劉 瓊 方 錦

（長春金融高等?？茖W(xué)校，中國人民銀行長春中心支行,吉林長春 130051）

轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)中我國中小企業(yè)融資問題研究
——以吉林省為例

劉 瓊 方 錦

（長春金融高等專科學(xué)校，中國人民銀行長春中心支行,吉林長春 130051）

目前我國經(jīng)濟(jì)處于轉(zhuǎn)型期，中小企業(yè)的發(fā)展對我國經(jīng)濟(jì)能否成功轉(zhuǎn)型尤為重要，融資問題一直是中小企業(yè)發(fā)展的瓶頸，因此探討轉(zhuǎn)型期中小企業(yè)融資問題有一定的現(xiàn)實(shí)意義。文章以吉林省調(diào)研數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，從幾個(gè)方面分析轉(zhuǎn)型期中小企業(yè)融資問題，并提出相應(yīng)的對策和建議。

轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)；中小企業(yè)；融資

一、問題的提出

近年來，我國傳統(tǒng)的勞動(dòng)密集型與低附加值發(fā)展方式已經(jīng)難以滿足經(jīng)濟(jì)的持續(xù)高速發(fā)展，國內(nèi)生產(chǎn)總值對于出口、房地產(chǎn)的依賴使得我國經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的背后存在著大量的結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn)和泡沫，原有的發(fā)展模式不足以支撐中國經(jīng)濟(jì)的健康持續(xù)發(fā)展，加快中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式成為了我國的頭等大事。

一個(gè)健康穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，應(yīng)該是大量的有競爭力、有活力的中小企業(yè)占主導(dǎo)地位。經(jīng)驗(yàn)顯示，中小企業(yè)在促進(jìn)就業(yè)、改善民生、穩(wěn)定社會(huì)、發(fā)展經(jīng)濟(jì)、推動(dòng)創(chuàng)新、提升綜合國力等方面作用顯著。截至2013年底，我國中小企業(yè)占全國企業(yè)總數(shù)的99.7%，中小企業(yè)創(chuàng)造的最終產(chǎn)品和服務(wù)價(jià)值、出口總額和上繳稅收分別占全國的60%、68.3%和50%，企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的75%以上都是由中小企業(yè)完成的?？梢哉f，中小企業(yè)發(fā)展?fàn)顩r對我國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型是否成功至關(guān)重要。

由于信息不對稱、中小企業(yè)自身的資源稟賦以及缺乏信用記錄等原因，中小企業(yè)融資一直是困擾中小企業(yè)發(fā)展的最大問題。與過去十幾年所強(qiáng)調(diào)的中小企業(yè)融資問題不同，目前中小企業(yè)融資問題進(jìn)入了一個(gè)新的背景之下，將面臨新的問題與機(jī)遇，在這種情況下重新審視中小企業(yè)的融資問題具有十分重要的現(xiàn)實(shí)意義。

我們對吉林省100家有代表性的中小企業(yè)就融資問題進(jìn)行了問卷調(diào)查，這些企業(yè)注冊資本在60—500萬，分布在不同地區(qū)：長春、吉林、通化、四平、白山、遼源、白城、松原；處于不同行業(yè)：畜牧業(yè)、專用設(shè)備制造業(yè)、制藥業(yè)、釀酒業(yè)、餐飲業(yè)、物流業(yè)、紡織業(yè)，地區(qū)和行業(yè)分布能很好的代表吉林省的中小企業(yè)。本文以調(diào)研數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，分析轉(zhuǎn)型期中小企業(yè)融資出現(xiàn)的新問題，并提出相應(yīng)的對策建議，期望能促進(jìn)吉林省中小企業(yè)的發(fā)展。

二、基于問卷的吉林省中小企業(yè)融資現(xiàn)狀及問題分析

1.企業(yè)融資方式選擇傾向

在100份調(diào)查問卷中，有51%的企業(yè)面臨著資金緊缺問題，而在這些面臨資金緊缺問題的企業(yè)中，84%的企業(yè)會(huì)選擇從銀行貸款，4%的企業(yè)選擇從小貸公司等民間金融融資，選擇向親朋好友或多種方式借款的皆為6%。

