李嘉誠(chéng)離開(kāi)內(nèi)地與香港具有象征意義,這位壟斷巨頭、亞洲首富將以倫敦為跳板,成為全球經(jīng)濟(jì)巨擘。
8月30日,李嘉誠(chéng)旗下和記黃埔、長(zhǎng)江實(shí)業(yè)雙雙發(fā)布公告,將各自下屬公司分別持有的廣州西城都薈廣場(chǎng)各50%股權(quán)出手,買家均為離岸公司GCREFA cquisitions 22 Lim-ited,兩項(xiàng)交易預(yù)計(jì)將于11月29日同日完成,總交易金額為32.68億港元(約合人民幣25.78億)。出售內(nèi)地資產(chǎn),同時(shí)也降低香港資產(chǎn)在總盤子中所占的比重:
從2000年至今,李家父子布局“購(gòu)買英國(guó)”——他們已經(jīng)或者即將控制英國(guó)天然氣近三成的市場(chǎng),大約四分之一的電力分銷市場(chǎng),以及約5%的供水市場(chǎng)。此外港口、機(jī)場(chǎng)與金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)也在李氏收購(gòu)范圍之內(nèi)。在歐洲大陸,李嘉誠(chéng)分別以13億歐元和97億港元的巨額出資,拿下了奧地利3G通訊業(yè)務(wù),以及荷蘭最大廢物轉(zhuǎn)化能源公司AVR35%的股權(quán)。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì),自2010年以來(lái),長(zhǎng)和系總共在香港和中國(guó)內(nèi)地以外完成了11筆收購(gòu),涉及金額約1868億港元。這其中,歐洲地區(qū)占比高達(dá)96.75%。李氏王國(guó)已經(jīng)在全球幾十個(gè)國(guó)家布局,是名副其實(shí)的世界商業(yè)帝國(guó)。
長(zhǎng)江集團(tuán)是一個(gè)大型跨國(guó)集團(tuán)——香港員工不足4萬(wàn)人,其余二十多萬(wàn)員工遍布全球。根據(jù)和記黃埔2010年中報(bào),公司息稅前利潤(rùn)中來(lái)自香港的部分占到了36%,總額高達(dá)65.5億港元;到2013年中報(bào),香港資產(chǎn)貢獻(xiàn)的利潤(rùn)卻只占其中的17%,總額下降到49.8億元。
2008年金融危機(jī)爆發(fā),兩年后歐債危機(jī)大爆發(fā),李氏正是從此時(shí)大規(guī)模收購(gòu)歐洲資產(chǎn)。這符合經(jīng)濟(jì)規(guī)律,李氏王國(guó)誕生于競(jìng)爭(zhēng)激烈的市場(chǎng),而后通過(guò)自然壟斷獲得大筆資金,當(dāng)歐美資產(chǎn)價(jià)格大幅下挫超過(guò)重置成本,就是出手收購(gòu)的大好時(shí)機(jī)。
按理來(lái)說(shuō),中國(guó)國(guó)有企業(yè)資產(chǎn)如此之多,銀行全球第一,在歐美資產(chǎn)價(jià)格下降時(shí)應(yīng)該如李嘉誠(chéng)一樣,出手低價(jià)收購(gòu),正好彌補(bǔ)中國(guó)金融業(yè)的短板。很遺憾,除了港澳等地,以及歐美一些極小的銀行外,中國(guó)金融業(yè)并未大手筆收購(gòu),如日本的野村收購(gòu)雷曼的部分業(yè)務(wù),或者收購(gòu)GE金融旗下的部分業(yè)務(wù)。相反,中國(guó)走了另外一條路,在價(jià)格較高時(shí),大規(guī)模收購(gòu)了全球的礦產(chǎn)資源。
只有兩個(gè)解釋,中國(guó)的大型企業(yè)并沒(méi)有那么多真金白銀,或者,大型企業(yè)并購(gòu)后不知道如何管理國(guó)際性企業(yè)。在企業(yè)并購(gòu)中,除了少數(shù)民企并購(gòu)的案例,大部分國(guó)際并購(gòu)案并不成功。
沒(méi)必要從過(guò)于負(fù)面的角度解讀李氏出走。政府沒(méi)有做到的,國(guó)企沒(méi)有做到的,市場(chǎng)化的華人企業(yè)做到了,是好事。
李氏繼續(xù)在內(nèi)地與香港擴(kuò)張,必然與市場(chǎng)與企業(yè)與勞工產(chǎn)生沖突。過(guò)多的資產(chǎn)集中在狹窄的圈子里,處于同一種制度之下,壟斷幾乎是必然的。李氏資產(chǎn)所到之處,電信、股市、地產(chǎn)天翻地覆,最典型的案例莫過(guò)于電信盈科案、內(nèi)地囤地案、和記黃浦貨柜碼頭罷工案等等。
李氏王國(guó)一方面要與國(guó)企競(jìng)爭(zhēng),另一方面要面對(duì)壟斷與苛刻勞工的指責(zé),在股票市場(chǎng)上被監(jiān)管部門嚴(yán)厲監(jiān)管。大魚(yú)必須在大海里才能獲得生存空間,李嘉誠(chéng)在資產(chǎn)價(jià)格下降時(shí)進(jìn)行國(guó)際布局是明智之舉。