于瀟+王大威

改革開(kāi)放30多年來(lái)，在經(jīng)濟(jì)持續(xù)保持高速增長(zhǎng)的同時(shí)，縮小城鄉(xiāng)差距，著力發(fā)展農(nóng)村金融，支持“三農(nóng)”發(fā)展一直是政策面、學(xué)者及各界關(guān)注的焦點(diǎn)。但是，受制于土地流轉(zhuǎn)制度和農(nóng)民財(cái)產(chǎn)權(quán)等問(wèn)題，我國(guó)對(duì)農(nóng)村金融的支持力度一直頗受詬病。2013年底結(jié)束的黨的十八屆三中全會(huì)對(duì)于農(nóng)村土地制度的改革指明了新的方向，即盡快建立城鄉(xiāng)統(tǒng)一用地市場(chǎng)，推進(jìn)農(nóng)地流轉(zhuǎn)交易市場(chǎng)的健康發(fā)展?；诖?，筆者期望借助土地制度改革的契機(jī)，通過(guò)金融支持土地流轉(zhuǎn)的方式，破題當(dāng)前對(duì)農(nóng)村金融的支持困境。

制約農(nóng)村金融的困境：土地流轉(zhuǎn)

近年來(lái)，我國(guó)農(nóng)村金融出現(xiàn)困境、農(nóng)民融資難的問(wèn)題主要在于農(nóng)民融資時(shí)缺乏有效的抵押物。農(nóng)民最大的財(cái)產(chǎn)——土地，由于所有權(quán)的限制，難以實(shí)現(xiàn)流轉(zhuǎn)，這使得農(nóng)民難以獲得生產(chǎn)生活所需的必要資金，進(jìn)一步降低了農(nóng)民相對(duì)于城市居民的人均可支配收入增長(zhǎng)速度，造成了城鄉(xiāng)差距進(jìn)一步拉大的趨勢(shì)，這與農(nóng)民的收入結(jié)構(gòu)有很大關(guān)系。

目前，我國(guó)農(nóng)民的主要收入來(lái)源是自己承包經(jīng)營(yíng)的土地所帶來(lái)的收益。農(nóng)民如果要進(jìn)入城市部門工作和定居，仍然要遵循利潤(rùn)最大化的決策，即農(nóng)民將自己視為勞動(dòng)力，并在農(nóng)業(yè)勞動(dòng)部門和非農(nóng)勞動(dòng)部門之間進(jìn)行勞動(dòng)力的優(yōu)化配置，從而實(shí)現(xiàn)自身利潤(rùn)最大化。在黨的十八屆三中全會(huì)以前的集體土地所有制框架下，土地所有權(quán)在國(guó)家、集體與農(nóng)戶之間進(jìn)行分配，但卻沒(méi)有明確合理地界定他們之間的權(quán)利邊界，從而導(dǎo)致了許多鄉(xiāng)村干部成為土地所有權(quán)的實(shí)際“擁有者”。農(nóng)民土地權(quán)利的“缺失”使農(nóng)村土地的流轉(zhuǎn)變得異常困難，農(nóng)民幾乎無(wú)法通過(guò)流轉(zhuǎn)土地而獲得必要的資金；同時(shí)，外部土地需求無(wú)法通過(guò)土地流轉(zhuǎn)實(shí)現(xiàn)，導(dǎo)致土地流轉(zhuǎn)的需求越來(lái)越小，真正的土地流轉(zhuǎn)仍然難以形成。更為重要的是，農(nóng)民承包的用于耕種的土地的流轉(zhuǎn)和定價(jià)一直較為困難，加之農(nóng)民的現(xiàn)金流規(guī)模相對(duì)較小（用于農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的成本較大），造成了農(nóng)民受資本約束較為嚴(yán)重這一典型特點(diǎn)，并且直接影響了農(nóng)村金融環(huán)境——由于農(nóng)民本身受資本束縛較為嚴(yán)重且難以將自己的耕地作為抵押，農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)對(duì)農(nóng)民群體的貸款或金融支持的條件也愈加苛刻，農(nóng)民從金融機(jī)構(gòu)取得所需要的貸款困難重重。這不但會(huì)造成農(nóng)村金融環(huán)境的循環(huán)惡化，也很難利用農(nóng)村金融手段有效解決農(nóng)民資本受限等問(wèn)題?；谝陨戏治觯醒胝枰鉀Q幾個(gè)關(guān)鍵的問(wèn)題：首先，如何改善農(nóng)村金融環(huán)境來(lái)破除農(nóng)民資本約束？其次，如何加強(qiáng)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)對(duì)農(nóng)民的扶持力度？最后，農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)與農(nóng)村土地的聯(lián)系是否是破除農(nóng)村金融困境的一條有效途徑？

