近年來，金融全球化、自由化和金融創(chuàng)新發(fā)展迅猛，我國金融機(jī)構(gòu)混業(yè)經(jīng)營趨勢日益明顯，金融業(yè)開放加快，金融監(jiān)管環(huán)境發(fā)生重大變化。

在此趨勢之下，以適度金融監(jiān)管保障金融安全成為重要議題?！爱?dāng)我們考慮金融安全的時(shí)候，必然要考慮金融監(jiān)管，金融監(jiān)管為金融安全提供了保障，防范了金融機(jī)構(gòu)和金融市場的風(fēng)險(xiǎn)，確保金融安全?！敝袊缈圃航鹑谘芯克ㄅc金融研究室主任胡濱表示。

金融監(jiān)管作為政府宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控及規(guī)制金融活動(dòng)的一項(xiàng)重要手段，其最基本的含義旨在維護(hù)金融機(jī)構(gòu)安全及穩(wěn)健經(jīng)營，從而在整體上確保金融體系安全和金融秩序的穩(wěn)定。

然而，目前我國金融監(jiān)管體系存在一定的弊端。胡濱認(rèn)為，分業(yè)金融監(jiān)管模式、不完善的金融監(jiān)管法律體系、系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)防范的缺乏都是不利于我國金融安全的因素。因此，金融監(jiān)管體制能否合理調(diào)整事關(guān)我國金融安全。

統(tǒng)一監(jiān)管

從1993年以后，中國證監(jiān)會(huì)、中國保監(jiān)會(huì)和中國銀監(jiān)會(huì)陸續(xù)成立，由此中國正式確立了分業(yè)監(jiān)管、“一行三會(huì)”分工的金融監(jiān)管體制。

然而，在此監(jiān)管體制之下，隨著金融市場的發(fā)展，金融分業(yè)經(jīng)營、混業(yè)經(jīng)營令金融市場監(jiān)管面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，分業(yè)監(jiān)管弊端顯現(xiàn)。

全國人大常委會(huì)原副委員長成思危表示：目前金融市場監(jiān)管采取的“一行三會(huì)”監(jiān)管方式存在一定的問題，金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營和綜合監(jiān)管是系統(tǒng)化的目標(biāo)，“一行三會(huì)”等監(jiān)管部門之間需要協(xié)調(diào)、配合，才能起到系統(tǒng)監(jiān)管的效果。

對(duì)于分業(yè)監(jiān)管的弊端，胡濱在接受記者采訪時(shí)表示，隨著金融混業(yè)經(jīng)營的發(fā)展，出現(xiàn)了對(duì)金融產(chǎn)品的監(jiān)管缺位，金融市場中很多金融產(chǎn)品是跨領(lǐng)域、跨行業(yè)的，而目前我國對(duì)于同一種性質(zhì)的金融產(chǎn)品的監(jiān)管手段卻不一樣，由此導(dǎo)致了監(jiān)管的空白，這是影響我國金融安全的重要因素之一。

具體而言，“目前基于信托機(jī)制的金融產(chǎn)品包括信托計(jì)劃、證券公司及銀行的理財(cái)產(chǎn)品等。但是，這些金融產(chǎn)品受不同金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管意圖不一樣，甚至?xí)?dǎo)致監(jiān)管套利和監(jiān)管逃逸的發(fā)生?！焙鸀I分析。

對(duì)于改善分業(yè)監(jiān)管模式的建議，北京大學(xué)金融與證券研究中心主任曹鳳岐認(rèn)為：“相當(dāng)多的國家已經(jīng)或?qū)⒁x擇綜合監(jiān)管或統(tǒng)一監(jiān)管模式。它們或是建立起了一個(gè)監(jiān)管整個(gè)金融領(lǐng)域的統(tǒng)一的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，或者是將三大金融行業(yè)中的兩個(gè)以上的金融行業(yè)的監(jiān)管權(quán)力集中到一個(gè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)?！?/p>

就監(jiān)管體制而言，我國金融監(jiān)管體制類似于美國，設(shè)立多個(gè)金融監(jiān)管部門，對(duì)銀行業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)、證券業(yè)分別監(jiān)管。而目前類似英國、德國等主要市場經(jīng)濟(jì)國家則設(shè)立了專門的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)，獨(dú)立行使金融監(jiān)管職能，對(duì)金融業(yè)實(shí)行統(tǒng)一監(jiān)管。

