【摘要】金融業(yè)是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，國(guó)家經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定和發(fā)展與金融業(yè)的穩(wěn)定和安全息息相關(guān)。銀行作為金融業(yè)重要組成部分，其業(yè)務(wù)安全關(guān)系到國(guó)家的安全與發(fā)展，一旦發(fā)生危機(jī)，就會(huì)迅速蔓延，最終導(dǎo)致金融危機(jī)的發(fā)生。

【關(guān)鍵詞】影子銀行 風(fēng)險(xiǎn) 監(jiān)管

引言

隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展，金融脫媒現(xiàn)象以及表外資產(chǎn)的大量出現(xiàn)，影子銀行迅速發(fā)展，致使表內(nèi)信貸不能準(zhǔn)確的反應(yīng)出我的信貸資金供求狀況。本文分析我國(guó)影子銀行系統(tǒng)所和監(jiān)管存在的問題及全面監(jiān)管措施。

一、影子銀行概念理解

影子銀行，又稱為影子金融體系或者影子銀行系統(tǒng)，2011年4月金融穩(wěn)定理事會(huì)對(duì)“影子銀行”作了嚴(yán)格的界定：“銀行監(jiān)管體系之外，可能引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和監(jiān)管套利等問題的信用中介體系?！痹谖覈?guó)，業(yè)界普遍認(rèn)為行使商業(yè)銀行之功能，但未受嚴(yán)格監(jiān)管的機(jī)構(gòu)，即為“影子銀行”。目前國(guó)內(nèi)的“影子銀行”，并非有多少單獨(dú)的機(jī)構(gòu)，更多的是實(shí)現(xiàn)規(guī)避監(jiān)管的功能。如人人貸，不受監(jiān)管，資金流向隱蔽，是“影子銀行”。即使受監(jiān)管最嚴(yán)格的銀行，其不計(jì)入信貸業(yè)務(wù)的銀信理財(cái)產(chǎn)品，也是“影子銀行”。目前“影子銀行”有三種主要形式：信托理財(cái)產(chǎn)品、非銀行金融機(jī)構(gòu)貸款產(chǎn)品和民間借貸。

二、我國(guó)影子銀行存在的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)分析

近些年，我國(guó)影子銀行及其業(yè)務(wù)的迅速發(fā)展在一定程度上也發(fā)揮了積極作用，其提供的資金是我國(guó)以銀行為本金融體系的積極補(bǔ)充。但由于其產(chǎn)品結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)復(fù)雜，很少有公開的、可以披露的信息；高杠桿率，缺乏雄厚的資本金，主要利用財(cái)務(wù)杠桿舉債經(jīng)營(yíng)；資金來(lái)源受市場(chǎng)流動(dòng)性影響大等特征，使其產(chǎn)生很大的隱患，主要表現(xiàn)在抗風(fēng)險(xiǎn)能力和抗波動(dòng)性相對(duì)較弱；其次，其流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)還會(huì)給實(shí)體經(jīng)濟(jì)帶來(lái)非常嚴(yán)重的打擊，一旦出現(xiàn)大規(guī)模的資金斷裂，它的危害性和傳染性遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于銀行體系。

（一）網(wǎng)絡(luò)借貸

網(wǎng)絡(luò)借貸具有很大的風(fēng)險(xiǎn)，我國(guó)網(wǎng)絡(luò)借貸缺少風(fēng)險(xiǎn)控制的措施。網(wǎng)絡(luò)借貸的快速發(fā)展，為一部分人提供方面的同時(shí)，更存在著極大的風(fēng)險(xiǎn)；部分不良網(wǎng)絡(luò)借貸機(jī)構(gòu)很有可能演變成非法金融機(jī)構(gòu)。信貸機(jī)構(gòu)對(duì)借款人的信息及狀況了解不全，放貸后監(jiān)管難度比較大，對(duì)出現(xiàn)的問題和風(fēng)險(xiǎn)不能完全把握。

（二）民間借貸

民間借貸是我國(guó)最普通的資金融通機(jī)構(gòu)，主要有小額貸款公司、擔(dān)保公司、典當(dāng)行等機(jī)構(gòu)，在流動(dòng)性過剩的大背景和利益的驅(qū)使下，民間借貸發(fā)展迅猛，其在經(jīng)濟(jì)景氣周期對(duì)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展起到一定的促進(jìn)作用，但是一旦出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)，就可能引發(fā)系統(tǒng)性危險(xiǎn)。

（三）銀信合作

信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓等規(guī)避監(jiān)管、透明度差的金融業(yè)務(wù)。我國(guó)商業(yè)銀行騰挪信貸資金的需要在很大程度上促進(jìn)了銀信合作、信托理財(cái)?shù)冉鹑谛问降目焖侔l(fā)展，但也產(chǎn)生了一些不良后果。這種金融形式的風(fēng)險(xiǎn)提示基本上處于虛設(shè)的狀態(tài)，有關(guān)信息的披露非常不全面，當(dāng)投資者出現(xiàn)虧損時(shí)，非常容易引發(fā)社會(huì)問題。