表1為企業(yè)資金緊張程度與借款方式的交叉分析表，從表中可以發(fā)現(xiàn)，資金非常緊張的8家企業(yè)皆只有銀行一種融資渠道，而在資金不緊張的企業(yè)中，多種渠道融資的占比要明顯高于資金緊張的企業(yè)?；诖藬?shù)據(jù)表現(xiàn)出的特征，在傳統(tǒng)的融資背景下，多種融資渠道可能更有利于中小企業(yè)解決資金問題。

2.中小企業(yè)獲得授信的標(biāo)準(zhǔn)

傳統(tǒng)的銀行貸款需要企業(yè)擁有充分的資產(chǎn)抵押以保證銀行貸款的質(zhì)量，但這一要求卻將很多輕資產(chǎn)的中小企業(yè)拒之門外，而這些企業(yè)如果采取擔(dān)保等方式獲得貸款，又將大大提高企業(yè)的借款成本。調(diào)研中我們了解到了信用貸款的長足發(fā)展，如表2所示，很多銀行都已經(jīng)開發(fā)了針對輕資產(chǎn)、運(yùn)營良好并且現(xiàn)金流穩(wěn)定的企業(yè)的信用貸款。

3.中小企業(yè)生產(chǎn)周期與貸款周期的匹配情況

現(xiàn)金流的運(yùn)轉(zhuǎn)對于任何一家企業(yè)來講都至關(guān)重要，不論這家企業(yè)的規(guī)模是大是小。大企業(yè)由于其自身的信用優(yōu)勢及規(guī)模優(yōu)勢，在現(xiàn)金流出現(xiàn)問題或繼續(xù)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)時(shí)，能夠采取的手段較多。而中小企業(yè)由于其自身的條件不足，當(dāng)出現(xiàn)現(xiàn)金流問題時(shí)很可能缺少有效的解決手段而導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)倒閉。所以中小企業(yè)在選擇貸款時(shí)不僅僅會(huì)考慮能否得到貸款，同時(shí)會(huì)考慮貸款的周期能否滿足其生產(chǎn)周期以及資金回籠周期的需求。在接受調(diào)查的100家企業(yè)中，僅有7家企業(yè)的貸款周期小于其生產(chǎn)周期，其余的93家企業(yè)的貸款周期都大于或等于其生產(chǎn)周期。然而，企業(yè)的經(jīng)營周期中除了生產(chǎn)周期之外，還有庫存周期、銷售周期等資金流動(dòng)過程。這次調(diào)查中我們設(shè)計(jì)了兩道問題以了解企業(yè)的資金運(yùn)轉(zhuǎn)情況，分別為上下游強(qiáng)勢企業(yè)拖欠資金現(xiàn)象與銀行承兌匯票的貼現(xiàn)難度。

從表3和表4可以明顯看出，中小企業(yè)在正式經(jīng)營的過程中，面臨來自多方面的資金壓力，在供應(yīng)鏈中的弱勢地位使得中小企業(yè)往往需要通過放寬資金回收要求來獲得更強(qiáng)的市場競爭力，但資金的回籠周期過長又給企業(yè)的現(xiàn)金流帶來了很大的壓力，制約了企業(yè)的發(fā)展。對中小企業(yè)來講，把握好兩者之間的平衡尤為重要。

4.中小企業(yè)融資成本與利潤的匹配情況

中小企業(yè)的貸款利率一直是為外界所關(guān)心的問題，相對于民間借貸的瘋狂利率而言，商業(yè)銀行的利率要低得多，但是這不代表銀行的貸款利率就是合理的。由于大多的中小企業(yè)仍然停留在勞動(dòng)密集型的階段，資本回報(bào)率極低，加之在市場上的競爭力有限，缺少品牌價(jià)值，很難獲得品牌溢價(jià)，這也就造成了很多中小企業(yè)的融資成本要高于其利潤率。

在被調(diào)查的100家企業(yè)中，有73家企業(yè)的貸款利率為基準(zhǔn)利率上浮30%以上，只有8家企業(yè)能夠以基準(zhǔn)利率或低于基準(zhǔn)利率的價(jià)格獲得貸款。由于銀行與中小企業(yè)雙方面的原因，致使中小企業(yè)的貸款利率除對其風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償?shù)纳细⊥?，還存在很多不合理的成分，高于貸款的實(shí)際合理“價(jià)格”。

