【摘要】公司治理問題是一個(gè)全世界普遍關(guān)注的問題，發(fā)達(dá)國家經(jīng)歷了數(shù)百年的市場經(jīng)濟(jì)運(yùn)作依然不能完全解決這一難題。我國正處在經(jīng)濟(jì)改革和轉(zhuǎn)軌時(shí)期，證券市場從無到有也才十幾年的時(shí)間，公司制企業(yè)建立的時(shí)間很短，公司治理結(jié)構(gòu)還處在探索和完善的階段，需規(guī)范和建立更為完善的公司治理結(jié)構(gòu)。本文通過研究我國上市公司治理結(jié)構(gòu)的現(xiàn)狀，提出了在我國上市公司治理過程中應(yīng)當(dāng)規(guī)范和完善公司董事及監(jiān)事機(jī)制，加強(qiáng)內(nèi)部控制，嚴(yán)懲證券市場犯罪行為等措施。

【關(guān)鍵詞】公司治理結(jié)構(gòu) 上市公司 股權(quán)結(jié)構(gòu)

一、前言

在我國，上市公司絕大部分是由國有企業(yè)改造而成的。在整個(gè)上市公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)中，國有股和國有法人股則占絕對(duì)控股地位。

我國上市公司正處于企業(yè)改革前沿，如何提高公司業(yè)績及促進(jìn)中國資本市場穩(wěn)定有序的發(fā)展成為我國公司治理的主要問題。良好的公司治理是企業(yè)穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)保證。作為企業(yè)的控制體系和機(jī)制，公司治理一方面可以實(shí)現(xiàn)利益最大化的目標(biāo)，為此激勵(lì)董事會(huì)和管理層，另一方面可提供有效的監(jiān)督機(jī)制，從而使企業(yè)利用資源實(shí)現(xiàn)最大化。

二、公司治理結(jié)構(gòu)的定義

公司治理結(jié)構(gòu)主要包括外部治理結(jié)構(gòu)和內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)。外部治理結(jié)構(gòu)以競爭為主線，實(shí)現(xiàn)外在制度的安排。內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)以產(chǎn)權(quán)為主線，實(shí)現(xiàn)事前監(jiān)督而設(shè)計(jì)的內(nèi)在制度的安排，主要研究公司內(nèi)部股東大會(huì)、董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)的權(quán)利和責(zé)任關(guān)系。

三、我國上市公司治理結(jié)構(gòu)的現(xiàn)狀

（一）股權(quán)結(jié)構(gòu)分配不合理

企業(yè)組織形式的本身決定了公司治理風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)，股權(quán)結(jié)構(gòu)的集中與分散程度是產(chǎn)生公司治理風(fēng)險(xiǎn)的首要原因。公司股權(quán)高度分散，高層管理者將無法按照公司股東價(jià)值最大化原則謹(jǐn)慎從業(yè)，引起道德風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致股東目的無法實(shí)現(xiàn)。公司股權(quán)集中程度較高或一股獨(dú)大，易于出現(xiàn)大股東損害小股東利益的風(fēng)險(xiǎn)。

1.上市公司中存在著一股獨(dú)大的問題

據(jù)統(tǒng)計(jì)，在國內(nèi)1000多家上市公司中，國有股最高持股比例高達(dá)84%以上，在40%上市公司中，國有股東持股超過50%，大股東中國家股和法人股占?jí)旱勾蟛糠?，大多?shù)法人股東都是國有控股的。在上市公司中具有絕對(duì)的控制權(quán)，是典型的“一股獨(dú)大”現(xiàn)象。這種現(xiàn)象肯定不能適應(yīng)我國國企改革和證券市場發(fā)展的需要，也很難實(shí)現(xiàn)國有資產(chǎn)的有效增值和社會(huì)資源的合理有效配置。

2.大股東直接干預(yù)公司治理

我國上市公司存在很多內(nèi)部人控制的現(xiàn)象，其中小股東在公司控制權(quán)分配上明顯處于劣勢地位，中小股東無法對(duì)公司進(jìn)行治理。公司所有的治理受到大股東直接地干預(yù)，而企業(yè)卻沒有形成一套有效制衡大股東的制度，從而無法擺脫大股東對(duì)公司的控制。

