你還去銀行網(wǎng)點(diǎn)辦事，并為排長隊(duì)而苦惱嗎？有了網(wǎng)絡(luò)金融后，你也許可以利用去銀行排隊(duì)的時(shí)間做很多事，比如用微信交手機(jī)費(fèi)，用支付寶交水電費(fèi)或買貨幣基金，還可順便看一下余額寶當(dāng)天的收益。

如果你個(gè)人急需一筆資金，或者你的網(wǎng)上小店需要小額貸款，你也不用為從銀行貸不到款而發(fā)愁，更不用冒著巨大風(fēng)險(xiǎn)去找地下錢莊了，網(wǎng)絡(luò)貸款就能幫你解決?，F(xiàn)在，一種叫作比特幣的網(wǎng)絡(luò)虛擬貨幣也開始流行，這意味著，你有時(shí)甚至不需要用真實(shí)的貨幣，也能在網(wǎng)上進(jìn)行交易。

沒錯(cuò)，這就是互聯(lián)網(wǎng)金融給我們生活所帶來的巨大變化。

所謂互聯(lián)網(wǎng)金融，就是依托于云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、電商平臺和搜索引擎等互聯(lián)網(wǎng)工具而產(chǎn)生的一種新興金融模式，具有融資、支付和交易中介等功能。目前來看，互聯(lián)網(wǎng)金融主要有三種商業(yè)模式。

一是以支付寶、財(cái)付通和微信支付為代表的第三方支付模式。目前支付寶正與微信支付展開激烈對決；二是以阿里金融、P2P和眾籌為代表的網(wǎng)絡(luò)貸款和網(wǎng)絡(luò)融資模式；三是以余額寶、百度百發(fā)為代表的網(wǎng)上理財(cái)模式。前不久余額寶的受歡迎程度令人驚嘆，但最近百度百發(fā)的火熱程度馬上蓋過了余額寶。

面對互聯(lián)網(wǎng)金融攪起的一池春水，傳統(tǒng)金融深感不安，銀行、證券、基金公司和保險(xiǎn)公司紛紛“觸網(wǎng)”，被迫應(yīng)對。

互聯(lián)網(wǎng)江湖險(xiǎn)惡，在這場圍繞新金融的廝殺中，互聯(lián)網(wǎng)和金融機(jī)構(gòu)誰將勝出？最終鹿死誰手？未來競爭點(diǎn)在哪兒？如何監(jiān)管？

網(wǎng)絡(luò)支付硝煙彌漫：

從支付寶、財(cái)付通到微信支付

互聯(lián)網(wǎng)金融給人們帶來的不僅是快捷方便，互聯(lián)網(wǎng)的金融搜索平臺為資金供需雙方都提供了新的市場機(jī)會，而且用現(xiàn)代信息技術(shù)解決了信息不對稱的問題，用資金信息中介取代了資金中介，極大地降低了交易成本。

而第三方支付算得上是互聯(lián)網(wǎng)金融掀起的最早變革，先驅(qū)阿里巴巴推出了支付寶。馬云無疑是互聯(lián)網(wǎng)金融的先鋒，也稱得上是傳統(tǒng)金融最早的“攪局者”。

第三方支付覆蓋廣闊，不僅有傳統(tǒng)意義上的網(wǎng)購、網(wǎng)游、電信充值，還包括水電煤繳費(fèi)、信用卡還款、日常小額多頻轉(zhuǎn)賬匯款等，極大地便利了人們的日常生活。最近幾年，第三方支付經(jīng)歷了快速發(fā)展，數(shù)據(jù)顯示，2012年我國第三方在線支付的規(guī)模大約有3.66萬億元，過去7年的年均增速達(dá)到111%，目前使用互聯(lián)網(wǎng)支付的網(wǎng)民數(shù)量達(dá)到2.2億元。

就在支付寶一路高歌猛進(jìn)之時(shí)，騰訊公司2005年9月正式推出的專業(yè)在線支付平臺財(cái)付通也加入進(jìn)來，其核心業(yè)務(wù)是幫助在互聯(lián)網(wǎng)上進(jìn)行交易的雙方完成支付和收款。個(gè)人用戶注冊財(cái)付通后，即可在拍拍網(wǎng)及20多萬家購物網(wǎng)站輕松進(jìn)行購物。

