摘 要：人民銀行濟(jì)南分行通過(guò)對(duì)特定金融風(fēng)險(xiǎn)案件的處置經(jīng)驗(yàn)，借助金融穩(wěn)定監(jiān)測(cè)和重大事項(xiàng)報(bào)告制度等確立了較為成型的金融穩(wěn)定機(jī)制工作框架，并從中提煉出了信息知情權(quán)、風(fēng)險(xiǎn)早期介入、信息共享機(jī)制和金融穩(wěn)定協(xié)調(diào)是構(gòu)建金融穩(wěn)定機(jī)制不可或缺的基本要素。

關(guān)鍵詞：金融穩(wěn)定；信息共享；風(fēng)險(xiǎn)處置；協(xié)調(diào)機(jī)制

中圖分類(lèi)號(hào)：F830.31 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：B 文章編號(hào)：1674-2265（2013）12-0040-06

一、引言

中央銀行與金融穩(wěn)定之間具有不可分割的“天然聯(lián)系”，特別是近十幾年來(lái)，中央銀行的金融穩(wěn)定職能不斷得到強(qiáng)化，已普遍成為各國(guó)中央銀行的主要職能之一。美、英、德、日等國(guó)家都已經(jīng)建立了較為成熟的金融穩(wěn)定框架，雖各有差異，但都將“知情權(quán)”、信息共享、部門(mén)協(xié)調(diào)等作為基本構(gòu)建要素。就我國(guó)情況來(lái)看，《中國(guó)人民銀行法》賦予人民銀行維護(hù)金融穩(wěn)定的法定職權(quán)后，人民銀行各地分支機(jī)構(gòu)都對(duì)金融穩(wěn)定工作框架進(jìn)行了有益的探索，但存在無(wú)序性與隨機(jī)性，對(duì)于合理高效的金融穩(wěn)定機(jī)制需要具備哪些關(guān)鍵要素，各地也給出了不同的答案。人民銀行濟(jì)南分行（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“濟(jì)南分行”）通過(guò)對(duì)特定風(fēng)險(xiǎn)案件的處置，積累了豐富的工作經(jīng)驗(yàn)，建立了較為有效的金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)、評(píng)估、預(yù)警工作框架，并從中提煉出了信息知情權(quán)、風(fēng)險(xiǎn)早期介入、信息共享機(jī)制和金融穩(wěn)定協(xié)調(diào)，是構(gòu)建金融穩(wěn)定工作機(jī)制不可或缺的基本要素。本文對(duì)濟(jì)南分行金融穩(wěn)定機(jī)制進(jìn)行了案例分析，以期對(duì)各級(jí)人民銀行確立合理的金融穩(wěn)定機(jī)制框架有所借鑒。

二、維護(hù)金融穩(wěn)定的政策框架

從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，由于經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度、金融活躍程度、制度環(huán)境和文化氛圍等均有不同，各國(guó)金融管理部門(mén)維護(hù)金融穩(wěn)定的履職路徑各有特色、存有差異，但一般而言，一國(guó)維護(hù)金融穩(wěn)定的工作框架可分為三個(gè)層次：宏觀審慎管理、微觀審慎監(jiān)管和金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)管理。中央銀行維護(hù)金融穩(wěn)定的職能主要體現(xiàn)在宏觀審慎管理方面，即在全局、宏觀層面上關(guān)注系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，并擁有防范和化解系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的有效手段與工具，其核心要素主要包括預(yù)防性制度安排和應(yīng)對(duì)性政策工具，前者是事前的管理措施，后者是事后處置風(fēng)險(xiǎn)與危機(jī)的方式。

一是預(yù)防性制度安排。管理當(dāng)局通過(guò)運(yùn)用預(yù)防性工具，對(duì)金融機(jī)構(gòu)實(shí)施監(jiān)測(cè)、評(píng)估、指導(dǎo)與管理，可以在獲得大量微觀金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)信息的基礎(chǔ)上，提前研判風(fēng)險(xiǎn)，并采取相應(yīng)手段，這對(duì)于維護(hù)金融穩(wěn)定有著重要意義。2010年7月，美國(guó)金融監(jiān)管改革法案——《多德—弗蘭克華爾街改革與消費(fèi)者保護(hù)法》正式生效，賦予美聯(lián)儲(chǔ)“超級(jí)調(diào)控者”和“超級(jí)監(jiān)管者”的正式職責(zé)，同時(shí)也授予其維護(hù)金融穩(wěn)定的“廣泛權(quán)力”。擴(kuò)權(quán)后的美聯(lián)儲(chǔ)全面負(fù)責(zé)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估和監(jiān)測(cè)，對(duì)單個(gè)金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管權(quán)也從商業(yè)銀行延伸至所有具有系統(tǒng)重要性的機(jī)構(gòu)，包括保險(xiǎn)公司、投資銀行、對(duì)沖基金以及金融控股公司等。此外，美聯(lián)儲(chǔ)還有權(quán)對(duì)重要的支付清算體系進(jìn)行監(jiān)管，有權(quán)直接從被監(jiān)管機(jī)構(gòu)獲取信息。英國(guó)當(dāng)局將宏觀審慎管理與微觀審慎監(jiān)管的職能合并賦予英格蘭銀行，在英格蘭銀行內(nèi)部新設(shè)了金融政策委員會(huì)和審慎監(jiān)管局，另新設(shè)了直接受議會(huì)和財(cái)政部領(lǐng)導(dǎo)的金融行為局。審慎監(jiān)管局的首要目標(biāo)即通過(guò)對(duì)金融機(jī)構(gòu)的有效監(jiān)管來(lái)促進(jìn)金融體系的穩(wěn)定與審慎運(yùn)行，防范各類(lèi)金融風(fēng)險(xiǎn)；金融行為局負(fù)責(zé)保護(hù)消費(fèi)者權(quán)益和促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)公平競(jìng)爭(zhēng)，增強(qiáng)公眾對(duì)金融業(yè)和金融市場(chǎng)的信心。法國(guó)將銀行、證券、保險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)合并成“審慎監(jiān)管局”，置于中央銀行的監(jiān)督之下，法蘭西銀行被進(jìn)一步賦予系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和危機(jī)處理的管理權(quán)，負(fù)責(zé)應(yīng)對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和維護(hù)金融穩(wěn)定。日本銀行強(qiáng)調(diào)通過(guò)對(duì)金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展考核、非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管及各種提升金融業(yè)水平的活動(dòng)等方式來(lái)維護(hù)金融機(jī)構(gòu)的穩(wěn)定，且持續(xù)跟蹤監(jiān)督金融機(jī)構(gòu)處理問(wèn)題的進(jìn)展。

