伴隨民族主義思潮的興起，日元下挫，5月9日，美元對日元匯率突破1比100大關(guān)。時隔4年之后重新回到100日元兌1美元以下。

1：100，具有極強(qiáng)的象征意義。

這是7國同意的結(jié)果，5月10日這一天，正值G7國家財長及央行行長會議召開。日本外相表示，其他國家未對日本政府持批評態(tài)度。各國在經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇、取得平衡的狀態(tài)下，對日本干預(yù)貨幣導(dǎo)致日元貶值眼開眼閉，這是日本經(jīng)濟(jì)沉淪30年后，西方各國尤其是美國與德國對日本的一次放生行動。

今年4月，日本央行宣布在兩年內(nèi)將基礎(chǔ)貨幣量擴(kuò)大一倍，以實現(xiàn)2%的通脹目標(biāo)，幫助日本經(jīng)濟(jì)走出“通貨緊縮”泥潭。無論是日本央行的紙幣印刷，還是歐美各國的綏靖政策，并不能幫助日本走出困境。否則，日本經(jīng)濟(jì)早就借由巨債走出困境。

現(xiàn)在的安倍像當(dāng)年的小泉一樣，受到日本國內(nèi)企業(yè)與投資市場人士的歡迎。日經(jīng)225指數(shù)創(chuàng)下近5年來的新高，最近6個月日經(jīng)指數(shù)累計漲逾60%，其中外國投資者在日本股市砸入8萬億日元；從去年11月至今，日元對美元匯率的貶值幅度已經(jīng)接近30%。

市場信號如此明確，全球?qū)_基金再次迎來盛宴，全球?qū)_基金行業(yè)分析信息機(jī)構(gòu)Hedge Fund Research（HFR）估計，有近370家對沖基金機(jī)構(gòu)主要投資于日本市場，包括股票、債券和貨幣交易。現(xiàn)在，交易員們每賺一筆錢，都會說一聲“感謝安倍”，他們應(yīng)該換個說法：感謝紙幣。無限寬松的貨幣可以推高資本與貨幣市場，不僅日本，美國的主要指數(shù)也連創(chuàng)新高。

日本股市上升，豐田等具有全球競爭力的大企業(yè)功不可沒。但僅有豐田是不夠的，日本疲弱的經(jīng)濟(jì)與既利的利益格局，必須進(jìn)行根本性改革。

日元貶值，進(jìn)一步增加中國外圍的嚴(yán)峻形勢。

首先，日本政壇傾向于加入美國提倡的自由貿(mào)易圈。日本鷹派首相安倍晉三承諾參與《跨太平洋戰(zhàn)略經(jīng)濟(jì)伙伴關(guān)系協(xié)定》（TPP）談判，而非中國提倡的中日韓自貿(mào)區(qū)，是巨大的變化。

TPP提議甫出，曾讓日本國內(nèi)陷入激烈紛爭，從國會、政界、行業(yè)到學(xué)者，觀點截然對立。2011年10月，政治勢力強(qiáng)大的日本農(nóng)協(xié)就向參眾兩院提交議案，反對加入TPP，簽名支持的國會議員多達(dá)356名，其中201名自民黨眾參議員中166人署名，408名民主黨眾參議員中124人署名。日本內(nèi)閣府測算顯示TPP將使日本10年內(nèi)GDP增加2.4到3.2萬億日元，而農(nóng)林水產(chǎn)省認(rèn)為將損失約11.6萬億日元，且將導(dǎo)致約340萬人失業(yè)；經(jīng)產(chǎn)省則認(rèn)為，日本若不參加TPP，韓國一旦同美、中或歐盟簽署FTA協(xié)議，日本GDP將損失10.5萬億，失業(yè)人口增加81.2萬。

安倍力主TPP，日美經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步密切，可能是美國默許日元貶值的根本原因。

其次，截至2011年底，中國官方儲備中持有的2300億美元的日本國債，占我國全部外匯儲備的7%。中國與日韓等國形成貿(mào)易鏈條，技術(shù)上受制于人，低端制造業(yè)升級到中端制造業(yè)，離不開暢通的技術(shù)與資源進(jìn)口。僅就貨幣而論，我國面臨的外部環(huán)境極差，由于應(yīng)對失據(jù)，還會進(jìn)一步惡化。

第三，美元歐元的匯率處于有進(jìn)有退的和諧區(qū)間；美國最近允許日元大幅貶值，韓元一直保持自己的策略巋然不動，與美元之間保持大幅上升態(tài)勢的，只有人民幣。這還是在資本項目沒有完全放開的情況下，一旦徹底放開，資金大進(jìn)大出，情況可想而知。

近期，人民幣對日元匯率創(chuàng)15年來新高，美元兌日元匯率飆升，兌人民幣價格卻跌至9年來新低，這使中國低端出口環(huán)境惡化，而高端技術(shù)進(jìn)口又受到封鎖。

匯率情況可以反映出，中國面臨的全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境十分糟糕，此時，只有沉著應(yīng)對，有分有合，才能維持基本的生存環(huán)境。民粹，或者反市場的大叫大嚷，不會讓我們的生存環(huán)境更好些。