三、我國(guó)影子銀行監(jiān)管存在的問題

1.部分領(lǐng)域監(jiān)管處于空白狀態(tài)。分業(yè)監(jiān)管是目前我國(guó)實(shí)行的監(jiān)管模式，也就是銀監(jiān)會(huì)統(tǒng)一監(jiān)管我國(guó)所有的金融機(jī)構(gòu)；證監(jiān)會(huì)監(jiān)管全國(guó)所有證券公司；保監(jiān)會(huì)監(jiān)管全國(guó)所有保險(xiǎn)市場(chǎng)。由于現(xiàn)在的投資公司和擔(dān)保公司等機(jī)構(gòu)不屬于金融機(jī)構(gòu)，尚未歸入監(jiān)管范圍。但這些機(jī)構(gòu)在運(yùn)作中離不開與銀行等金融機(jī)構(gòu)的聯(lián)系，一旦出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，很容易演變成大范圍的金融風(fēng)險(xiǎn)。

2.監(jiān)管手段和措施不當(dāng)。近年來(lái)，我國(guó)的金融市場(chǎng)迅速發(fā)展，相關(guān)機(jī)構(gòu)沒有根據(jù)金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的發(fā)展與變化，采取相應(yīng)有效的監(jiān)管模式及措施。主要表現(xiàn)有監(jiān)管法律不健全、監(jiān)管方式及手段不到位、監(jiān)管內(nèi)容缺失、缺乏一致的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。

3.金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間缺乏應(yīng)有的協(xié)調(diào)溝通。當(dāng)前，隨著銀行業(yè)務(wù)的不斷擴(kuò)展，商業(yè)銀行都在向綜合性的金融領(lǐng)域前進(jìn)，銀行、基金、證券和信托等多種業(yè)務(wù)不斷交叉發(fā)展。這種形勢(shì)下，如果各監(jiān)管部門還各自為政，缺乏應(yīng)有的協(xié)調(diào)與溝通，便很有可能導(dǎo)致分散監(jiān)管、多頭監(jiān)管、監(jiān)管過程相互脫節(jié)等問題，致使監(jiān)管環(huán)節(jié)出現(xiàn)漏洞，造成監(jiān)管空白地帶的出現(xiàn)。

四、影子銀行系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的全面監(jiān)管措施

1.完善影子銀行體系的法律法規(guī)

規(guī)范健全的法律制度是確保影子銀行在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下推進(jìn)金融產(chǎn)品創(chuàng)新，約束風(fēng)險(xiǎn)行為的基礎(chǔ)。要建立健全影子銀行體系的相關(guān)法律法規(guī)，規(guī)范影子銀行的運(yùn)作與管理，需對(duì)金融衍生品、基礎(chǔ)產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)作出嚴(yán)格明確的規(guī)定；同時(shí)，對(duì)影子銀行實(shí)行法定特許專營(yíng)權(quán)，對(duì)相關(guān)融資來(lái)源給出明確的限定，進(jìn)而有效避免其負(fù)債和資產(chǎn)的期限錯(cuò)配現(xiàn)象。具體可以從以下這幾方面入手：控制影子銀行業(yè)務(wù)模式的風(fēng)險(xiǎn)行為，明確其信息披露要求、資本金要求和杠桿率限制；加強(qiáng)對(duì)新興金融業(yè)務(wù)的監(jiān)管立法，強(qiáng)化對(duì)大型金融控股公司的監(jiān)管，尤其是對(duì)混業(yè)經(jīng)營(yíng)行為的規(guī)范管理；規(guī)范影子銀行資金來(lái)源，推進(jìn)影子銀行領(lǐng)域準(zhǔn)入制度；保證金融監(jiān)管的全覆蓋，將邊緣化的機(jī)構(gòu)納入監(jiān)管領(lǐng)域，杜絕風(fēng)險(xiǎn)隱患的發(fā)生；規(guī)定影子銀行創(chuàng)新業(yè)務(wù)報(bào)批制度，明確其經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)范圍，以制定嚴(yán)格規(guī)定保證正當(dāng)投資者的合法利益，從而維持民眾對(duì)金融市場(chǎng)信心。

2.穩(wěn)健有序推動(dòng)金融產(chǎn)品的創(chuàng)新

金融市場(chǎng)產(chǎn)品的創(chuàng)新對(duì)經(jīng)濟(jì)社會(huì)的作用是一把雙刃劍，這種作用的發(fā)揮不只是取決于金融產(chǎn)品創(chuàng)新的立足點(diǎn)和方向，同樣取決于其創(chuàng)新的規(guī)范性。所以，我國(guó)必須吸收并總結(jié)市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)，在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下從低風(fēng)險(xiǎn)到高風(fēng)險(xiǎn)、從低級(jí)到高級(jí)地循序漸進(jìn)地穩(wěn)健推進(jìn)影子銀行的產(chǎn)品創(chuàng)新。同時(shí)，相關(guān)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管工作也應(yīng)同步跟進(jìn)，將影子銀行的每一項(xiàng)創(chuàng)新活動(dòng)都納入到可管可控的法律框架內(nèi)，促使其規(guī)范有效地發(fā)展，發(fā)揮其對(duì)社會(huì)發(fā)展的積極作用。

