張安然

馬年伊始，“馬上有錢(qián)”的祝福成為網(wǎng)絡(luò)拜年的主題。而余額寶、百發(fā)等網(wǎng)上理財(cái)產(chǎn)品更以較高的預(yù)期收益率、較低的準(zhǔn)入門(mén)檻、靈活的存取款時(shí)間，吸引著大量投資者將資金投向它們。越來(lái)越多的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)也正在紛紛效仿余額寶的模式，展開(kāi)互聯(lián)網(wǎng)金融的圈地廝殺。

究竟何為互聯(lián)網(wǎng)金融？它是指借助于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、移動(dòng)通信技術(shù)實(shí)現(xiàn)資金融通、支付和信息中介等業(yè)務(wù)的新興金融模式。其主要涉及兩個(gè)方面：一是傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)利用互聯(lián)網(wǎng)銷售傳統(tǒng)的金融產(chǎn)品，開(kāi)展傳統(tǒng)金融活動(dòng)；二是網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)商入侵金融領(lǐng)域，成為傳統(tǒng)金融業(yè)的“攪局者”。

自“余額寶”誕生以來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展就像化學(xué)反應(yīng)一樣迅速地發(fā)展起來(lái)，現(xiàn)在逐漸形成阿里巴巴、騰訊、百度三足鼎立的局面，也有人稱之為B.A.T時(shí)代。據(jù)最新統(tǒng)計(jì)，天弘基金余額寶規(guī)模已突破4000億元，在元宵節(jié)當(dāng)天兩份共計(jì)8.8億的理財(cái)產(chǎn)品短短30分鐘內(nèi)一銷而空。利用其第三方支付平臺(tái)支付寶，余額寶在互聯(lián)網(wǎng)中擁有巨大的用戶群，這給余額寶集資帶來(lái)極大便利。

余額寶的成功令對(duì)手紛紛效仿。騰訊推出了理財(cái)通，用戶僅需通過(guò)微信平臺(tái)，就可便捷地查看購(gòu)買(mǎi)的理財(cái)產(chǎn)品及每日收益。而相對(duì)于余額寶在“固定互聯(lián)網(wǎng)”上占有優(yōu)勢(shì)，騰訊則發(fā)揮了微信的移動(dòng)終端優(yōu)勢(shì)，在新年推出“搶紅包”后更是引起了“紅包熱”。百度百發(fā)前期推出的理財(cái)產(chǎn)品以到期年化收益率8%作為旗幟，一時(shí)也很搶眼球。

電商巨頭之一的京東也按捺不住了，在2月13日推出了“京東白條”。與余額寶提供理財(cái)產(chǎn)品不同，京東是根據(jù)用戶的信用額度，為其提供最高1.5萬(wàn)元的賒賬服務(wù)。京東此舉意在增加吸引力，提高銷售量。長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，“白條”也是京東互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的一個(gè)重要布局。

互聯(lián)網(wǎng)金融是不是風(fēng)景這邊獨(dú)好？看看美國(guó)吧。美國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)金融運(yùn)營(yíng)形態(tài)也有很多，如第三方支付、眾籌融資、信用卡服務(wù)、理財(cái)社區(qū)、小額信貸和P2P等服務(wù)類型等。但觀察人士指出，美國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融中的重要力量是P2P模式和眾籌模式。國(guó)內(nèi)的網(wǎng)絡(luò)金融理財(cái)產(chǎn)品則比較少見(jiàn)。相關(guān)專家指出，這是因?yàn)槊绹?guó)的利率完全市場(chǎng)化，互聯(lián)網(wǎng)金融不可能以高出一大截的利率吸引資金，“存款搬家”的現(xiàn)象也就不會(huì)發(fā)生了。

有人說(shuō)，在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域，中國(guó)的發(fā)展?jié)摿薮?，完全有可能超越美?guó)。美國(guó)互聯(lián)網(wǎng)支付是在信用卡發(fā)展成熟的基礎(chǔ)上誕生的，而我國(guó)信用卡支付環(huán)境還在成長(zhǎng)，互聯(lián)網(wǎng)支付擁有更大的發(fā)展空間。中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融更依托“移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)”，客戶黏性更高，而美國(guó)更多依托“固定互聯(lián)網(wǎng)”，需要用戶坐在電腦前操作，銷售平臺(tái)受限。

但是，中國(guó)也有十分明顯的短板：對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融十分重要的完善的社會(huì)信用體系。目前各種平臺(tái)層出不窮，暗藏風(fēng)險(xiǎn)，監(jiān)管力度不足，信用體系更談不上完善，其中網(wǎng)貸風(fēng)險(xiǎn)十分突出。據(jù)《南華早報(bào)》網(wǎng)站報(bào)道，2013年，超過(guò)20萬(wàn)人通過(guò)中國(guó)內(nèi)地的大約800家網(wǎng)絡(luò)個(gè)人（P2P）借貸平臺(tái)總計(jì)借出1058億元。在這些P2P公司中，有數(shù)十家遭遇經(jīng)營(yíng)困難和錢(qián)荒，甚至出現(xiàn)公司老板潛逃的現(xiàn)象。