農(nóng)村金融困境解決的可能性

黨的十八屆三中全會(huì)在土地改革方面做出了有力的政策嘗試。中央政府?dāng)M逐步放開(kāi)農(nóng)村建設(shè)用地，使其市場(chǎng)化，與城市建設(shè)用地同權(quán)同價(jià)。此外，賦予農(nóng)民更多的土地“財(cái)產(chǎn)權(quán)”，并且加快完善土地租賃、轉(zhuǎn)讓、抵押等二級(jí)市場(chǎng)。以上多方面的改革措施不但使農(nóng)民的土地權(quán)利有了進(jìn)一步的保障，城鄉(xiāng)統(tǒng)一建設(shè)用地市場(chǎng)指導(dǎo)方向的形成也解決了農(nóng)民缺乏抵押物這一傳統(tǒng)的農(nóng)村金融困境。筆者認(rèn)為，以開(kāi)展與農(nóng)村土地流轉(zhuǎn)相關(guān)的金融業(yè)務(wù)作為農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的“著力點(diǎn)”和依托，是破解農(nóng)村金融困境的一個(gè)合理途徑。

金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展農(nóng)地業(yè)務(wù)是破除農(nóng)民資本約束的有效方法。受資本約束的制約，我國(guó)農(nóng)民由于缺乏農(nóng)地財(cái)務(wù)權(quán)，不但對(duì)平衡城鄉(xiāng)勞動(dòng)力流動(dòng)起到極大的阻礙作用，也會(huì)導(dǎo)致農(nóng)民缺乏抵押物，造成傳統(tǒng)農(nóng)村金融的業(yè)務(wù)困境。通過(guò)開(kāi)展農(nóng)地業(yè)務(wù)，農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)可以為農(nóng)民提供生產(chǎn)生活亟需的資金，這在一定程度上降低了農(nóng)民資本束縛對(duì)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)和農(nóng)村發(fā)展的潛在不良影響，也對(duì)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的進(jìn)一步發(fā)展和業(yè)務(wù)開(kāi)拓起著較好的作用。

農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展農(nóng)地業(yè)務(wù)會(huì)逐步改善農(nóng)村金融環(huán)境。我國(guó)農(nóng)村金融環(huán)境較差、金融業(yè)務(wù)開(kāi)展困難的一個(gè)重要原因是農(nóng)民金融知識(shí)的匱乏和金融業(yè)務(wù)與農(nóng)民群體相對(duì)較小的相關(guān)性。然而，根據(jù)農(nóng)地流轉(zhuǎn)的改革方向，以及對(duì)于土地的抵押、租賃等權(quán)利進(jìn)行確認(rèn)，使得農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)如果能根據(jù)農(nóng)民土地權(quán)利流轉(zhuǎn)而制定相關(guān)的業(yè)務(wù)，并積極加強(qiáng)業(yè)務(wù)的宣傳，肯定會(huì)受到廣大農(nóng)民的歡迎。金融機(jī)構(gòu)不但會(huì)增加業(yè)務(wù)收入，合理改善業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，同時(shí)很有可能在整體層面改善農(nóng)村的金融環(huán)境，使農(nóng)民對(duì)于金融業(yè)務(wù)更愿接受，實(shí)現(xiàn)農(nóng)村金融體系的良性發(fā)展態(tài)勢(shì)。

農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)可通過(guò)農(nóng)地業(yè)務(wù)加強(qiáng)農(nóng)村的金融創(chuàng)新。我國(guó)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)往往在經(jīng)營(yíng)方面缺乏創(chuàng)新機(jī)制，業(yè)務(wù)單一且缺乏相應(yīng)的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力，這也在一定程度上影響著農(nóng)村的金融環(huán)境。然而，借助中央政府的最新政策，開(kāi)展與農(nóng)地相關(guān)的金融業(yè)務(wù)，會(huì)使農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)多樣性發(fā)展的趨勢(shì)，從而有望推動(dòng)農(nóng)村金融體系的整體性創(chuàng)新。

