樊元+王倩+馬斌斌

內(nèi)容摘要：本文運用向量自回歸（VAR）模型和Granger因果關(guān)系檢驗，分析了能源價格對通貨膨脹和經(jīng)濟增長的傳導(dǎo)機制及變量之間的動態(tài)影響，得出相關(guān)結(jié)論，并提出了相關(guān)政策建議。

關(guān)鍵詞：能源價格 通貨膨脹 經(jīng)濟增長 向量自回歸模型

理論模型與數(shù)據(jù)選取

（一）能源價格、通貨膨脹與經(jīng)濟增長的作用機理

在宏觀經(jīng)濟經(jīng)典理論中，能源價格上漲會引發(fā)成本推動型通貨膨脹。能源價格上漲推動通脹的作用機理在于位于產(chǎn)業(yè)鏈上游的能源產(chǎn)品價格上升到一定程度，會導(dǎo)致企業(yè)生產(chǎn)成本大幅度上升，間接地引發(fā)商品和勞務(wù)一系列價格水平的提高，在整個市場需求不變的情況下，企業(yè)減少其產(chǎn)品的供給，產(chǎn)品價格水平上升，從而引發(fā)通脹。能源價格上漲也可直接通過生活渠道反映到消費者價格指數(shù)（CPI）上，對通貨膨脹產(chǎn)生影響。而通貨膨脹對經(jīng)濟增長的影響主要取決于物價上漲的程度。在未考慮預(yù)期因素的情況下，溫和的通脹對經(jīng)濟增長有一定的刺激作用，而長期中過快速度上升的通脹會對經(jīng)濟起到破壞作用。

能源消費的增加對經(jīng)濟有一定的促進作用。而能源價格上漲也會引發(fā)物價上漲，導(dǎo)致價格優(yōu)化資源配置的作用無法發(fā)揮，加大了經(jīng)濟中的風(fēng)險，增加了市場參與主體面臨的不確定性，整個市場經(jīng)濟活動的成本增加，也會使經(jīng)濟活動萎縮，從而使經(jīng)濟增長速度放緩。經(jīng)濟通過改變能源需求也會反作用于能源引起其價格的波動。

長期以來，由于我國對資源有限性等問題認識不足、片面追求經(jīng)濟增長，導(dǎo)致能源的粗放式經(jīng)營，這嚴重背離能源可持續(xù)發(fā)展的戰(zhàn)略。較低的能源價格不利于反映資源短缺的真實國情，也不利于提高國民資源危機和節(jié)能的意識。另一方面，由于我國能源尚未形成市場化價格機制，使得能源價格向一般價格水平的傳導(dǎo)變得復(fù)雜，尤其在通貨膨脹時期，能源價格的上調(diào)會對物價產(chǎn)生遞進式上升效應(yīng)，造成通脹壓力，使得政策制定處于兩難境地。政府為吸收農(nóng)村剩余勞動力，有時采用廉價的能源政策刺激企業(yè)辦廠，這也會產(chǎn)生能源失衡、礦竭城衰的矛盾。權(quán)衡考慮經(jīng)濟的發(fā)展、居民的承受能力及對生態(tài)環(huán)境的影響，能源價格應(yīng)建立在政府、企業(yè)和消費者共同參與協(xié)調(diào)的價格基礎(chǔ)之上，才能既不脫離實際又得到廣泛的認同。能源價格的制定與改革，如同在薄薄的刀刃上行走，必須掌握平衡感和高超的技巧。

（二）方法闡述

向量自回歸（VAR）模型將各個內(nèi)生變量作為系統(tǒng)中所有內(nèi)生變量滯后值的函數(shù)來構(gòu)造模型，利于分析與預(yù)測多個相關(guān)經(jīng)濟指標。本文通過構(gòu)建VAR模型來考察各個變量間的相互影響，在此基礎(chǔ)上運用Granger因果關(guān)系檢驗來分析能源價格對通脹及經(jīng)濟增長的傳導(dǎo)機制，進一步通過Johansen協(xié)整檢驗考察變量間是否存在長期均衡關(guān)系，利用脈沖響應(yīng)函數(shù)揭示變量的動態(tài)特征，最后通過方差分解了解各變量對通脹的影響程度。分析軟件采用EVIEWS 7.0。