央行已經(jīng)全面放開了金融機(jī)構(gòu)的貸款利率管制，利率的市場化從本質(zhì)上來講是中國市場化的一個(gè)巨大的跨越與新的高度，它意味著利率將會(huì)向市場上的其它商品一樣根據(jù)其內(nèi)在價(jià)值與供求關(guān)系進(jìn)行定價(jià)，并且是一個(gè)存在競爭的市場，從這個(gè)角度來看，無疑是對中小企業(yè)融資的一個(gè)利好消息，這將有可能從根本上改變企業(yè)與銀行之間的主被動(dòng)關(guān)系，讓金融機(jī)構(gòu)能夠更好的服務(wù)于經(jīng)濟(jì)發(fā)展，更好的支撐中小企業(yè)的發(fā)展。

5.中小企業(yè)主信心指數(shù)及發(fā)展憂慮

融資方式的創(chuàng)新與發(fā)展雖能夠給中小企業(yè)的發(fā)展帶來不小的幫助，但從本質(zhì)上影響中小企業(yè)發(fā)展的仍然是整體經(jīng)濟(jì)的環(huán)境與發(fā)展情況，只有在一個(gè)好的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，合理的金融服務(wù)才能真正的服務(wù)于中小企業(yè)發(fā)展。而針對目前的情況而言，完善我國的市場經(jīng)濟(jì)制度，調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)并刺激內(nèi)需才是解決中小企業(yè)發(fā)展問題的根本之道。

調(diào)研結(jié)果顯示，在這100位中小企業(yè)主中，對其企業(yè)發(fā)展充滿信心的只有47%，而剩余的53%則對未來的發(fā)展有著不同程度的憂慮。當(dāng)問及未來發(fā)展過程中的具體困難時(shí)，對于未來經(jīng)濟(jì)不景氣的擔(dān)憂則占到了46%。

綜上，怎樣改善中國國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的大環(huán)境才是一切經(jīng)濟(jì)金融問題的根本所在，只有在健康的經(jīng)濟(jì)土壤中才能孕育出健康茁壯的各類經(jīng)濟(jì)主體。

三、解決經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期中小企業(yè)融資難問題的對策和建議

1.加強(qiáng)中小企業(yè)自身建設(shè)

中小企業(yè)從正規(guī)金融機(jī)構(gòu)融資難有其自身原因。中小企業(yè)普遍存在產(chǎn)權(quán)不明晰、資產(chǎn)管理混亂、管理模式僵化、會(huì)計(jì)核算不健全等問題，在市場經(jīng)濟(jì)的浪潮中，中小企業(yè)若想擁有自己的一席之地，必須時(shí)刻跟隨市場走向適時(shí)調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和內(nèi)部管理制度，才能不被市場淘汰。

首先，中小企業(yè)應(yīng)該以市場為導(dǎo)向，提高創(chuàng)新能力，淘汰落后產(chǎn)能。勞動(dòng)密集型的低附加值產(chǎn)業(yè)終將會(huì)被取代，因此銀行和其他金融機(jī)構(gòu)不會(huì)冒風(fēng)險(xiǎn)將資金投入到這些企業(yè)中去。

其次，中小企業(yè)應(yīng)該創(chuàng)造良好的條件引進(jìn)各方面的人才，提高管理水平，跳出親緣式、家族式管理的局限。規(guī)范企業(yè)的管理制度，尤其是要做好企業(yè)的財(cái)務(wù)管理和內(nèi)部控制。做好企業(yè)員工的培訓(xùn)工作，提高員工素質(zhì)和技能，優(yōu)化企業(yè)員工工作環(huán)境。

針對中小企業(yè)的三角債問題較為普遍的情況，企業(yè)應(yīng)該加強(qiáng)自己應(yīng)收賬款的管理，保證資金的正常周轉(zhuǎn)和企業(yè)良好的資信狀況，促進(jìn)資金的有效利用。

2.商業(yè)銀行提高針對中小企業(yè)的不良容忍度

中小企業(yè)的貸款不良零容忍將使得銀行承受強(qiáng)大的責(zé)任追究壓力，使得商業(yè)銀行難以對中小企業(yè)進(jìn)行有效的放貸。提高中小企業(yè)的貸款不良容忍度對提高貸款增速具有杠桿效應(yīng)。不良率提高一個(gè)點(diǎn)可以提升增速四個(gè)點(diǎn)。

