潘曄

揮淚告別2013年，黃金價格在2014年開局一改“熊”樣，重回上升通道。金價的節(jié)節(jié)升高，究竟是牛市先兆，還只是曇花一現(xiàn)？農歷馬年，“中國大媽”能否“一馬當先”，奪回失地，獲得終極解套？新的一年，該如何投資黃金才可以“馬到成功”？

金價“開門紅”能否再轉牛市？

歷經“熊”火燃燒的2013年，黃金結束了12年上漲行情，迎來了首次年度跌幅，全年金價下跌超過2 8%。而年內最高點位與最低點位相比，跌幅更是超過4 0%。進入2 014年，金價出現(xiàn)大幅反彈并實現(xiàn)“開門紅”，兩個交易日累計上漲近3%，市場上關于黃金投資的樂觀情緒再度揚起。

中國農歷新年，黃金類“年貨”受到熱捧。記者走訪銀行、賣場等黃金消費市場發(fā)現(xiàn)，受國際金價頻頻“下跌”以及節(jié)日促銷因素影響，不少消費者把買黃金納入了新年消費計劃。“

2014年春節(jié)比往年早，在1月底，這就讓實物黃金的需求提前了?！苯K中行貴金屬經理張紅說，目前消費者的購買熱情雖然不及去年“中國大媽”“買菜式”搶金潮般瘋狂，但實物金需求的不斷升溫將長期支撐金價。

但也有分析師指出，“開門紅”式震蕩走勢常見于年初，并不是牛市先兆。在近期缺乏明確利好的情況下，對黃金價格回升不宜期待過高。

“是否牛熊轉勢，還是要看國際金價的200日均線，這條線也稱為牛熊分界線，是判斷牛市是否形成或熊市是否來臨的主要依據(jù)。”上海黃金交易所專家顧問李駿說，“金價在2 012年底第3次跌破20 0日均線時，就宣布黃金牛市結束了，目前黃金市場趨勢并沒有出現(xiàn)結構性轉變。”

黃金“失色”“中國大媽”難解套

市場分析人士認為，影響黃金價格走勢的因素眾多，其中包括地緣政治局勢、各國貨幣政策情況、市場供求關系、美元強弱和全球經濟走勢等。

興業(yè)銀行貴金屬分析師蔡佩野說，美聯(lián)儲是否會在2014年再度縮減QE規(guī)模，直至全面撤出刺激措施，將一直主導黃金市場。

去年以來，市場對美聯(lián)儲縮減購債規(guī)模的擔憂不斷升溫，促使投資者和分析師不斷看跌黃金。在2014年黃金價格走勢預測中，高盛認為今年金價會下跌至少15%；摩根大通將其對黃金價格2014年的預測調低10%到1263美元/盎司；美銀美林則認為黃金今年均價最低將跌至1100美元/盎司。

“2014年金價還會跌，但跌幅不會太大。”李駿認為，市場對于美聯(lián)儲削減QE的看法已經過度消化，相關負面打壓金價的因素將被淡化，利空預期有限。

巴克萊銀行日前發(fā)表評論稱，預計2014年黃金均價為1310美元/盎司，并且黃金價格不會進一步走高，除非利率繼續(xù)維持在超低水平，同時來自中國方面的需求不斷上升。

2014，黃金還能不能買？

跌跌不休的金價，讓“中國大媽”成為“高買低賣”式虧損的反面案例。如果從去年4月首批“搶金潮”中出現(xiàn)的金價高點計算，有不少“中國大媽”1克黃金就折本近百元人民幣，跌幅超過30%。不少投資者感到困惑，如果金價還一路跌下去，如何能在接下來的“搶金”大戰(zhàn)中不會敗下陣來？

“金市投資最忌諱‘追漲殺跌’，選擇購金時間節(jié)點非常重要?！崩铗E說，“至少要注意幾個關鍵點位，比如金價一旦跌破1180美元/盎司的水平，就可能繼續(xù)下跌到1000美元/盎司的附近?！?/p>

理財專家建議，如果是將黃金投資作為保值的資產配置，對總體大趨勢判斷明確，則可長期持有，不建議頻繁交易；如果是交易類的投資，先期可以小額參與、逐步購買的方式，慢慢積累經驗。而對于一些帶杠桿效應的黃金投資產品，如黃金期貨、延期交易等，雖然放大了收益，但同時也放大了風險，選擇時要慎之又慎。

“在實物消費與投資方面，投資類黃金產品的性價比要高于工藝類黃金產品，生肖類黃金紀念幣因為更具稀缺性，要優(yōu)于熊貓金幣?！睆埣t說。

中國工商銀行高級經理鄭端經特別提醒，投資實物黃金時，最好購買國際上公認或當?shù)刂容^高的黃金精煉公司制造的金制品。這樣，以后在出售時，會省去不少費用和手續(xù)。