可以預(yù)見(jiàn)的是，2014年互聯(lián)網(wǎng)金融大戰(zhàn)依然會(huì)好戲連場(chǎng)。如何分享餡餅，防范陷阱，是投資者和監(jiān)管層共同關(guān)心的問(wèn)題。為此，《新民周刊》采訪了上海社科院金融專家徐明棋研究員。在剛剛出版的《2014上海經(jīng)濟(jì)發(fā)展報(bào)告》中，闡述了互聯(lián)網(wǎng)金融給上海建設(shè)國(guó)際金融中心帶來(lái)的挑戰(zhàn)與機(jī)遇這個(gè)重大課題。

《新民周刊》：互聯(lián)網(wǎng)金融已成為公眾關(guān)注的熱點(diǎn)。互聯(lián)網(wǎng)的一個(gè)特點(diǎn)是去中心化，那么一座城市成為互聯(lián)網(wǎng)金融中心，到底是指什么？它與傳統(tǒng)金融中心有何不同？

徐明棋：互聯(lián)網(wǎng)的興起，客觀上大大削弱了要素資源向中心城市集聚的需求和動(dòng)力。因?yàn)樾畔⒌墨@取、業(yè)務(wù)的拓展都可通過(guò)覆蓋面廣闊的網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行，這就是所謂的“去中心化”。因而，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展使得金融機(jī)構(gòu)集聚于上海這樣的大都市的原動(dòng)力大大減弱，傳統(tǒng)金融中心建設(shè)可能受到嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。建設(shè)互聯(lián)網(wǎng)金融中心，已經(jīng)不再是將重心放在城市的人文、生活、交通便利等條件上了，而是發(fā)展網(wǎng)絡(luò)信息基礎(chǔ)設(shè)施。尤其是將大數(shù)據(jù)傳輸?shù)谋憷?、全天候網(wǎng)絡(luò)服務(wù)和支持、更加安全的網(wǎng)絡(luò)保障以及對(duì)網(wǎng)絡(luò)犯罪的防范和及時(shí)打擊提升到更重要的位置。同時(shí)，建設(shè)互聯(lián)網(wǎng)金融中心就是為新興金融機(jī)構(gòu)營(yíng)造更寬松的氛圍，鼓勵(lì)、支持它們的金融創(chuàng)新活動(dòng)。基于互聯(lián)網(wǎng)生存和發(fā)展起來(lái)的新型電商和金融業(yè)務(wù)提供者都是創(chuàng)新性的企業(yè)，因而中心城市政府的扶持和寬容度對(duì)其發(fā)展會(huì)有很大的影響。

《新民周刊》：那么上海具有哪些優(yōu)勢(shì)，能夠在互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代得以發(fā)揮更大的作用？

徐明棋：發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融，網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施是必要的前提，而上海已處于國(guó)內(nèi)先進(jìn)水平。特別是信息通信網(wǎng)絡(luò)基本實(shí)現(xiàn)了寬帶化、數(shù)字化和廣覆蓋，基本解決了信息傳輸瓶頸問(wèn)題。自然，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展還需要依托良好的信用環(huán)境；上海則具有領(lǐng)先于全國(guó)的優(yōu)勢(shì)。如果將這些優(yōu)勢(shì)及互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)的開(kāi)展和集聚吸引至上海，則將進(jìn)一步推動(dòng)上?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的發(fā)展。事實(shí)上，上海已經(jīng)并且還會(huì)吸引更多的網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)商將其支付和金融業(yè)務(wù)的總部和管理部門(mén)設(shè)立在上海。如：傳統(tǒng)金融業(yè)“攪局者”的標(biāo)志性人物——馬云也已將互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)重心安排在上海。

《新民周刊》：互聯(lián)網(wǎng)金融在還處于探索性階段，在當(dāng)下還需要防范那些具體的風(fēng)險(xiǎn)？

徐明棋：互聯(lián)網(wǎng)金融也是把“雙刃劍”。其戰(zhàn)略挑戰(zhàn)，就是如何風(fēng)險(xiǎn)巨大。尤其是信用違約風(fēng)險(xiǎn)，即互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品在到期后能否實(shí)現(xiàn)其承諾的投資收益率。如韓國(guó)樂(lè)天游樂(lè)場(chǎng)的主流建設(shè)資金就是通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)融資的，而近期卻出現(xiàn)了還款的危機(jī)，直接打擊了韓國(guó)金融體系的國(guó)家信譽(yù)和國(guó)民信心。其次，就是市場(chǎng)炒作風(fēng)險(xiǎn)。如比特幣，作為互聯(lián)網(wǎng)金融的一大亮點(diǎn)——虛擬貨幣，在全世界范圍內(nèi)被熱炒。但就像黃金等貴金屬一樣，比特幣的市場(chǎng)已經(jīng)過(guò)熱并產(chǎn)生金融泡沫，其價(jià)格的浮動(dòng)也會(huì)帶來(lái)巨大的“郁金香泡沫”風(fēng)險(xiǎn)。換言之，監(jiān)管需求十分明顯。如果上海要打造具有活力的互聯(lián)網(wǎng)金融之都，更需要及時(shí)甚至預(yù)先出臺(tái)相關(guān)政策法規(guī)。endprint