電影《中國(guó)合伙人》票房突破5億元大關(guān)；趙薇導(dǎo)演的處女作《致我們終將逝去的青春》刷新國(guó)產(chǎn)愛(ài)情片的票房最高紀(jì)錄；《泰囧》更是狂攬12億元票房，問(wèn)鼎國(guó)產(chǎn)電影票房……一批小成本電影的成功“逆襲”，使得電影投資幾乎成為“暴利”的代名詞。

今年以來(lái)，國(guó)產(chǎn)電影持續(xù)火爆，票房收入屢創(chuàng)新高，在總票房中的占比也遠(yuǎn)遠(yuǎn)領(lǐng)先海外大片，對(duì)于逐利的熱錢(qián)而言無(wú)疑是一塊投資新大陸。近來(lái)，私募基金、風(fēng)險(xiǎn)投資等踴躍發(fā)起各種形式的影視基金，加入了影視投資多元化的洪流。

影視基金帶給中國(guó)電影、電視產(chǎn)業(yè)一個(gè)金融對(duì)接資本的模式，一場(chǎng)場(chǎng)關(guān)于中國(guó)電影票房的狂歡不斷落幕，而關(guān)于文化、影視的金融合作卻正式登場(chǎng)。

大銀幕“吸金”

在日前一個(gè)影視投資基金的募資會(huì)上，大牌影星捧場(chǎng)，金牌編劇上馬，PE大佬坐鎮(zhèn)，百余位意向投資者問(wèn)題踴躍，場(chǎng)面熙熙攘攘，很是熱鬧。

無(wú)利不起早，今年火爆異常的電影市場(chǎng)，正在催生出更多的影視投資公基金。博納影業(yè)聯(lián)手諾亞財(cái)富推出10億元影視專項(xiàng)投資基金，弘毅和尚世影業(yè)聯(lián)手成立30億人民幣影視基金。基石資本聯(lián)手北京“其欣然”發(fā)起首只電影投資基金……據(jù)投中集團(tuán)統(tǒng)計(jì)，至今年8月，國(guó)內(nèi)共成立25只影視投資的私募基金，目標(biāo)規(guī)模達(dá)322.81億元。

利從哪里來(lái)？當(dāng)然是快速增長(zhǎng)的市場(chǎng)和能夠讓風(fēng)投們以小博大的投資機(jī)會(huì)。中國(guó)電影市場(chǎng)在今年的迅猛增長(zhǎng)早已被人說(shuō)濫了。在今年4月發(fā)布新一期“福布斯中國(guó)名人榜”時(shí)，曾經(jīng)用“瘋狂電影年”形容過(guò)去的2012年，但是顯然更瘋狂的是2013年。按照藝恩咨詢的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，在過(guò)去的8個(gè)月中，內(nèi)地電影市場(chǎng)總票房已超過(guò)148億元，在2013年余下的四個(gè)月中，中國(guó)內(nèi)地電影票房突破200億元可以說(shuō)已成定局，甚至有望沖擊230億。

除了市場(chǎng)總體規(guī)模、增速，單片過(guò)億數(shù)量也是衡量電影市場(chǎng)的一個(gè)重要指標(biāo)。2013年暑期檔，就有16部影片取得過(guò)億票房，創(chuàng)造歷史紀(jì)錄，去年同期為10部，2011年則只有8部。在16部票房破億的影片中，其中有5部突破3億大關(guān)，超過(guò)1億的國(guó)產(chǎn)片獨(dú)占9席，《小時(shí)代》（1、2）穩(wěn)居前兩名，《富春山居圖》《不二神探》和《盲探》緊隨其后，都超過(guò)2億。這種增長(zhǎng)顯然剛剛開(kāi)始，觀影人次、人均觀影次數(shù)以及銀幕數(shù)在持續(xù)增加。

投資的機(jī)會(huì)，來(lái)自于老規(guī)則的玩法正在迅速崩潰，市場(chǎng)正在重新整合。過(guò)去9個(gè)月，這種中國(guó)電影變天了的感覺(jué)前所未有地強(qiáng)烈，變數(shù)重重，也機(jī)會(huì)多多。

在類(lèi)似的“財(cái)富神話”的刺激下，國(guó)內(nèi)的影視基金也開(kāi)始受到廣泛的關(guān)注。

一壹基金進(jìn)入影視領(lǐng)域較早，2009年其旗下的“一壹影視文化股權(quán)投資基金”在天津設(shè)立，總規(guī)模5億元，由此成為國(guó)內(nèi)首只以影視文化產(chǎn)業(yè)為投資方向的人民幣私募股權(quán)投資基金。

