摘要：隨著我國經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，我國行業(yè)間的競爭日益激烈，我國鋼鐵企業(yè)在融資方面面臨著巨大挑戰(zhàn)。由于傳統(tǒng)的融資形式很大程度上受國家產(chǎn)業(yè)及金融政策的約束，已經(jīng)跟不上時(shí)代的發(fā)展，企業(yè)為了確保資金順利周轉(zhuǎn)，必須探索適應(yīng)企業(yè)發(fā)展的融資模式。本文首先闡述了供應(yīng)鏈融資的涵義，并概括出供應(yīng)鏈融資改善鋼鐵企業(yè)運(yùn)營環(huán)境的意義，然后提出了大型鋼鐵企業(yè)供應(yīng)鏈融資過程中需注意的問題，并對供應(yīng)鏈融資過程中的風(fēng)險(xiǎn)防控提出一些建議。

關(guān)鍵詞：供應(yīng)鏈；融資；大型鋼鐵企業(yè)

一、 供應(yīng)鏈融資的涵義

對于供應(yīng)鏈融資的涵義可以從多個(gè)角度進(jìn)行理解。從供應(yīng)鏈核心企業(yè)的角度進(jìn)行理解，供應(yīng)鏈融資指的是在核心企業(yè)主導(dǎo)的生態(tài)圈中對企業(yè)周轉(zhuǎn)資金的成本和可得性系統(tǒng)優(yōu)化的過程。從銀行角度進(jìn)行理解，供應(yīng)鏈融資是指銀行以審查供應(yīng)鏈企業(yè)的形式，掌握企業(yè)信用狀況，從而對上下游各家企業(yè)提供相關(guān)金融產(chǎn)品和服務(wù)的一種融資模式。廣義的融資鏈由供應(yīng)鏈和渠道鏈兩部分組成。

二、 供應(yīng)鏈融資對于改善鋼鐵企業(yè)運(yùn)營環(huán)境的意義

1、大型鋼鐵企業(yè)供應(yīng)鏈融資積極性差的原因分析

（1）融資環(huán)境寬松

由于大型鋼鐵企業(yè)資金雄厚，融資方面有著一定的信譽(yù)保障，所以融資環(huán)境較其他行業(yè)來說相對寬松。大型鋼鐵企業(yè)在各類金融機(jī)構(gòu)融資較為順利，甚至有些國家大力扶持鋼鐵企業(yè)發(fā)展給予其財(cái)政補(bǔ)貼。因此，大型鋼鐵企業(yè)供應(yīng)鏈融資積極性較差。

（2） 風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避

大型鋼鐵企業(yè)始終對資產(chǎn)的安全尤為重視。供應(yīng)鏈融資會有價(jià)值評估、財(cái)產(chǎn)抵押以及信用擔(dān)保等程序，難免會存在著一定的風(fēng)險(xiǎn)，所以大型鋼鐵企業(yè)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，降低了其參與供應(yīng)鏈融資的積極性。

（3） 資本運(yùn)作的能力差

大型鋼鐵企業(yè)在日常管理過程中，都以生產(chǎn)為中心，常常忽略企業(yè)本身的資本運(yùn)作的能力，在資本運(yùn)作方面缺乏實(shí)際運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)，對于供應(yīng)鏈融資難以控制，因此，企業(yè)供應(yīng)鏈融資積極性差。

（4） 缺乏資本控制意識

大型鋼鐵企缺乏資本控制意識，往往因?yàn)檫^于關(guān)注生產(chǎn)效率而忽略了資金使用效率，從而導(dǎo)致企業(yè)供應(yīng)鏈融資積極性差。資金的使用都需要付出成本，而實(shí)現(xiàn)對資本的控制，就必須樹立資本控制意識，著重對資本管理進(jìn)行細(xì)化。

2、 大型鋼鐵企業(yè)參與供應(yīng)鏈融資的意義

由于一些新政策的出臺，制約了大型鋼鐵企業(yè)的信貸規(guī)模。此外，業(yè)內(nèi)競爭力過于激烈，原材料價(jià)格飛漲，致使大型鋼鐵企業(yè)的利潤率降低，資金收支失衡，企業(yè)資金缺口擴(kuò)大。在這種形勢下，企業(yè)要想發(fā)展就必須增強(qiáng)自身資本周轉(zhuǎn)能力，重視成本管理，積極參與供應(yīng)鏈融資。

