【摘要】我國(guó)的中小型企業(yè)在過(guò)去的幾十年中為我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展做出了舉足輕重的貢獻(xiàn)，但中小企業(yè)的生存和發(fā)展中存在著融資難的問(wèn)題，至少企業(yè)發(fā)展舉步維艱。另一方，我國(guó)民間有相當(dāng)數(shù)量的資金因找不到投資途徑而閑置。本文首先分析了中小企業(yè)融資方面的困難，然后分析了其中的原因，最后以溫州市民間資本發(fā)展為例，指出了利用民間借貸解決中小企業(yè)融資問(wèn)題的途徑。

【關(guān)鍵詞】中小企業(yè) 融資 銀行

在我國(guó)眾多的企業(yè)當(dāng)中，多數(shù)企業(yè)都類(lèi)屬于中小型企業(yè)，它們是我國(guó)經(jīng)濟(jì)強(qiáng)有力的支柱，通過(guò)相關(guān)統(tǒng)計(jì)，中小型企業(yè)吸收了我國(guó)八成的勞動(dòng)力，創(chuàng)造了六成的GDP，承擔(dān)了一半的稅收。但是，在經(jīng)歷了金融危機(jī)之后，我國(guó)民營(yíng)性中小型企業(yè)基本都遭遇了“三荒兩高”的難題：電荒、人荒和錢(qián)荒，成本高和稅負(fù)高。其中的“錢(qián)荒”是我國(guó)中小企業(yè)轉(zhuǎn)型、發(fā)展的攔路虎，融資難成為了多數(shù)中小型企業(yè)愁白頭發(fā)的問(wèn)題。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，在近幾年時(shí)間里我國(guó)多數(shù)民營(yíng)企業(yè)都是通過(guò)民間借貸的方式進(jìn)行融資的。然而研究發(fā)現(xiàn)，我國(guó)民間資本在過(guò)去十年間有了長(zhǎng)足的發(fā)展，中小型企業(yè)因?yàn)槠浔旧硇再|(zhì)問(wèn)題卻難以獲得銀行的貸款，從而不得以在剩余少量的民間資本中尋求資金。

一、中小企業(yè)融資面臨的問(wèn)題

在我國(guó)多數(shù)中小型企業(yè)當(dāng)中，多數(shù)采用傳統(tǒng)的家族管理以及依據(jù)經(jīng)驗(yàn)的經(jīng)營(yíng)方式。這種經(jīng)營(yíng)方式通常缺乏準(zhǔn)確的科學(xué)性，財(cái)務(wù)管理混亂，通常沒(méi)辦法讓銀行能夠明確了解企業(yè)內(nèi)部信息和盈虧經(jīng)營(yíng)狀況。所以，銀行方面為了保證自身的資金安全，降低可能的道德風(fēng)險(xiǎn)，通常會(huì)提高對(duì)中小型企業(yè)的審查標(biāo)準(zhǔn)。地方政府應(yīng)當(dāng)根據(jù)實(shí)際情況為中小型企業(yè)提供資金援助或保證，幫助企業(yè)發(fā)現(xiàn)或創(chuàng)新更多的融資途徑，以支撐中小型企業(yè)的發(fā)展。

二、中小企業(yè)融資難的原因

（一）銀行融資體制偏好的制約

在我國(guó)的經(jīng)濟(jì)體系之中，國(guó)有企業(yè)在市場(chǎng)發(fā)展中因其特性背景而占有絕對(duì)優(yōu)勢(shì)。因?yàn)橛袊?guó)家政策的扶持，銀行等金融機(jī)構(gòu)尤其放心講錢(qián)借貸給國(guó)有企業(yè)，而減少風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)較大的中小型企業(yè)的貸款。據(jù)相關(guān)信息統(tǒng)計(jì)，國(guó)有企業(yè)占據(jù)著銀行貸款的七成以上。在一定資金投入之下尚若未能達(dá)到有效的目標(biāo)，國(guó)有企業(yè)將得到的是更多的資金投入。并由此形成了我國(guó)特有的投資黑洞，即國(guó)有企業(yè)可以通過(guò)向銀行貸款，而將投資風(fēng)險(xiǎn)完全外部化。社會(huì)流動(dòng)資金總是有限的，相對(duì)國(guó)有企業(yè)占據(jù)大量資金，中小企業(yè)所占有的資金比例就極少了。

國(guó)有銀行在放貸時(shí)，通常會(huì)考慮到資金的安全性，中小型私營(yíng)企業(yè)的資金投入的風(fēng)險(xiǎn)太大，而且通常無(wú)法判別風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)，所統(tǒng)計(jì)的資料也是真假不一。故而，國(guó)有銀行對(duì)國(guó)有企業(yè)始終存在了投資偏好，對(duì)中小型企業(yè)卻始終保持慎之又慎的態(tài)度。