2013年以來，第三方支付的行業(yè)格局基本形成：支付寶憑借電商平臺的優(yōu)勢占據(jù)49%的市場份額；財(cái)付通市場占有率約20%；銀聯(lián)主要依靠體系內(nèi)優(yōu)勢市場份額9%；其他第三方支付機(jī)構(gòu)則相對邊緣化，主要走細(xì)分市場專業(yè)化的道路。

不過，支付寶的江湖地位也時(shí)時(shí)受到威脅，除了要面對財(cái)付通這個(gè)對手，后來又不得不與銀聯(lián)展開競爭，2011年6月，中國銀聯(lián)宣布推出“銀聯(lián)在線支付”和“銀聯(lián)互聯(lián)網(wǎng)手機(jī)支付”兩項(xiàng)新業(yè)務(wù)，依托現(xiàn)有銀行卡交易清算系統(tǒng)，建立起自己的無卡交易處理平臺。到2011年年底，銀聯(lián)在線支付在互聯(lián)網(wǎng)支付業(yè)務(wù)的份額已經(jīng)沖到了第三位。

如果說支付寶與財(cái)付通以及銀聯(lián)的競爭還屬于第三方支付時(shí)代的戰(zhàn)爭，那么，到了移動支付時(shí)代，支付寶又不得不面對微信支付這個(gè)強(qiáng)勁對手。

自2013年8月5日微信支付上線開始，短短3個(gè)月，用戶就達(dá)千萬量級，每天都以10萬用戶的數(shù)量在增長。借著6億的微信用戶，只需要一個(gè)爆款應(yīng)用，就能夠讓微信支付的用戶數(shù)爆發(fā)。支付寶錢包的用戶雖然突破1億，但打開頻次遠(yuǎn)不及微信支付。

目前在微信平臺上，微信支付通過與銀行卡綁定快捷支付來完成整個(gè)支付過程。而在外部，微信支付則通過二維碼支付來完成。此前，騰訊CEO馬化騰曾對微信支付做過定義：簡單來說，就是只需要綁定銀行卡即可在微信內(nèi)、公眾號內(nèi)、App中以及身邊隨處可見的二維碼上簡便、快捷地完成付款，為商業(yè)場景在手機(jī)中的閉環(huán)提供全新的解決方案。

支付寶也不甘落后，11月17日，支付寶官方微博稱，從2013年12月3日開始，在電腦上進(jìn)行支付寶賬戶間轉(zhuǎn)賬，將收取手續(xù)費(fèi)；而使用支付寶錢包，就不需要轉(zhuǎn)賬費(fèi)。支付寶壯士斷腕，是希望能夠快速輸血給手機(jī)錢包。一位第三方支付人士認(rèn)為：“支付寶錢包的重點(diǎn)還在于做好產(chǎn)品本身，讓支付寶不僅是一個(gè)支付工具，更是一個(gè)入口。”要成為入口，就意味著支付寶要隨時(shí)隨地存在，用戶可隨時(shí)開啟，完成支付。

雙方不僅在用戶數(shù)的增長上互相較量，并且還各自網(wǎng)羅商家，建立自己的生態(tài)系統(tǒng)。

支付寶正通過與銀泰、美邦等線下實(shí)體店合作，形成O2O閉環(huán)，搶占移動支付高點(diǎn)。未來，支付寶可以通過余額寶來獲得用戶的閑置資金，并通過天弘基金，透過資產(chǎn)證券化，向阿里小貸提供資本支持以及其他金融業(yè)務(wù)的支持。

與此同時(shí)，微信支付正憑借微信的社交與交流，被越來越多的商家接受。微信支付旗下的“精選商品”未來會有機(jī)會成為移動版的“聚劃算”。支付寶與微信支付之間已經(jīng)是劍拔弩張，雙方將在移動支付上一決高下。過不了多久，大戰(zhàn)就將全面拉開。

