江社安 阮清方

推動互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展打造深圳金融新業(yè)態(tài)

江社安 阮清方

互聯(lián)網(wǎng)金融秉承“開放、平等、協(xié)作、分享”精髓，運用大數(shù)據(jù)處理、云計算等關(guān)鍵技術(shù)，提供第三方支付、個人貸款、企業(yè)融資、在線理財?shù)冉鹑诜?wù)。文章介紹了美國互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展模式及其制度設(shè)計，并分析了我國互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融的競爭態(tài)勢，剖析影響我國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的風險類型及其狀況，重點提出大力推動深圳互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的相關(guān)對策建議。

互聯(lián)網(wǎng)；金融；對策建議

互聯(lián)網(wǎng)金融是傳統(tǒng)金融行業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)精神結(jié)合的新興業(yè)態(tài)，它秉承互聯(lián)網(wǎng)的“開放、平等、協(xié)作、分享”精髓，運用社交網(wǎng)絡(luò)、搜索引擎、大數(shù)據(jù)處理、云計算等關(guān)鍵技術(shù)，為客戶提供第三方支付、個人貸款、企業(yè)融資、在線理財?shù)冉鹑诜?wù)。2013年被稱為互聯(lián)網(wǎng)金融的“入侵元年”，互聯(lián)網(wǎng)巨頭紛紛“攪局”金融行業(yè)，它們以“低成本聚集資金、高收益回報客戶”的商業(yè)模式，深入存貸款、融資、增值服務(wù)等傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)的核心，顛覆性地沖擊著傳統(tǒng)金融機構(gòu)。互聯(lián)網(wǎng)金融開辟了小微信貸的新渠道，促進了民間資本的流通，豐富了投融資的方式方法，也為金融監(jiān)管和風險管理提出了新課題。學習美國互聯(lián)網(wǎng)金融的先進做法，分析國內(nèi)的現(xiàn)狀和存在風險，對深圳發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融具有借鑒意義。

一、美國互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展模式及其制度設(shè)計

目前，我國的互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展模式大多是從國外引進、吸收、再本土化。學習借鑒發(fā)達國家互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展模式及其制度設(shè)計，可為深圳在此領(lǐng)域的發(fā)展提供參考。

（一）三大模式引領(lǐng)美國互聯(lián)網(wǎng)金融快速發(fā)展。一是提供點對點小額信貸的P2P融資模式，代表企業(yè)美國Lending Club和Propser，兩者占據(jù)了美國市場規(guī)模的80%，其中LendingClub在2013年12月底的累計貸款業(yè)務(wù)已超30億美元，發(fā)展前景看好，成為國內(nèi)重點關(guān)注的P2P企業(yè)之一。二是提供交易支持的第三方支付模式，代表企業(yè)Paypal，當前它的用戶數(shù)量全球第一，在跨國交易中超過90%的賣方與85%買方認可并使用它進行電子支付。

aypal依托全球最知名的“貝寶”第三方支付平臺提供互聯(lián)網(wǎng)支付、移動支付等服務(wù)，013年營收規(guī)模達70億美元。三是產(chǎn)品預售式的大眾籌資模式，即眾籌模式，代表企業(yè)Kickstarter，它是全球第一個眾籌平臺。Kickstarter平臺2009年上線，截止2013年1月底，已有500萬人對大量創(chuàng)業(yè)項目提供了近10億美元的融資支持，一些項目可在短時間內(nèi)獲得200-300萬美元資助。

（二）前瞻性的制度設(shè)計確保了互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展。一是美國不斷完善國家誠信體系建設(shè)，信用卡的欺詐率一直控制在2‰以下，互聯(lián)網(wǎng)金融市場發(fā)展基礎(chǔ)良好，企業(yè)運營風險較低，管控壓力較小。二是美國2012年通過《眾籌法案》等法律法規(guī)，并出臺實施細則，允許小企業(yè)通過眾籌融資獲得股權(quán)資本，且眾籌融資可替代部分傳統(tǒng)證券業(yè)務(wù)等，規(guī)范了互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的制度環(huán)境。三是美國金融系統(tǒng)多元化，執(zhí)行金融的分業(yè)監(jiān)管，發(fā)展平衡，且能提供個性化的金融服務(wù)，促進了互聯(lián)網(wǎng)金融快速發(fā)展。