二是應(yīng)對(duì)性政策工具。在金融機(jī)構(gòu)發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)事件后，各國(guó)中央銀行均可以行使最后貸款人職能，視具體情況決定是否對(duì)金融機(jī)構(gòu)或金融市場(chǎng)提供流動(dòng)性支持，從而保證金融體系的穩(wěn)定。但是，盡管中央銀行通常是負(fù)有主要責(zé)任的金融穩(wěn)定管理主體，或在管理框架中處于關(guān)鍵位置，但由于維護(hù)金融穩(wěn)定是一項(xiàng)復(fù)雜的社會(huì)系統(tǒng)工程，單靠央行一己之力難以承擔(dān)該項(xiàng)職責(zé)，還需要跨部門(mén)的多個(gè)管理主體協(xié)調(diào)合作，共同處置金融風(fēng)險(xiǎn)。美國(guó)是典型的多管理主體協(xié)作維護(hù)金融穩(wěn)定的國(guó)家，美國(guó)新建立的金融穩(wěn)定監(jiān)管委員會(huì)強(qiáng)化了多部門(mén)協(xié)調(diào)防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的職能，意在共同維護(hù)金融體系穩(wěn)定，其有投票權(quán)理事包括財(cái)政部長(zhǎng)、聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)主席、貨幣監(jiān)理官、消費(fèi)者金融保護(hù)局局長(zhǎng)、證券交易委員會(huì)主席、聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司主席等。在德國(guó)的金融穩(wěn)定框架中，德意志聯(lián)邦銀行與監(jiān)管部門(mén)簽署有諒解備忘錄，以此明確了各自的職責(zé)，強(qiáng)調(diào)互相合作的重要性。

從我國(guó)情況看，中國(guó)人民銀行構(gòu)建了維護(hù)金融穩(wěn)定的整體框架。在此框架中，維護(hù)金融穩(wěn)定分為監(jiān)測(cè)和分析金融風(fēng)險(xiǎn)，評(píng)估和判斷金融穩(wěn)定形勢(shì)，采取預(yù)防、救助和處置措施及推動(dòng)金融改革三個(gè)層面。其履職流程主要為：密切跟蹤和分析經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)，對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行監(jiān)測(cè)；按照有關(guān)評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)和方法，評(píng)估和判斷多種因素對(duì)金融穩(wěn)定的影響；根據(jù)評(píng)估和判斷的結(jié)果，采取應(yīng)對(duì)措施。應(yīng)對(duì)措施又包括三個(gè)層面：在金融運(yùn)行處于穩(wěn)定狀態(tài)時(shí)，充分關(guān)注潛在風(fēng)險(xiǎn)，采取預(yù)防措施；在金融運(yùn)行逼近不穩(wěn)定的臨界狀態(tài)時(shí)，采取救助措施，對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)機(jī)構(gòu)提供流動(dòng)性支持，并通過(guò)重組和改革，促使這些機(jī)構(gòu)健康運(yùn)行；在金融運(yùn)行處于不穩(wěn)定狀態(tài)時(shí)，積極迅速采取危機(jī)處置措施，按市場(chǎng)化方式進(jìn)行清算、關(guān)閉或重組，同時(shí)推動(dòng)改革，通過(guò)改革促進(jìn)金融穩(wěn)定。

盡管法律已明確賦予人民銀行及其分支機(jī)構(gòu)維護(hù)金融穩(wěn)定的職責(zé)，中國(guó)人民銀行也構(gòu)建了整體的金融穩(wěn)定框架，但各級(jí)行在履職中仍面臨以下挑戰(zhàn)：（1）法律設(shè)定的履職手段不充分?！吨袊?guó)人民銀行法》從防范和化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)角度，設(shè)計(jì)了近六個(gè)條文為人民銀行的金融穩(wěn)定履職賦權(quán)，但總體看，現(xiàn)有手段偏重于風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)性工具，而預(yù)防性工具不足。（2）銀行監(jiān)管職能分設(shè)后，人民銀行獲取金融風(fēng)險(xiǎn)信息的能力弱化，對(duì)金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管指標(biāo)和部分金融市場(chǎng)信息不能全面和及時(shí)掌握。（3）監(jiān)管協(xié)調(diào)和信息共享缺乏有力的制度保障。（4）在區(qū)域金融穩(wěn)定總體框架中，人民銀行分支機(jī)構(gòu)作為多元履職主體之一，如何有效履職，還沒(méi)有明確的路徑。