網(wǎng)絡(luò)理財(cái)極速升溫：余額寶、百度百發(fā)對決

除了網(wǎng)絡(luò)支付帶來的便利之外，互聯(lián)網(wǎng)金融的另一模式——網(wǎng)上理財(cái)也越來越受到人們的熱捧，最典型的當(dāng)屬2013年相繼推出的余額寶和百度百發(fā)。

2013年6月下旬，阿里巴巴集團(tuán)推出的余額寶首日完成5000萬元貨幣基金申購的消息令業(yè)界震動。如果放在幾年前，幾乎沒有人會想到，中國的首只千億基金，竟然是在互聯(lián)網(wǎng)的孕育下，憑借1000多萬支付寶用戶的螞蟻式搬家成就的。

自余額寶以來，互聯(lián)網(wǎng)金融的影響力日漸升溫，理財(cái)產(chǎn)品也似乎成了各大互聯(lián)網(wǎng)公司的標(biāo)配產(chǎn)品。

8月1日，基金業(yè)老大華夏基金登陸目前我國最大的移動社交平臺，在騰訊微信平臺推出現(xiàn)金理財(cái)工具“活期通”；和華夏基金“活期通”同日推出的還有股票交易軟件商同花順的“收益寶”，可對接南方現(xiàn)金增利貨幣等8款貨幣基金，實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金理財(cái)。

接下來沒過幾天，在華夏基金日前登陸微信平臺后，基金第三方銷售機(jī)構(gòu)好買財(cái)富也推出了微信在線交易平臺，投資者可以通過“好買財(cái)富”的微信進(jìn)行在線基金交易、查詢賬戶資產(chǎn)、獲取交易信息及最新基金資訊，隨時(shí)隨地操作賬戶。

而余額寶的火爆紀(jì)錄在短短幾個(gè)月后就被百度輕松超過。2013年10月28日下午，百度理財(cái)?shù)奈⒉┵~號公布了“百發(fā)”產(chǎn)品當(dāng)天的成果，截至當(dāng)日14時(shí)50分，百度理財(cái)銷售已超過10億元，參與購買用戶超過12萬戶，首批創(chuàng)始會員額度已滿。而這一切的完成，僅用了幾個(gè)小時(shí)。

百度推銷的是華夏基金一款名為現(xiàn)金增利的貨幣基金，七日年化收益率4.933%，年化收益達(dá)到8%，1元起購。這種低門檻、易認(rèn)購產(chǎn)品，正是互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的基礎(chǔ)。

看著阿里巴巴余額寶和百度的百發(fā)產(chǎn)品如此受歡迎，騰訊也不甘落后，并立即加入競爭行列。微信將聯(lián)合財(cái)付通，在2013年12月推出理財(cái)平臺，產(chǎn)品的類型與前兩者相同。這意味著在目前的互聯(lián)網(wǎng)金融市場上，將有三款理財(cái)產(chǎn)品人氣爆棚：一是阿里巴巴的余額寶；二是百度的百發(fā)理財(cái)；三是微信聯(lián)合財(cái)付通即將推出的理財(cái)平臺。

互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品為何如此受歡迎？多名業(yè)內(nèi)人士表示，主要是關(guān)注到了用戶的需求且為用戶提供了極大的方便。以余額寶為例，與傳統(tǒng)金融理財(cái)產(chǎn)品相比，它至少有著三個(gè)方面的明顯優(yōu)勢。

一是操作流程簡單、便捷。余額寶服務(wù)是將基金公司的基金直銷系統(tǒng)內(nèi)置到支付寶網(wǎng)站中，用戶將資金轉(zhuǎn)入余額寶，實(shí)際上是進(jìn)行貨幣基金的購買，相應(yīng)資金均由基金公司進(jìn)行管理，余額寶的收益也不是“利息”，而是用戶購買貨幣基金的收益，用戶如果選擇使用余額寶內(nèi)的資金進(jìn)行購物支付，則相當(dāng)于贖回貨幣基金。整個(gè)流程就跟給支付寶充值、提現(xiàn)或購物支付一樣簡單。