二、我國互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融上演“競合共生”

2013年6月以來，我國互聯(lián)網(wǎng)金融爆發(fā)式發(fā)展，迅速占領(lǐng)了金融行業(yè)的焦點位置，并在傳統(tǒng)的銀行、券商、保險等地盤上風生水起。2013年7月后，傳統(tǒng)金融機構(gòu)“借道跑車”積極應戰(zhàn)，“競合共生”的發(fā)展格局正在形成。

（一）互聯(lián)網(wǎng)巨頭在金融業(yè)“高歌猛進”?；ヂ?lián)網(wǎng)巨頭利用自身的龐大用戶群、大數(shù)據(jù)處理技術(shù)、以用戶體驗為中心等優(yōu)勢，在金融業(yè)嶄露頭角，打造了電商小貸、第三方支付、P2P網(wǎng)貸、眾籌融資等互聯(lián)網(wǎng)金融模式。如：支付寶聯(lián)合天弘基金推出“余額寶”，上線半個月用戶突破250萬，規(guī)模達66億元；百度理財平臺推出“百發(fā)”基金，創(chuàng)造4小時銷售0億元奇跡；11月，“三馬賣保險”塵埃落定，首家網(wǎng)絡(luò)保險公司眾安在線宣布開業(yè)；12月中，京東的網(wǎng)銀在線獲證監(jiān)會頒發(fā)基金銷售支付結(jié)算牌照。互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)搶占了大量的金融業(yè)市場份額及其“長尾客戶”(如下表所示)，“逆襲”了傳統(tǒng)金融機構(gòu)，給后者帶來了巨大挑戰(zhàn)和壓力。

模式中國行業(yè)代表產(chǎn)品典型代表業(yè)務(wù)規(guī)模阿里巴巴的余額寶：2013年6月上線,面向小微企2013年中國電商 阿里小貸、余額寶、 業(yè)及個人,2013年底用電商小貸 小貸累計貸款規(guī)模 京東京貝保、蘇寧 戶達 4303萬人,業(yè)務(wù)量超過 3500億。 云商 達1853億元;京東的京貝保：2012.11上線,面向其供應商、制造商、分銷商,業(yè)務(wù)量超80億元。2013年互聯(lián)網(wǎng)第三 支付寶、微信移動 阿里巴巴的支付寶：2004第三方 方支付交易規(guī)模超 支付、拉卡拉、易 年12月上線,用戶群超支付 過 萬億。 寶支付、銀聯(lián)在線5.5億,業(yè)務(wù)量占整個市場的 51.6%。拍拍貸：第一家 P2P公2013年底網(wǎng)絡(luò)借 平安陸金所、人人 司,2007年 6月上線, P2P網(wǎng)貸 貸平臺突破 800貸、拍拍貸、你我 搭建網(wǎng)站平臺,線上撮家,成交金額突破 貸,有利網(wǎng) 合,不觸紅線,2012年1000億。11月紅杉資本向其注創(chuàng)投資本2500萬美元。點名時間：2011年 7月2013年全球眾籌 點名時間、追夢網(wǎng)、 上線,截止2013年7月,融資業(yè)務(wù)的年營收 淘夢網(wǎng),海色網(wǎng)、 共收到7000多個項目,眾籌融資60億美元,亞洲約 好夢網(wǎng)、點火網(wǎng)、900多個項目上線,近一占1.2%,中國沒有 眾意網(wǎng) 半籌資成功并發(fā)放回報,統(tǒng)計數(shù)據(jù)。 當前,每月的籌資額突破150萬元。