曹鳳岐表示，統(tǒng)一監(jiān)管是對(duì)金融機(jī)構(gòu)混業(yè)經(jīng)營的適應(yīng)，有助于減少過度監(jiān)管或監(jiān)管缺位，消除監(jiān)管套利機(jī)會(huì)。

“下一步，我們要強(qiáng)調(diào)功能監(jiān)管?！焙鸀I告訴記者，功能監(jiān)管即根據(jù)監(jiān)管主體來監(jiān)管，根據(jù)金融產(chǎn)品的功能來監(jiān)管，也就是基于同一種機(jī)制設(shè)計(jì)的金融產(chǎn)品就要受同樣的監(jiān)管規(guī)則，而不是根據(jù)監(jiān)管機(jī)構(gòu)來監(jiān)管?！?/p>

但是，對(duì)于我國何時(shí)能實(shí)行金融混業(yè)監(jiān)管，胡濱認(rèn)為，時(shí)間尚不確定，還有待于下一步的發(fā)展。

完善監(jiān)管法律

對(duì)金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營管理行為的金融監(jiān)管必須獲得法律法規(guī)的明確界定，以保證金融監(jiān)管本身能夠嚴(yán)格按照法律法規(guī)的程序執(zhí)行，以杜絕隨意性、維護(hù)客觀性和公正性。

然而，據(jù)業(yè)內(nèi)人士分析，目前我國金融監(jiān)管法律體系很不健全，無法保證金融監(jiān)管合理、有效、規(guī)范地實(shí)施。

“我們基本的金融法律體系已經(jīng)建立，但是，一些法律還需要完善。”胡濱解釋，比如，民間融資的法律體系沒建立起來、存款保險(xiǎn)制度也沒有建立起來，這些都影響金融安全，都亟待改善。

就目前而言，民間融資是一個(gè)尚未被納入我國政府監(jiān)管的金融行為，隨著民間融資的日益升溫和相關(guān)問題的增多，對(duì)民間融資的監(jiān)管已經(jīng)迫在眉睫。

但業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，對(duì)于民間融資的疏導(dǎo)與規(guī)范，已不能僅僅停留在技術(shù)性修補(bǔ)上，而是應(yīng)盡快建立相關(guān)的法律體系，保護(hù)民間資本所有者正當(dāng)權(quán)利。

“國家有關(guān)部門應(yīng)該制定出臺(tái)規(guī)范民間融資的法律法規(guī)，明確其借貸利率、額度，按規(guī)定到管理機(jī)關(guān)登記、向稅務(wù)部門納稅，通過法律、行政、經(jīng)濟(jì)手段規(guī)范民間融資市場，將民間融資活動(dòng)納入國家正規(guī)金融監(jiān)管的范圍。在放開民間融資的同時(shí)，應(yīng)加強(qiáng)監(jiān)管，堅(jiān)決打擊非法圈錢活動(dòng)。”國家信息中心經(jīng)濟(jì)預(yù)測部高級(jí)經(jīng)濟(jì)師朱敏表示。

在此背景之下，2011年曾發(fā)生民間借貸危機(jī)的溫州和鄂爾多斯正在探索建立“引導(dǎo)民間融資公開登記、合規(guī)經(jīng)營，將民間借貸納入法制化軌道”的地方性民間融資管理制度。

“中國民間融資確實(shí)到了應(yīng)該立法的時(shí)候了?！北本┐髮W(xué)中國金融研究中心秘書長王曙光認(rèn)為，《借貸人條例》出臺(tái)勢在必行，如果中央出臺(tái)這樣的法律時(shí)機(jī)不成熟的話，建議先讓地方出臺(tái)地方法規(guī)。

此外，胡濱強(qiáng)調(diào)，存款保險(xiǎn)制度的建立，也是維護(hù)金融安全網(wǎng)重要的一部分。存款保險(xiǎn)制度是保護(hù)存款人權(quán)益、防范銀行擠兌、降低銀行經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、維護(hù)金融穩(wěn)定的一項(xiàng)基礎(chǔ)性制度安排。

在經(jīng)濟(jì)全球化背景之下，世界各國的金融市場進(jìn)一步開放，銀行所從事的業(yè)務(wù)種類也不斷增多，風(fēng)險(xiǎn)的來源和程度也發(fā)生了顯著的變化。

“由于存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)負(fù)有對(duì)有問題銀行承擔(dān)保證支付的責(zé)任，它必然會(huì)對(duì)投保銀行的日常經(jīng)營活動(dòng)進(jìn)行一定的監(jiān)督管理，從中發(fā)現(xiàn)隱患所在，及時(shí)提出建議和警告，以確保各銀行都會(huì)穩(wěn)健經(jīng)營，這實(shí)際上增加了一道金融安全網(wǎng)。”胡濱分析。