（三）變量選取與數(shù)據(jù)說明

在通貨膨脹方面，本文選取居民消費價格指數(shù)（CPI）指標來衡量；能源價格采用煤電油價格指數(shù)（COE）作為衡量指標；對于經(jīng)濟增長，采用國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）衡量，取其月度同比數(shù)據(jù)來更好地反映其變化率。此外，選取了有代表性的宏觀經(jīng)濟變量生產(chǎn)者購進價格指數(shù)（BPI）來反映原材料價格對物價水平的傳導(dǎo)，未來物價預(yù)期指數(shù)衡量預(yù)期因素對通脹的影響。數(shù)據(jù)樣本區(qū)間為2008年至2012年，為更好地反映變量間的動態(tài)特征，采用月度數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)來源于中華人民共和國統(tǒng)計局網(wǎng)站和中國人民銀行網(wǎng)站。

實證研究

（一）平穩(wěn)性檢驗

本文對各單變量序列采用ADF單位根檢驗進行平穩(wěn)檢驗，檢驗結(jié)果顯示，原序列均為不平穩(wěn)序列，而其一階差分序列都是平穩(wěn)序列。因此，這些序列是一階單整序列I（1），滿足協(xié)整檢驗的前提。

（二）協(xié)整檢驗

本文運用Johansen檢驗對協(xié)整關(guān)系進行檢驗，檢驗結(jié)果顯示，在5%的顯著性水平下，最大特征值統(tǒng)計量和跡統(tǒng)計量均拒絕了無協(xié)整關(guān)系的原假設(shè)。說明我國能源價格變動與工業(yè)生產(chǎn)者購進價格、未來物價預(yù)期、消費者價格指數(shù)和經(jīng)濟增長之間相互影響的關(guān)系是客觀存在的。

（三）能源價格的傳導(dǎo)路徑檢驗

1.VAR模型的階數(shù)與穩(wěn)定性檢驗。根據(jù)VAR模型滯后階數(shù)的檢驗結(jié)果，LogL、LR、FPE、AIC、SC和HQ五個評價指標均認為應(yīng)建立VAR（2）模型。此外，參數(shù)具有穩(wěn)定性是VAR模型適用的前提條件。本文采用AR根圖進行平穩(wěn)性檢驗，由圖1顯示的檢驗結(jié)果可知，所有特征值的模都小于1，模型滿足穩(wěn)定性的條件。

2.基于VAR模型的Granger因果關(guān)系檢驗。Granger因果檢驗用于檢驗經(jīng)濟變量之間的因果關(guān)系及影響方向，一個事件X是否是另一事件Y的原因主要看：如果X的變化引起了Y的變化，則X變化應(yīng)領(lǐng)先于Y變化。Granger因果檢驗要求序列是平穩(wěn)時間序列，并依賴于回歸模型中滯后長度的選取，因此，實際應(yīng)用中存在隨意性因素。而基于VAR模型的Granger因果檢驗，可以很好的避免這個問題。VAR模型的滯后期可以依據(jù)AIC和SC信息準則來確定，若滿足VAR模型穩(wěn)定性條件，則Granger檢驗是有效的。基于VAR（2）模型下的Granger因果關(guān)系檢驗結(jié)果見表1。

檢驗結(jié)果顯示，在5%的顯著性水平上，存在COE→BPI→CPI→GDP、COE→EP→CPI→GDP和COE→BPI→EP→CPI→GDP的傳導(dǎo)路徑，同時COE與BPI、GDP互為雙向因果關(guān)系。這種傳導(dǎo)路徑表明，能源價格影響上游生產(chǎn)原料產(chǎn)品價格及公眾預(yù)期，而這種影響最終會波及到下游一般物價水平影響通脹狀況。因此，不能排除能源價格上漲在一定程度將可能引發(fā)通貨膨脹，而通脹水平關(guān)系著我國的經(jīng)濟增長水平。而能源價格與CPI的單向因果關(guān)系同時表明，能源對通貨膨脹的間接傳遞作用明顯，而目前直接影響還不顯著。另一方面，能源價格和GDP互為雙向因果關(guān)系，說明中國的經(jīng)濟增長與能源消費具有一定的內(nèi)生性，二者是相互聯(lián)系與影響的。能源價格將直接影響經(jīng)濟增長，同時經(jīng)濟通過刺激能源需求的變化會導(dǎo)致能源價格隨之變化。endprint