（二）傳統(tǒng)金融機構(gòu)“借道跑車”積極應戰(zhàn)。面對互聯(lián)網(wǎng)金融的挑戰(zhàn)，傳統(tǒng)金融機構(gòu)一方面積極利用先進的互聯(lián)網(wǎng)平臺及技術(shù)延伸當前的金融業(yè)務(wù)，搶回“長尾客戶”。如招行、工行、農(nóng)行、交行等多家銀行借助微信平臺開通微信銀行，拓展存取款、理財、查詢等業(yè)務(wù)；平安銀行聯(lián)合南方基金推出“平安盈”網(wǎng)絡(luò)理財工具，拓展“電商小貸”業(yè)務(wù)；中行推出“中爭投融服務(wù)平臺”、招行推出“e+穩(wěn)健融資項目”等，拓展P2P網(wǎng)貸業(yè)務(wù)。另一方面，傳統(tǒng)金融機構(gòu)也開始在綜合電子商務(wù)平臺建設(shè)上發(fā)力，打造“雙平臺”的互聯(lián)網(wǎng)金融模式，爭搶電商客戶，獲取平臺資源。如建行搭建善融商務(wù)平臺、交行打造交博匯平臺、民生自建民生電商、平安銀行與eBay戰(zhàn)略合作等，它們借機進軍綜合電商平臺，增強客戶忠誠度，穩(wěn)住現(xiàn)有用戶并開發(fā)新客戶。

三、三大行業(yè)風險影響我國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展

我國互聯(lián)網(wǎng)金融具有創(chuàng)新業(yè)務(wù)多、發(fā)展速度快、開放程度大等特點。但由于沒有現(xiàn)成的法規(guī)可循，互聯(lián)網(wǎng)金融常常游離于“一行三會”的監(jiān)管之外，不僅存在傳統(tǒng)金融的信用風險、流動性風險和市場風險，也突出存在互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的技術(shù)風險、業(yè)務(wù)風險和法律風險。

（一）由互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)引發(fā)的技術(shù)風險?；ヂ?lián)

網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的本質(zhì)是金融數(shù)據(jù)的在線傳輸、認證、交換、存儲、處理等，它的健康發(fā)展必須依托先進的互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)。當前，互聯(lián)網(wǎng)既面臨著傳輸故障、木馬攻擊、病毒感染等使系統(tǒng)癱瘓的安全風險，也存在信息傳輸?shù)托?、技術(shù)落后、網(wǎng)絡(luò)過時等技術(shù)選擇風險。當網(wǎng)絡(luò)安全有漏洞、密鑰管理不完善、信息加密程度不高時，黑客很容易在信息傳輸過程中窺探、截獲、篡改數(shù)據(jù)，甚至攻擊網(wǎng)絡(luò)終端設(shè)備，導致交易主體資金的損失，危害互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展。

（二）由虛擬金融服務(wù)引發(fā)的業(yè)務(wù)風險?；ヂ?lián)網(wǎng)金融具有服務(wù)的虛擬性和地域的開放性，交易雙方互不見面，只通過網(wǎng)絡(luò)聯(lián)系。這一方面，導致交易雙方的身份確認難度加大，交易數(shù)據(jù)的真實性驗證困難增多，容易產(chǎn)生信用風險；另一方面，經(jīng)營活動打破了傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)的網(wǎng)點限制，網(wǎng)絡(luò)安全系統(tǒng)失效或交易操作失誤，極易引起客戶信息泄露及利益受損等業(yè)務(wù)風險。此外，在信息不對稱的情況下，有些公司會以虛假信息制造資金供求，引發(fā)客戶“逆向選擇”，產(chǎn)生互聯(lián)網(wǎng)金融的“檸檬市場”，影響其健康發(fā)展。

（三）由法律法規(guī)滯后引發(fā)的法律風險。我國現(xiàn)有的銀行法、證券法、保險法等法律法規(guī)是基于傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)或其網(wǎng)上服務(wù)制定的，還沒有專門針對互聯(lián)網(wǎng)金融的市場準入、資金監(jiān)管、交易者身份認證、個人信息保護、電子合同有效性確認等出臺法律法規(guī)文件。法律法規(guī)的滯后容易引發(fā)交易主體間權(quán)利與義務(wù)的不明確、交易行為與結(jié)果的不確定性、交易潛在費用的上升等風險，加大了風險管理的難度，不利于互聯(lián)網(wǎng)金融市場的進一步發(fā)展。

四、大力推動深圳互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的建議

根據(jù)《中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大問題的決定》中“鼓勵金融創(chuàng)新，豐富金融市場層次和產(chǎn)品”等重要指導精神，及許勤市長提出的“要加大金融創(chuàng)新力度，推動互聯(lián)網(wǎng)金融新業(yè)態(tài)發(fā)展”等重要表態(tài)，建議進一步采取具體措施，大力推動互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展，打造金融業(yè)新優(yōu)勢。