3.強(qiáng)化影子銀行的信息披露制度

強(qiáng)化影子銀行的信息披露制度可以降低信息的不對(duì)稱性，是加強(qiáng)對(duì)其監(jiān)管的重點(diǎn)內(nèi)容之一。可考慮從以下兩方面入手，一是建立全面、統(tǒng)一的信息收集、分析平臺(tái)，以統(tǒng)一監(jiān)管部門、行業(yè)協(xié)會(huì)和交易所等同機(jī)構(gòu)之間的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，按期發(fā)布市場(chǎng)數(shù)據(jù)，保證各利益方能充分及時(shí)地了解到相關(guān)信息。二是強(qiáng)化非標(biāo)準(zhǔn)化的場(chǎng)外交易信息披露與監(jiān)管，幫助借貸雙方之間信息對(duì)接，有效預(yù)防交易風(fēng)險(xiǎn)。

4.加強(qiáng)對(duì)影子銀行的監(jiān)管，確保其安全運(yùn)營(yíng)

監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)循序漸進(jìn)地將影子銀行納入分類、協(xié)調(diào)、動(dòng)態(tài)的監(jiān)管機(jī)制內(nèi)，根據(jù)影子銀行金融業(yè)務(wù)的發(fā)展?fàn)顩r來(lái)調(diào)整傳統(tǒng)的分業(yè)監(jiān)管職能，在原來(lái)單一的監(jiān)管條件下，融入功能監(jiān)管因素，按業(yè)務(wù)性質(zhì)等劃分監(jiān)管范圍，在相通領(lǐng)域內(nèi)加強(qiáng)協(xié)調(diào)合作。尤其應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)金融機(jī)構(gòu)交叉業(yè)務(wù)和金融控股公司的監(jiān)控管理，強(qiáng)化各監(jiān)管部門之間的合作，建立起跨市場(chǎng)的、連續(xù)的和統(tǒng)一的功能性監(jiān)管模式，建立影子銀行風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管防火墻。此外，應(yīng)擴(kuò)大影子銀行的監(jiān)管覆蓋面，將影子銀行機(jī)構(gòu)及其金融業(yè)務(wù)產(chǎn)品的創(chuàng)新同步納入動(dòng)態(tài)監(jiān)管體系當(dāng)中。

5.強(qiáng)化影子銀行系統(tǒng)動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制

影子銀行系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)具有傳異性和突變性，所以，監(jiān)管部門有必要建立影子銀行風(fēng)險(xiǎn)動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)和預(yù)警機(jī)制?？梢詫⒂白鱼y行納入中央銀行的統(tǒng)計(jì)監(jiān)測(cè)范圍內(nèi)，加強(qiáng)對(duì)其業(yè)務(wù)發(fā)展趨勢(shì)的研究，運(yùn)用科學(xué)的計(jì)量統(tǒng)計(jì)方法評(píng)估其業(yè)務(wù)及風(fēng)險(xiǎn)管理水平。完善影子銀行杠桿化水平實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)，將杠桿率與資產(chǎn)價(jià)格納入宏觀審慎監(jiān)測(cè)框架，及時(shí)更新監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)要求，強(qiáng)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)與預(yù)警制度，防止影子銀行資產(chǎn)價(jià)格的過度膨脹。為全面有效防范與縮小金融風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)前就必須擴(kuò)大監(jiān)管范圍，采用分類監(jiān)管、逐漸推進(jìn)的方法，將游離于監(jiān)管范圍之外的機(jī)構(gòu)全部納入監(jiān)管領(lǐng)域。同時(shí)，為了高效應(yīng)對(duì)突發(fā)風(fēng)險(xiǎn)事件，有必要形成協(xié)調(diào)統(tǒng)一的影子銀行風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)急處置網(wǎng)絡(luò)，構(gòu)建高效的應(yīng)急聯(lián)動(dòng)體系。

結(jié)語(yǔ)

我國(guó)的金融市場(chǎng)還在不斷發(fā)展的過程中，要全面監(jiān)管影子銀行系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，必須加強(qiáng)監(jiān)管范圍，完善監(jiān)管體系制度、加強(qiáng)監(jiān)管部門之間的協(xié)調(diào)與合作，在鼓勵(lì)并監(jiān)管金融產(chǎn)品創(chuàng)新的同時(shí)，重視風(fēng)險(xiǎn)檢測(cè)和預(yù)警，防范于未然。

參考文獻(xiàn)

[1] 巴曙松. 加強(qiáng)對(duì)影子銀行系統(tǒng)的監(jiān)管[J].中國(guó)金融，2009（14）.

[2] 葛爽，金融危機(jī)中影子銀行的作用機(jī)制及風(fēng)險(xiǎn)防范[J].金融與經(jīng)濟(jì)20l0，07.

（編輯：陳岑）