（二）外部董事與監(jiān)事欠缺溝通

在日常工作中，內(nèi)部董事和內(nèi)部監(jiān)事都可進(jìn)行相互的溝通，但是外部董事和外部監(jiān)事只能利用會(huì)議來溝通，外部董事和外部監(jiān)事人數(shù)的增加，應(yīng)增加中國百強(qiáng)公司董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)的會(huì)議頻率及效率，可事實(shí)并非完美。解決增加外部人比例這一問題后，上市公司董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)的作用，還需大大提高各董事們的勤勉程度。

（三）監(jiān)事會(huì)的作用得不到切實(shí)發(fā)揮

在現(xiàn)代股份公司的組織結(jié)構(gòu)中，監(jiān)事會(huì)是及其重要的一個(gè)部門，它關(guān)系到公司內(nèi)部權(quán)力的平衡、公司業(yè)務(wù)的良性發(fā)展以及股東利益的保護(hù)。我國公司法雖然規(guī)定了公司監(jiān)事會(huì)的具體職權(quán)，但沒有給予充足的法律保障手段去行使這些法定職權(quán)，對(duì)具體的監(jiān)督措施缺乏相應(yīng)的規(guī)定。

監(jiān)事會(huì)只有保持獨(dú)立性，才能運(yùn)用規(guī)則和理性對(duì)被監(jiān)督者的行為做出客觀和公正的判斷與評(píng)價(jià)，也才能有效地實(shí)施監(jiān)督。而我國的公司法對(duì)監(jiān)事會(huì)的規(guī)定中，明顯缺乏對(duì)保證監(jiān)事會(huì)獨(dú)立性的制度設(shè)置。首先，許多監(jiān)事與公司或公司的決策者、經(jīng)營者實(shí)際上仍存在著一種隸屬關(guān)系，這使得監(jiān)事無法客觀公正的行使監(jiān)督權(quán)；其次，監(jiān)事會(huì)成員作為公司的職工，受到勞動(dòng)合同的影響，公正的監(jiān)督可能導(dǎo)致失去工作；再次，監(jiān)事會(huì)成員通常不是專職，沒有專門的辦事機(jī)構(gòu)，行使監(jiān)督權(quán)的必要經(jīng)費(fèi)還依賴于公司財(cái)務(wù)，經(jīng)常缺乏經(jīng)費(fèi)上的保證。

（四）缺乏必要的約束機(jī)制與激勵(lì)機(jī)制

我國上市公司的高層管理者缺乏有效的制約機(jī)制，如信息披露機(jī)制不完善、訴訟機(jī)制不強(qiáng)大，無法形成法律的約束力，監(jiān)事會(huì)和董事會(huì)缺乏強(qiáng)有力的監(jiān)管體制，無法起到應(yīng)有的作用等，使上市公司的管理者在職期間對(duì)自己毫無約束力，任意消費(fèi)，挪用公款等現(xiàn)象經(jīng)常發(fā)生，導(dǎo)致上市公司造成資源配置效率低下，造成資源的浪費(fèi)。

經(jīng)理層人員報(bào)酬結(jié)構(gòu)形式單一，比例較低，不足0.025%，股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃中持股量小。大多數(shù)公司實(shí)行月薪制，只有少數(shù)公司實(shí)行年薪制。我國的激勵(lì)機(jī)制是基本工資加上一定的獎(jiǎng)金，造成經(jīng)理層的收入結(jié)構(gòu)不符合他們的預(yù)期希望，最終導(dǎo)致經(jīng)理層收入結(jié)構(gòu)不合理。

四、完善我國上市公司治理結(jié)構(gòu)的對(duì)策

（一）完善監(jiān)管部門對(duì)我國公司治理的措施

1.完善任命機(jī)制、建立資格認(rèn)定制度。對(duì)于監(jiān)事提名做出明確的規(guī)定，避免由董事會(huì)或經(jīng)理提名監(jiān)事的情況出現(xiàn)，嚴(yán)格要求監(jiān)事必須具備法律、財(cái)會(huì)等相關(guān)方面專業(yè)的知識(shí)，其中監(jiān)事會(huì)中至少有一人具備注冊會(huì)計(jì)師或?qū)徲?jì)師資格。