二是對最低購買金額沒有限制。余額寶對于用戶的最低購買金額沒有限制，余額寶的目標(biāo)是讓那些零花錢也能獲得增值的機(jī)會，讓用戶哪怕一兩元、一兩百元都能享受到理財(cái)?shù)目鞓贰?/p>

三是收益高、使用靈活。和一般“錢生錢”的理財(cái)服務(wù)相比，余額寶更大的優(yōu)勢在于它不僅能夠提供高收益，還全面支持網(wǎng)購消費(fèi)、支付寶轉(zhuǎn)賬等幾乎所有的支付寶功能，這意味著資金在余額寶中一方面在時(shí)刻保持增值，另一方面又能隨時(shí)用于消費(fèi)。同時(shí)，與支付寶余額寶合作的天弘增利寶貨幣基金支持T+0實(shí)時(shí)贖回，這也就意味著轉(zhuǎn)入支付寶余額寶中的資金可以隨時(shí)轉(zhuǎn)出至支付寶余額，也可直接提現(xiàn)到銀行卡。

備受業(yè)內(nèi)關(guān)注的三馬保險(xiǎn)新品眾樂寶2013年11月底也已正式推出，作為首張互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司牌照擁有者，眾安保險(xiǎn)定位為服務(wù)互聯(lián)網(wǎng)，主要經(jīng)營與互聯(lián)網(wǎng)交易直接相關(guān)的企財(cái)險(xiǎn)、家財(cái)險(xiǎn)、貨運(yùn)保險(xiǎn)、責(zé)任保險(xiǎn)、信用保證保險(xiǎn)等。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，“三馬”聯(lián)手賣保險(xiǎn)，其目標(biāo)不僅在于產(chǎn)品銷售的互聯(lián)網(wǎng)平臺，還包括產(chǎn)品形態(tài)的變革和服務(wù)模式的網(wǎng)絡(luò)化，意在打通整個(gè)保險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)鏈，這甚至可以說是一場關(guān)乎價(jià)值體系的變革。

網(wǎng)貸平臺異軍突起：

從阿里金融到P2P、眾籌

在互聯(lián)網(wǎng)上完成貸款和融資，也是互聯(lián)網(wǎng)金融炙手可熱的新模式。阿里巴巴同樣是最先涉足這一領(lǐng)域的先鋒。早在2007年，阿里巴巴就與建設(shè)銀行進(jìn)行了短暫的金融合作；之后的2010年6月，阿里小貸公司成立；2013年3月，阿里巴巴集團(tuán)又籌建了小微金融服務(wù)集團(tuán)，下設(shè)共享平臺事業(yè)群、金融事業(yè)群、國內(nèi)事業(yè)群、國際事業(yè)群等。至此，阿里金融的組織架構(gòu)逐漸清晰。

阿里金融的主要業(yè)務(wù)包括面向小微企業(yè)的小額貸款、面向支付寶用戶的信用支付以及阿里平臺上的金融產(chǎn)品零售。根據(jù)阿里金融發(fā)布的《2012年電商小微信貸盤點(diǎn)》，截至2012年年底，阿里金融累計(jì)服務(wù)的小微企業(yè)數(shù)量已經(jīng)超過20萬家，貸款余額超過20億元；過去3年的累計(jì)貸款數(shù)額實(shí)際達(dá)到700億元左右的規(guī)模。

應(yīng)收賬款的日常周轉(zhuǎn)，庫存資金的占用，特殊促銷活動的大量進(jìn)貨需求，使得電子商務(wù)平臺企業(yè)與線下企業(yè)類似，同樣具有對營運(yùn)資金以及臨時(shí)周轉(zhuǎn)資金的需求。根據(jù)阿里巴巴平臺的調(diào)研數(shù)據(jù)，約89%的企業(yè)客戶需要融資。其中，融資需求在50萬元以下的企業(yè)約占55.3%，100萬元以下的約占87.3%。由于100萬元以下的融資需求永遠(yuǎn)是傳統(tǒng)金融的短板，因此有此融資需求的商戶們是無法憑借其在阿里平臺的交易數(shù)據(jù)以及數(shù)個(gè)皇冠的信用評級從銀行獲得資金的。

