張安然

馬年伊始，“馬上有錢”的祝福成為網絡拜年的主題。而余額寶、百發(fā)等網上理財產品更以較高的預期收益率、較低的準入門檻、靈活的存取款時間，吸引著大量投資者將資金投向它們。越來越多的互聯(lián)網企業(yè)也正在紛紛效仿余額寶的模式，展開互聯(lián)網金融的圈地廝殺。

究竟何為互聯(lián)網金融？它是指借助于互聯(lián)網技術、移動通信技術實現資金融通、支付和信息中介等業(yè)務的新興金融模式。其主要涉及兩個方面：一是傳統(tǒng)金融機構利用互聯(lián)網銷售傳統(tǒng)的金融產品，開展傳統(tǒng)金融活動；二是網絡平臺商入侵金融領域，成為傳統(tǒng)金融業(yè)的“攪局者”。

自“余額寶”誕生以來，互聯(lián)網金融的發(fā)展就像化學反應一樣迅速地發(fā)展起來，現在逐漸形成阿里巴巴、騰訊、百度三足鼎立的局面，也有人稱之為B.A.T時代。據最新統(tǒng)計，天弘基金余額寶規(guī)模已突破4000億元，在元宵節(jié)當天兩份共計8.8億的理財產品短短30分鐘內一銷而空。利用其第三方支付平臺支付寶，余額寶在互聯(lián)網中擁有巨大的用戶群，這給余額寶集資帶來極大便利。

余額寶的成功令對手紛紛效仿。騰訊推出了理財通，用戶僅需通過微信平臺，就可便捷地查看購買的理財產品及每日收益。而相對于余額寶在“固定互聯(lián)網”上占有優(yōu)勢，騰訊則發(fā)揮了微信的移動終端優(yōu)勢，在新年推出“搶紅包”后更是引起了“紅包熱”。百度百發(fā)前期推出的理財產品以到期年化收益率8%作為旗幟，一時也很搶眼球。

電商巨頭之一的京東也按捺不住了，在2月13日推出了“京東白條”。與余額寶提供理財產品不同，京東是根據用戶的信用額度，為其提供最高1.5萬元的賒賬服務。京東此舉意在增加吸引力，提高銷售量。長遠來看，“白條”也是京東互聯(lián)網金融領域的一個重要布局。

互聯(lián)網金融是不是風景這邊獨好？看看美國吧。美國的互聯(lián)網金融運營形態(tài)也有很多，如第三方支付、眾籌融資、信用卡服務、理財社區(qū)、小額信貸和P2P等服務類型等。但觀察人士指出，美國互聯(lián)網金融中的重要力量是P2P模式和眾籌模式。國內的網絡金融理財產品則比較少見。相關專家指出，這是因為美國的利率完全市場化，互聯(lián)網金融不可能以高出一大截的利率吸引資金，“存款搬家”的現象也就不會發(fā)生了。

有人說，在互聯(lián)網金融領域，中國的發(fā)展?jié)摿薮?，完全有可能超越美國。美國互?lián)網支付是在信用卡發(fā)展成熟的基礎上誕生的，而我國信用卡支付環(huán)境還在成長，互聯(lián)網支付擁有更大的發(fā)展空間。中國互聯(lián)網金融更依托“移動互聯(lián)網”，客戶黏性更高，而美國更多依托“固定互聯(lián)網”，需要用戶坐在電腦前操作，銷售平臺受限。

但是，中國也有十分明顯的短板：對互聯(lián)網金融十分重要的完善的社會信用體系。目前各種平臺層出不窮，暗藏風險，監(jiān)管力度不足，信用體系更談不上完善，其中網貸風險十分突出。據《南華早報》網站報道，2013年，超過20萬人通過中國內地的大約800家網絡個人（P2P）借貸平臺總計借出1058億元。在這些P2P公司中，有數十家遭遇經營困難和錢荒，甚至出現公司老板潛逃的現象。