三、事件驅(qū)動(dòng)型的金融穩(wěn)定框架實(shí)踐

近年來(lái)，濟(jì)南分行通過(guò)參與處置一系列金融風(fēng)險(xiǎn)案件，充分意識(shí)到，要達(dá)到有效處置風(fēng)險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的目標(biāo)，實(shí)現(xiàn)處置成本的最小化，必須做到風(fēng)險(xiǎn)管理關(guān)口前移，同時(shí)需要盡快建立一個(gè)能夠及時(shí)識(shí)別、預(yù)警和監(jiān)測(cè)金融風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生的機(jī)制框架。但如何實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)管理關(guān)口的前移，以及借助哪些履職手段來(lái)實(shí)現(xiàn)這一設(shè)想，都面臨著許多制度和技術(shù)性難題。為探索一條防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)、維護(hù)金融穩(wěn)定的有效路徑，濟(jì)南分行通過(guò)一個(gè)個(gè)金融風(fēng)險(xiǎn)事件的應(yīng)對(duì)處置，積累了一定的工作經(jīng)驗(yàn)，逐漸確立了目前較為成型的金融穩(wěn)定機(jī)制工作框架。

（一）金融風(fēng)險(xiǎn)事件描述

1. A銀行案件。2010年12月，A銀行接到客戶電話，懷疑有人偽造某公司的“單位定期存款開(kāi)戶證實(shí)書(shū)”取款，該行核實(shí)情況后立即向市公安局報(bào)案。案發(fā)后，由于A銀行對(duì)人民銀行維護(hù)金融穩(wěn)定的職能和作用缺乏深刻認(rèn)識(shí)，未在第一時(shí)間將案件的詳細(xì)情況報(bào)告給人民銀行，且此后10天未進(jìn)一步告知有關(guān)案件的進(jìn)展情況。濟(jì)南分行在通過(guò)相關(guān)渠道獲取案件信息后，為有效防范案件風(fēng)險(xiǎn)，要求A銀行每日?qǐng)?bào)送要情專(zhuān)報(bào)、監(jiān)測(cè)報(bào)表，以及時(shí)掌握涉案機(jī)構(gòu)更多的經(jīng)營(yíng)信息和案件發(fā)展動(dòng)態(tài)。在案件向縱深發(fā)展的過(guò)程中，某評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)突然宣布將A銀行列入信用評(píng)級(jí)觀察名單，受此影響，多家交易對(duì)手陸續(xù)停止與A銀行合作，致使該行在金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)運(yùn)作上出現(xiàn)嚴(yán)重困難。該事件發(fā)生后，A銀行也未及時(shí)報(bào)告給人民銀行，導(dǎo)致事件持續(xù)發(fā)酵。最終經(jīng)人民銀行積極組織協(xié)調(diào)，部分銀行陸續(xù)恢復(fù)對(duì)涉案銀行的金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)，危機(jī)慢慢化解。

在A銀行案件處置過(guò)程中，濟(jì)南分行充分感受到，及時(shí)獲取出險(xiǎn)金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)信息是及早采取應(yīng)對(duì)措施、有效控制風(fēng)險(xiǎn)蔓延的重要條件。A銀行案件的風(fēng)險(xiǎn)信息遲報(bào)，一定程度上導(dǎo)致了風(fēng)險(xiǎn)處置被動(dòng)，幸虧多方協(xié)作、措施得當(dāng)，才取得較好的處置效果。為此，濟(jì)南分行事后實(shí)施了兩項(xiàng)主要措施：一是強(qiáng)化了重大事項(xiàng)報(bào)告制度，并于2010年12月30日重新修訂下發(fā)了《金融穩(wěn)定重大事項(xiàng)報(bào)告制度》。二是實(shí)施了現(xiàn)場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估制度。在A銀行案發(fā)前后，相關(guān)監(jiān)管指標(biāo)完全符合監(jiān)管要求，并沒(méi)有明顯的惡化跡象。也就是說(shuō)，僅僅通過(guò)非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管，難以發(fā)現(xiàn)其真實(shí)風(fēng)險(xiǎn)的大小，非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管指標(biāo)存在失真和失靈的問(wèn)題。為了解真實(shí)風(fēng)險(xiǎn)狀況，必須對(duì)風(fēng)險(xiǎn)機(jī)構(gòu)進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)評(píng)估，以便對(duì)日常監(jiān)測(cè)中發(fā)現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)隱患進(jìn)行排查及評(píng)價(jià)。這兩項(xiàng)圍繞監(jiān)管信息對(duì)稱(chēng)而采取的應(yīng)急性措施被固定下來(lái)，一直延續(xù)至今。

2. 某城市商業(yè)銀行負(fù)面輿情而引發(fā)的系列事件 。2010年8月，轄內(nèi)某地區(qū)網(wǎng)站出現(xiàn)大量關(guān)于當(dāng)?shù)爻巧绦胸?fù)面輿情的帖子。帖中說(shuō)到，由于高額貸款和大股東經(jīng)營(yíng)困難，銀行“已經(jīng)快無(wú)能為力”，并鼓動(dòng)儲(chǔ)戶前去取款。帖子一經(jīng)登出，該行各支行陸續(xù)接到客戶咨詢，并出現(xiàn)個(gè)別定期存款提前支取的情況。該行立即向公安局報(bào)告，但并未在第一時(shí)間向人民銀行匯報(bào)。