由于傳統(tǒng)的金融服務(wù)無法滿足互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)衍生出來的金融需求，因此，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)就成為互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)生長的土壤。

最近兩年異?；馃岬倪€有P2P網(wǎng)絡(luò)貸款，即點(diǎn)對點(diǎn)信貸，是指從事點(diǎn)對點(diǎn)信貸中介服務(wù)的網(wǎng)絡(luò)平臺。平臺有多個(gè)作用，包括發(fā)現(xiàn)資金、項(xiàng)目和客戶，使借貸人可以通過平臺尋找到有出借能力并且愿意基于一定條件出借的人群。

美國最大的網(wǎng)絡(luò)借貸平臺是Prosper，歐洲最大的網(wǎng)絡(luò)借貸平臺是Zopa，由于業(yè)務(wù)模式的差異，Prosper的損貸率在7%？8%之間，Zopa的損貸率大約在2%？3%?，F(xiàn)在國內(nèi)的網(wǎng)貸平臺猶如過江之鯽，浩浩蕩蕩，不下千家。

翼龍貸是一家規(guī)模不算大但被納入溫州金融改革試點(diǎn)的P2P平臺，其創(chuàng)始人兼CEO王思聰介紹說，目前國內(nèi)的P2P平臺主要有4種服務(wù)模式：有P2P線上交易模式；有P2P平臺下的債權(quán)合同轉(zhuǎn)讓模式，如宜信；有一種是大型金融集團(tuán)推出的互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)平臺，如國內(nèi)的陸交所；還有一種是以交易參數(shù)為基點(diǎn)，結(jié)合O2O（Online to Offline，將線下商務(wù)的機(jī)會與互聯(lián)網(wǎng)結(jié)合）的綜合交易模式。

中國網(wǎng)絡(luò)借貸模式多樣，但沒有明確的監(jiān)管，平臺資質(zhì)參差不齊，經(jīng)常出現(xiàn)危機(jī)事件。在互聯(lián)網(wǎng)借貸過程中，資料與資金、合同、手續(xù)等全部通過網(wǎng)絡(luò)實(shí)現(xiàn)，隨著互聯(lián)網(wǎng)借貸行業(yè)的發(fā)展，其中出現(xiàn)了很多的問題，今年10月以來更是掀起了一輪倒閉潮。

盡管風(fēng)波與爭議不斷，但仍有不少淘金客不斷加入這一隊(duì)伍，包括招行這樣的大戶。在中央財(cái)經(jīng)大學(xué)金融法研究所所長黃震看來，信用危機(jī)會是P2P網(wǎng)貸公司面臨的較大挑戰(zhàn)，網(wǎng)貸公司一定要專注做平臺，必須堅(jiān)持“三不”原則：一不吸存，二不放貸，三不擔(dān)保。

而暢貸網(wǎng)創(chuàng)始人施俊認(rèn)為，金融大腕也試圖來P2P行業(yè)分得一杯羹，未來行業(yè)競爭力將不可小覷。

值得注意的是，眾籌模式也正在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域掀起大浪，眾籌即大眾籌資或群眾籌資，用團(tuán)購+預(yù)購的形式向網(wǎng)友募集項(xiàng)目資金的模式。眾籌利用互聯(lián)網(wǎng)和SNS傳播的特性，讓小企業(yè)、藝術(shù)家或個(gè)人對公眾展示他們的創(chuàng)意，爭取大家的關(guān)注和支持，進(jìn)而獲得所需要的資金援助。

相對于傳統(tǒng)的融資方式，眾籌更為開放，能否獲得資金也不再以項(xiàng)目的商業(yè)價(jià)值為唯一標(biāo)準(zhǔn)。只要是網(wǎng)友喜歡的項(xiàng)目，都可以通過眾籌方式獲得項(xiàng)目啟動的第一筆資金，為更多小本經(jīng)營或創(chuàng)作的人提供無限的可能。

銀行被迫觸“網(wǎng)”求存

互聯(lián)網(wǎng)金融如火如荼，受沖擊最大的是傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)，尤其是商業(yè)銀行。

