黎遠(yuǎn)

2014年伊始，浙江省證監(jiān)局對數(shù)米基金通過公司網(wǎng)站等渠道宣傳“數(shù)米勝百八”活動(dòng)進(jìn)行了處罰，對數(shù)米公司給購買貨幣市場基金產(chǎn)品的投資者進(jìn)行收益補(bǔ)貼，宣傳資料中存在“最高可享8.8%年化收益”等不當(dāng)用語的行為勒令進(jìn)行整改。這是互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品大戰(zhàn)開打以來，相關(guān)機(jī)構(gòu)收到的第一張罰單，而這張罰單確實(shí)給推出大額補(bǔ)貼做高收益、招攬投資者的互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品踩下了“剎車”。

從“余額寶”開創(chuàng)互聯(lián)網(wǎng)與個(gè)人金融產(chǎn)品的緊密結(jié)合以來，似乎一夜之間，網(wǎng)上層出不窮地看到很多原本與個(gè)人金融無關(guān)的公司紛紛推出了基于網(wǎng)絡(luò)渠道的個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品，而收益率也高得令人咋舌。其中不乏百度這樣的巨頭，一時(shí)間7%、8%年化收益的理財(cái)產(chǎn)品屢見不鮮，且一經(jīng)推出，往往一兩個(gè)小時(shí)就迅速售空。有的公司甚至推出收益高達(dá)15%的理財(cái)產(chǎn)品，而且都說自己“回報(bào)穩(wěn)定，本息安全”。

其實(shí)，這些產(chǎn)品短時(shí)間內(nèi)的確可以提供高收益，但根據(jù)浙江證監(jiān)局的處罰依據(jù)，這往往是基金公司為了吸引客戶而用自己的錢在貼補(bǔ)客戶收益。一旦基金方面資金出現(xiàn)問題，普通投資者的資金安全是很難保障的，“跑路”的基金公司也不是沒有。作為普通投資者，在面對這么多誘惑時(shí)，不妨想一想，互聯(lián)網(wǎng)金融與在銀行代銷的傳統(tǒng)理財(cái)產(chǎn)品相比，從投資行為、資金用途、經(jīng)理人素質(zhì)等方面并無質(zhì)的區(qū)別，只是信息手段和銷售渠道有些改變。

通常，收益總要與相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)成比例，于是整個(gè)市場是均衡的。而一旦有高收益同時(shí)風(fēng)險(xiǎn)又很低這種不均衡情況出現(xiàn)，就有套利機(jī)會(huì)。而在一個(gè)信息充分流通的市場中，這種機(jī)會(huì)轉(zhuǎn)瞬即逝，因?yàn)樾畔⑼该?，所以?dāng)套利機(jī)會(huì)出現(xiàn)時(shí)，總有投資者買入而改變資產(chǎn)價(jià)格，隨即套利機(jī)會(huì)也就消失了。我們現(xiàn)行的金融投資市場不能叫信息完全透明，但套利機(jī)會(huì)也要借助計(jì)算機(jī)程序才有可能抓住。

我不知道那家承諾15%還安全收益的公司究竟有何神力。我只知道，課本上說，在信息透明的市場中套利機(jī)會(huì)不存在！所以，當(dāng)你看到這樣的疑似套利機(jī)會(huì)的時(shí)候，要么這是一個(gè)信息極不透明的市場（可是分明連你都在網(wǎng)上看到了），要么這當(dāng)中的風(fēng)險(xiǎn)超出了你的預(yù)期，或者回報(bào)的承諾有問題，或者，以上皆是。作者郵箱：bigyuanli@hotmail.comendprint