銀行對(duì)民資敞開(kāi)閘門(mén)后，蘇寧、阿里等各行各業(yè)瘋搶而入，希望能在銀行的高收益中分一杯羹。不過(guò)，在銀行巨頭以及互聯(lián)網(wǎng)金融的夾擊下，民營(yíng)銀行要打破壟斷，確實(shí)是一件不容易的事，而加之現(xiàn)行金融政策的不穩(wěn)定性，更為一時(shí)興起的民營(yíng)銀行設(shè)立熱潮潑了一盆冷水，情勢(shì)不容樂(lè)觀。

投資動(dòng)機(jī)質(zhì)疑

自“金十條”等允諾民間資本投資入股以來(lái)，截至目前已有數(shù)十家民企向管理層發(fā)出設(shè)立民營(yíng)銀行的申請(qǐng)。頓時(shí)，民營(yíng)銀行概念一時(shí)沸沸揚(yáng)揚(yáng)，成為市場(chǎng)炒作熱點(diǎn)。

但是，國(guó)內(nèi)私人部門(mén)對(duì)銀行等金融牌照的鐘情，并非是完全基于專業(yè)化分工的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，致力于發(fā)展真正基于市場(chǎng)邏輯的金融機(jī)構(gòu)，而是存有希望假借設(shè)立或投資銀行等金融機(jī)構(gòu)，降低融資成本，變相向社會(huì)轉(zhuǎn)移自身高負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)的強(qiáng)烈動(dòng)機(jī)。

相關(guān)研究數(shù)據(jù)顯示，目前中國(guó)企業(yè)整體負(fù)債占GDP比重逼近155%，最大的1500家上市公司債務(wù)是其每年?duì)I運(yùn)現(xiàn)金流的7倍（健康水平為3～4倍，6倍則為危險(xiǎn)程度），同時(shí)2012年企業(yè)部門(mén)凈負(fù)債是其凈利潤(rùn)的29倍，這使企業(yè)債已超過(guò)地方債成為市場(chǎng)最顯著的風(fēng)險(xiǎn)隱患之一。而對(duì)于民企來(lái)說(shuō)，其顯性負(fù)債還呈現(xiàn)出企業(yè)規(guī)模越大負(fù)債越高的特征，同時(shí)絕大多數(shù)民企都負(fù)有大量隱性民間借貸和凈外幣負(fù)債。

另一個(gè)尷尬的事實(shí)是，伴隨著產(chǎn)能過(guò)剩、真實(shí)內(nèi)外需萎靡等，同樣負(fù)債高企的民營(yíng)企業(yè)，一則很難如國(guó)企一樣具有相對(duì)暢通的融資渠道進(jìn)行債務(wù)展期，二則其投資邊際收益率顯著收斂，同時(shí)企業(yè)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)下，其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流卻趨向收斂，三角債問(wèn)題日益突出，這些無(wú)疑加重民企整體債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

這樣的后果是，顯然民企設(shè)立能吸收存款的銀行等則可通過(guò)各種變通手段繞開(kāi)監(jiān)管，如同國(guó)企借助國(guó)有金融體系轉(zhuǎn)移負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)一樣，借民營(yíng)銀行等把負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)向金融系統(tǒng)乃至社會(huì)轉(zhuǎn)移。

所以，有業(yè)內(nèi)人士指出，申請(qǐng)?jiān)O(shè)立民營(yíng)銀行的民企，以金融支持實(shí)體為理?yè)?jù)，或打出產(chǎn)融結(jié)合的概念，則有悖市場(chǎng)秩序、規(guī)律：

其一，金融作為獨(dú)立的市場(chǎng)分工產(chǎn)業(yè)體現(xiàn)的是市場(chǎng)專業(yè)分工下的優(yōu)勢(shì)。以產(chǎn)融結(jié)合等作為設(shè)立民營(yíng)銀行的理?yè)?jù)，要么是一種市場(chǎng)退化，要么就是企業(yè)向金融系統(tǒng)和社會(huì)轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的借口。其二，民營(yíng)銀行有助于促進(jìn)金融支持實(shí)體是命題錯(cuò)位。不論是民營(yíng)銀行還是國(guó)有銀行，其能否支持實(shí)體關(guān)鍵看其是否以市場(chǎng)秩序和邏輯配置金融資源，及資源配置的績(jī)效。當(dāng)前亟須摒棄所有制身份論，培育真正的市場(chǎng)化金融機(jī)構(gòu)。產(chǎn)融結(jié)合模式本質(zhì)上是產(chǎn)業(yè)資本缺乏真正市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，而以設(shè)立銀行等拓展外源融資能力，彌補(bǔ)內(nèi)源擴(kuò)展能力不足的瓶頸，進(jìn)而加速通往規(guī)模魔咒。

過(guò)關(guān)互聯(lián)網(wǎng)金融？

“先等互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)以及民營(yíng)銀行互相廝殺一番，能活下來(lái)的再與傳統(tǒng)的銀行業(yè)來(lái)PK！”

10月24日，剛剛完成調(diào)研的一位銀行業(yè)人士表示，民營(yíng)銀行并不如外界看起來(lái)那么美好，在當(dāng)今銀行業(yè)的格局之下，它們只能算是蝦兵蟹將，不但不足以掀起浪花，還將遭受慘烈競(jìng)爭(zhēng)之痛。

如今互聯(lián)網(wǎng)金融興起，民營(yíng)銀行要想吸引資金，首先要面對(duì)的是野蠻生長(zhǎng)、互相廝殺的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融競(jìng)爭(zhēng)的激烈從不斷抬高的收益率可見(jiàn)一斑，例如百度推出了預(yù)期收益率8%的基金理財(cái)產(chǎn)品，一元起售。阿里巴巴的“余額寶”更是以突破千億元的巨額資本窺視群雄。而互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)之間相互廝殺拼搶客戶的殺手锏只有一個(gè)，那就是抬高收益率壓倒對(duì)手，民營(yíng)銀行一出生便要遭遇互聯(lián)網(wǎng)金融勁敵。