助推農(nóng)村土地流轉(zhuǎn)，破題農(nóng)村金融困局

盡管農(nóng)村建設(shè)用地即將實(shí)現(xiàn)流轉(zhuǎn)，但要形成成熟完善的土地交易市場(chǎng)，真正滿足農(nóng)民對(duì)土地流轉(zhuǎn)的需求，除了發(fā)揮金融以農(nóng)地流轉(zhuǎn)為媒介為農(nóng)民提供融資和信息配對(duì)的作用外，還可以通過(guò)信托服務(wù)、信息配對(duì)服務(wù)和融資服務(wù)等多方面因素為農(nóng)村土地市場(chǎng)提供金融服務(wù)，推進(jìn)土地金融的相關(guān)業(yè)務(wù)發(fā)展。

以土地“股份化”解決農(nóng)地融資困局。嘗試推進(jìn)農(nóng)村土地“股份化”改革，即農(nóng)民根據(jù)自己承包的土地“入股”，在亟需資金時(shí)可以賣出或抵押自己的農(nóng)地“股份”。農(nóng)地“股份化”的思路不但可以使農(nóng)民受資本約束的問(wèn)題得到進(jìn)一步緩解，而且還可以在一定程度上促進(jìn)城鄉(xiāng)勞動(dòng)力均衡。然而，如果當(dāng)農(nóng)民想退出自己的土地“股份”時(shí)，遲遲不能變現(xiàn)，這會(huì)對(duì)農(nóng)民情緒造成極大的傷害，同時(shí)也在一定程度上影響著農(nóng)村的整體穩(wěn)定。一方面，可以通過(guò)農(nóng)地“股份化”建設(shè)，進(jìn)一步完善當(dāng)前的土地交易市場(chǎng)，使農(nóng)民可以在土地交易所進(jìn)行土地交易，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)股份的退出。另一方面，可以建立專門的土地股份交易平臺(tái)。通過(guò)以上兩種方式，不但可以盤活農(nóng)村的土地流轉(zhuǎn)、提高農(nóng)村土地利用效率，還減小了農(nóng)村居民的資本束縛。而商業(yè)銀行依靠專業(yè)的土地平臺(tái)業(yè)務(wù)，也會(huì)提高自身的中間業(yè)務(wù)收入，獲得額外的利潤(rùn)，可謂是“雙贏”的舉措。

合理發(fā)展農(nóng)村建設(shè)用地的信托業(yè)務(wù)。在我國(guó)《農(nóng)村土地承包法》等文件中，雖然中央政府的政策沒(méi)有直接提及信托方式，然而只要是“依法”的“其他方式流轉(zhuǎn)”，就會(huì)有運(yùn)作的空間，并可借此大力推廣。對(duì)此，我國(guó)可以在信托業(yè)務(wù)上借鑒日本的模式，日本土地信托模式是土地所有者將土地信托給信托銀行，并從受托銀行使用土地獲得的收益中取得紅利的一種模式。在我國(guó)，農(nóng)民沒(méi)有農(nóng)地所有權(quán)，但是商業(yè)銀行可以允許農(nóng)民將土地承包權(quán)進(jìn)行信托。2013年，中信信托推出首單土地流轉(zhuǎn)信托，即土地經(jīng)營(yíng)權(quán)流轉(zhuǎn)信托，涉及安徽宿遷市約5400畝土地，遠(yuǎn)期為25000畝，信托產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)是：采用結(jié)構(gòu)化混合型設(shè)計(jì)，既有財(cái)產(chǎn)權(quán)（土地承包經(jīng)營(yíng)權(quán)5400畝），又有資金信托產(chǎn)品。信托公司通過(guò)較為深厚的地方政府資源進(jìn)行農(nóng)地的使用和管理，進(jìn)而獲得利潤(rùn)，而農(nóng)民可以通過(guò)土地信托的方式拿到紅利。但需要注意的是，信托公司需對(duì)土地進(jìn)行詳細(xì)地評(píng)估，明確土地使用情況，區(qū)分耕地和建設(shè)用地，對(duì)于建設(shè)用地可以擴(kuò)大適用范圍；對(duì)于耕地則不能轉(zhuǎn)變?yōu)榻ㄔO(shè)用地。

