韋萊保險經紀有限公司 俞 嵐

試論區(qū)域性再保險中心建設路徑

韋萊保險經紀有限公司 俞 嵐

2014年8月13日，國務院發(fā)布《關于加快發(fā)展現代保險服務業(yè)的若干意見》（以下簡稱“新國十條”），明確提出加快發(fā)展再保險市場?！霸黾釉俦ｋU市場主體。發(fā)展區(qū)域性再保險中心?！边@是國家首次將“發(fā)展區(qū)域性再保險中心”確定為保險行業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略之一。本文在分析區(qū)域性再保險市場建設所面臨的機遇與挑戰(zhàn)的基礎上，嘗試探討區(qū)域性再保險中心的發(fā)展方向。

一、政策解讀

8月29日，中國保監(jiān)會副主席陳文輝在中再集團主辦的第14屆亞洲再保險人峰會上表示，“新國十條”提出要加快發(fā)展中國保險市場（包括再保險市場）、建設區(qū)域性再保險中心，翻開了加快發(fā)展中國再保險業(yè)的新篇章，為中國再保險業(yè)在更廣闊領域和更深層次服務經濟社會全局開創(chuàng)了戰(zhàn)略機遇。他進一步強調：“下一步，中國保監(jiān)會將根據‘新國十條’的要求，深化再保險監(jiān)管制度改革，加快中國再保險市場發(fā)展：一是通過增加再保險市場主體，不斷提升再保險產品和技術創(chuàng)新能力；二是加強對再保險人的信用風險監(jiān)管；三是以上海自貿區(qū)、深圳前海等再保險中心建設為切入點，加大再保險創(chuàng)新力度；四是發(fā)展農業(yè)保險和巨災保險專業(yè)再保險市場?！?/p>

由此我們可以對國家建設區(qū)域再保險中心的方向窺視一二。首先，從區(qū)域角度出發(fā)，一個國家往往不可能擁有多個再保險中心，發(fā)展再保險中心并不是一項可全國性復制的政策，故大方向上，國家支持以上海、深圳為首的保險發(fā)展較快且與海外再保險市場有緊密聯系的區(qū)域開展再保險中心建設。其次，從保險創(chuàng)新角度出發(fā)，再保險中心的建立，離不開政策的支持與保險、再保險界的創(chuàng)新，如倫敦勞合社市場、百慕大再保險中心等。因此，在我國最有可能發(fā)展成為區(qū)域性再保險中心的一定是走在保險創(chuàng)新、改革前沿的地區(qū)。

二、當前中國再保險格局分析

（一）市場供給主體

中國加入WTO的承諾中，再保險領域是保險業(yè)乃至金融業(yè)開放力度最大的領域之一。截至2014年9月底，中國再保險市場呈現“4+7+200+”的多元化競爭格局（見表）。其中，“4”代表4家中資再保險公司，“7”代表7家外資專業(yè)再保險公司與勞合社（中國）有限公司，“200+”即超過兩百家的境外再保險公司。

由表可見，在國內，目前再保險公司、外資再保險分公司及勞合社，主要分布在北京和上海兩地。上海作為國際金融中心，具有區(qū)域性再保險中心建設的雛形條件。

表 國內專業(yè)再保險機構與勞合社情況概覽

（二）再保險保費規(guī)模及其構成

中國直保公司持續(xù)旺盛的再保險需求是專業(yè)再保險公司分保費收入的主要拉動因素。近年來，直保公司業(yè)務分出規(guī)模增幅明顯。據統(tǒng)計，中國直保市場總分出保費從2006年的362億元增長到2012年的914億元，年均復合增長率為16．6%。其中，財險直保公司是國內直保市場總分出保費的主要來源。2006年至2012年，國內財產險直保分出總保費從294億元增加到739億元。

中國專業(yè)再保險機構來自國外的分保費收入規(guī)模相對較小，2006年為64億元，2010年下降至26億元，2012年回升至81億元。來自國內的分保費收入在總分保費收入中占絕對比重，2010年的比重高達94%，2012年有所回調，但仍然達到88．7%。

三、國際主要再保險中心分析

（一）英國再保險市場

英國再保險市場以勞合社為主，其他專業(yè)再保險公司為輔?，F共有57個管理代理公司負責管理87個辛迪加的勞合社，是世界再保險市場提供巨災風險保障的中心。在2012年，勞合社總承保保費達到255億英鎊，其中再保險部分占總量的38%。英國再保險市場經營再保險業(yè)務具有如下幾個特點：