盡管如此，人民銀行在獲悉此次輿情事件后高度重視，主動(dòng)開(kāi)展維穩(wěn)工作，先是布置金融穩(wěn)定崗位人員調(diào)查事件發(fā)生原因。經(jīng)調(diào)查，原來(lái)是該行的某大型企業(yè)客戶系統(tǒng)改造，銷(xiāo)售人員向客戶發(fā)布了內(nèi)容模糊的信息，引起誤讀，導(dǎo)致不實(shí)言論散布。摸清情況后，人民銀行立即召開(kāi)應(yīng)急會(huì)議，研究啟動(dòng)突發(fā)事件應(yīng)急預(yù)案Ⅲ級(jí)響應(yīng)，部署有關(guān)科室做好應(yīng)急工作，并約見(jiàn)該行負(fù)責(zé)人，與地方政府部門(mén)溝通，提出的事件處置合理化建議被當(dāng)?shù)卣驮撔胁杉{。該行主動(dòng)將事件后續(xù)進(jìn)展情況及時(shí)向人民銀行匯報(bào)。由于各部門(mén)和單位反應(yīng)迅速，不實(shí)言論在第一時(shí)間被刪除并糾正，該行現(xiàn)金供應(yīng)充足，謠言不攻自破，事件順利平息。通過(guò)此事件，濟(jì)南分行進(jìn)一步加大了金融穩(wěn)定重大事項(xiàng)報(bào)告制度執(zhí)行力，強(qiáng)化了各相關(guān)單位的信息溝通和共同研判風(fēng)險(xiǎn)的工作機(jī)制。

3. Z市某擔(dān)保圈風(fēng)險(xiǎn)事件。2012年，受市場(chǎng)因素影響，Z市化工企業(yè)J經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)下滑，多家銀行對(duì)其連續(xù)抽貸，最終企業(yè)破產(chǎn)。J企業(yè)破產(chǎn)后，與其存在直接擔(dān)保關(guān)系的4家企業(yè)由于代償貸款，也出現(xiàn)了資金風(fēng)險(xiǎn)，其中1家企業(yè)破產(chǎn)。由此“多米諾骨牌效應(yīng)”出現(xiàn)，風(fēng)險(xiǎn)迅速向外傳遞，波及第二層和第三層擔(dān)保圈企業(yè)。若任由風(fēng)險(xiǎn)沿?fù)?dān)保鏈擴(kuò)散，勢(shì)必會(huì)令更多的企業(yè)卷入擔(dān)保圈事件，形成地區(qū)性風(fēng)險(xiǎn)。這一擔(dān)保圈事件，使Z市乃至全省的多家銀行機(jī)構(gòu)陷入緊張并且進(jìn)退維谷的局面。若壓縮相關(guān)企業(yè)貸款，對(duì)擔(dān)保企業(yè)進(jìn)行追償，擔(dān)心更多的J企業(yè)出現(xiàn)，風(fēng)險(xiǎn)蔓延無(wú)法控制；若不壓縮貸款，或保全措施晚一步，又擔(dān)心其他銀行搶在前面，最終本機(jī)構(gòu)承擔(dān)更多的風(fēng)險(xiǎn)及損失。

事件發(fā)生時(shí)，部分銀行機(jī)構(gòu)按照金融穩(wěn)定重大事項(xiàng)報(bào)告制度的要求報(bào)告了相關(guān)問(wèn)題資產(chǎn)情況，但仍有大量機(jī)構(gòu)沒(méi)有及時(shí)報(bào)告。針對(duì)這一局面，當(dāng)?shù)厝嗣胥y行牽頭召開(kāi)了金融穩(wěn)定會(huì)商會(huì)議，摸清各家機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)狀況，為各機(jī)構(gòu)搭建信息溝通平臺(tái)，進(jìn)而協(xié)調(diào)各機(jī)構(gòu)采取統(tǒng)一策略，同進(jìn)同退。在獲得了充分信息的基礎(chǔ)上，當(dāng)?shù)厝嗣胥y行積極出謀劃策，配合政府對(duì)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)進(jìn)行分類(lèi)處置。協(xié)調(diào)銀行繼續(xù)貸款，引入優(yōu)質(zhì)投資者，救助、盤(pán)活基本面良好的企業(yè)；推廣擔(dān)保圈風(fēng)險(xiǎn)破解經(jīng)驗(yàn)，推動(dòng)政府介入，納入政府補(bǔ)償，快速切斷擔(dān)保鏈較短的企業(yè)；對(duì)情況較為復(fù)雜的企業(yè)分階段采取措施，協(xié)調(diào)過(guò)橋資金，維護(hù)金融債權(quán)。在有關(guān)部門(mén)的共同努力下，該事件得到了有效控制，風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)散速度減緩。此次事件后，Z市的《金融穩(wěn)定會(huì)商會(huì)議制度》也得到推廣，濟(jì)南分行轄內(nèi)多地市建立了類(lèi)似的“圓桌會(huì)議”制度，實(shí)現(xiàn)了金融風(fēng)險(xiǎn)一線信息的共通共享。

4. 跨行業(yè)信息獲取?？缧袠I(yè)信息監(jiān)測(cè)是人民銀行金融穩(wěn)定工作的特色之一。由于肩負(fù)銀證保行業(yè)交叉性金融業(yè)務(wù)、金融控股公司的監(jiān)測(cè)，以及非金融機(jī)構(gòu)的金融活動(dòng)監(jiān)測(cè)，除了銀行業(yè)信息外，人民銀行需要掌握證券、保險(xiǎn)、“影子銀行”等領(lǐng)域的詳細(xì)情況。但在實(shí)際工作中，跨行業(yè)信息的獲取卻存在許多部門(mén)和制度障礙，需付出較多的精力去協(xié)調(diào)溝通，影響了信息的實(shí)效。鑒于此，濟(jì)南分行致力推動(dòng)“一行三局”間的信息共享，并于2012年建立了聯(lián)合發(fā)布金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的信息通報(bào)制度，信息溝通渠道逐漸順暢。2012年濟(jì)南分行組織對(duì)地方法人證券公司開(kāi)展評(píng)估時(shí)，得到了當(dāng)?shù)刈C監(jiān)部門(mén)的積極支持，評(píng)估工作開(kāi)展順利。2013年，在總行與證監(jiān)會(huì)監(jiān)管合作備忘錄基礎(chǔ)上，濟(jì)南分行與山東省證監(jiān)局簽署了合作備忘錄，啟動(dòng)了證券期貨監(jiān)管合作試點(diǎn)工作。雙方通過(guò)《證券期貨監(jiān)管合作簡(jiǎn)報(bào)》，加強(qiáng)了信息共享力度，并就建立證券期貨業(yè)重大事項(xiàng)報(bào)告制度進(jìn)行了充分溝通，合作關(guān)系更為密切。

