十八屆三中全會明確提出，要“擴大企業(yè)及個人對外投資，允許創(chuàng)新方式走出去開展投資”。當前，我國“走出去”面臨著難得的戰(zhàn)略機遇期。從內(nèi)部看，國內(nèi)有大量過剩產(chǎn)能亟需“化解轉(zhuǎn)移”，鋼鐵、水泥、光伏、裝備制造等行業(yè)尤為明顯。從外部看，受金融危機影響，發(fā)達國家對外投資大幅縮減，一些發(fā)展中國家希望與我國開展鐵路、港口建設(shè)等方面合作的愿望非常迫切，為我們“走出去”提供了空間。

中國投資有限責任公司（以下簡稱中投）多年來在“走出去”方面積累了經(jīng)驗。其中一個案例是澳大利亞的EastLink公路項目。

澳大利亞維多利亞州政府為了給墨爾本市東南郊區(qū)居民提供綜合、有效和安全的運輸服務(wù)，于2003年決定建造一條長達39公里的高速公路稱EastLink。由于資金和人力資源的限制，政府決定利用公私合作（PPP）中的建造-運營-移交（BOT）模式吸引私營企業(yè)資金建造并運營EastLink高速公路。在運營期間，私營企業(yè)在遵守特許經(jīng)營權(quán)的條件下，擁有公路收費權(quán)。運營期后，私營企業(yè)需要將公路移交給政府。

特許經(jīng)營權(quán)的主要條款安排上，期限方面規(guī)定，私營企業(yè)擁有為期39年的EastLink公路的特許經(jīng)營權(quán)，2004年11月18日開始，至2043年11月30日終止。特許經(jīng)營期滿后，私營企業(yè)需無償將EastLink交還給政府，并保證EastLink滿足特許經(jīng)營協(xié)議規(guī)定的資產(chǎn)狀況。為此，特許經(jīng)營期最后三年的部分收入將被放置到一個托管賬戶，直至資產(chǎn)狀況滿足特許經(jīng)營協(xié)議規(guī)定的要求。

在收費機制方面規(guī)定，車輛過路費的費率取決于多種因素，包括車輛類型、收費財政年度、工作日或節(jié)假日、里程等。對每個收費區(qū)段行駛的小汽車設(shè)定了一個基本收費率，每一年度隨CPI按照調(diào)價公式調(diào)整。摩托車的有效基本收費率最多為小汽車基本收費率的0.5倍，輕型商務(wù)車有效基本收費率為小汽車基本收費率的1.60倍，重型商務(wù)用車的有效基本收費率為小汽車基本收費率的2.65倍。特許經(jīng)營權(quán)協(xié)議還對其他用戶收費項目的收費上限做了明確規(guī)定，例如賬戶開設(shè)費、最低開戶費、更換標簽費、退票費和圖像處理費。

特許經(jīng)營權(quán)對運營指標包括公路維持、客戶服務(wù)、事故處理時間等有著嚴格要求和監(jiān)控，以保證其服務(wù)質(zhì)量。

該條款保障了各方利益，對于政府而言，避免了利用公共資金完成項目投資，私營企業(yè)每年給政府帶來納稅收入，政府可以減少運營成本并且把公路建設(shè)以及運營管理等風險轉(zhuǎn)移給了私營企業(yè)，另外，該項目創(chuàng)造了建筑和公路運營的工作機會，解決了一部分地方就業(yè)問題。

對私營企業(yè)來說，項目收取的高速公路過路費用，每年收費可以按當年的CPI調(diào)整，獲得比國債高的收益率，同時可以利用資本市場，優(yōu)化負債率，在經(jīng)濟周期內(nèi)實現(xiàn)最優(yōu)融資結(jié)構(gòu)，從而提高股本收益率。

而該項目對區(qū)域居民最明顯的收益是減少了他們在路上花費的時間。

該項目于2004年10月經(jīng)過公開競標程序，政府最終選擇了ConnectEast，一個由麥格里銀行和建筑承包商Thiess John Holland（TJH）組成的投資團成為EastLink高速收費公路的建筑商和運營商。EastLink于2005年開建，2008年6月29日正式通車，總建造成本25億澳元。2004年11月ConnectEast在澳大利亞證券交易所成功上市。

但是由于車流量預(yù)測過于樂觀，公路開放后，實際車流量比預(yù)測低30%，所以ConnectEast曾經(jīng)幾次財務(wù)重組，股權(quán)投資者曾經(jīng)兩次注資。

中投公司于2010年10月26日參與國際投資聯(lián)合體，以0.55澳元每股的價格全面收購ConnectEast的股份，并將其下市。中投公司在ConnectEast的持股比例為13.84%，總投資額為3億澳元。中投公司主要負責人表示：“我們主要看中了EastLink公路是成熟運營資產(chǎn)，特許經(jīng)營安排有著明確的通脹調(diào)整機制，資產(chǎn)可以提供良好穩(wěn)定的長期現(xiàn)金收益?！?/p>

值得注意的是，由于每個國家都有不同的法律體系，不同的投資環(huán)境，甚至不同的“吸引外資”理念，PPP項目面臨著較大的“差異性”和“不確定性”。為了提高“走出去”的成功率，財政部部長樓繼偉表示，下一步，我們要在國內(nèi)“練好兵”的基礎(chǔ)上，按照“成熟一個、推進一個”的原則，支持企業(yè)運用PPP模式“走出去”。