參與供應(yīng)鏈融資為大型鋼鐵企業(yè)帶來很多好處：第一，企業(yè)供應(yīng)鏈融資可以促進(jìn)企業(yè)資金周轉(zhuǎn)，促進(jìn)日常企業(yè)生產(chǎn)，第二，供應(yīng)鏈融資不但所需付出的額外成本和風(fēng)險(xiǎn)較小，而且從中還可以獲得一些附帶收益。第三，企業(yè)參與供應(yīng)鏈融資時(shí)可以向銀行提出一些信貸優(yōu)惠條件，通過銀行所提出的方案來對企業(yè)本身的財(cái)務(wù)成本管理模式進(jìn)行優(yōu)化。

3、 供應(yīng)鏈融資對中小企業(yè)的好處

第一，供應(yīng)鏈融資降低了銀行對中小企業(yè)的限制標(biāo)準(zhǔn)。供應(yīng)鏈金融可以對中小型企業(yè)提供的全面金融服務(wù)。所以銀行服務(wù)的主體是整個(gè)供應(yīng)鏈，銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)評估也不再局限于中小企業(yè)靜態(tài)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的評估，而是上升到了整個(gè)供應(yīng)鏈交易風(fēng)險(xiǎn)的評估。

第二，供應(yīng)鏈融資降低了銀行信息不對稱的現(xiàn)象。供應(yīng)鏈金融把中小企業(yè)歸納在了整個(gè)供應(yīng)鏈中。銀行對潛在的風(fēng)險(xiǎn)加以控制防范。同時(shí)，企業(yè)明確發(fā)展方向，及時(shí)預(yù)測信貸風(fēng)險(xiǎn)，商會等機(jī)構(gòu)將各企業(yè)聯(lián)系在一起，拓寬了信息傳遞途徑，銀行也可以較容易的獲得有用信息，降低銀行的信息收集和交易成本，降低了銀行信息不對稱的現(xiàn)象，

提高了銀行貨款發(fā)放的積極性。

三、大型鋼鐵企業(yè)供應(yīng)鏈融資過程中需注意的問題

1、擔(dān)保環(huán)節(jié)

大型鋼鐵企業(yè)以核心企業(yè)的身份進(jìn)行供應(yīng)鏈融資的主要作用是運(yùn)用企業(yè)信譽(yù)為供應(yīng)鏈上其他企業(yè)融資擔(dān)保，主要包括：提供信用擔(dān)保、承諾到期付款承諾及回購抵押物等形式。其中，提供信用擔(dān)保及承諾回購抵質(zhì)押物主要出現(xiàn)在存貨和預(yù)付賬款融資模式中，二者有時(shí)可以相互替代。相對來說，承諾回購抵質(zhì)押物這種形式對于核心企業(yè)來說更加有利，因?yàn)楹诵钠髽I(yè)在回購環(huán)節(jié)中可以采用回購價(jià)格鎖定的方法鎖定存貨貶值風(fēng)險(xiǎn)，并將因價(jià)格波動所存在風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給銀行。所以大型鋼鐵企業(yè)以核心企業(yè)參與存貨和預(yù)付賬款融資時(shí)，可利用特殊客戶的身份，選擇承諾回購進(jìn)行擔(dān)保，并在回購協(xié)議中取得有利的回購價(jià)格。應(yīng)收賬款的融資主要運(yùn)用承諾到期付款方式，企業(yè)運(yùn)用該模式時(shí)要對付款期的設(shè)定進(jìn)行關(guān)注，要最大限度地地延遲付款期限。延遲付款期限主要與和銀行進(jìn)行談判結(jié)果和融資企業(yè)的讓步有關(guān)，因?yàn)槿谫Y時(shí)間與資金成本成正比。

2、 出賬環(huán)節(jié)

銀行向融資企業(yè)授信的出賬方式有很多種，由于出賬方式的不同，其資金成本和承擔(dān)主體也不同。因此，大型鋼鐵企業(yè)應(yīng)結(jié)合企業(yè)自身特點(diǎn)充分比較銀行出賬方式，并選擇對企業(yè)自身最有利的銀行出賬方式。企業(yè)出賬方式主要包括直接貨幣資金放款、附保貼函的商業(yè)承兌匯票、簽發(fā)銀行承兌匯票以及簽發(fā)信用證四種。其中，直接貨幣資金放款類似于短期貸款，可以直接取得貨幣資金進(jìn)行付現(xiàn)，其缺點(diǎn)是成