（二）濟(jì)南分行金融穩(wěn)定工作框架的事件驅(qū)動(dòng)型特征

濟(jì)南分行的金融穩(wěn)定機(jī)制工作框架，正是通過(guò)上述一個(gè)個(gè)典型金融風(fēng)險(xiǎn)事件驅(qū)動(dòng)，圍繞信息知情權(quán)、信息共享和改進(jìn)相應(yīng)的技術(shù)手段等核心要素，陸續(xù)建立起來(lái)的。濟(jì)南分行的金融穩(wěn)定機(jī)制大致有如下基本框架：

第一，搭建基礎(chǔ)信息平臺(tái)。2007年5月，法人機(jī)構(gòu)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)月報(bào)制度建立，覆蓋轄區(qū)全部銀行業(yè)機(jī)構(gòu)；2008年7月 ，金融穩(wěn)定監(jiān)測(cè)系統(tǒng)上線運(yùn)行，該系統(tǒng)參照1104非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)測(cè)報(bào)表體系，篩選核心指標(biāo)充實(shí)了原有監(jiān)測(cè)月報(bào)表，截至2013年10月，該系統(tǒng)已經(jīng)積累逾80個(gè)月度、300余萬(wàn)條記錄。同時(shí)，還探索對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)開(kāi)展監(jiān)測(cè)，先后建立了大型企業(yè)集團(tuán)監(jiān)測(cè)、重點(diǎn)行業(yè)監(jiān)測(cè)、涉外企業(yè)監(jiān)測(cè)、上市公司監(jiān)測(cè)、出險(xiǎn)企業(yè)監(jiān)測(cè)等制度，有效拓展了金融穩(wěn)定的監(jiān)測(cè)視野。

第二，拓展風(fēng)險(xiǎn)信息獲取渠道。正是基于參與處置一系列金融風(fēng)險(xiǎn)案件和事件的啟示，濟(jì)南分行將金融機(jī)構(gòu)重大事項(xiàng)報(bào)告制度作為維護(hù)金融穩(wěn)定的一項(xiàng)基礎(chǔ)制度，突出了制度執(zhí)行力和問(wèn)責(zé)措施，確立了分級(jí)管轄和屬地管轄相結(jié)合的管理措施，并區(qū)分輕重緩急，劃分三檔上報(bào)時(shí)限，即2小時(shí)內(nèi)、24小時(shí)內(nèi)和10個(gè)工作日內(nèi)。2011年以來(lái)，重大事項(xiàng)報(bào)告工作被列為濟(jì)南分行執(zhí)法檢查的內(nèi)容，累計(jì)對(duì)150余家銀行業(yè)機(jī)構(gòu)開(kāi)展執(zhí)法檢查。2013年7月，針對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)的變化和制度執(zhí)行中存在的問(wèn)題，濟(jì)南分行第三次修改了重大事項(xiàng)報(bào)告制度，將非標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)投資、重大客戶出險(xiǎn)情況、外部機(jī)構(gòu)出具的風(fēng)險(xiǎn)提示、檢查報(bào)告、評(píng)估報(bào)告、監(jiān)管通報(bào)和行政處罰等事項(xiàng)納入報(bào)告范圍。隨即組織全省金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展業(yè)務(wù)培訓(xùn)、考試，并加大了現(xiàn)場(chǎng)檢查力度。該項(xiàng)工作大大緩解了金融穩(wěn)定工作中風(fēng)險(xiǎn)信息獲取不足的缺陷，為提高風(fēng)險(xiǎn)研判能力提供了有力保障。

第三，穩(wěn)定協(xié)調(diào)工作取得積極進(jìn)展。在濟(jì)南分行的積極推動(dòng)下，2006年山東省政府建立了金融穩(wěn)定聯(lián)席會(huì)議制度，并于2010年8月進(jìn)一步修訂完善，確定省政府金融辦和人民銀行為共同召集人，各相關(guān)單位在此框架下加強(qiáng)信息溝通、共同研判風(fēng)險(xiǎn)，形成了多部門(mén)齊抓共管、合力維穩(wěn)的工作局面。在信息共享機(jī)制方面，濟(jì)南分行從三個(gè)層面建立制度：一是積極推動(dòng)與三大監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的監(jiān)管信息共享及監(jiān)管合作。二是在行內(nèi)建立了風(fēng)險(xiǎn)信息共享制度，充分整合了人民銀行內(nèi)部各業(yè)務(wù)部門(mén)在履職過(guò)程中掌握的風(fēng)險(xiǎn)信息。此外，濟(jì)南分行辦公室和金融穩(wěn)定處之間還建立了應(yīng)急、輿情、金融穩(wěn)定重大信息共享和聯(lián)動(dòng)機(jī)制。三是組織各商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理?xiàng)l線定期召開(kāi)“圓桌會(huì)議”，交流和共享風(fēng)險(xiǎn)管理政策和信息，共同研判風(fēng)險(xiǎn)。以上工作重點(diǎn)的轉(zhuǎn)變和工作層面的拓展，為切實(shí)增強(qiáng)金融風(fēng)險(xiǎn)研判和應(yīng)對(duì)能力提供了有效的制度保障。上述一整套非現(xiàn)場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)制度及行內(nèi)外風(fēng)險(xiǎn)信息整合機(jī)制，形成了濟(jì)南分行金融穩(wěn)定工作的基礎(chǔ)和前提。