1．英國再保險市場的經紀業(yè)十分興旺。經紀人在再保險市場上的地位舉足輕重。根據勞合社的規(guī)定，再保險業(yè)務必須通過再保險經紀人安排成交。倫敦的再保險經紀人頻繁地在世界各地往來，積極參加各種保險會議或者活動，信息靈通，十分活躍。

2．英國再保險市場接受的再保險業(yè)務，主要來源于海外。在英國再保險市場成交的業(yè)務中，外國業(yè)務的比重非常高，以勞合社為例，美國的業(yè)務占60%；其余40%中的大部分業(yè)務來源于世界100多個國家和地區(qū)的2000多個保險公司，只有少部分業(yè)務來源于本地。

3．在吸引再保險人才方面，倫敦市場的優(yōu)勢在于在此參與競爭的保險公司數量眾多、各具特色、專業(yè)性強。保險經紀人能夠在倫敦市場尋找到各個險種所需的承保能力和核保專長。總的來說，倫敦市場是一個籌集承保能力的市場，各家承保人共擔風險。一個很重要的特點是，倫敦市場有很多資深的“主承保人”，其對不同風險應收取費率的判斷常被倫敦其他承保人以及全球各地的承保人所效仿或參考。

4．倫敦匯集了眾多保險公司和保險中介機構，市場氛圍良好。保險經紀人認識并了解與他們交易的核保人及保險公司的優(yōu)勢、專長以及信譽，并且容易匯聚市場上各險種的承保能力。同樣，投保人可以會見保險公司，并且市場信息可以在各方之間迅速傳播。倫敦市場同時也是一個無與倫比的保險相關服務商的集中地，比如律師事務所、IT支持和專業(yè)機構，倫敦市場營造了一個自由但卻不乏有效監(jiān)管的市場氛圍。

以上所有這些特質造就了倫敦再保險市場不斷創(chuàng)新的動力和值得信賴的美譽。

（二）新加坡再保險市場

新加坡是亞洲再保險中心。新加坡政府積極支持新加坡再保險市場的發(fā)展，其主要監(jiān)管機構新加坡金融管理局也出臺了相應的有利于業(yè)務發(fā)展的監(jiān)管規(guī)定，旨在推動新加坡成為亞洲再保險中心。新加坡再保險市場具有以下特點：

1．機構聚集效應明顯。新加坡再保險市場擁有48個注冊在新加坡的專業(yè)再保公司以及20個來自全球25強再保公司的辦事處。許多全球再保險市場的龍頭公司都在新加坡設立辦事處，用以處理新加坡本地以及亞洲其他市場的再保險業(yè)務。

2．海外業(yè)務規(guī)模不斷擴大。新加坡市場是東南亞國家聯盟中的首要再保險市場。在2011年，新加坡再保險公司總保費達到39．9億新加坡元，其中，90%的保費來自非本國的海外市場。新加坡作為再保險中心的優(yōu)勢在于：核保人對本地市場、亞洲文化和亞洲國家的了解；時區(qū)和亞洲其他國家基本一致；地理上與亞洲國家比較接近；按照亞洲市場水平進行費率定價。

3．政府推動作用明顯。在10到15年前，新加坡政府決定要推動新加坡成為亞洲再保險中心。在過去幾年中，新加坡本地市場保費的年增長率約為6%，而承保海外再保險市場的保費年增長率約為25%至30%。如今，新加坡除了承保不斷擴大的亞洲市場（中國內地、中國臺灣地區(qū)、印度尼西亞等）以外，也承保來自澳大利亞的再保險業(yè)務。新加坡再保險市場的繁榮發(fā)展離不開對新業(yè)務的開發(fā)承保。在亞洲再保險市場不斷發(fā)展的今天，有越來越多專業(yè)承保特殊風險的再保險公司在新加坡開設分部。

（三）我國再保險市場

由上文可見，幾個再保險中心共同的特點是：再保險供給主體聚集；相對于本國業(yè)務，國際業(yè)務占比大；市場環(huán)境優(yōu)勢明顯，包括政府支持、經紀人活躍、配套行業(yè)發(fā)展成熟等。相比之下，我國再保險市場供給主體雖多，但大多數再保險人（200+）都并未在我國設立分支機構，業(yè)務直接分出到海外市場，真正聚集的供給主體僅10家。另外，我國再保險業(yè)務中，本國業(yè)務占比接近90%，海外業(yè)務并沒有形成向我國聚集、在我國市場尋找承保能力的趨勢。