本較高，主要針對有付現(xiàn)困難的企業(yè)。附保貼函的商業(yè)承兌匯票這種方式一般用于支付貨款等。由于同期貸款利率高于貼現(xiàn)利率，一般由票據(jù)持有人承擔(dān)利息成本，銀行收取相應(yīng)的承擔(dān)費(fèi)。簽發(fā)銀行承兌匯票方式取得的授信也主要用于支付貨款等。同期貸款高于貼現(xiàn)利率，一般由票據(jù)持有人承擔(dān)利息成本。同時(shí)，銀行按票據(jù)面值收取萬分之五的手續(xù)費(fèi)。簽發(fā)信用證主要用于進(jìn)出口貿(mào)易，這種方式解決了支付地位差距及信任度不夠等問題，由于遠(yuǎn)期信用證存在貼息，貸款利率高于貼現(xiàn)利率，主要由出口商承擔(dān)貼息。銀行對開證人收取開證費(fèi)、驗(yàn)單費(fèi)及注銷費(fèi)等，對持證人收取議付費(fèi)、通知費(fèi)等。因素銀行對不同行業(yè)收費(fèi)項(xiàng)目及標(biāo)準(zhǔn)不同，所以大型鋼鐵企業(yè)選擇出賬方式時(shí)，要考慮國內(nèi)外的金融動態(tài)、資金用途以及地位，從而選擇最有利的出賬方式。

四、 大型鋼鐵企業(yè)供應(yīng)鏈融資過程中風(fēng)險(xiǎn)防控

整體來看，供應(yīng)鏈融資是緊密相連，互利共贏的。由于在供應(yīng)鏈融資環(huán)節(jié)中各個(gè)企業(yè)的特點(diǎn)及生產(chǎn)狀況不盡相同，致使各環(huán)節(jié)存在著一定的未知數(shù)，風(fēng)險(xiǎn)在所難免。因此，大型鋼鐵企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)供應(yīng)鏈融資過程中風(fēng)險(xiǎn)的防控，減少風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生機(jī)率。

大型鋼鐵企業(yè)供應(yīng)鏈融資過程中風(fēng)險(xiǎn)主要包括：信用風(fēng)險(xiǎn)、信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)和政策風(fēng)險(xiǎn)三種。

1、 信用風(fēng)險(xiǎn)

大型鋼鐵企業(yè)以核心企業(yè)的身份進(jìn)行供應(yīng)鏈融資時(shí)，所存在的風(fēng)險(xiǎn)源自因融資企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)所帶來的存貨變現(xiàn)和貶值風(fēng)險(xiǎn)。為了從根本上控制和防范企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)應(yīng)采用建立企業(yè)信用評估機(jī)制的方法，測評合作企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)值。這種信用評估機(jī)制不是單獨(dú)進(jìn)行的，而是從供應(yīng)鏈的角度出發(fā)，系統(tǒng)評估所有成員企業(yè)所存在的風(fēng)險(xiǎn)。

2、 信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)

大型鋼鐵企業(yè)之所以能在供應(yīng)鏈融資中取得優(yōu)惠條件，是因?yàn)槠髽I(yè)本身良好的信譽(yù)和雄厚的實(shí)力。所以，大型鋼鐵企業(yè)在供應(yīng)鏈融資操作過程中應(yīng)重視各種違約風(fēng)險(xiǎn)的控制防范，提高企業(yè)的信譽(yù)度。事前做好充分的準(zhǔn)備，事中時(shí)刻關(guān)注實(shí)施情況并及時(shí)上報(bào)，發(fā)生發(fā)貨、償付、回購方面等困難時(shí)，及時(shí)與各方溝通，最大程度的減少損失的發(fā)生。

3、 政策風(fēng)險(xiǎn)

大型鋼鐵企業(yè)進(jìn)行供應(yīng)鏈融資時(shí)要謹(jǐn)遵國家相關(guān)政策，避免違反規(guī)定對外提供信用擔(dān)保。同時(shí)，密切關(guān)注國家對金融機(jī)構(gòu)有關(guān)項(xiàng)目信貸規(guī)模的限制條件，不能運(yùn)用供應(yīng)鏈融資對這些限制進(jìn)行逃避。（作者單位：石河子大學(xué)經(jīng)管學(xué)院）

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