“我已經(jīng)深切感覺到，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展會徹底顛覆傳統(tǒng)商業(yè)銀行的經(jīng)營模式、盈利模式和生存模式。”交通銀行董事長牛錫明感慨道。不可忽視的是，互聯(lián)網(wǎng)金融對銀行固有的業(yè)務(wù)發(fā)展方式已經(jīng)構(gòu)成挑戰(zhàn)。面對互聯(lián)網(wǎng)金融的沖擊，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)也不得不做出改變。

2013年8月26日，中國建設(shè)銀行行長張建國在香港的一個(gè)分析師會議上表示，面對互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)，銀行絕不會坐視不管。建行分析師會議4天之后，工商銀行董事長姜建清表示：“通過在平臺上收集交易數(shù)據(jù)，一些電子商務(wù)公司意圖將其作為擴(kuò)展業(yè)務(wù)至支付與金融服務(wù)等金融領(lǐng)域的基礎(chǔ)?，F(xiàn)在的情況就像18年前一樣，銀行將會覺醒?！?/p>

事實(shí)上，銀行已經(jīng)在行動。

招商銀行已經(jīng)改變了爭奪傳統(tǒng)物理網(wǎng)點(diǎn)的傳統(tǒng)思路，而是轉(zhuǎn)戰(zhàn)網(wǎng)上銀行。目前招行在全國的物理網(wǎng)點(diǎn)僅有900家，甚至不及國有大行的零頭，但網(wǎng)上的替代率達(dá)到了90%。行動起來的不僅僅是招商銀行，其實(shí)建設(shè)銀行和交通銀行也開始應(yīng)對網(wǎng)絡(luò)金融的沖擊。2012年8月，建行“善融商務(wù)”電子商務(wù)網(wǎng)站應(yīng)運(yùn)而生，而交行打造的電子商務(wù)平臺——“交博會”近期也陸續(xù)向客戶開放。

2013年6月初，中信銀行與銀聯(lián)商務(wù)有限公司簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，共同推出全新POS（銷售終端）網(wǎng)絡(luò)商戶貸款業(yè)務(wù)。近年來，銀行自建電子平臺的案例比比皆是，如建行“善融商務(wù)”、交行“交博匯”及中行“云購物”等。招商銀行、交通銀行、浦發(fā)銀行等都開始推出“微信銀行”，這都是銀行充分利用網(wǎng)絡(luò)技術(shù)與第三方支付公司抗衡的結(jié)果。

面對P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺對企業(yè)客戶資源的“分食”，銀行也開始嘗試線上信貸業(yè)務(wù)，尤其是股份制商業(yè)銀行最先啟動了互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的布局。2011年9月，平安保險(xiǎn)集團(tuán)耗資4.2億元打造網(wǎng)絡(luò)投融資平臺，即上海陸家嘴國際金融資產(chǎn)交易市場（簡稱“陸金所”），運(yùn)行至今，該平臺的業(yè)務(wù)模式正式在P2P線上借貸，與其他P2P公司的業(yè)務(wù)操作方式基本無異。

2013年9月，招行也推出了類似P2P貸款的投融資撮合服務(wù)，在業(yè)內(nèi)引發(fā)熱議。招行“e+穩(wěn)健融資項(xiàng)目”P2P網(wǎng)貸項(xiàng)目自9月17日開始上線，與普通的P2P平臺不一樣，招行的P2P融資項(xiàng)目都是針對企業(yè)客戶放貸，規(guī)模也相對較大。

在大型銀行創(chuàng)建自己電商平臺的同時(shí)，一些中小銀行開始了直銷銀行的嘗試，其中以民生銀行最為典型。所謂直銷銀行，指業(yè)務(wù)拓展不以柜臺為基礎(chǔ)，打破時(shí)間、地域、網(wǎng)點(diǎn)等限制，主要通過電子渠道提供金融產(chǎn)品和服務(wù)的銀行經(jīng)營模式和客戶開發(fā)模式。

