摘要：系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，是由于公司外部風(fēng)險(xiǎn)因素的變化引起整個(gè)理財(cái)環(huán)境的不確定性，從而對(duì)所有公司的財(cái)務(wù)經(jīng)營(yíng)都產(chǎn)生共同性的風(fēng)險(xiǎn)。從性質(zhì)上講，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)就是外部環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)財(cái)務(wù)管理的外部環(huán)境復(fù)雜多變，是難以準(zhǔn)確預(yù)見和無(wú)法改變的。無(wú)論是為企業(yè)全面而又經(jīng)濟(jì)地防范風(fēng)險(xiǎn)，還是合理組織公司財(cái)務(wù)活動(dòng)，甚至于科學(xué)有效的作出企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)決策，高效的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理都在一定程度上提供了可能性。

關(guān)鍵詞：企業(yè)財(cái)務(wù)管理；系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)；防范

一、企業(yè)財(cái)務(wù)管理的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)分析

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理是企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的一個(gè)重要組成部分。只有對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制與管理，才能更好地提高企業(yè)的質(zhì)量，保證企業(yè)在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的重重風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的激烈競(jìng)爭(zhēng)中處于不敗的地位。

1.總體市場(chǎng)因素分析

（1）市場(chǎng)需求。產(chǎn)品進(jìn)入流通市場(chǎng)，并從中獲得收入去補(bǔ)償成本的可能性即為市場(chǎng)需求。市場(chǎng)需求的大小對(duì)于企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況會(huì)產(chǎn)生直接的影響，如果市場(chǎng)需求提升，那么企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況必然會(huì)越發(fā)良好，反之則會(huì)導(dǎo)致惡化。此時(shí)，企業(yè)要么轉(zhuǎn)產(chǎn)或重組，要么宣告破產(chǎn)；

（2）行業(yè)增長(zhǎng)率。一個(gè)行業(yè)的前景與機(jī)遇是從行業(yè)增長(zhǎng)率來(lái)判斷的，較高的行業(yè)增長(zhǎng)率意味著會(huì)有更好的前景與更多的機(jī)會(huì)。當(dāng)然，行業(yè)都會(huì)有自己的生命周期，那么受此影響，對(duì)于行業(yè)增長(zhǎng)率的判定，不僅要考慮目前的市場(chǎng)狀況，還應(yīng)該看到長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展。因此應(yīng)該具備戰(zhàn)略眼光，對(duì)整個(gè)戰(zhàn)略規(guī)劃階段的市場(chǎng)增長(zhǎng)進(jìn)行預(yù)測(cè)；

（3）周期性因素。商業(yè)周期、產(chǎn)品生命周期以及季節(jié)性因素等都是影響企業(yè)發(fā)展的一些周期性因素。企業(yè)如果不能對(duì)所處時(shí)期的環(huán)境特征有正確的認(rèn)識(shí)，制定的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略不正確，無(wú)法及時(shí)應(yīng)對(duì)環(huán)境的變化，就會(huì)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

2.行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)因素——五種競(jìng)爭(zhēng)力量

雖然評(píng)價(jià)一個(gè)行業(yè)吸引力的重要指標(biāo)是總體市場(chǎng)因素，但這卻無(wú)法提供關(guān)于行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)方面的任何信息。經(jīng)營(yíng)決策時(shí)能否對(duì)這方面信息做出正確分析，影響著企業(yè)的長(zhǎng)期盈利能力。如（圖1）所示，決定企業(yè)產(chǎn)品的成本、價(jià)格和投資，決定行業(yè)的長(zhǎng)期盈利水平的五種競(jìng)爭(zhēng)力量（沈妮，2006）。

二、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范策略——提高財(cái)務(wù)管理的專業(yè)水平

1.加強(qiáng)對(duì)資金的管理

（1）資金的預(yù)算管理的加強(qiáng)。財(cái)務(wù)部門應(yīng)編制由資金預(yù)算收入、資金預(yù)算支出兩大主體內(nèi)容構(gòu)成的資金預(yù)算計(jì)劃。企業(yè)通過(guò)制定年度資金預(yù)算，能夠明確公司年度資金運(yùn)作的重點(diǎn)，便于公司日常的資金控制，避免發(fā)生一些不符合實(shí)際情況的盲目貸款和不合理存款等行為。

（2）資產(chǎn)流動(dòng)性的保持和提高。債務(wù)總額及資產(chǎn)的流動(dòng)性直接決定了企業(yè)的償債能力。流動(dòng)資產(chǎn)規(guī)?？梢愿鶕?jù)公司自身的經(jīng)營(yíng)需要和生產(chǎn)特點(diǎn)來(lái)決定，特殊情況下資產(chǎn)的流動(dòng)性也可以采取措施相對(duì)提高。在籌資管理方面，企業(yè)可以通過(guò)保持一定的資本負(fù)債來(lái)達(dá)到提高使用資金的效率以及優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)的目的，但是需要企業(yè)謹(jǐn)慎合理的選擇資金籌集的渠道，對(duì)籌集來(lái)的資金也要合理安排和運(yùn)用；在投資管理方面，要對(duì)投資的方案的是否切實(shí)可行加強(qiáng)研究，保證合理使用籌集的資金，避免非理性投資，使資金的使用能夠投資到可行性較大的方案上；在收益分配管理方面，合理的收益分配政策的制定是必不可少的。