第四，形成風(fēng)險(xiǎn)早期介入工作模式。濟(jì)南分行綜合運(yùn)用穩(wěn)健性現(xiàn)場(chǎng)評(píng)估、政策通報(bào)、現(xiàn)場(chǎng)調(diào)研、風(fēng)險(xiǎn)提示及預(yù)警等多種方式，對(duì)監(jiān)測(cè)發(fā)現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)或風(fēng)險(xiǎn)隱患進(jìn)行早期介入，形成一套風(fēng)險(xiǎn)早期介入工作模式。截至2013年6月末，濟(jì)南分行自主或組織各市中心支行開(kāi)展了對(duì)66家銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的現(xiàn)場(chǎng)評(píng)估工作，實(shí)現(xiàn)了從結(jié)果分析到過(guò)程分析。特別是通過(guò)對(duì)涉案機(jī)構(gòu)的現(xiàn)場(chǎng)評(píng)估，全面真實(shí)地掌握了金融機(jī)構(gòu)案發(fā)原因以及潛在的管理漏洞，對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源和傳導(dǎo)機(jī)制的認(rèn)識(shí)更加深刻。根據(jù)監(jiān)測(cè)發(fā)現(xiàn)的問(wèn)題，累計(jì)向有關(guān)金融機(jī)構(gòu)和地方政府發(fā)出風(fēng)險(xiǎn)提示和穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)建議300余家次，開(kāi)展現(xiàn)場(chǎng)調(diào)研及約見(jiàn)談話80余家次。高度重視與金融機(jī)構(gòu)之間的互動(dòng)，充分發(fā)揮金融機(jī)構(gòu)身處金融風(fēng)險(xiǎn)一線的信息優(yōu)勢(shì)，探索建立政策通報(bào)及金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理?xiàng)l線之間的共通、共享和“圓桌會(huì)議”制度。

四、區(qū)域金融穩(wěn)定機(jī)制的構(gòu)建要素分析

在濟(jì)南分行的履職案例中，通過(guò)對(duì)一系列金融風(fēng)險(xiǎn)事件或案件的應(yīng)對(duì)、處置和反思，逐步建立起了與工作實(shí)際相適應(yīng)的履職工具、方法和制度措施，這些履職探索既遵從了“分析—評(píng)估—應(yīng)對(duì)”的一般框架，又充分體現(xiàn)了現(xiàn)階段區(qū)域金融穩(wěn)定工作的特殊性，具體有以下經(jīng)驗(yàn)值得研究和借鑒：

（一）充分保障風(fēng)險(xiǎn)信息知情權(quán)

金融穩(wěn)定工作具有信息密集型特征，特別是隨著金融交易規(guī)模的急劇放大，金融產(chǎn)品結(jié)構(gòu)日趨復(fù)雜，這一特征更趨明顯。然而，監(jiān)管職責(zé)分離后，人民銀行與金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)聯(lián)系明顯減少，部分金融機(jī)構(gòu)對(duì)人民銀行的金融穩(wěn)定職能認(rèn)識(shí)模糊，當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生后，缺少與人民銀行主動(dòng)配合的意識(shí)。金融機(jī)構(gòu)往往會(huì)隱瞞真相，將信息內(nèi)部化，總希望能大事化小、小事化了，試圖內(nèi)部解決，避免事態(tài)擴(kuò)大。

針對(duì)A銀行事件，完全可以做這樣一些基本的假設(shè)。如果A銀行繼續(xù)隱瞞事實(shí)，僥幸尋求內(nèi)部解決，但某評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)已經(jīng)將其列入信用評(píng)級(jí)觀察名單，已經(jīng)將問(wèn)題公開(kāi)化了，多家交易對(duì)手都會(huì)出于安全考慮，自然而然停止與A銀行的業(yè)務(wù)合作。這樣，A銀行的流動(dòng)性管理將在內(nèi)部和外部?jī)蓚€(gè)方向發(fā)生不可預(yù)測(cè)的嚴(yán)重后果。事后，如果不是濟(jì)南分行迅速反應(yīng)和及時(shí)上報(bào)，并采取有力措施，將會(huì)錯(cuò)過(guò)風(fēng)險(xiǎn)處置的最佳時(shí)機(jī)；如果不是人民銀行總行及時(shí)指導(dǎo)，A銀行案件可能出現(xiàn)更大風(fēng)險(xiǎn)。由此，在某些金融機(jī)構(gòu)認(rèn)為的小事件背后，可能隱藏著其自身不可控的、具有傳染性和系統(tǒng)性的大問(wèn)題。所以，確保人民銀行對(duì)風(fēng)險(xiǎn)信息的第一知情權(quán)，是構(gòu)建金融穩(wěn)定機(jī)制的重要基礎(chǔ)。