2013年9月中旬，民生銀行和阿里巴巴公布了戰(zhàn)略合作的方案，其中直銷銀行是雙方合作的重要方面。根據(jù)已經(jīng)公開的信息，在直銷銀行業(yè)務(wù)方面，民生銀行主要依托的平臺將是淘寶網(wǎng)站，直銷銀行的電子賬戶系統(tǒng)還將與支付寶賬戶系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)互通，提供實(shí)用并符合阿里巴巴或其關(guān)聯(lián)公司客戶需求特點(diǎn)的金融產(chǎn)品，而阿里巴巴或其關(guān)聯(lián)公司將負(fù)責(zé)利用自身渠道與資源，大力促進(jìn)民生銀行直銷銀行的發(fā)展。

而險(xiǎn)企、基金行業(yè)、券商亦在網(wǎng)絡(luò)金融領(lǐng)域施展拳腳。

中國平安除聯(lián)手阿里巴巴、騰訊共建“眾安在線”從而進(jìn)軍網(wǎng)絡(luò)保險(xiǎn)業(yè)外，還熱衷于鼓勵多點(diǎn)開花式的互聯(lián)網(wǎng)金融布局。券商則直接進(jìn)軍電商。國泰君安、華泰證券、華創(chuàng)證券、方正證券等券商從2013年開始分別建立各自的網(wǎng)上商城，做出金融“互聯(lián)網(wǎng)化”的大膽嘗試。

銀行利用這些接通移動互聯(lián)網(wǎng)的金融新產(chǎn)品的競爭，來穩(wěn)住和擴(kuò)大個(gè)人客戶資源。

互聯(lián)網(wǎng)金融的實(shí)質(zhì)及未來格局

互聯(lián)網(wǎng)金融的實(shí)質(zhì)是什么？未來的競爭格局如何？

盡管目前互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)生水起，但互聯(lián)網(wǎng)在金融領(lǐng)域產(chǎn)生的價(jià)值更多是網(wǎng)絡(luò)渠道本身的優(yōu)勢，而在金融實(shí)質(zhì)和產(chǎn)品研發(fā)方面并無創(chuàng)新。

事實(shí)上，目前互聯(lián)網(wǎng)金融主要有三種商業(yè)形態(tài)，一是傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)將其金融業(yè)務(wù)互聯(lián)網(wǎng)化，也就是所謂金融互聯(lián)網(wǎng)，如網(wǎng)上銀行、券商網(wǎng)絡(luò)銷售基金等；二是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)憑借自身技術(shù)、數(shù)據(jù)、渠道等優(yōu)勢來開展金融業(yè)務(wù)，如余額寶、阿里金融、京東供應(yīng)鏈金融等；三是以互聯(lián)網(wǎng)概念為基礎(chǔ)開展金融業(yè)務(wù)，如P2P借貸、眾籌等。

看得出，第一種商業(yè)形態(tài)的主體是傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)，金融機(jī)構(gòu)參與到互聯(lián)網(wǎng)金融里來，其實(shí)僅僅是其金融業(yè)務(wù)互聯(lián)網(wǎng)化，并未改變傳統(tǒng)資金融通的方式。也可以說，這種商業(yè)形態(tài)并無互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)對金融業(yè)務(wù)的創(chuàng)新和改變，只是借助一種新技術(shù)來降低金融業(yè)務(wù)交易成本。

第二和第三種商業(yè)形態(tài)才是未來互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的方向。第二種形態(tài)的主體是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，由于擁有較強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)背景，有平臺和數(shù)據(jù)，并以此為基礎(chǔ)開展金融業(yè)務(wù)。該商業(yè)形態(tài)若不能進(jìn)行有效的風(fēng)險(xiǎn)控制并實(shí)現(xiàn)金融脫媒，終究也只是金融機(jī)構(gòu)的一種渠道或另一個(gè)金融中介。

第三種商業(yè)形態(tài)其實(shí)才是真正的互聯(lián)網(wǎng)金融。典型的如P2P借貸，通過資金供需雙方的直接融資從而實(shí)現(xiàn)金融脫媒。但國內(nèi)的P2P借貸在相關(guān)政策監(jiān)管不完善和行業(yè)激烈競爭的情況下，演變成了銀行或擔(dān)保公司，也就是不受國家對金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管卻做著金融機(jī)構(gòu)才可以開展的業(yè)務(wù)，在滿足一部分中小企業(yè)及個(gè)人融資需求的同時(shí)，也蘊(yùn)含巨大的風(fēng)險(xiǎn)。而眾籌模式目前大部分帶有公益性質(zhì)。

