動，也是被主要監(jiān)督和控制的要素。新型集團財務風險控制的效果主要取決于具體實施者應用程序方法所取得的效果決定的，因此程序的制定、設計、評價和控制，都要便于向新型集團財務風險管理的有利方向進行組織和實施。程序的方法至少應包含風險的識別、風險的衡量、風險的評價、風險的處理等。

（四）保障要素是制度和手段

保障要素是新型集團財務風險管理中，確定具體實施者按照風險管理程序進行管理，并得以實施的制度和手段，是連接主體要素和程序要素的橋梁，為二者提供信息傳遞與溝通，是為具體實施者提供的保障機制。這種保障機制至少應包含信息傳遞、財務預警、健全管理制度、審計、完善風險的評估與管理等內(nèi)容。健全、有效的保障體系，可以有效提高新型集團財務風險管理的效率，因此健全實施者操作程序的保障體系將及其重要。

（五）基層要素是實際與基礎

基層要素是新型集團財務風險管理的實際情況與經(jīng)濟基礎，任何的主體、程序、保障，都不可能脫離實際情況而單獨存在。只有分析實際情況，立足于經(jīng)濟基礎，才能制定合理有效的程序，實現(xiàn)新型集團規(guī)模擴張的風險管理目標。基層要素至少應該包含企業(yè)組織結(jié)構、責任分配、員工能力、人力資源政策、財務風險管理等等。很多大型企業(yè)集團的破產(chǎn)和失敗，表面現(xiàn)象為財務風險管理不力，內(nèi)部根源很多都在于基層要素惡劣。

三、新型集團規(guī)模擴張財務風險管控的原則分析

新型的集團企業(yè)多從單體的企業(yè)發(fā)展而來，不僅具有單體企業(yè)的特征，同單體企業(yè)相比較，財務風險更加巨大和復雜，控制財務風險的重要性和緊迫性更加突出，因此新型集團企業(yè)的財務風險具有難以識別、難以評估、難以管理的特點。在新型集團日益成為企業(yè)組織形式發(fā)展方向的今天，必要的控制風險原則將為新型集團提供遵循的依據(jù)。

（一）目標導向的原則，即以控制新型集團規(guī)模擴張所帶來的財務風險目標為導向

目標是評價風險控制的依據(jù)和財務管理的方向，應該以目標為導向確定財務風險控制的主體、程序和保障措施。當然，新型集團的財務風險管理目標應該與集團的長遠計劃相一致。財務風險的管理只是財務管理乃至全局戰(zhàn)略性管理的一部分，隨著目標和任務的完成，新型集團的規(guī)模擴張財務風險管理也會處于不同的階段，會出現(xiàn)不同的問題，因此，財務風險管理要與新型集團的財務管理保持一致，以財務管理為目標。

（二）問題實時解決的原則

新型集團在確定財務風險控制的主體、程序和保障措施后，以實現(xiàn)新型集團的財務風險控制時，要立足于中國特色社會主義的實際國情和集團企業(yè)所在行業(yè)的具體行規(guī)行情，根據(jù)不同的情況選擇適合的做法，不能照搬照抄國外的經(jīng)驗。新型集團的財務風險管理隨著內(nèi)外環(huán)境的變化，會出現(xiàn)調(diào)整、優(yōu)化等適應性改變，這就要求財務風險管理在適應內(nèi)外環(huán)境需要的基礎上，遇到問題隨時解決和調(diào)整構成要素，根據(jù)目標中出現(xiàn)的問題，隨時調(diào)整和完善。目前，新型集團的內(nèi)外環(huán)境變化迅速，且非常巨大，因此，財務風險管理要實時調(diào)整管理架構和基層架構，明確主體要素，完善程序與保障機制，確保集團財務管理的效果和效率，實現(xiàn)新型集團規(guī)模擴張的財務風險管理目標。

（三）內(nèi)外環(huán)境分析的原則

新型集團的財務風險管理是一個復雜的系統(tǒng)工程，這個復雜的系統(tǒng)由各個組成因素相互作用，并且相互聯(lián)系到一起，各個組成因素不可分割或缺，這是集團企業(yè)的內(nèi)部環(huán)境。內(nèi)部環(huán)境通過系統(tǒng)的功能以實現(xiàn)控制風險的目標，而內(nèi)部環(huán)境的功能發(fā)揮與各個組成因素密切相關，財務風險控制的內(nèi)部環(huán)境是否最優(yōu)化，直接影響財務的風險控制管理。要想發(fā)揮內(nèi)部環(huán)境的最優(yōu)化，就需要根據(jù)內(nèi)部環(huán)境的變化，實時調(diào)整系統(tǒng)組成要素之間的關系，從而達到優(yōu)化的目的，實現(xiàn)新型集團規(guī)模擴張的財務風險管理目標。

集團企業(yè)的任何規(guī)模擴張都是在一定的外部環(huán)境下進行的。眾所周知，財務風險管理是在企業(yè)的長遠目標和外部環(huán)境分析的基礎上展開的，只有不斷分析外部環(huán)境，才能確定財務風險管理所面臨的形勢?？衫猛獠凯h(huán)境造成的優(yōu)勢，嚴控財務風險，也可發(fā)揮自身優(yōu)勢，盡量避免外部環(huán)境造成的影響，因此，新型集團的財務風險控制要具有主動性，適應內(nèi)外部環(huán)境的變化，以實現(xiàn)風險控制的目標。

（四）依靠“中國夢”的指導，實現(xiàn)執(zhí)行主體夢想的原則

新型集團的財務風險控制是一項具體的實際活動，活動的主體是有理想、有思維的人，因此主體的主觀能動性對客體的結(jié)果有著巨大的影響。十八大以后，中國夢深入人心，以實現(xiàn)執(zhí)行主體的個人夢想為契機，充分發(fā)揮主觀能動性，克服客觀存在的風險和制約，通過主體的實踐活動控制財務的風險，實現(xiàn)新型集團規(guī)模擴張的財務風險管理目標。

四、總結(jié)

新型集團規(guī)模擴張的財務風險管理是一項復雜的系統(tǒng)工程，執(zhí)行主體僅依靠程序和保障機制是難以實現(xiàn)財務風險管理控制的，要從整體目標出發(fā)，針對目標進行研究，從宏觀的視角進行研究，從集團最高層的視角進行管理，形成垂直的視角架構，從宏觀視角建立的一套層次鮮明，縱向邏輯嚴謹?shù)呢攧诊L險體系。實現(xiàn)風險管控的三大架構（目標架構、管理架構、基層架構）以及五大因素（目標因素、主體因素、程序因素、保障因素、基層因素），三大架構與五大要素相互制約，相互依靠，缺一不可，共同組成了財務風險管理系統(tǒng)，確保新型集團規(guī)模擴張過程中實現(xiàn)財務風險的管理目標。

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