（二）國(guó)有商業(yè)銀行對(duì)信用的過(guò)度壟斷

現(xiàn)今我國(guó)的金融業(yè)是外部性極強(qiáng)，且風(fēng)險(xiǎn)極高的行業(yè)，想要進(jìn)入或者退出金融行業(yè)都是極為困難的一件事。而我國(guó)的國(guó)有銀行因其背景關(guān)系而具有相當(dāng)?shù)男袠I(yè)優(yōu)勢(shì)，幾乎壟斷了金融行業(yè)的貸款業(yè)務(wù)。這直接導(dǎo)致了我國(guó)企業(yè)融資體系出現(xiàn)了以下幾類(lèi)問(wèn)題：首先，國(guó)有商業(yè)銀行憑其地位與實(shí)力，在行業(yè)準(zhǔn)入規(guī)則上設(shè)置高門(mén)檻以維護(hù)自身利益，從而使得大部分民間資金無(wú)法得到充分的利用；其次，多數(shù)國(guó)有商業(yè)銀行通常關(guān)注貸款的穩(wěn)定性，而非關(guān)注貸款的高利率，所以一般會(huì)把貸款放給穩(wěn)定的國(guó)有企業(yè)，使得中小企業(yè)不得不以高利率向民間進(jìn)行借貸。

（三）資本市場(chǎng)不成熟

企業(yè)可以通過(guò)資本市場(chǎng)以及銀行兩種外部途徑來(lái)進(jìn)行融資。我國(guó)銀行的資源大部分被國(guó)企所占，對(duì)中小型規(guī)模企業(yè)的融資援助有限，中小型公司主要向資本市場(chǎng)尋求資金援助。不過(guò)，我國(guó)尚未建立起完善的資金市場(chǎng)機(jī)制，中小型企業(yè)向資本市場(chǎng)尋求融資時(shí)還有諸多問(wèn)題，如資本市場(chǎng)目前的債券以及股票發(fā)行有限制，企業(yè)進(jìn)入資本市場(chǎng)要通過(guò)重重批準(zhǔn)等，這些都使得一些遇到資金瓶頸的企業(yè)難于迅速地募集資金。

三、鼓勵(lì)民間資本涉足中小型企業(yè)

（一）民間資本解決中小企業(yè)困難實(shí)例分析

中小型企業(yè)分布較為密集的城市之一為溫州，且溫州的民間資本有較為悠久的發(fā)展歷史。國(guó)務(wù)院于2012年3月底舉行常務(wù)會(huì)議，該會(huì)作出決定將溫州建立成綜合性的金融改制實(shí)驗(yàn)區(qū)，頒布了《浙江省溫州市金融綜合改革試驗(yàn)區(qū)總體方案》。該方案主要旨在對(duì)溫州的社會(huì)資本進(jìn)行管理引導(dǎo)，指導(dǎo)中小型規(guī)模公司借助民間資本來(lái)解決發(fā)展中的融資問(wèn)題。溫州的民間資本融合在2008年就已經(jīng)有了較為了成熟的發(fā)展，當(dāng)時(shí)溫州的社會(huì)借貸利率值已經(jīng)很高，這體現(xiàn)了溫州的民間資本已經(jīng)具備了較大的規(guī)模。某機(jī)構(gòu)對(duì)溫州的中小型規(guī)模公司與民間的資金融合狀態(tài)做了個(gè)調(diào)查，該調(diào)查指明溫州在2011年民間借貸利率值為18%，達(dá)到了高位階段。而往前，該值從2003一直到2010年均處于13%-17%之間。而縱觀溫州民間經(jīng)濟(jì)的演變歷程，該經(jīng)濟(jì)形勢(shì)還是一定程度上改善了溫州的資本機(jī)構(gòu)，同時(shí)促進(jìn)了中小型規(guī)模公司的資金融合效率，對(duì)于溫州的整體經(jīng)濟(jì)發(fā)展也有不小的推進(jìn)作用。

（二）探索民間資本解決中小企業(yè)融資困難的途徑

從溫州的民間資本運(yùn)作我們可以看出，民間資本對(duì)于解決中小企業(yè)融資問(wèn)題是靈活而卓有成效的，只要對(duì)其進(jìn)行規(guī)范管理，就能形成長(zhǎng)效機(jī)制，從而為中小企業(yè)建立起可靠而實(shí)用的資金保障體系，具體可以從以下幾個(gè)方面來(lái)采取措施：

1.發(fā)展由民間資本組建的中小民營(yíng)銀行

民營(yíng)銀行是我國(guó)金融體系里重要的組成部分，它在推進(jìn)我國(guó)金融市場(chǎng)良好穩(wěn)定發(fā)展以及金融體制變革方面有舉足輕重的作用。在國(guó)際經(jīng)濟(jì)日益激烈的今天，我國(guó)必須發(fā)展一批管理規(guī)范、制度完善的民營(yíng)金融企業(yè)來(lái)應(yīng)對(duì)國(guó)際金融競(jìng)爭(zhēng)壓力。當(dāng)前，民營(yíng)金融機(jī)構(gòu)亟需一個(gè)良好的發(fā)展環(huán)境，而營(yíng)造該環(huán)境政府需要從制度、經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)以及金融信用三個(gè)方面著手，以政府功能、立法等手段上尋求突破點(diǎn)。同時(shí)，政府還可以扶持一些民間資本機(jī)構(gòu)來(lái)創(chuàng)辦有公信力的銀行，鼓勵(lì)與推動(dòng)中小型規(guī)模公司的發(fā)展。