（四）能源價格波動的動態(tài)過程分析

1.脈沖響應(yīng)。在VAR（2）模型中，本文用脈沖響應(yīng)函數(shù)分析能源價格的波動對其余各個變量的影響程度，分析結(jié)果見圖1。在脈沖響應(yīng)各圖中，橫軸表示沖擊作用的滯后階數(shù)，縱軸表示各變量的響應(yīng)，實線表示脈沖響應(yīng)函數(shù)的變化趨勢，虛線表示正負兩倍標準差偏離帶。

由脈沖響應(yīng)函數(shù)，可以得到以下結(jié)論：

能源價格對其自身的沖擊響應(yīng)有“駝峰”現(xiàn)象，一段時期內(nèi)出現(xiàn)的負響應(yīng)可能是由于其價格上漲引起的需求減少及政策干預(yù)造成的，長期中基本表現(xiàn)為正響應(yīng)，符合其資源有限性的供給特點。隨時間推移響應(yīng)趨于穩(wěn)定，影響力有逐步釋放的趨勢。

能源價格對原材料價格的影響有一定的波動性表明，能源價格上漲會引起生產(chǎn)者生產(chǎn)成本的提高，從而刺激原材料價格的上漲，同時生產(chǎn)者又通過尋找其它替代品等方法降低成本，從而使能源價格下降，如此反復(fù)之后價格趨于平穩(wěn)。能源價格對公眾預(yù)期的脈沖響應(yīng)開始時表現(xiàn)為負響應(yīng)，說明公眾對物價變化開始反應(yīng)遲鈍，隨后這種影響在一定程度上有逐步增強的趨勢，隨著時間推移影響最終趨于0。由以上兩個脈沖響應(yīng)可知，能源對原材料、預(yù)期因素具有一定的傳導(dǎo)作用，故能源價格改革是不可忽視這種遞進式效應(yīng)對通脹的影響。

能源價格對CPI的直接正向沖擊作用微小，說明能源對通脹的直接影響有限，這可能是由于能源價格在CPI中所占權(quán)重很小，而其引起的成本推動型通脹具有滯后性造成的。在一段時期內(nèi)還表現(xiàn)為負響應(yīng)，說明能源價格因抑制需求等途徑而產(chǎn)生的反向影響大于成本推動造成的正向推動。

由能源價格對GDP總體上的正向沖擊響應(yīng)可以看出，長期中能源消費增加會促進我國經(jīng)濟增長。而短期內(nèi)，能源價格上漲引起的生產(chǎn)投入及消費和投資的減少會對我經(jīng)濟增長產(chǎn)生約束，在脈沖響應(yīng)上表現(xiàn)為一段時期的負響應(yīng)。這種負效應(yīng)逐步消失也說明了，國家出臺相關(guān)政策如能源供應(yīng)增加、利用效率提高等已有一定的成效。

2.方差分解。本文采用方差分解法分析了各個變量對CIP的沖擊大小，從而定量分析能源價格對通脹的直接與間接影響程度。方差分解的實證結(jié)果顯示：能源價格和生產(chǎn)者購進價格指數(shù)（BPI）對CPI的貢獻度差不多，分別為16%和15%，并呈遞增趨勢，因此，不能忽視能源、原材料價格上漲引起的成本推動型通脹壓力；其中，通脹預(yù)期對通貨膨脹的貢獻度高達37%，表明預(yù)期因素對通脹影響顯著。在不考慮勞動生產(chǎn)率提高和技術(shù)進步的前提下，日益增強的通脹預(yù)期因素會使得工資成本上漲的傳導(dǎo)系數(shù)大于原材料價格上漲對通脹的傳導(dǎo)系數(shù)，還可能引發(fā)恐慌性消費需求從而加劇通脹，這也體現(xiàn)了政府對居民進行預(yù)期引導(dǎo)的重要性。

結(jié)論及政策啟示

本文研究認為，能源價格可以順暢地傳導(dǎo)到一般價格水平，它引起的成本推動及預(yù)期因素對通脹的壓力不容忽視，而目前這種影響幅度還比較小，在滯后期存在的情況下均有趨于平穩(wěn)的態(tài)勢。因此，雖然能源價格上漲對經(jīng)濟影響廣泛，但對一般價格水平的影響并沒有預(yù)期嚴重，這為政府在恰當(dāng)?shù)臅r機進一步進行能源價格機制改革提供了理論依據(jù)和實證支持。基于此，得到以下政策啟示：

