依靠密集利好政策的出臺(tái)，光伏中概股股價(jià)一路飄紅，一線企業(yè)恢復(fù)滿產(chǎn)，但產(chǎn)能過剩和資金匱乏的危機(jī)仍未消褪

9月20日，晶科能源有限公司（NYSE：JKS，下稱晶科能源）宣布增發(fā)380萬份美國存托股，午盤股價(jià)大漲13.47%至18.70美元，一年前的今天，其股價(jià)還不到4美元。其他光伏中概股股價(jià)在今年尤其是下半年也進(jìn)入上升通道，天合光能（NYSE：TSL）、英利綠色能源（NYSE：YGE）自年初以來的累計(jì)漲幅均超過100%。

股價(jià)大漲來源于利好政策的密集出臺(tái)。7月中旬國務(wù)院發(fā)布指導(dǎo)意見，提出支持用戶側(cè)光伏應(yīng)用、完善電價(jià)和補(bǔ)貼政策、加大財(cái)稅政策支持力度、完善金融支持政策等六大政策；8月30日，國家發(fā)改委連發(fā)兩大文件，確定地面電站和分布式電站的度電補(bǔ)貼，以及上調(diào)可再生能源附加標(biāo)準(zhǔn)。

光伏業(yè)的寒冬似乎在漸漸遠(yuǎn)去。工信部8月數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)的多晶硅電池組件價(jià)格從年初的4元/瓦升至4.3元/瓦，行業(yè)主流生產(chǎn)成本下降至3.8元/瓦以下。光伏企業(yè)的虧損面亦收窄，二季度，晶科能源實(shí)現(xiàn)了自2011年三季度以來的首次盈利。

中國一線光伏企業(yè)，例如阿特斯陽光、晶科能源、昱輝陽光等目前都處于滿產(chǎn)狀態(tài)，這使得很多評(píng)論認(rèn)為，歐美光伏雙反的陰影已經(jīng)過去，整個(gè)光伏行業(yè)開始復(fù)蘇。

但彭博新能源財(cái)經(jīng)分析師王旻楠認(rèn)為，行業(yè)的根本問題未得到解決。她對(duì)《財(cái)經(jīng)國家周刊》記者表示，“光伏業(yè)的產(chǎn)能過剩，沒有因?yàn)楣蓛r(jià)上漲和部分企業(yè)滿產(chǎn)而改觀?！?/p>

滿產(chǎn)并不足以支撐企業(yè)全面盈利，部分一、二線企業(yè)雖然有了正向毛利率，但不能覆蓋其全部成本。截止目前，中國前十大光伏企業(yè)的負(fù)債總額仍超過千億元。

在王旻楠看來，光伏股票近期大幅上漲只能說明原來的情況太糟糕，行業(yè)觸底反彈，但遠(yuǎn)未到全面復(fù)蘇的狀態(tài)。

工信部數(shù)據(jù)顯示，今年上半年中國多晶硅產(chǎn)能約9萬噸，占全球產(chǎn)能四分之一，產(chǎn)能利用率為34.4%；光伏電池組件產(chǎn)能超過40GW，占全球產(chǎn)能近七成，產(chǎn)能利用率為28.75%，行業(yè)產(chǎn)能過剩依然突出。

金融危機(jī)以來歐美光伏市場(chǎng)裝機(jī)增速下降，同時(shí)中國光伏產(chǎn)品遭遇“雙反”，這對(duì)“兩頭在外”的中國光伏業(yè)形成雙重打擊，中國政府開始大力培育國內(nèi)光伏市場(chǎng)。

在此情況下，太陽能發(fā)電“十二五”規(guī)劃的裝機(jī)容量目標(biāo)多次上調(diào)，最終定格在35GW，其中，分布式光伏發(fā)電占半壁江山。

2012年政府開始著力發(fā)展分布式光伏，但見效甚慢。當(dāng)年9月，國家能源局發(fā)布《關(guān)于申報(bào)分布式光伏發(fā)電規(guī)?；瘧?yīng)用示范區(qū)的通知》，直到今年8月底，第一批分布式示范區(qū)名單才公布，并計(jì)劃今年開建749MW分布式項(xiàng)目。

一位從事光伏電站建設(shè)的資深人士對(duì)記者表示，今年僅剩三個(gè)月，749MW裝機(jī)目標(biāo)完成難度不小。

發(fā)展分布式光伏發(fā)電站，金融扶持政策是開啟市場(chǎng)的關(guān)鍵。

上述業(yè)內(nèi)人士告訴記者，分布式光伏項(xiàng)目前期投入巨大，一個(gè)20MW-30MW的項(xiàng)目前期投資至少要2億元，目前企業(yè)多通過融資租賃和基金直投兩種方式融資，基金要求的投資回報(bào)率在8%-10%之間，依據(jù)當(dāng)前光伏補(bǔ)貼政策，分布式光伏項(xiàng)目的收益率在12%-14%左右，融資機(jī)構(gòu)無利可圖。

政府已經(jīng)意識(shí)到了發(fā)展分布式光伏的必須先啟動(dòng)金融支持。在8月底下發(fā)各地的《支持分布式光伏發(fā)電金融服務(wù)的意見》中，國開行承諾，給予光伏企業(yè)在基準(zhǔn)利率基礎(chǔ)上下浮5%-10%和貸款年限最長20年的優(yōu)惠，優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目可以予以投資額80%的貸款。

民營企業(yè)擔(dān)心拿不到這樣的優(yōu)惠：國開行是國家政策性銀行，會(huì)不會(huì)優(yōu)先考慮央企和國企？

中投顧問能源研究員任浩寧則表示，業(yè)內(nèi)最擔(dān)憂的是政策“干打雷，不下雨”，要緩解一直存在的觀望情緒，尚需幾個(gè)政策落實(shí)的成功案例。