“一壹影視基金曾投資《一代宗師》等影視作品。目前產(chǎn)業(yè)基金包括影視基金、股權(quán)基金、區(qū)域文化發(fā)展基金等，對(duì)影院、并購(gòu)重組、區(qū)域文化發(fā)展等行業(yè)進(jìn)行挖掘，以50億元的資金池撬動(dòng)百億元的大市場(chǎng)?！币灰蓟鹳Y本運(yùn)營(yíng)部總監(jiān)丁弘說(shuō)。

在他看來(lái)，專業(yè)的投資機(jī)構(gòu)通過(guò)商業(yè)性和風(fēng)險(xiǎn)性兩個(gè)標(biāo)準(zhǔn)來(lái)選擇投資標(biāo)的。以一個(gè)大概1億元票房的電影為例，根據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn)，加上每年影院銀幕數(shù)量增長(zhǎng)即票房的固定增長(zhǎng)、導(dǎo)演、主演、發(fā)行、策劃還有包括營(yíng)銷(xiāo)、檔期，甚至涉及到廣告植入等各種元素去核算，投資成本一定不能超過(guò)4000萬(wàn)元，可以保本。另外還成立項(xiàng)目評(píng)審委員會(huì)，對(duì)項(xiàng)目商業(yè)預(yù)期規(guī)模和收益進(jìn)行評(píng)審。風(fēng)險(xiǎn)管理會(huì)對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)等進(jìn)行評(píng)估，最后由投資決策委員會(huì)做出最后決策。

中國(guó)電影“變天賬”

風(fēng)投最大的機(jī)會(huì)來(lái)自于國(guó)產(chǎn)電影的快速崛起，這種增長(zhǎng)中又蘊(yùn)藏著新人導(dǎo)演的集體上位：除了曾經(jīng)是演員的徐崢（《泰囧》）和趙薇（《致我們終將失去的青春》）之外，去年導(dǎo)演了7億票房《畫(huà)皮2》的烏爾善有美院油畫(huà)系教育背景，而專長(zhǎng)是拍廣告；《北京遇上西雅圖》則是編劇出身的薛曉路自編自導(dǎo)；而總共斬獲8億票房的《小時(shí)代》（1、2）由青春作家郭敬明執(zhí)導(dǎo)。

曾經(jīng)是票房金手指的三大名導(dǎo)則形成了鮮明對(duì)比，幾乎成了虧損之王。馮小剛的《唐山大地震》在2010年堪堪保住自己的5億票房承諾；但在2012年底積淀19年的“圓夢(mèng)之作”《一九四二》票房?jī)H收3.7億，對(duì)比2.5億的總投資，按票房分賬片方只能收回1.5億，虧損達(dá)1億。而投資最高、虧損最嚴(yán)重的當(dāng)屬2011年底的張藝謀的《金陵十三釵》。該片號(hào)稱投資6億，盡管票房高達(dá)5.9億，但投資方分成僅為2.4億，虧損3.6億，該片最終也令合作十多年的張藝謀和張偉平分道揚(yáng)鑣。這重變數(shù)也導(dǎo)致張藝謀的新片《歸來(lái)》要遲至今年末才能上映。

分析新人導(dǎo)演幾部電影的題材，你會(huì)發(fā)現(xiàn)這些電影更加現(xiàn)代。主要原因是他們對(duì)題材的把握更符合觀影主群體“80后”“90后”后的精神期望和訴求，同時(shí)他們以更注重同這一代人雙向溝通式的交流和共鳴，而不是老導(dǎo)演們的單方面的訴說(shuō)。新導(dǎo)演一次次成功，無(wú)疑在增強(qiáng)投資人發(fā)掘其他更新的導(dǎo)演的信心。

新導(dǎo)演帶來(lái)的第二個(gè)效果就是中小成本影片的大行其道。新導(dǎo)演無(wú)法掌控大制作，作品大多是3000萬(wàn)以下的中小投資。

3000萬(wàn)的投資額度與風(fēng)投對(duì)一家科技公司的投資體量相當(dāng)，但回報(bào)驚人?！短﹪濉吠顿Y3000萬(wàn)，票房12.5億；兩部《小時(shí)代》總投資4700萬(wàn)，票房近8億；《北京遇上西雅圖》投資2800萬(wàn)，票房5.2億。按照通常制作方占票房率43%的收益來(lái)結(jié)算，這些影片的資方回報(bào)高達(dá)800%。