可以預見的是，2014年互聯(lián)網金融大戰(zhàn)依然會好戲連場。如何分享餡餅，防范陷阱，是投資者和監(jiān)管層共同關心的問題。為此，《新民周刊》采訪了上海社科院金融專家徐明棋研究員。在剛剛出版的《2014上海經濟發(fā)展報告》中，闡述了互聯(lián)網金融給上海建設國際金融中心帶來的挑戰(zhàn)與機遇這個重大課題。

《新民周刊》：互聯(lián)網金融已成為公眾關注的熱點?；ヂ?lián)網的一個特點是去中心化，那么一座城市成為互聯(lián)網金融中心，到底是指什么？它與傳統(tǒng)金融中心有何不同？

徐明棋：互聯(lián)網的興起，客觀上大大削弱了要素資源向中心城市集聚的需求和動力。因為信息的獲取、業(yè)務的拓展都可通過覆蓋面廣闊的網絡進行，這就是所謂的“去中心化”。因而，互聯(lián)網金融的發(fā)展使得金融機構集聚于上海這樣的大都市的原動力大大減弱，傳統(tǒng)金融中心建設可能受到嚴峻挑戰(zhàn)。建設互聯(lián)網金融中心，已經不再是將重心放在城市的人文、生活、交通便利等條件上了，而是發(fā)展網絡信息基礎設施。尤其是將大數據傳輸的便利、全天候網絡服務和支持、更加安全的網絡保障以及對網絡犯罪的防范和及時打擊提升到更重要的位置。同時，建設互聯(lián)網金融中心就是為新興金融機構營造更寬松的氛圍，鼓勵、支持它們的金融創(chuàng)新活動。基于互聯(lián)網生存和發(fā)展起來的新型電商和金融業(yè)務提供者都是創(chuàng)新性的企業(yè)，因而中心城市政府的扶持和寬容度對其發(fā)展會有很大的影響。

《新民周刊》：那么上海具有哪些優(yōu)勢，能夠在互聯(lián)網金融時代得以發(fā)揮更大的作用？

徐明棋：發(fā)展互聯(lián)網金融，網絡基礎設施是必要的前提，而上海已處于國內先進水平。特別是信息通信網絡基本實現了寬帶化、數字化和廣覆蓋，基本解決了信息傳輸瓶頸問題。自然，互聯(lián)網金融的發(fā)展還需要依托良好的信用環(huán)境；上海則具有領先于全國的優(yōu)勢。如果將這些優(yōu)勢及互聯(lián)網業(yè)務的開展和集聚吸引至上海，則將進一步推動上?；ヂ?lián)網金融的發(fā)展。事實上，上海已經并且還會吸引更多的網絡平臺商將其支付和金融業(yè)務的總部和管理部門設立在上海。如：傳統(tǒng)金融業(yè)“攪局者”的標志性人物——馬云也已將互聯(lián)網金融業(yè)務重心安排在上海。

《新民周刊》：互聯(lián)網金融在還處于探索性階段，在當下還需要防范那些具體的風險？

徐明棋：互聯(lián)網金融也是把“雙刃劍”。其戰(zhàn)略挑戰(zhàn)，就是如何風險巨大。尤其是信用違約風險，即互聯(lián)網理財產品在到期后能否實現其承諾的投資收益率。如韓國樂天游樂場的主流建設資金就是通過互聯(lián)網融資的，而近期卻出現了還款的危機，直接打擊了韓國金融體系的國家信譽和國民信心。其次，就是市場炒作風險。如比特幣，作為互聯(lián)網金融的一大亮點——虛擬貨幣，在全世界范圍內被熱炒。但就像黃金等貴金屬一樣，比特幣的市場已經過熱并產生金融泡沫，其價格的浮動也會帶來巨大的“郁金香泡沫”風險。換言之，監(jiān)管需求十分明顯。如果上海要打造具有活力的互聯(lián)網金融之都，更需要及時甚至預先出臺相關政策法規(guī)。endprint