除了房地產(chǎn)的價(jià)格，相信養(yǎng)老當(dāng)屬被討論最多的問(wèn)題，而近日，養(yǎng)老改革更是引起社會(huì)的極大關(guān)注。無(wú)論最終結(jié)果是實(shí)現(xiàn)了延長(zhǎng)繳費(fèi)年限，或是真正養(yǎng)老并軌，都沒(méi)有從根本放下老性心中的那顆大石頭。老百姓真正關(guān)心的是，如何才能夠過(guò)上有保障的晚年生活，如何能讓晚年生活幸福無(wú)憂。

相信“保障”這個(gè)詞已經(jīng)泛濫于各類金融機(jī)構(gòu)。各大銀行爭(zhēng)先恐后的推出各類保障為先、高收益率的理財(cái)產(chǎn)品，保險(xiǎn)公司接二連三的制定出不少有“保障”的品種，而基金公司也將首只絕對(duì)收益養(yǎng)老基金——海富通養(yǎng)老收益基金公諸于世。另外，針對(duì)養(yǎng)老理財(cái)?shù)牡幕甬a(chǎn)品還包括天弘安康養(yǎng)老基金和華夏永?；稹Ｄ敲?，哪種養(yǎng)老理財(cái)品最有保障，養(yǎng)老理財(cái)基金到底值不值得去投資呢？

規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)保障安全

養(yǎng)老理財(cái)最重要的不是獲取高收益，而是能規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)保障安全，細(xì)水長(zhǎng)流地獲取穩(wěn)健收益。實(shí)際上，其本質(zhì)就是讓投資者獲取保障，對(duì)此投資者可選擇收益穩(wěn)健的基金，如保本基金、債券基金以及專業(yè)的養(yǎng)老基金等。投資策略方面，基金將充分考慮宏觀背景來(lái)選擇行業(yè)和不同類別資產(chǎn)倉(cāng)位的配置比例，同時(shí)精選景氣板塊和個(gè)股進(jìn)行投資，在獲取收益的同時(shí)全程配合運(yùn)用止盈止損策略來(lái)鎖定已得收益，從而達(dá)到保障目的。

天弘安康養(yǎng)老基金作為首只專注于養(yǎng)老投資的的理財(cái)產(chǎn)品。據(jù)其招募說(shuō)明書(shū)的說(shuō)法，將“致力于為各類養(yǎng)老資金提供穩(wěn)健養(yǎng)老理財(cái)服務(wù)，力求在風(fēng)險(xiǎn)可控的原則下，通過(guò)股票、債券等資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)收益比較與靈活配置，實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)的持續(xù)穩(wěn)健增長(zhǎng)”。卻也是首只以30%為股票投資上限的公募“絕對(duì)收益”類產(chǎn)品，華夏永福養(yǎng)老理財(cái)基金的設(shè)計(jì)上和天弘基金類似。

海富通養(yǎng)老收益相比天弘安康養(yǎng)老基金而言，在資產(chǎn)配置以及投資工具的使用上則更為靈活，根據(jù)其招募說(shuō)明書(shū)的說(shuō)法，海富通養(yǎng)老收益混基對(duì)股票投資占基金資產(chǎn)的比例為0%—95%，對(duì)于債券等固定收益資產(chǎn)配置可從5%提升至100%，突破常見(jiàn)混合型基金限制。值得一提的是，該基金以3年期定存利率（稅后）+2%作為業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)，在實(shí)現(xiàn)既定投資目標(biāo)同時(shí)將可能的損失最小化。

收益跑贏滬深300

而在業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的選擇上，三只基金則各不相同，天弘安康養(yǎng)老基金的業(yè)績(jī)基準(zhǔn)為“五年期銀行定期存款利率（稅后）“，亦即年化收益為4.75%；而海富通養(yǎng)老收益的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)是“三年期銀行定期存款利率（稅后）+2%”，亦即年化收益為6.04%，華夏永福養(yǎng)老理財(cái)?shù)臉I(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)是“一年期銀行定期存款利率（稅后）+2%”，亦即年化收益為4.85%，雖然業(yè)績(jī)基準(zhǔn)的選擇不同，但共同的目的都是為了抵抗高通脹，解決投資者的養(yǎng)老問(wèn)題，使投資者在退休后安享晚年。

但從三只養(yǎng)老基金的收益來(lái)看，顯然完成了這個(gè)使命，萬(wàn)德資訊顯示截止到10月14號(hào)，天弘安康養(yǎng)老基金的凈值為1.0490，年化回報(bào)率為5.59%，海富通養(yǎng)老收益基金凈值為1.0390，年化收益率為10.57%，華夏永福養(yǎng)老理財(cái)?shù)膬糁禐?.0070，年化收益率為4.12%，而從與滬深300指數(shù)的表現(xiàn)來(lái)看，除了天弘安康養(yǎng)老基金弱于市場(chǎng)表現(xiàn)以外，另外兩只基金都跑贏了同期滬深300指數(shù)（見(jiàn)表1）。

止損策略也關(guān)鍵

實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老基金保障目標(biāo)的投資策略中，止盈止損策略最為關(guān)鍵，從而可嚴(yán)控基金下跌風(fēng)險(xiǎn)，爭(zhēng)取下跌幅度不超過(guò)個(gè)位數(shù)。當(dāng)前市場(chǎng)這三只養(yǎng)老理財(cái)?shù)幕鸲紝儆谄珎旌闲突稹Ｆ渲兄箵p策略非常重要，甚至比止盈策略更重要，是對(duì)投資人投資習(xí)慣的約束。

止損策略包括兩類，一類是產(chǎn)品凈值從高位回撤時(shí)的止損，另一類為收益率落后大盤(pán)，市場(chǎng)調(diào)整時(shí)的止損。對(duì)于第一類止損設(shè)置兩個(gè)級(jí)別警戒線，并進(jìn)行實(shí)時(shí)系統(tǒng)監(jiān)控。當(dāng)基金資產(chǎn)凈值回撤超過(guò)一級(jí)警戒線時(shí)逐步減倉(cāng)；當(dāng)基金資產(chǎn)凈值回撤超過(guò)二級(jí)警戒線時(shí)強(qiáng)行平倉(cāng)。對(duì)于第二類止損策略，大盤(pán)上漲后，如果基金收益率落后大盤(pán)超過(guò)警戒水平，一旦市場(chǎng)調(diào)整，基金管理人將及時(shí)進(jìn)行止損保護(hù)，防止損失進(jìn)一步擴(kuò)大或確保已實(shí)現(xiàn)收益。