2.健全法律法規(guī)，增強(qiáng)監(jiān)事會(huì)的職權(quán)。在法律法規(guī)和公司章程中，明確規(guī)定監(jiān)事會(huì)的權(quán)職，監(jiān)事會(huì)必須有充分的檢查權(quán)；對(duì)相關(guān)違規(guī)行為的調(diào)查權(quán)；對(duì)公司財(cái)務(wù)的審核權(quán)；對(duì)董事、經(jīng)理解聘的建議權(quán)等。

3.改善公司人員結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)獨(dú)立性。原有企業(yè)中由股東代表和職工代表等組成的內(nèi)部監(jiān)事的現(xiàn)象將徹底改變，建議設(shè)立外部監(jiān)事，用來增強(qiáng)監(jiān)事會(huì)執(zhí)行監(jiān)督職能的客觀、獨(dú)立和公正。

（二）完善董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)制度

公司治理制度和原則是整治公司機(jī)制的基礎(chǔ)保障。在規(guī)范公司治理組織結(jié)構(gòu)的同時(shí)，也要制定治理一些制度及原則。

1.制定股東大會(huì)制度。必須落實(shí)股東大會(huì)的職權(quán)，分別為選擇董事、監(jiān)事和進(jìn)行公司重大決策的各項(xiàng)職權(quán)，建立對(duì)股東大會(huì)及大股東的制衡機(jī)制，避免股東大會(huì)超出法定權(quán)限干預(yù)董事會(huì)及經(jīng)理的正常經(jīng)營活動(dòng)的狀況。

2.規(guī)范、完善董事會(huì)制度。第一，落實(shí)董事會(huì)的職權(quán)，董事長只能在董事會(huì)授權(quán)范圍內(nèi)單獨(dú)行使董事會(huì)的職權(quán)才有效。 第二，允許主要債權(quán)人進(jìn)入董事會(huì)，優(yōu)化董事會(huì)成員結(jié)構(gòu)，發(fā)揮共同治理作用。如果有條件的情況下，公司可行實(shí)外部獨(dú)立董事制度。第三，優(yōu)化董事會(huì)的職責(zé)，建立董事責(zé)任追究的制度。如果董事會(huì)決策造成了失誤，給公司帶來重大損失的情況，股東大會(huì)有責(zé)任追究其有過失董事的相應(yīng)法律責(zé)任。對(duì)于弄虛作假、以職謀利、損害并侵吞公司利益等不良行為的董事，股東會(huì)有責(zé)任取消其董事的任職資格，情況嚴(yán)重者應(yīng)交由司法部門追究其相應(yīng)的法律責(zé)任。

3.賦予監(jiān)事單獨(dú)行使監(jiān)察權(quán)的權(quán)力。保證監(jiān)事會(huì)能真正在法定權(quán)限內(nèi)范圍內(nèi)進(jìn)行監(jiān)督，行使各項(xiàng)職權(quán)。在不設(shè)監(jiān)事會(huì)日常辦公室和專職監(jiān)事的公司里，本人認(rèn)為應(yīng)給予監(jiān)事單獨(dú)行使監(jiān)察的權(quán)力。監(jiān)事單獨(dú)行使職權(quán)固然重要，但重大監(jiān)察事項(xiàng)的合議制度依然不可廢棄，否則很容易導(dǎo)致監(jiān)事職權(quán)亂套，導(dǎo)致經(jīng)營管理者無能為力。因此，當(dāng)監(jiān)事單獨(dú)行使職權(quán)時(shí)，應(yīng)限定于日常一般的事項(xiàng)，對(duì)于重大事項(xiàng)，應(yīng)當(dāng)通過監(jiān)事會(huì)正式?jīng)Q議后，才能做出決定、處理等措施。