第一，加快建設(shè)節(jié)約型社會，提高資源使用效率。在居民方面，應(yīng)盡量鼓勵公眾對節(jié)能環(huán)保產(chǎn)品的選擇。在企業(yè)方面，通過提高利用率和使用能源替代品降低成本，將成為提高競爭力的重要手段。在政府方面，通過立法與制定節(jié)能戰(zhàn)略加大政策調(diào)控力度，在全社會宣傳和倡導(dǎo)節(jié)能意識，提倡經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展。

第二，轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式，積極發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟。隨著中國經(jīng)濟的快速增長，資源不足和生態(tài)環(huán)境的形勢將日益嚴峻。政府應(yīng)降低主要耗油產(chǎn)業(yè)在國內(nèi)生產(chǎn)總值中的比重，提高高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的比例。加大替代能源和再生新能源研發(fā)的政策支持，盡量減輕對石油進口的依賴，大力發(fā)展低消耗、低排放、高效率的“循環(huán)經(jīng)濟”。轉(zhuǎn)變經(jīng)濟增長方式和提高能源利用率，是中國今后能源建設(shè)的一個重大課題，這也是吸收和減弱能源、原材料價格上漲對價格總水平和國民經(jīng)濟不利影響的必由之路。

第三，逐步推進能源價格市場化，能源提價與社會保障相結(jié)合。能源涉及到國民經(jīng)濟全局，激進的推行能源價格改革將會與“保民生”目標產(chǎn)生沖突，其價格改革步伐要漸進，要完善社會保障制度，避免社會產(chǎn)生不和諧因素。如何以合適的價格穩(wěn)定地獲取經(jīng)濟發(fā)展和物價穩(wěn)定所需的能源，采取切實有效的措施引導(dǎo)全社會進行正確的能源消費模式，是擺在我們面前的另一個重要課題。因此，根據(jù)CPI走勢和國內(nèi)能源供需關(guān)系，適時的推進能源價格改革，逐步使其價格市場化是大勢所趨。合理價格機制的建立可以打破能源壟斷，真正實現(xiàn)資源價值和改善能源發(fā)展環(huán)境。

參考文獻：

1.楊柳，李力.能源價格變動對經(jīng)濟增長與通貨膨脹的影響—基于我國1996-2005年間的數(shù)據(jù)分析[J].中南財經(jīng)政法大學(xué)學(xué)報，2006（4）

2.黃秀梅.能源價格與通貨膨脹預(yù)期—兼論通貨膨脹的預(yù)期管理[J].金融理論與實踐，2010（8）

3.林伯強，王鋒.能源價格上漲對中國一般價格水平的影響[J].經(jīng)濟研究，2009（12）

4.車圣保.原材料、能源價格上漲對價格總水平的影響分析[J].中國物價，2006（2）

5.高鐵梅.計量經(jīng)濟學(xué)分析方法與建?！罚ǖ诙妫M].清華大學(xué)出版社，2009endprint

（四）能源價格波動的動態(tài)過程分析

1.脈沖響應(yīng)。在VAR（2）模型中，本文用脈沖響應(yīng)函數(shù)分析能源價格的波動對其余各個變量的影響程度，分析結(jié)果見圖1。在脈沖響應(yīng)各圖中，橫軸表示沖擊作用的滯后階數(shù)，縱軸表示各變量的響應(yīng)，實線表示脈沖響應(yīng)函數(shù)的變化趨勢，虛線表示正負兩倍標準差偏離帶。

由脈沖響應(yīng)函數(shù)，可以得到以下結(jié)論：

能源價格對其自身的沖擊響應(yīng)有“駝峰”現(xiàn)象，一段時期內(nèi)出現(xiàn)的負響應(yīng)可能是由于其價格上漲引起的需求減少及政策干預(yù)造成的，長期中基本表現(xiàn)為正響應(yīng)，符合其資源有限性的供給特點。隨時間推移響應(yīng)趨于穩(wěn)定，影響力有逐步釋放的趨勢。