但是，目前我國并沒有建立相應(yīng)的存款保險(xiǎn)制度。而根據(jù)國際存款保險(xiǎn)人協(xié)會(huì)（IADA）統(tǒng)計(jì)，截至2011年3月，世界上建立起顯性存款保險(xiǎn)制度的國家已經(jīng)達(dá)到111個(gè)。印度、哥倫比亞等發(fā)展中國家也進(jìn)行了這方面的有益嘗試。

2012年7月16日，人民銀行在其發(fā)布的《2012年金融穩(wěn)定報(bào)告》中稱，我國推出存款保險(xiǎn)制度的時(shí)機(jī)已經(jīng)基本成熟。但存款保險(xiǎn)制度推出的時(shí)間表依舊未明晰。

構(gòu)建宏觀審慎框架

回想由美國次貸危機(jī)引發(fā)的全球金融危機(jī)，至今令業(yè)界人士心有余悸。提及金融危機(jī)爆發(fā)的原因，理論界達(dá)成的共識(shí)是：金融危機(jī)的根源來自金融監(jiān)管的不力。

對(duì)此，胡濱向記者分析：雖然此次金融危機(jī)對(duì)我國的金融體系并沒有產(chǎn)生重大沖擊，但我國金融市場不健全、不成熟、不完善的特點(diǎn)，以及新興經(jīng)濟(jì)體所固有的發(fā)展階段特性，順周期系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的隱患是存在的，所以構(gòu)建宏觀審慎政策框架，對(duì)于我國和發(fā)達(dá)國家一樣是亟待解決的。

根據(jù)IMF對(duì)宏觀審慎概念做出的界定，宏觀審慎主要是為了減少系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)或者這個(gè)系統(tǒng)范圍的風(fēng)險(xiǎn)。

另據(jù)央行、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)、外匯局最新發(fā)布的《金融業(yè)發(fā)展和改革“十二五”規(guī)劃》，對(duì)有效防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)、構(gòu)建和完善逆周期的宏觀審慎政策框架的提法都達(dá)到了新高度。

“宏觀審慎管理之所以被提到新的高度，是因?yàn)閮H僅依靠傳統(tǒng)的微觀審慎監(jiān)管不能夠完成維護(hù)金融體系穩(wěn)定的作用?！焙鸀I解釋，監(jiān)管機(jī)構(gòu)從各自的角度進(jìn)行監(jiān)管，缺少一個(gè)從金融整體的角度進(jìn)行的監(jiān)管。因此，我們要進(jìn)一步建立宏觀審慎的管理方向，防范金融風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)金融安全。

就銀行體系風(fēng)險(xiǎn)來說，曹鳳岐表示，銀行體系風(fēng)險(xiǎn)并不是一個(gè)銀行的事，可能是宏觀體系的一些問題。像美國的金融危機(jī)是系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，這不是個(gè)別銀行內(nèi)控可以解決的，所以監(jiān)管的重點(diǎn)應(yīng)該轉(zhuǎn)向宏觀審慎監(jiān)管。

目前，包括美國、歐盟、英國等國相繼提出了以宏觀審慎監(jiān)管為核心內(nèi)容的金融監(jiān)管改革的方案。

作為G20成員，近年來我國也一直在宏觀審慎政策的制定和實(shí)施方面探索，宏觀審慎政策的多種手段已在實(shí)踐中取得了較好效果，但也有待完善。

“目前為止我國還沒有一套完整的能夠度量中國的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)體系，這就導(dǎo)致我國目前在宏觀審慎政策方面，缺乏一個(gè)清晰的實(shí)施重點(diǎn)和路徑?！焙鸀I解釋。

對(duì)此，胡濱建議，應(yīng)逐步建立宏觀審慎政策管理制度，并納入宏觀調(diào)控的框架里。將監(jiān)管上升到宏觀層面，形成宏觀平衡、宏觀視角、穩(wěn)定視角和微觀審慎的原則相結(jié)合。

另據(jù)《金融業(yè)發(fā)展和改革“十二五”規(guī)劃》的指引，下一步，構(gòu)建金融宏觀審慎管理制度，建立健全系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)，防范預(yù)警體系，評(píng)估體系和穩(wěn)定機(jī)制已勢在必行。