銀監(jiān)會(huì)一再要求適當(dāng)提高中小微不良容忍度。《關(guān)于銀行建立小企業(yè)金融服務(wù)專營機(jī)構(gòu)的指導(dǎo)意見》第十條“明確專營機(jī)構(gòu)可以根據(jù)小企業(yè)特點(diǎn)和實(shí)際業(yè)務(wù)情況設(shè)立合理的風(fēng)險(xiǎn)容忍度，要求專營機(jī)構(gòu)根據(jù)實(shí)際情況和有關(guān)規(guī)定追究或免除有關(guān)當(dāng)事人的相應(yīng)責(zé)任，做到盡職者免責(zé)，失職者問責(zé)，從管理機(jī)制上消除小企業(yè)金融服務(wù)人員的顧慮，提高其展業(yè)積極性。”

但是在真正的落實(shí)中，針對中小企業(yè)的較高容忍度卻難以實(shí)現(xiàn)。很多銀行雖然文件中規(guī)定了中小企業(yè)貸款的不良容忍度要高于一般貸款，但同時(shí)又規(guī)定了很低的全部貸款不良率要求，導(dǎo)致中小企業(yè)貸款不良容忍度被架空。只有當(dāng)真正能對中小企業(yè)貸款提高不良容忍度時(shí)，各金融機(jī)構(gòu)各地區(qū)的分支機(jī)構(gòu)才有可能真正的對中小企業(yè)進(jìn)行有效的貸款。

3.加強(qiáng)征信體系建設(shè)

我國的征信體系從20世紀(jì)90年代初真正起步，經(jīng)歷了20多年的發(fā)展已經(jīng)形成了一定規(guī)模，但是與發(fā)達(dá)國家相比仍然有較大的差距。征信法規(guī)建設(shè)較為落后，信用數(shù)據(jù)覆蓋面不廣，難以實(shí)現(xiàn)共享，征信機(jī)構(gòu)缺乏公信力。征信體系的不完善是銀行及其他正規(guī)金融機(jī)構(gòu)無法有效向中小企業(yè)提供貸款的主要原因之一。正規(guī)金融機(jī)構(gòu)無法得知企業(yè)的資信與目前的資金狀況，信息的不對稱使得機(jī)構(gòu)向企業(yè)提供貸款的成本大大提高。另外，小額貸款公司等民間借貸機(jī)構(gòu)被排除在征信系統(tǒng)之外，難以實(shí)現(xiàn)企業(yè)資金的有效監(jiān)控，容易引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

隨著社會(huì)的進(jìn)步，經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展以及科技的進(jìn)步，互聯(lián)網(wǎng)為征信體系的進(jìn)一步建設(shè)提供了一個(gè)良好的基礎(chǔ)。互聯(lián)網(wǎng)將信用數(shù)據(jù)聯(lián)網(wǎng)、分析，充分利用互聯(lián)網(wǎng)能夠收集大數(shù)據(jù)與進(jìn)行云計(jì)算的優(yōu)勢，這樣能更好的實(shí)現(xiàn)信息的對稱，可以說，互聯(lián)網(wǎng)金融是我國現(xiàn)階段社會(huì)信用體系不健全的有效補(bǔ)充，它的發(fā)展能為更多的有發(fā)展?jié)摿Φ闹行∑髽I(yè)提供更充分的金融服務(wù)。

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Research on the Financing Problem of Small and Medium-sized Enterprises of our Country in Transition Economy -- Taking Jilin Province as an Example

LIU Qiong FANG Jin

China will be the period of economic transition for a long time,healthy development of small businesses is particularly important.The fi nancing problem is always the bottleneck of small businesses.So there are certain realistic meanings for us to discuss fi nancing problem of small businesses as economic transition.This paper is based on the investigation data of Jilin Province, we analyze the fi nancing problem of small businesses in transition period from several aspects, and put forward the corresponding countermeasures and suggestions

Transition Economy; Small and Medium-sized Enterprises; Financing

F830

A

1009 - 3109（2014）09-0040-04

（責(zé)任編輯：何昆燁）

劉 瓊，女，漢族，長春金融高等?？茖W(xué)校。

方 錦，男，漢族，中國人民銀行長春中心支行，經(jīng)濟(jì)師。

本文系吉林省教育廳“十二五”社會(huì)科學(xué)研究項(xiàng)目(項(xiàng)目編號(hào):吉教科文合字【2014】第486號(hào))的成果。