目前來看，互聯(lián)網(wǎng)和金融機(jī)構(gòu)正在展開激烈競爭；但長遠(yuǎn)來看，雙方應(yīng)該是共生和競合的關(guān)系。不論是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)從事金融，還是金融企業(yè)進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域，謀求的都是協(xié)同效應(yīng)，而非簡單多元化。

國泰君安董事長萬建華表示，“傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的轉(zhuǎn)型和新金融、泛金融機(jī)構(gòu)的興起并不是兩個(gè)獨(dú)立的發(fā)展趨勢，相反，二者呈現(xiàn)的是競爭與合作的競合格局”，具體表現(xiàn)為傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)與第三方支付、電子商務(wù)企業(yè)的融合發(fā)展。比如目前各家銀行的POS貸合作，工行與支付寶的信用合作，京東與中行的供應(yīng)鏈金融合作，支付寶與天弘基金公司的余額寶合作等，就都是傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)與新金融、泛金融機(jī)構(gòu)融合發(fā)展的例子。

萬建華預(yù)計(jì)，未來金融機(jī)構(gòu)為客戶提供金融服務(wù)的模式會有兩個(gè)路徑。

一方面是以電子化手段為基礎(chǔ)的標(biāo)準(zhǔn)化、大眾化、規(guī)?；?wù)。在這條路徑上，商業(yè)銀行、證券公司、資產(chǎn)管理公司等金融機(jī)構(gòu)會將大眾化業(yè)務(wù)需求設(shè)計(jì)、整合為標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品，通過電子銀行、網(wǎng)上銀行、網(wǎng)上證券、移動支付、移動證券等基于移動互聯(lián)技術(shù)的金融應(yīng)用和柜臺終端進(jìn)行營銷，取得規(guī)?；Ч?。它們“攜帶”輕便，易于操作，完全可以在碎片化的時(shí)間和空間內(nèi)取代傳統(tǒng)的金融網(wǎng)點(diǎn)服務(wù)和人工服務(wù)。而傳統(tǒng)金融服務(wù)方式將被徹底解構(gòu)，并逐步完成從物理網(wǎng)點(diǎn)向方寸屏幕的遷移。在這期間，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)將出現(xiàn)金融業(yè)務(wù)產(chǎn)品化，金融產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化，產(chǎn)品銷售平臺化、規(guī)?；?，金融機(jī)構(gòu)電商化以及金融體系去網(wǎng)點(diǎn)化的趨勢，進(jìn)行低成本競爭，產(chǎn)生規(guī)?；?yīng)。

另一方面，金融作為一門技術(shù)專業(yè)，信息化和電子化不是其全部，也非其本源。隨著財(cái)富的增長，高凈值客戶群體會不斷擴(kuò)展。高凈值客戶層需要個(gè)性化、定制化、管家式的財(cái)富管理、財(cái)富服務(wù)發(fā)展之路，需要高素質(zhì)的客戶經(jīng)理和高尊貴感的網(wǎng)點(diǎn)場所。在信息更加透明的未來，對于包括商業(yè)銀行、投資銀行、信托公司在內(nèi)的傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)仍將借助專業(yè)服務(wù)優(yōu)勢，打造強(qiáng)大的投資顧問隊(duì)伍，用一大批管家式的客戶經(jīng)理在未來的個(gè)性化、定制化金融領(lǐng)域大展身手，這也正是傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)一片廣闊的藍(lán)海。

“未來的趨勢是，在信息化基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)大眾標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品的規(guī)模化增長以及在高凈值客戶平臺上的個(gè)性化、定制化增長。標(biāo)準(zhǔn)化的模塊式服務(wù)和專家式的高價(jià)值服務(wù)將相得益彰。”談到未來傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展模式時(shí)，萬建華如此判斷。