4.建立激勵(lì)約束機(jī)制和退出禁入機(jī)制。建立科學(xué)的評(píng)價(jià)、完善考核標(biāo)準(zhǔn)，首先必須明確各個(gè)部門的職責(zé)，從決策質(zhì)量、公司業(yè)績、勤勉盡責(zé)情況、投入時(shí)間與精力等方面對(duì)監(jiān)事、董事及經(jīng)理層人員進(jìn)行小結(jié)評(píng)價(jià)，然后分別進(jìn)行詳細(xì)的綜合評(píng)價(jià)；與此同時(shí)，公司人員也應(yīng)該對(duì)其各自的工作進(jìn)行自我評(píng)價(jià)和職權(quán)報(bào)告，充分接受股東大會(huì)或董事會(huì)的考核與審查。對(duì)于考核成績不佳的董事、監(jiān)事和經(jīng)理層人員，應(yīng)該實(shí)行相應(yīng)的懲罰機(jī)制，建議每年更換1/3的分批改選制度，充分地激勵(lì)員工的責(zé)任與義務(wù)。

（三）加強(qiáng)公司內(nèi)部審計(jì)的職能

職能是由事物本質(zhì)所決定的一種內(nèi)在功能。內(nèi)部審計(jì)的職能會(huì)隨著社會(huì)的發(fā)展、經(jīng)濟(jì)管理的發(fā)展，而不斷地發(fā)展變化。傳統(tǒng)意義上，企業(yè)內(nèi)部審計(jì)職能可以確定為監(jiān)督、評(píng)價(jià)、控制和咨詢。

內(nèi)部審計(jì)主要是指內(nèi)部審計(jì)本身所固有的內(nèi)在功能，并反映內(nèi)部審計(jì)的本質(zhì)。大多數(shù)國家控股行業(yè)公司的內(nèi)部審計(jì)部門不需要直接向?qū)徲?jì)委員會(huì)匯報(bào)工作，主要工作分別是預(yù)算使用情況審計(jì)、專項(xiàng)審計(jì)、績效審計(jì)等，特別關(guān)注經(jīng)濟(jì)效益方面和經(jīng)費(fèi)使用方面，真正能審核內(nèi)部控制執(zhí)行情況的是非常少的。國際上通行的內(nèi)部審計(jì)職能則直接向?qū)徲?jì)委員會(huì)匯報(bào)，主要工作內(nèi)容是內(nèi)部控制執(zhí)行情況的監(jiān)督、反舞弊等。在此本人建議未來國家控股行業(yè)公司在內(nèi)部審計(jì)方面，應(yīng)更加關(guān)注內(nèi)部控制的執(zhí)行情況，為提升公司治理水平提供一個(gè)平臺(tái)支持。

（四）加強(qiáng)證券市場犯罪力度的懲罰

公司治理機(jī)制主要存在兩個(gè)方面，第一、內(nèi)部治理規(guī)則的有效性和相關(guān)主體的素質(zhì)，第二、社會(huì)法制環(huán)境。公司治理機(jī)制的特殊性表現(xiàn)在：信息不對(duì)稱和代理人存在道德的風(fēng)險(xiǎn)，尤其是成為公眾公司后，中小股東處于弱勢的地位，靠公司利益各方的自由契約來治理公司，已經(jīng)難以保障公司的公平公正，必須依靠外在的法律來保障公司的權(quán)益。

相對(duì)來說，經(jīng)濟(jì)的法律法規(guī)與公司治理對(duì)整個(gè)市場有著密切的聯(lián)系。審計(jì)機(jī)構(gòu)違背職業(yè)道德出具虛假的審計(jì)報(bào)告、上市公司虛假包裝、上市公司被掏空、資本市場違規(guī)操作等違法的行為，必須嚴(yán)格按照法律對(duì)當(dāng)事人做出懲罰。這樣才能避免鉆法律空子對(duì)公司造成利益損害，安全的度過體質(zhì)轉(zhuǎn)型和法制不健全的時(shí)期。

五、總結(jié)

目前公司治理結(jié)構(gòu)確實(shí)是存在不少問題的，特別是在中國這種特有的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌時(shí)期。所謂冰凍三尺非一日之寒，問題也不是一朝一夕形成的，當(dāng)然也不指望在這么短的時(shí)間內(nèi)全部解決，這期間新的問題情況也在不斷的涌現(xiàn)。研究上市公司治理結(jié)構(gòu)的目的在于結(jié)合本國實(shí)際，逐步建立并規(guī)范一個(gè)相對(duì)合理的公司內(nèi)部組織體系，以此來提升公司的治理效率和水平，實(shí)現(xiàn)企業(yè)自身價(jià)值的最大化和資源配置的合理化。

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（編輯：劉影）