“金融其實(shí)最終都一樣，就是比拼同等風(fēng)險(xiǎn)下的收益率?！鄙鲜鋈耸空f(shuō)，互聯(lián)網(wǎng)金融競(jìng)爭(zhēng)將不斷抬升收益率，倒逼銀行提高理財(cái)產(chǎn)品收益率，而民營(yíng)銀行的收益率要遠(yuǎn)高過(guò)大中型銀行，才會(huì)對(duì)客戶有吸引力。

而下一步存款利率的放開(kāi)，更是讓民營(yíng)銀行的設(shè)立雪上加霜。大中型銀行稍微抬高存款利率，會(huì)如吸金石一樣吸進(jìn)海量資本，品牌弱勢(shì)之下的小銀行就只能以高利率攬客，高利率攬客決定了只能投資高收益產(chǎn)品，從而進(jìn)入高風(fēng)險(xiǎn)的“陷阱”之中。

政策風(fēng)險(xiǎn)壓力

早在2011年年初銀監(jiān)會(huì)就表示民間資本投資入股銀行業(yè)不存在任何政策障礙。但事實(shí)證明，民營(yíng)資本進(jìn)入銀行后只是“陪太子讀書(shū)”，沒(méi)有經(jīng)營(yíng)權(quán)，沒(méi)有話語(yǔ)權(quán)。今后，即使民營(yíng)銀行獲批，其能否獲得與國(guó)有銀行、城商行事實(shí)上平等的待遇與競(jìng)爭(zhēng)機(jī)會(huì)，仍然是決定民營(yíng)銀行命運(yùn)的重要因素。

目前民營(yíng)銀行設(shè)立的具體細(xì)則仍未“落定”，監(jiān)管層采取集思廣益的態(tài)度，鼓勵(lì)各地上報(bào)細(xì)則或方案，為最終方案提供參考。

有知情人士透露，目前監(jiān)管層比較認(rèn)可的一種方案是：未來(lái)將給予民營(yíng)銀行有限業(yè)務(wù)牌照，比如對(duì)其可經(jīng)營(yíng)的業(yè)務(wù)范圍、開(kāi)展業(yè)務(wù)的區(qū)域、合格存款人等予以一定限制。

中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國(guó)銀行業(yè)研究中心主任郭田勇預(yù)計(jì)，民營(yíng)銀行在試點(diǎn)初期的數(shù)量不會(huì)太多。在目前商業(yè)銀行同質(zhì)化嚴(yán)重的大背景下，定位于服務(wù)社區(qū)、小微企業(yè)、三農(nóng)的民營(yíng)銀行可能是監(jiān)管層認(rèn)可的民營(yíng)銀行模式。他分析，只有存款保險(xiǎn)等配套制度出臺(tái)后，民營(yíng)銀行的推進(jìn)才會(huì)進(jìn)入加速期。

“監(jiān)管層希望通過(guò)試點(diǎn)的方式推進(jìn)民營(yíng)銀行發(fā)展，為未來(lái)進(jìn)一步開(kāi)放銀行業(yè)門(mén)檻提供政策依據(jù)?！?/p>

這個(gè)依據(jù)的起點(diǎn)就是對(duì)設(shè)立民營(yíng)銀行有限牌照的核準(zhǔn)。中國(guó)光大集團(tuán)董事長(zhǎng)唐雙寧稱，不同種類持牌機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)范圍不同，監(jiān)管要求應(yīng)區(qū)別對(duì)待。分為吸儲(chǔ)類機(jī)構(gòu)（即全牌照銀行）、非吸儲(chǔ)類機(jī)構(gòu)（即有限牌照銀行）、自有資金放貸機(jī)構(gòu)（如小額貸款公司等）。

業(yè)內(nèi)人士指出，有限牌照民營(yíng)銀行在經(jīng)營(yíng)范圍上可能會(huì)作出區(qū)域性限制，資金的規(guī)模、每筆貸款的額度可能也會(huì)有所要求，同時(shí)估計(jì)還會(huì)引入商業(yè)銀行控股，至于控股的比例也許會(huì)有所下調(diào)。另外，在存款準(zhǔn)備金率和不同類別貸款的計(jì)提比例方面可能也會(huì)與一般商業(yè)銀行有所區(qū)別。

“民營(yíng)銀行起步階段，首先將是有限定的區(qū)域性經(jīng)營(yíng)，即使批準(zhǔn)全國(guó)經(jīng)營(yíng)，其起步涉及的也只是少數(shù)幾個(gè)地區(qū)。然而在監(jiān)管指標(biāo)上，將與全國(guó)性銀行的要求一樣，都要受到資本充足率、撥備覆蓋率、存貸比等硬指標(biāo)的約束，那么民營(yíng)銀行的風(fēng)控人員等各方面都要跟上，這對(duì)小型銀行來(lái)說(shuō)都是無(wú)形的壓力?！敝袊?guó)人民銀行河南分行的有關(guān)政策研究的學(xué)者認(rèn)為。

伴隨而來(lái)的還有民營(yíng)銀行持續(xù)的融資壓力將會(huì)如影隨形，“銀行融資的渠道無(wú)非是一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)，而上市還遙不可及，那么最終又涉及股權(quán)的問(wèn)題。”上述人士認(rèn)為民營(yíng)銀行將面對(duì)的持續(xù)融資壓力也會(huì)讓其望而卻步。