2.鼓勵(lì)民間資本投資設(shè)立中小企業(yè)投資公司

所謂的股權(quán)融資就是企業(yè)家個(gè)人籌募資本來(lái)創(chuàng)辦企業(yè)。目前來(lái)說(shuō)，并沒(méi)有一個(gè)行之有效的辦法來(lái)吸引人民大眾進(jìn)行投資來(lái)推動(dòng)中小型規(guī)模公司的發(fā)展。股權(quán)投資的概念在民營(yíng)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域運(yùn)用的還不成熟。所以，要實(shí)現(xiàn)民營(yíng)企業(yè)的良好發(fā)展，政府扮演的角色尤為重要。在這其中，政府一來(lái)能夠充分運(yùn)用自身的職能來(lái)創(chuàng)建有利的機(jī)制降低中小型規(guī)模企業(yè)的投資阻礙，營(yíng)造一個(gè)寬松的環(huán)境鼓勵(lì)民間投資；此外，政府還可以從經(jīng)濟(jì)預(yù)算中劃出一部分資金來(lái)支持中小型的投資公司，扶持它們到有一定的發(fā)展規(guī)模與基礎(chǔ)之后再退出。

3.構(gòu)建規(guī)范的中小企業(yè)信用評(píng)級(jí)制度

金融市場(chǎng)的運(yùn)營(yíng)依托之一就是信用，信用不僅是施加在經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)上的道德規(guī)范，也是企業(yè)中個(gè)人的行為準(zhǔn)則，人人都遵守信用才能引領(lǐng)市場(chǎng)良好持久的發(fā)展。我國(guó)當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)存在著信用體制以及環(huán)境同經(jīng)濟(jì)發(fā)展脫節(jié)的問(wèn)題，對(duì)此，如何去評(píng)價(jià)中小型規(guī)模公司的信用度，亟待需要建立起一套完善的信用管理體制。金融市場(chǎng)若沒(méi)有一個(gè)完善的信用評(píng)估體系，很容易就會(huì)產(chǎn)生金融泡沫，發(fā)展岌岌可危。此外，若市場(chǎng)缺乏合理的信用擔(dān)保制度，中小型企業(yè)很難在殘酷的競(jìng)爭(zhēng)中獲得貸款擔(dān)保。

4.建立起規(guī)范的中小型企業(yè)債券市場(chǎng)，推動(dòng)債券上市交易

除了股票等資本形式，企業(yè)債券也是金融市場(chǎng)中的重要構(gòu)成。在傳統(tǒng)的金融市場(chǎng)中，資金規(guī)模強(qiáng)大的國(guó)企一家獨(dú)大，當(dāng)下要大力發(fā)展多種所有制經(jīng)濟(jì)，就必須改變?cè)械氖袌?chǎng)格局，發(fā)展壯大企業(yè)債券這種資本形式。而該資本形式要想發(fā)展壯大，就需要卸下原有經(jīng)濟(jì)制度中的一些約束，營(yíng)造一個(gè)相對(duì)寬松的資本發(fā)展環(huán)境，加大債券發(fā)行額度，以注冊(cè)制取代傳統(tǒng)的審批制。逐漸完善信用擔(dān)保以及評(píng)級(jí)體系，對(duì)于那些發(fā)展?jié)摿Υ?、債?wù)償還能力高的企業(yè)應(yīng)該提高其信用評(píng)級(jí)，從而降低其在發(fā)展過(guò)程的融資阻礙。債券的發(fā)行應(yīng)該品種多樣來(lái)迎合不同企業(yè)的發(fā)展需求，而對(duì)于中小型企業(yè)應(yīng)當(dāng)適當(dāng)?shù)亟档屠使膭?lì)其發(fā)展。為了讓中小型公司的債券能更便捷地流通，還應(yīng)該努力構(gòu)建起規(guī)范的二級(jí)債券市場(chǎng)。

四、結(jié)語(yǔ)

中小企業(yè)雖然規(guī)模不大，但是數(shù)量眾多，對(duì)于解決人口就業(yè)問(wèn)題、維持社會(huì)穩(wěn)定有重要的意義。所為，國(guó)家有責(zé)任為中小企業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造有利條件。我國(guó)的改革開(kāi)放中已經(jīng)創(chuàng)造性的探索了出了許多符合中國(guó)國(guó)情的制度，推動(dòng)民間資本良性發(fā)展，利用民間金融機(jī)構(gòu)為中小企業(yè)解困，必然也會(huì)成為我們有中國(guó)特色的經(jīng)濟(jì)制度的一個(gè)組成部分。

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作者簡(jiǎn)介：李子琦（1991-），男，漢族，河北邢臺(tái)人，本科，研究方向：金融學(xué)。

（編輯：陳岑）