在Z市擔(dān)保圈事件中，同樣存在對(duì)穩(wěn)定信息的誤判問(wèn)題。出于自保和個(gè)體理性，單個(gè)金融機(jī)構(gòu)都希望盡快從擔(dān)保圈風(fēng)險(xiǎn)中全身而退，結(jié)果，墻倒眾人推，個(gè)體理性導(dǎo)致集體非理性，小的擔(dān)保圈風(fēng)險(xiǎn)可能會(huì)迅速傳染到其他行業(yè)、領(lǐng)域，最終，眾銀行和眾企業(yè)必將一同陷入“囚徒困境”之中。正是在這種關(guān)鍵的當(dāng)口，濟(jì)南分行通過(guò)“重大事項(xiàng)報(bào)告制度”及時(shí)了解擔(dān)保圈風(fēng)險(xiǎn)狀況，并通過(guò)及時(shí)的會(huì)商、協(xié)調(diào)和統(tǒng)一謀劃，積極協(xié)調(diào)銀行續(xù)貸，引入優(yōu)質(zhì)投資者，使存在繼續(xù)生存可能的企業(yè)幸免于難；又通過(guò)一系列切實(shí)有效的后續(xù)措施，使得看上去無(wú)法收拾的事件得以平息。

可以看出，當(dāng)金融風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生時(shí)，實(shí)施信息封閉可能是單個(gè)金融機(jī)構(gòu)的理性行為，但相對(duì)于金融穩(wěn)定而言，這必將導(dǎo)致集體非理性的結(jié)果。具有金融穩(wěn)定職能和擁有一定金融穩(wěn)定手段的人民銀行，如果不能及時(shí)、準(zhǔn)確地掌握每家機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)信息，就無(wú)法對(duì)整體風(fēng)險(xiǎn)狀況進(jìn)行判斷，也無(wú)法協(xié)調(diào)機(jī)構(gòu)采取對(duì)整體有利的措施。因此，金融穩(wěn)定履職的首要前提是，建立起及時(shí)有效的信息收集機(jī)制，對(duì)履職客體——金融體系風(fēng)險(xiǎn)及內(nèi)外部沖擊，具有充分的掌握和理解，為采取預(yù)防、干預(yù)措施，妥當(dāng)運(yùn)用最后貸款人職能，提供有力的信息支撐。否則，會(huì)由于信息、責(zé)任不對(duì)稱(chēng)，導(dǎo)致“被動(dòng)救助”、“事后介入”或錯(cuò)失危機(jī)干預(yù)的最佳時(shí)機(jī)。

（二）必要的早期介入措施

實(shí)行早期介入是金融穩(wěn)定預(yù)防性政策框架的組成部分，也是采取應(yīng)對(duì)性措施的必要前提。對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的早期介入一般通過(guò)行使監(jiān)管權(quán)實(shí)現(xiàn)。銀監(jiān)部門(mén)分設(shè)后，法律雖然仍賦予人民銀行在外匯管理、反洗錢(qián)、清算管理等領(lǐng)域的直接監(jiān)管權(quán)，但更多的是賦予宏觀和系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的管理職責(zé)。在此情況下，當(dāng)金融風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生時(shí)，作為在防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)上具有獨(dú)特視角和話語(yǔ)權(quán)的人民銀行，早期介入的基本依據(jù)和標(biāo)準(zhǔn)以及以何種手段實(shí)現(xiàn)早期介入并不清晰，缺乏具體的操作路徑。

在近年來(lái)一系列金融風(fēng)險(xiǎn)案件處置過(guò)程中可以發(fā)現(xiàn)，人民銀行應(yīng)對(duì)處置金融風(fēng)險(xiǎn)和維護(hù)金融穩(wěn)定的作用是任何組織和個(gè)人不可替代的。但由于信息上的不對(duì)稱(chēng)，使得這種作用表現(xiàn)為事后被動(dòng)的應(yīng)急性救火，而非并早期、主動(dòng)的預(yù)防式介入。如果不存在信息障礙，如果能夠?qū)崿F(xiàn)早期介入，整個(gè)風(fēng)險(xiǎn)事件的有效處置可能會(huì)在較小的范圍內(nèi)就能平穩(wěn)解決。但事實(shí)上，一旦錯(cuò)過(guò)了風(fēng)險(xiǎn)信息早期知曉和早期介入的有利時(shí)機(jī)，后期的處置成本將成倍放大。

當(dāng)前，濟(jì)南分行在長(zhǎng)期實(shí)踐中，已經(jīng)優(yōu)選了三個(gè)基本的早期介入工具：一是根據(jù)非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)測(cè)發(fā)現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)及時(shí)向高風(fēng)險(xiǎn)機(jī)構(gòu)發(fā)出風(fēng)險(xiǎn)提示，督促其穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)，必要時(shí)可輔之以約談高管等方式。二是通過(guò)開(kāi)展穩(wěn)健性評(píng)估，實(shí)現(xiàn)更為充分的早期介入?，F(xiàn)場(chǎng)評(píng)估是一項(xiàng)預(yù)防性的工具，不同于一般的檢查，原則上不涉及行政處罰，更多的是從一個(gè)超脫的視角，幫助金融機(jī)構(gòu)分析其在戰(zhàn)略方向、經(jīng)營(yíng)管理等方面的重大問(wèn)題。三是在更加宏觀的層面開(kāi)展金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警。金融穩(wěn)定風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警不同于微觀審慎監(jiān)管開(kāi)展的單機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警，在功能上，一方面應(yīng)有助于識(shí)別脆弱性機(jī)構(gòu)，另一方面應(yīng)著眼于宏觀經(jīng)濟(jì)的周期性波動(dòng)，通過(guò)識(shí)別經(jīng)濟(jì)金融變量的內(nèi)在關(guān)聯(lián)性實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警。濟(jì)南分行的金融穩(wěn)定工作機(jī)制中，宏觀風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警主要依托金融穩(wěn)定監(jiān)測(cè)信息系統(tǒng)和其他風(fēng)險(xiǎn)信息獲取制度，構(gòu)建先行指標(biāo)體系，通過(guò)KLR信號(hào)法等技術(shù)進(jìn)行早期預(yù)警。