（3）經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的降低。為了更有效地降低企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，可以從以下幾個(gè)方面著手：首先，降低企業(yè)的各類成本和費(fèi)用，最大程度上節(jié)約開支。厲行節(jié)約，對(duì)企業(yè)的生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)成本加以嚴(yán)格控制，可以將一些無(wú)效的生產(chǎn)線關(guān)閉、對(duì)外采購(gòu)適度減少、削減各種行政管理費(fèi)用等。其次，企業(yè)還可通過(guò)增加銷售額使經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)下降，降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，從而走出財(cái)務(wù)困境。此外，適度的裁員和裁并虧損部門也是降低企業(yè)成本的有效措施。

2.完善財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)信息系統(tǒng)

信息收集、信息處理和信息發(fā)布是企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)信息系的三個(gè)環(huán)節(jié)。

（1）信息收集。原始信息收集和反饋信息收集是信息收集所包含的兩個(gè)方面。原始信息收集除了要對(duì)接企業(yè)內(nèi)部會(huì)計(jì)信息和其他管理信息之外，還應(yīng)該將信貸政策、稅收法規(guī)和監(jiān)管法規(guī)的變化與走向等外部信息納入收集范疇。反饋信息則主要包含的是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理各階段所采取的方法措施實(shí)際起到的效果、反映出的問(wèn)題和相關(guān)各方的反應(yīng)等方面。

（2）信息處理，是指分類整理、綜合分析和評(píng)判所收集的信息，為形成或修訂財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理措施和方法提供參考和依據(jù)。它轉(zhuǎn)化信息收集環(huán)節(jié)收集的原始信息和反饋信息為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理相應(yīng)階段可供利用的信息，為公司規(guī)劃、決策、執(zhí)行等各個(gè)環(huán)節(jié)提供相應(yīng)的信息支持。

（3）信息發(fā)布，是指將企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況或者財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀及處理情況等相關(guān)信息發(fā)布或傳遞給企業(yè)內(nèi)部和外部。企業(yè)發(fā)言人發(fā)布和企業(yè)網(wǎng)站發(fā)布信息是兩種常見的發(fā)布形式。信息的及時(shí)對(duì)外發(fā)布能夠更好地加強(qiáng)企業(yè)間合作，實(shí)現(xiàn)資源共享。隨著信息的網(wǎng)絡(luò)化、科學(xué)技術(shù)的綜合化和全球經(jīng)濟(jì)的一體化，必然要求企業(yè)間相互溝通與協(xié)作，遵守一定的游戲規(guī)則。

3.建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)

上述措施是對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的定性分析，但是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范除了定性分析之外，還可以進(jìn)行定量分析。只有定性分析和定量分析相結(jié)合，我們才能更好的防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)。建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)就是對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的定量分析。

通過(guò)對(duì)一些敏感性財(cái)務(wù)指標(biāo)的變化進(jìn)行設(shè)置和觀察，監(jiān)測(cè)和預(yù)報(bào)企業(yè)可能或即將面臨的財(cái)務(wù)危機(jī)的財(cái)務(wù)分析系統(tǒng)就是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)。這一風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)的建立對(duì)于公司經(jīng)營(yíng)發(fā)展的穩(wěn)定性具有非常重要的意義，因?yàn)樗慕⑹沟闷髽I(yè)能夠采取超前和預(yù)先防范的方式應(yīng)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，能夠預(yù)先估計(jì)、警報(bào)和預(yù)控風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)活動(dòng)的指標(biāo)體系是實(shí)現(xiàn)系統(tǒng)既定功能，開展識(shí)別、診斷、預(yù)控等活動(dòng)的必要手段和前提條件。目前在我國(guó)還沒有建立起完整的財(cái)務(wù)指標(biāo)體系，但是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)不容忽視的風(fēng)險(xiǎn)防范地位卻又要求我國(guó)企業(yè)在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范中必須高度重視財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)的建立，從而制定出一個(gè)符合我國(guó)當(dāng)前國(guó)情和行業(yè)特點(diǎn)的財(cái)務(wù)指標(biāo)體系，最大程度降低可能出現(xiàn)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)（吳勤，2007）。

當(dāng)前，我國(guó)正處于經(jīng)濟(jì)體制轉(zhuǎn)軌、經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)化程度不斷提高的過(guò)程中，隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程的加快，企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中必將面臨著越來(lái)越多的風(fēng)險(xiǎn)，而這些風(fēng)險(xiǎn)中最重要的一種就是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。而無(wú)論是為企業(yè)全面而又經(jīng)濟(jì)地防范風(fēng)險(xiǎn)，還是合理組織公司財(cái)務(wù)活動(dòng)，甚至于科學(xué)有效的作出企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)決策，高效的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理都在一定程度上提供了可能性。因此，我國(guó)的企業(yè)應(yīng)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有深刻的認(rèn)識(shí)并高度重視，加強(qiáng)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理，使公司在重重風(fēng)險(xiǎn)中和激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中處于不敗的地位，為企業(yè)求得更好的生存和發(fā)展機(jī)遇。（作者單位：中國(guó)電力財(cái)務(wù)有限公司河南分公司）