以土地交易所進(jìn)行農(nóng)地信息配對(duì)業(yè)務(wù)。根據(jù)黨的十八屆三中全會(huì)相關(guān)文件，農(nóng)村建設(shè)用地要與城市土地同價(jià)同權(quán)，建立統(tǒng)一的城鄉(xiāng)建設(shè)用地市場(chǎng)?？梢?jiàn)，一旦城鄉(xiāng)統(tǒng)一的土地市場(chǎng)建立之后，農(nóng)村建設(shè)用地的需求會(huì)急速上升。然而正如上文所說(shuō)，信息不對(duì)稱會(huì)造成土地的供給方和需求方難以真正“配對(duì)”，加上農(nóng)村建設(shè)用地需求的爆發(fā)式增長(zhǎng)，可充分利用土地流轉(zhuǎn)交易所進(jìn)行信息配對(duì)，同時(shí)發(fā)揮商業(yè)銀行農(nóng)民客戶資源廣泛的優(yōu)勢(shì)，在土地交易所和農(nóng)民之間發(fā)揮中介作用。2008年12月，中國(guó)首家農(nóng)村土地交易市場(chǎng)——重慶土地交易所成立后，各地均成立了土地交易所和土地交易中心，農(nóng)地交易逐漸建立起較為成熟的體系。但也應(yīng)看到，農(nóng)民受制于自身原因，存在農(nóng)地交易知識(shí)相對(duì)匱乏，以及單筆交易相對(duì)較小等問(wèn)題。對(duì)此，擁有廣大農(nóng)村客戶源的中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)郵儲(chǔ)銀行以及各地農(nóng)商行、農(nóng)合行、農(nóng)村信用社可以發(fā)揮自身優(yōu)勢(shì)，一方面可以開(kāi)展信息代理交易業(yè)務(wù)，服務(wù)農(nóng)民，實(shí)現(xiàn)農(nóng)地在各地土地交易市場(chǎng)的集合、批量交易。另一方面，可考慮在銀行間市場(chǎng)設(shè)立農(nóng)地信息交流的區(qū)域或全國(guó)性平臺(tái)，將農(nóng)地需求方和供給方的信息發(fā)布在一個(gè)公開(kāi)的場(chǎng)所，然后對(duì)于農(nóng)地條件合適的供求雙方給予“配對(duì)”，并通知供需雙方在各地土地交易市場(chǎng)進(jìn)行交易。

通過(guò)商業(yè)銀行完善農(nóng)地股份融資業(yè)務(wù)。商業(yè)銀行可開(kāi)展農(nóng)地融資業(yè)務(wù)，以可流轉(zhuǎn)的土地為依托，為農(nóng)民提供融資業(yè)務(wù)。一方面，農(nóng)地實(shí)現(xiàn)流轉(zhuǎn)，解決了之前農(nóng)民缺乏抵押物的融資困局。商業(yè)銀行可考慮以農(nóng)民土地財(cái)產(chǎn)權(quán)為抵押進(jìn)行貸款融資，同時(shí)可考慮在貸款后進(jìn)行資產(chǎn)證券化，以農(nóng)地收入為現(xiàn)金流，在銀行債券市場(chǎng)發(fā)行債券進(jìn)行融資。另一方面，農(nóng)地股份融資業(yè)務(wù)是指農(nóng)民通過(guò)商業(yè)銀行進(jìn)行債券融資，即運(yùn)用商業(yè)銀行的投行業(yè)務(wù)，對(duì)農(nóng)民土地按照建設(shè)用地、耕地等分類并進(jìn)行合理的估值，并于估值之后，根據(jù)土地的價(jià)值和未來(lái)現(xiàn)金流，在銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行債券進(jìn)行融資，同時(shí)在未來(lái)市場(chǎng)逐漸完善的情況下，針對(duì)個(gè)人投資者發(fā)行。與此同時(shí)，農(nóng)民可以繼續(xù)對(duì)其承包的土地進(jìn)行使用和耕種。筆者認(rèn)為，農(nóng)地股份融資業(yè)務(wù)一旦開(kāi)展，農(nóng)地的流動(dòng)性會(huì)進(jìn)一步增強(qiáng)，即使是耕地也會(huì)在不改變用途的前提下變相地增強(qiáng)了流動(dòng)性。

（作者單位：中央民族大學(xué)生命與環(huán)境科學(xué)學(xué)院；特華博士后科研工作站 中國(guó)民生銀行）endprint