【摘要】本文主要研究了貨幣緊縮政策下的中小企業(yè)融資存在的問(wèn)題，以及受到的不利影響，并討論了具體的對(duì)策和措施。

【關(guān)鍵詞】貨幣緊縮 中小企業(yè) 融資

貨幣緊縮和貨幣擴(kuò)張是相對(duì)而言的。2008年的全球金融危機(jī)以后，為了刺激我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，防止受到危機(jī)的影響，我國(guó)實(shí)行了擴(kuò)張性的貨幣和財(cái)政政策，在這樣的政策下我國(guó)的通貨膨脹水平不斷提高，而且我國(guó)的居民消費(fèi)指數(shù)也在不斷的攀升，通貨膨脹的壓力增加，在這樣的經(jīng)濟(jì)情勢(shì)下，要采取緊縮的貨幣政策，以縮小投資規(guī)模，減少投資需求，對(duì)通貨膨脹進(jìn)行控制。

而我國(guó)的中小企業(yè)一直以來(lái)面臨著融資難的問(wèn)題，一方面是他們因相關(guān)的實(shí)力和擔(dān)保等先天的不足，所以相對(duì)信譽(yù)較低，銀行不愿意冒險(xiǎn)貸款給中小企業(yè)；另外一方面，在直接融資方面，也存在著種種困難，中小企業(yè)一般實(shí)力較弱不像大中型企業(yè)通過(guò)上市等在二級(jí)市場(chǎng)融資。

而通貨緊縮政策，典型的是政策是緊縮銀根，提高貸款利率，這種情況下對(duì)于中小企業(yè)來(lái)說(shuō)無(wú)異于雪上加霜，原來(lái)形勢(shì)嚴(yán)峻的中小企業(yè)融資面臨著越來(lái)越大的困境，使中小企業(yè)融資的矛盾越來(lái)越嚴(yán)重，甚至導(dǎo)致有的中小企業(yè)資金鏈條斷裂。

在這樣的形勢(shì)下，中小企業(yè)必須客觀地面對(duì)問(wèn)題，分析形勢(shì)，從自身的角度出發(fā)，正確應(yīng)對(duì)這種問(wèn)題，不斷地打開(kāi)新局面，克服自身的瓶頸，采取正確的策略，積極開(kāi)拓融資平臺(tái)和渠道，降低自身融資風(fēng)險(xiǎn)，健全自身制度，從而更好地解決融資難的問(wèn)題。

一、貨幣緊縮對(duì)中小企業(yè)融資的影響

（一）貸款難度加大

緊縮政策下的中小企業(yè)貸款的利率提高，貸款難度增大。一般而言，即使是信貸最寬松的時(shí)期，中小企業(yè)也很難貸到款，而一旦銀根收緊，中小企業(yè)的日子會(huì)更難過(guò)，這種貸款壓力來(lái)自于兩方面。一方面是銀行的信貸規(guī)模減少，使得中小企業(yè)可貸的資金越來(lái)越少，存款準(zhǔn)備金率上升，會(huì)使銀行的可貸金額變小，超額準(zhǔn)備金降低，從而控制信用的規(guī)模。在這樣的條件下，商業(yè)銀行將謹(jǐn)慎考慮貸款對(duì)方，選擇財(cái)務(wù)狀況較好的，這樣很多原來(lái)可以貸款的中小企業(yè)成了這種謹(jǐn)慎的貸款政策下的犧牲品，因?yàn)橹行∑髽I(yè)處于弱勢(shì)地位，在銀行授信過(guò)程中可能會(huì)被淘汰，從而得不到貸款。

（二）融資成本提高

在緊縮的貨幣政策下，整個(gè)金融系統(tǒng)的資金變少，可用于貸款的資金變少。這樣的宏觀條件下，中小企業(yè)要想獲得貸款，需要更廣泛的范圍內(nèi)進(jìn)行搜尋，而且相關(guān)的融資的手續(xù)費(fèi)等會(huì)提高，程序會(huì)更復(fù)雜，這樣的成本必然提高。另一方面，即使中小企業(yè)可以獲利貸款，在貨幣緊縮的情況下的利率必然會(huì)提高，這樣企業(yè)的貸款成本也將隨之提高。

（三）融資渠道被迫轉(zhuǎn)換，融資成本提高

銀行等金融機(jī)構(gòu)的貸款困難將使中小企業(yè)被迫轉(zhuǎn)向民間借貸，而民間借貸在很多方面管理不完善，而貸款需要的增加無(wú)疑將使民間貸款利率水漲船高，同時(shí)黑市等加大，同時(shí)也將加大中小企業(yè)的資金風(fēng)險(xiǎn)。

二、中小企業(yè)的應(yīng)對(duì)策略

針對(duì)以上情況，中小企業(yè)應(yīng)當(dāng)從以下方面加大管理，更好地應(yīng)對(duì)中小企業(yè)融資的影響，正確地采取相應(yīng)地對(duì)策。

（一）作好規(guī)劃，從長(zhǎng)遠(yuǎn)的角度，選擇合理發(fā)財(cái)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略

從制度和體制方面保證相關(guān)的企業(yè)融資策略等能夠滿足企業(yè)發(fā)展的需要。中小企業(yè)需要從自身發(fā)展戰(zhàn)略的高度和層次去認(rèn)識(shí)其融資行為和融資策略，將其建設(shè)成為企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的重要組成部分并在資源資金投入上保證其得到應(yīng)有的執(zhí)行力度，依靠支撐能力和輔助能力等配套環(huán)節(jié)的性能匹配來(lái)提高融資戰(zhàn)略的推行。

（二）積極拓寬融資渠道

包括多層資本市場(chǎng)、證券市場(chǎng)、風(fēng)險(xiǎn)資本、私募股權(quán)投資等，以降低和轉(zhuǎn)移單一融資渠道的風(fēng)險(xiǎn)和較高的融資成本負(fù)擔(dān)。隨著金融體質(zhì)改革和資本市場(chǎng)的完善和發(fā)展，為中小企業(yè)的融資客觀上提供了更多的獲得資金和資本的渠道。

一般而言，中小企業(yè)在參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，在進(jìn)行融資的過(guò)程中，不僅需要相關(guān)的資金支持，同時(shí)需要企業(yè)的管理經(jīng)驗(yàn)、管理制度和運(yùn)營(yíng)方式，作為中小企業(yè)的管理者，應(yīng)當(dāng)根據(jù)自己所面臨的資本市場(chǎng)的情況，對(duì)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)進(jìn)行統(tǒng)籌，根據(jù)市場(chǎng)的運(yùn)行機(jī)制和特點(diǎn)，采取相對(duì)應(yīng)的融資方式。這代表著企業(yè)在自身的資質(zhì)方面、管理制度、人力資源各方面達(dá)到資本市場(chǎng)融資的基本要求。比如說(shuō)，現(xiàn)代化的企業(yè)制度，包括財(cái)務(wù)的管理、財(cái)務(wù)信息的透明化等，可以極大降低與金融貸款機(jī)構(gòu)的信息不對(duì)稱現(xiàn)象，減少自身在貸款方面的不利條件，

三、轉(zhuǎn)變企業(yè)的經(jīng)營(yíng)方式

貨幣緊縮政策下中小企業(yè)融資策略中應(yīng)該加快經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式的轉(zhuǎn)變，以擺脫對(duì)于原材料和勞動(dòng)力成本快速上升所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)困難的局面，在提高經(jīng)濟(jì)效益和市場(chǎng)占有率的基礎(chǔ)上為融資行為奠定堅(jiān)實(shí)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力基礎(chǔ)和保障。

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（編輯：龍大為）