能源價格對原材料價格的影響有一定的波動性表明，能源價格上漲會引起生產(chǎn)者生產(chǎn)成本的提高，從而刺激原材料價格的上漲，同時生產(chǎn)者又通過尋找其它替代品等方法降低成本，從而使能源價格下降，如此反復(fù)之后價格趨于平穩(wěn)。能源價格對公眾預(yù)期的脈沖響應(yīng)開始時表現(xiàn)為負響應(yīng)，說明公眾對物價變化開始反應(yīng)遲鈍，隨后這種影響在一定程度上有逐步增強的趨勢，隨著時間推移影響最終趨于0。由以上兩個脈沖響應(yīng)可知，能源對原材料、預(yù)期因素具有一定的傳導(dǎo)作用，故能源價格改革是不可忽視這種遞進式效應(yīng)對通脹的影響。

能源價格對CPI的直接正向沖擊作用微小，說明能源對通脹的直接影響有限，這可能是由于能源價格在CPI中所占權(quán)重很小，而其引起的成本推動型通脹具有滯后性造成的。在一段時期內(nèi)還表現(xiàn)為負響應(yīng)，說明能源價格因抑制需求等途徑而產(chǎn)生的反向影響大于成本推動造成的正向推動。

由能源價格對GDP總體上的正向沖擊響應(yīng)可以看出，長期中能源消費增加會促進我國經(jīng)濟增長。而短期內(nèi)，能源價格上漲引起的生產(chǎn)投入及消費和投資的減少會對我經(jīng)濟增長產(chǎn)生約束，在脈沖響應(yīng)上表現(xiàn)為一段時期的負響應(yīng)。這種負效應(yīng)逐步消失也說明了，國家出臺相關(guān)政策如能源供應(yīng)增加、利用效率提高等已有一定的成效。

2.方差分解。本文采用方差分解法分析了各個變量對CIP的沖擊大小，從而定量分析能源價格對通脹的直接與間接影響程度。方差分解的實證結(jié)果顯示：能源價格和生產(chǎn)者購進價格指數(shù)（BPI）對CPI的貢獻度差不多，分別為16%和15%，并呈遞增趨勢，因此，不能忽視能源、原材料價格上漲引起的成本推動型通脹壓力；其中，通脹預(yù)期對通貨膨脹的貢獻度高達37%，表明預(yù)期因素對通脹影響顯著。在不考慮勞動生產(chǎn)率提高和技術(shù)進步的前提下，日益增強的通脹預(yù)期因素會使得工資成本上漲的傳導(dǎo)系數(shù)大于原材料價格上漲對通脹的傳導(dǎo)系數(shù)，還可能引發(fā)恐慌性消費需求從而加劇通脹，這也體現(xiàn)了政府對居民進行預(yù)期引導(dǎo)的重要性。

結(jié)論及政策啟示

本文研究認為，能源價格可以順暢地傳導(dǎo)到一般價格水平，它引起的成本推動及預(yù)期因素對通脹的壓力不容忽視，而目前這種影響幅度還比較小，在滯后期存在的情況下均有趨于平穩(wěn)的態(tài)勢。因此，雖然能源價格上漲對經(jīng)濟影響廣泛，但對一般價格水平的影響并沒有預(yù)期嚴重，這為政府在恰當(dāng)?shù)臅r機進一步進行能源價格機制改革提供了理論依據(jù)和實證支持。基于此，得到以下政策啟示：

第一，加快建設(shè)節(jié)約型社會，提高資源使用效率。在居民方面，應(yīng)盡量鼓勵公眾對節(jié)能環(huán)保產(chǎn)品的選擇。在企業(yè)方面，通過提高利用率和使用能源替代品降低成本，將成為提高競爭力的重要手段。在政府方面，通過立法與制定節(jié)能戰(zhàn)略加大政策調(diào)控力度，在全社會宣傳和倡導(dǎo)節(jié)能意識，提倡經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展。

第二，轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式，積極發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟。隨著中國經(jīng)濟的快速增長，資源不足和生態(tài)環(huán)境的形勢將日益嚴峻。政府應(yīng)降低主要耗油產(chǎn)業(yè)在國內(nèi)生產(chǎn)總值中的比重，提高高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的比例。加大替代能源和再生新能源研發(fā)的政策支持，盡量減輕對石油進口的依賴，大力發(fā)展低消耗、低排放、高效率的“循環(huán)經(jīng)濟”。轉(zhuǎn)變經(jīng)濟增長方式和提高能源利用率，是中國今后能源建設(shè)的一個重大課題，這也是吸收和減弱能源、原材料價格上漲對價格總水平和國民經(jīng)濟不利影響的必由之路。