四、借鑒國際經驗，建設區(qū)域再保險市場

（一）明確我國再保險發(fā)展優(yōu)勢，繼續(xù)加快發(fā)展原保險市場

發(fā)展我國再保險中心，必然依托龐大的原保險市場。再保險需求和原保險的發(fā)展緊密相關。我國的經濟增長速度較快，這與百慕大、開曼群島等幾乎沒有本國經濟作為依托的再保險中心不同，再保險市場的發(fā)展路徑也必然有一定區(qū)別。單純的避稅港型再保中心不會是我國再保險中心建設的效仿對象。分析上海、深圳等地的優(yōu)勢，龐大的直保市場是百慕大、新加坡等地無法比擬的。

要促進直保市場規(guī)模的增長、質量的提升，首先要積極鼓勵總部設在上海、深圳等地的保險公司做大做強，吸引新建立的全國性、區(qū)域性保險公司、外資子公司、合資公司，或已建立公司所屬的航保中心、再保險部等職能部門落戶。另一方面，鼓勵保險創(chuàng)新，發(fā)揮保險在整個市場經濟發(fā)展中的作用，鼓勵保險公司積極參與公共服務管理，探索醫(yī)療養(yǎng)老險市場，發(fā)展責任保險模式，進一步豐富農業(yè)保險風險管理工具等。

（二）推動再保險市場供給主體聚集

目前，在我國，境內有分支機構的再保險公司和境外再保險公司在承保國內業(yè)務時，并沒有顯著區(qū)別。境外再保險公司雖然承保我國業(yè)務，卻不接受中國保監(jiān)會的直接監(jiān)管。無論從保護再保險業(yè)務分出人的角度，還是從保證國內已有機構的再保險公司的公平角度出發(fā)，這都有待商榷。

即將推行的中國償付能力第二代體系中，明確對境內外再保險分入人在信用風險最低資本金要求上有所區(qū)別?？梢砸源藶槠鯔C，推動再保險市場供給主體的增加。出于對新的償付能力要求的考慮，已有多家專業(yè)再保險公司表達了在我國開設分支機構的想法。而區(qū)域再保險中心的建立離不開國家的統(tǒng)籌規(guī)劃，從目前情況來看，再保險公司往往傾向于在上海、北京開設分支機構，而保監(jiān)會對外資再保險分支機構開設地點的建議也體現了國家對再保險中心建設的決心。

“新國十條”第七條提出“增加再保險市場主體”。目前已有社會資本表示計劃牽頭設立一家中資再保險法人機構。國內社會資本的介入必將進一步活躍我國再保險市場。

（三）推動再保險市場外部環(huán)境建設

對再保險市場來說，良好的市場氛圍可以加深各主體間的信任，促進業(yè)務往來。在倫敦，保險經紀人認識并了解核保人及保險公司的優(yōu)勢；在新加坡，核保人較了解亞洲業(yè)務，同時政府大力支持業(yè)界溝通，對于所有在新加坡舉辦的各類國際、區(qū)域型會議，政府對其提供稅收優(yōu)惠。

良好的市場氛圍可以包括：再保險、核保人才完善的培養(yǎng)機制，經紀人較高的專業(yè)性及活躍度，良好的溝通機制（國際、區(qū)域性會議等），外籍人才的個稅優(yōu)惠，監(jiān)管的嚴謹與開明，配套的法律體系及穩(wěn)定的政治環(huán)境。以上各條對再保險市場的發(fā)展至關重要，這些都離不開政府、監(jiān)管機關的引導與支持。

（四）鼓勵發(fā)展國際再保險業(yè)務

在上文提及的政策導向下，如果有更多的專業(yè)性再保險公司聚集，形成再保險核保人、承保能力的聚集，發(fā)展國際再保險業(yè)務就有了可靠的基礎。目前，除中國人壽再保險公司從事較大量的香港人民幣保單業(yè)務外，我國的國際業(yè)務量較小，近年來雖有經紀人引入海外分入項目，但也因種種原因并未形成規(guī)模發(fā)展。建議在再保險中心建設初期，以中國的海外利益為突破口，輻射韓國、中國臺灣地區(qū)業(yè)務。要真正聚集大量海外業(yè)務，則需要具備市場建設成熟、本土專業(yè)再保險公司壯大等條件。同時政府也要給予上海自貿區(qū)、深圳前海的海外業(yè)務稅收等方面的優(yōu)惠政策。