（三）信息共享和金融穩(wěn)定協(xié)調(diào)機(jī)制

在金融穩(wěn)定實(shí)踐中，不同管理主體之間的協(xié)調(diào)向來(lái)是必不可少的制度安排。但一個(gè)合理有效的協(xié)調(diào)機(jī)制的確立，在不同時(shí)期、不同金融風(fēng)險(xiǎn)事件中會(huì)呈現(xiàn)出不同的內(nèi)涵。多年來(lái)，濟(jì)南分行在金融穩(wěn)定協(xié)調(diào)機(jī)制上主要側(cè)重于兩個(gè)層面：一是強(qiáng)化同地方政府相關(guān)部門(mén)的溝通協(xié)調(diào)，充分發(fā)揮地方政府在防范化解區(qū)域性金融風(fēng)險(xiǎn)中的主導(dǎo)作用。在近年來(lái)一系列金融風(fēng)險(xiǎn)案件的處置過(guò)程中，濟(jì)南分行最大限度地爭(zhēng)取到了山東省各級(jí)政府的強(qiáng)力支持，最大程度地凝聚各部門(mén)工作合力，調(diào)動(dòng)各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)救助資源，初步確立了分工明確、協(xié)作高效的處置機(jī)制，推動(dòng)各項(xiàng)金融風(fēng)險(xiǎn)處置工作順利完成。其次是深化金融監(jiān)管合作與信息共享。在現(xiàn)行的分業(yè)監(jiān)管體制下，銀、證、保交叉性領(lǐng)域的監(jiān)管是薄弱環(huán)節(jié)，也是金融風(fēng)險(xiǎn)事件的多發(fā)區(qū)域，基于金融穩(wěn)定要求的監(jiān)管合作就顯得十分必要。隨著金融穩(wěn)定履職工作深入，濟(jì)南分行探索開(kāi)展了多種形式的信息共享、監(jiān)管協(xié)調(diào)與合作機(jī)制，為開(kāi)展金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)、穩(wěn)健性評(píng)估和風(fēng)險(xiǎn)處置等工作提供了較好的制度支持。但目前，區(qū)域金融穩(wěn)定協(xié)調(diào)仍處于不斷探索階段，有效的工作機(jī)制和框架的形成有賴于在制度層面進(jìn)一步健全宏觀審慎管理架構(gòu)，充分整合宏觀審慎管理和微觀審慎監(jiān)管職能，以及合理地界定中央金融監(jiān)管和地方金融管理的職責(zé)邊界。

五、幾點(diǎn)簡(jiǎn)要結(jié)論

同全國(guó)各地的金融部門(mén)一樣，濟(jì)南分行多年來(lái)通過(guò)一個(gè)個(gè)典型金融風(fēng)險(xiǎn)事件的處置，逐漸確立并完善了相對(duì)成型的金融穩(wěn)定機(jī)制工作框架。在不斷的實(shí)踐中，濟(jì)南分行圍繞信息知情權(quán)、風(fēng)險(xiǎn)早期介入、信息共享機(jī)制和金融穩(wěn)定協(xié)調(diào)等關(guān)鍵要素，相應(yīng)做實(shí)了金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)、金融穩(wěn)定重大事項(xiàng)報(bào)告、穩(wěn)健性現(xiàn)場(chǎng)評(píng)估、出險(xiǎn)企業(yè)監(jiān)測(cè)、金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理聯(lián)席會(huì)議等制度，初步搭建起了金融穩(wěn)定履職體系。據(jù)此可以得到如下基本結(jié)論：第一，保障風(fēng)險(xiǎn)知情權(quán)是開(kāi)展金融穩(wěn)定工作的首要前提，應(yīng)多渠道開(kāi)展金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)，堅(jiān)持“風(fēng)險(xiǎn)全覆蓋”與重點(diǎn)部位“貼身監(jiān)測(cè)”并舉，重視金融機(jī)構(gòu)身處金融風(fēng)險(xiǎn)一線的信息優(yōu)勢(shì)，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)信息獲取。第二，健全跨市場(chǎng)、跨系統(tǒng)金融風(fēng)險(xiǎn)信息共享及協(xié)調(diào)配合機(jī)制，是金融穩(wěn)定工作必不可少的重要方面。應(yīng)充分發(fā)揮地方政府在調(diào)動(dòng)各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)救助資源、凝聚部門(mén)合力方面的主導(dǎo)作用，建立健全緊密依靠地方政府的金融風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)處置機(jī)制。第三，探索開(kāi)展多渠道的金融風(fēng)險(xiǎn)“早期介入”，是金融穩(wěn)定履職的必然要求，這有助于獲取更深層次的風(fēng)險(xiǎn)信息，有助于前置性地防范風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)然，在法律層面應(yīng)賦予人民銀行維護(hù)金融穩(wěn)定必要的監(jiān)督檢查權(quán)，對(duì)證券、保險(xiǎn)業(yè)機(jī)構(gòu)及其他融資性非金融機(jī)構(gòu)的信息索取權(quán)，以及將評(píng)估權(quán)上升為一項(xiàng)法定的金融穩(wěn)定履職手段，這些同樣是構(gòu)建區(qū)域金融穩(wěn)定機(jī)制不可或缺的重要因素。

（責(zé)任編輯 劉西順；校對(duì) YT，XS）