第三，逐步推進能源價格市場化，能源提價與社會保障相結(jié)合。能源涉及到國民經(jīng)濟全局，激進的推行能源價格改革將會與“保民生”目標產(chǎn)生沖突，其價格改革步伐要漸進，要完善社會保障制度，避免社會產(chǎn)生不和諧因素。如何以合適的價格穩(wěn)定地獲取經(jīng)濟發(fā)展和物價穩(wěn)定所需的能源，采取切實有效的措施引導(dǎo)全社會進行正確的能源消費模式，是擺在我們面前的另一個重要課題。因此，根據(jù)CPI走勢和國內(nèi)能源供需關(guān)系，適時的推進能源價格改革，逐步使其價格市場化是大勢所趨。合理價格機制的建立可以打破能源壟斷，真正實現(xiàn)資源價值和改善能源發(fā)展環(huán)境。

參考文獻：

1.楊柳，李力.能源價格變動對經(jīng)濟增長與通貨膨脹的影響—基于我國1996-2005年間的數(shù)據(jù)分析[J].中南財經(jīng)政法大學(xué)學(xué)報，2006（4）

2.黃秀梅.能源價格與通貨膨脹預(yù)期—兼論通貨膨脹的預(yù)期管理[J].金融理論與實踐，2010（8）

3.林伯強，王鋒.能源價格上漲對中國一般價格水平的影響[J].經(jīng)濟研究，2009（12）

4.車圣保.原材料、能源價格上漲對價格總水平的影響分析[J].中國物價，2006（2）

5.高鐵梅.計量經(jīng)濟學(xué)分析方法與建模》（第二版）[M].清華大學(xué)出版社，2009endprint

（四）能源價格波動的動態(tài)過程分析

1.脈沖響應(yīng)。在VAR（2）模型中，本文用脈沖響應(yīng)函數(shù)分析能源價格的波動對其余各個變量的影響程度，分析結(jié)果見圖1。在脈沖響應(yīng)各圖中，橫軸表示沖擊作用的滯后階數(shù)，縱軸表示各變量的響應(yīng)，實線表示脈沖響應(yīng)函數(shù)的變化趨勢，虛線表示正負兩倍標準差偏離帶。

由脈沖響應(yīng)函數(shù)，可以得到以下結(jié)論：

能源價格對其自身的沖擊響應(yīng)有“駝峰”現(xiàn)象，一段時期內(nèi)出現(xiàn)的負響應(yīng)可能是由于其價格上漲引起的需求減少及政策干預(yù)造成的，長期中基本表現(xiàn)為正響應(yīng)，符合其資源有限性的供給特點。隨時間推移響應(yīng)趨于穩(wěn)定，影響力有逐步釋放的趨勢。

能源價格對原材料價格的影響有一定的波動性表明，能源價格上漲會引起生產(chǎn)者生產(chǎn)成本的提高，從而刺激原材料價格的上漲，同時生產(chǎn)者又通過尋找其它替代品等方法降低成本，從而使能源價格下降，如此反復(fù)之后價格趨于平穩(wěn)。能源價格對公眾預(yù)期的脈沖響應(yīng)開始時表現(xiàn)為負響應(yīng)，說明公眾對物價變化開始反應(yīng)遲鈍，隨后這種影響在一定程度上有逐步增強的趨勢，隨著時間推移影響最終趨于0。由以上兩個脈沖響應(yīng)可知，能源對原材料、預(yù)期因素具有一定的傳導(dǎo)作用，故能源價格改革是不可忽視這種遞進式效應(yīng)對通脹的影響。

能源價格對CPI的直接正向沖擊作用微小，說明能源對通脹的直接影響有限，這可能是由于能源價格在CPI中所占權(quán)重很小，而其引起的成本推動型通脹具有滯后性造成的。在一段時期內(nèi)還表現(xiàn)為負響應(yīng)，說明能源價格因抑制需求等途徑而產(chǎn)生的反向影響大于成本推動造成的正向推動。