（一）把互聯(lián)網(wǎng)金融作為深圳金融業(yè)的經(jīng)濟新增長點加以大力推動，出臺新舉措引導其快速發(fā)展。金融業(yè)是深圳四大支柱產(chǎn)業(yè)之一，打造一流的金融業(yè)發(fā)展環(huán)境，創(chuàng)新金融業(yè)發(fā)展模式，推動互聯(lián)網(wǎng)金融新業(yè)態(tài)發(fā)展，對保持深圳金融業(yè)在全國的領(lǐng)先優(yōu)勢具有重要作用。因此，建議充分發(fā)揮深圳金融業(yè)的比較優(yōu)勢，加大傳統(tǒng)金融業(yè)改革創(chuàng)新力度，采取有效舉措促進深圳互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新發(fā)展的新舉措，豐富互聯(lián)網(wǎng)金融市場的層次和產(chǎn)品，率先在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域取得競爭新優(yōu)勢，推動深圳傳統(tǒng)金融業(yè)全面轉(zhuǎn)型升級。

（二）率先在風險管理和創(chuàng)新監(jiān)管方式方面探索經(jīng)驗，規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展環(huán)境。互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新有“野蠻生長”風險，P2P網(wǎng)貸公司近期出現(xiàn)倒閉、擠兌、逾期風潮和跑路事件等。建議全面梳理互聯(lián)網(wǎng)及金融領(lǐng)域的法律法規(guī)，及時向深圳相關(guān)企業(yè)宣傳，強調(diào)“非法集資、非法吸收公眾存款”的兩條紅線不能碰；并根據(jù)《互聯(lián)網(wǎng)金融專業(yè)委員會章程》和《互聯(lián)網(wǎng)金融自律公約》等新規(guī)定，爭取在互聯(lián)網(wǎng)金融的風險管理和創(chuàng)新監(jiān)管方式方面率先開展試點，探索積累經(jīng)驗，支持發(fā)展高新網(wǎng)絡(luò)技術(shù)，建設(shè)網(wǎng)絡(luò)安全防護體系，不斷完善規(guī)章制度和監(jiān)管標準，規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展環(huán)境。

（三）積極引導互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)進軍金融領(lǐng)域，打造互聯(lián)網(wǎng)金融的“龍頭企業(yè)”。充分發(fā)揮深圳互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)的領(lǐng)軍優(yōu)勢，積極引導互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)拓展金融業(yè)務(wù)，推動互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)與傳統(tǒng)金融業(yè)的整合發(fā)展，依托“大數(shù)據(jù)、大網(wǎng)絡(luò)、大服務(wù)”理念提供互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)，增強用戶體驗，增加用戶粘性，打造互聯(lián)網(wǎng)金融的龍頭企業(yè)。加快金融對外開放步伐，加強國際合作，引導互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)走出去，積極借鑒發(fā)達國家的成功經(jīng)驗和先進做法，聚集優(yōu)勢資源，搶占我國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的制高點，增強深圳金融中心的輻射帶動力。

（四）重點支持移動互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展，打造亞洲移動支付之都。2013年全球移動支付規(guī)模達2350億美元，同比增長44%，移動支付市場增長迅速，且亞太地區(qū)的交易規(guī)模將在未來兩年內(nèi)超過美國。當前，我國手機用戶突破10億，移動支付浪潮即將到來，移動支付將成為互聯(lián)網(wǎng)金融新藍海。建議深圳提前布局移動互聯(lián)網(wǎng)金融市場，積極支持移動支付的技術(shù)標準和規(guī)范研究，重點支持短距離高頻無線通信技術(shù)(NFC)研究，率先實現(xiàn)“現(xiàn)場”的手機支付。積極支持移動運營商、金融機構(gòu)、互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)等戰(zhàn)略合作，大力建設(shè)移動支付公共服務(wù)平臺，積極營造開放的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)環(huán)境，積極打造亞洲移動支付之都。

責任編輯：鐘曉媚

F832.2

A

1673-5706（2014）02-0026-03

2014-02-21

江社安，深圳市委政策研究室副巡視員；阮清方，深圳市委政策研究室博士。