由能源價格對GDP總體上的正向沖擊響應(yīng)可以看出，長期中能源消費增加會促進我國經(jīng)濟增長。而短期內(nèi)，能源價格上漲引起的生產(chǎn)投入及消費和投資的減少會對我經(jīng)濟增長產(chǎn)生約束，在脈沖響應(yīng)上表現(xiàn)為一段時期的負響應(yīng)。這種負效應(yīng)逐步消失也說明了，國家出臺相關(guān)政策如能源供應(yīng)增加、利用效率提高等已有一定的成效。

2.方差分解。本文采用方差分解法分析了各個變量對CIP的沖擊大小，從而定量分析能源價格對通脹的直接與間接影響程度。方差分解的實證結(jié)果顯示：能源價格和生產(chǎn)者購進價格指數(shù)（BPI）對CPI的貢獻度差不多，分別為16%和15%，并呈遞增趨勢，因此，不能忽視能源、原材料價格上漲引起的成本推動型通脹壓力；其中，通脹預(yù)期對通貨膨脹的貢獻度高達37%，表明預(yù)期因素對通脹影響顯著。在不考慮勞動生產(chǎn)率提高和技術(shù)進步的前提下，日益增強的通脹預(yù)期因素會使得工資成本上漲的傳導(dǎo)系數(shù)大于原材料價格上漲對通脹的傳導(dǎo)系數(shù)，還可能引發(fā)恐慌性消費需求從而加劇通脹，這也體現(xiàn)了政府對居民進行預(yù)期引導(dǎo)的重要性。

結(jié)論及政策啟示

本文研究認為，能源價格可以順暢地傳導(dǎo)到一般價格水平，它引起的成本推動及預(yù)期因素對通脹的壓力不容忽視，而目前這種影響幅度還比較小，在滯后期存在的情況下均有趨于平穩(wěn)的態(tài)勢。因此，雖然能源價格上漲對經(jīng)濟影響廣泛，但對一般價格水平的影響并沒有預(yù)期嚴重，這為政府在恰當(dāng)?shù)臅r機進一步進行能源價格機制改革提供了理論依據(jù)和實證支持?；诖?，得到以下政策啟示：

第一，加快建設(shè)節(jié)約型社會，提高資源使用效率。在居民方面，應(yīng)盡量鼓勵公眾對節(jié)能環(huán)保產(chǎn)品的選擇。在企業(yè)方面，通過提高利用率和使用能源替代品降低成本，將成為提高競爭力的重要手段。在政府方面，通過立法與制定節(jié)能戰(zhàn)略加大政策調(diào)控力度，在全社會宣傳和倡導(dǎo)節(jié)能意識，提倡經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展。

第二，轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式，積極發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟。隨著中國經(jīng)濟的快速增長，資源不足和生態(tài)環(huán)境的形勢將日益嚴峻。政府應(yīng)降低主要耗油產(chǎn)業(yè)在國內(nèi)生產(chǎn)總值中的比重，提高高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的比例。加大替代能源和再生新能源研發(fā)的政策支持，盡量減輕對石油進口的依賴，大力發(fā)展低消耗、低排放、高效率的“循環(huán)經(jīng)濟”。轉(zhuǎn)變經(jīng)濟增長方式和提高能源利用率，是中國今后能源建設(shè)的一個重大課題，這也是吸收和減弱能源、原材料價格上漲對價格總水平和國民經(jīng)濟不利影響的必由之路。

第三，逐步推進能源價格市場化，能源提價與社會保障相結(jié)合。能源涉及到國民經(jīng)濟全局，激進的推行能源價格改革將會與“保民生”目標產(chǎn)生沖突，其價格改革步伐要漸進，要完善社會保障制度，避免社會產(chǎn)生不和諧因素。如何以合適的價格穩(wěn)定地獲取經(jīng)濟發(fā)展和物價穩(wěn)定所需的能源，采取切實有效的措施引導(dǎo)全社會進行正確的能源消費模式，是擺在我們面前的另一個重要課題。因此，根據(jù)CPI走勢和國內(nèi)能源供需關(guān)系，適時的推進能源價格改革，逐步使其價格市場化是大勢所趨。合理價格機制的建立可以打破能源壟斷，真正實現(xiàn)資源價值和改善能源發(fā)展環(huán)境。

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