湖南常德市位于洞庭湖西，沅水江畔，有“黔川咽喉，云貴門戶”之稱，自古為貿(mào)易繁盛之地。自常德沿沅水江西溯，約22公里處為其屬地桃源縣陬市鎮(zhèn)。此地盛產(chǎn)稻米和油菜，陬市鎮(zhèn)唯一主干道桂花路，就因當?shù)?“名吃”——桂花糖而得名。

位于陬市鎮(zhèn)的創(chuàng)業(yè)板公司萬福生科（300268，SZ），近日成為資本市場輿論焦點。

就在萬福生科上市后不到一年半時間，調(diào)查發(fā)現(xiàn)，在上市前后四年間，該公司虛增了近五成營業(yè)收入、幾乎全部營業(yè)利潤和近九成凈利潤，造假之惡劣，為近年來中國內(nèi)地資本市場所罕見。

3月29日，萬福生科發(fā)布致歉公告，因公司自2008年到2011年財務數(shù)據(jù)存在虛假記載，已被交易所譴責過兩次，若再受公開譴責，按照創(chuàng)業(yè)板上市規(guī)則，上市三年內(nèi)遭受三次公開譴責，就將面臨退市風險。

根據(jù)萬福生科3月2日公告，2008年至2011年該公司累計虛增收入約7.4億元，虛增營業(yè)利潤約1.8億元，虛增凈利潤約1.6億元。對比同期公告數(shù)據(jù)，萬福生科四年共實現(xiàn)營業(yè)收入15.43億元，營業(yè)利潤1.87億元，凈利潤1.81億元。

據(jù)調(diào)查人員透露，實際情況可能更為嚴重。

這意味著，除去虛增部分，萬福生科四年來真實累計營業(yè)利潤幾乎為零。

值得注意的是，從2008年到2011年四年間，萬福生科分4次獲得政府補貼合計1944.52萬元，與其四年來實際累計凈利潤——2100萬元大體相當。這意味著，除去財政補貼部分，萬福生科四年來真實累計凈利潤幾乎為零，等于憑空創(chuàng)造出一個符合要求的、業(yè)績高增長的創(chuàng)業(yè)板公司。

圍繞其上市鏈條中，投行保薦人、會計師、審計師的核查均告失守。一位熟知此案情的人士說，如果有一方人員盡責，這么嚴重的造假不可能發(fā)生。

萬福生科造假劣跡，再次拷問中國資本市場上市制度。以形式審核為主的核準制是否有效？在中介費利益驅(qū)使下，中介機構(gòu)是否愿意盡責調(diào)查？地方政府面對造假是否借保護地方經(jīng)濟之名以庇護？諸多環(huán)節(jié)的扭曲和錯位，讓資本市場的上市入口時有失察之象。

發(fā)端于去年底的上市排隊項目自查政策，亦是對上市質(zhì)量的一次保障性舉措。但如果沒有嚴格的法律懲處和制裁，讓參與造假和失察者受到嚴懲，在利益驅(qū)動下，上市公司造假仍難以遏制。

驚人造假

上市前三年及上市當年，公司虛增近五成營業(yè)收入、幾乎全部營業(yè)利潤和近九成凈利潤

夸大業(yè)績的財務造假，在資本市場并不罕見，但像萬福生科這樣大比例造假，尚屬首次，其手段亦十分隱蔽。

3月2日萬福生科發(fā)布公告，2008年至2011年，該公司累計虛增收入約7.4億元，虛增營業(yè)利潤約1.8億元，虛增凈利潤1.6億元左右。而根據(jù)此前萬福生科發(fā)布的招股說明書和2011年年報顯示，2008年至2011年，該公司共實現(xiàn)營業(yè)收入15.43億元，營業(yè)利潤1.87億元，凈利潤1.81億元。

這表明萬福生科在上市前三年及上市當年，虛增了近五成的營業(yè)收入、幾乎全部的營業(yè)利潤和近九成的凈利潤。

2008年至2011年，萬福生科四年獲得政府補貼58萬元、239.7萬元、777.24萬元和869.6萬元，合計達到1944.52萬元，這與其四年來實際取得的凈利潤——2100萬元大體相當。

令人吃驚的是，萬福生科的現(xiàn)金流是真實發(fā)生的，采購、銷售及內(nèi)部生產(chǎn)環(huán)節(jié)的單據(jù)亦一應俱全。

萬福生科是一家以加工大米、碎米、稻谷，以及以大米為原料制造各種糖類為主營業(yè)務的公司，主要的供應商為農(nóng)戶和糧食經(jīng)紀人。

據(jù)一位了解萬福生科虛增營業(yè)收入手段的人士透露，萬福生科以采購的名義，將公司自有資金作為預付款支付給農(nóng)戶和糧食經(jīng)紀人。這些預付款只有少數(shù)用在真實發(fā)生的交易，多數(shù)資金匯入了由萬福生科自己控制的銀行賬戶，即虛擬的供應商賬戶。采購環(huán)節(jié)的造假在財務報表反映為，萬福生科的預付款大幅增加。

所謂虛擬的供應商賬戶，即萬福生科從一些糧食供應商那里要來身份證號，開好銀行卡，由自己控制，這個賬戶的資金往來就與戶主無關(guān)。

隨后，萬福生科將公司自有資金打入上述控制人的個人銀行賬戶確認為收購預付款，并將其控制賬戶內(nèi)的采購預付款以現(xiàn)金支取方（部分以轉(zhuǎn)賬或POS機刷卡方）轉(zhuǎn)入公司賬戶中。

作為公司銷售回款，從而實現(xiàn)了資金的“體外循環(huán)”，經(jīng)過數(shù)輪循環(huán)，萬福生科的營業(yè)收入便可快速放大。

萬福生科是一家涉農(nóng)企業(yè)，其采購的對象多為農(nóng)戶、糧食經(jīng)紀人的自然人，無法提供采購發(fā)票，因此該公司可以自行開具采購發(fā)票；另一方面，其銷售發(fā)票本來就由它開具，供銷兩端的憑證均由其開具，為它造假創(chuàng)造了條件。

由于現(xiàn)金流是真實發(fā)生的，各種憑證也是“真實”的，因此這類造假的手段十分隱蔽，若非調(diào)查銀行資金的真實來源，很難發(fā)現(xiàn)其中存在的問題。

為了系統(tǒng)地做好現(xiàn)金流量表，整個財務數(shù)據(jù)就是一個“倒推演算”的過程。這不僅可以使整個現(xiàn)金流量表做平，在資產(chǎn)負債表上也看不出漏洞。

東窗事發(fā)

調(diào)查人員發(fā)現(xiàn)，萬福生科主動提供的經(jīng)銷商并不能反映真實情況，遂對萬福生科前數(shù)十位經(jīng)銷商逐一排查，發(fā)現(xiàn)多數(shù)經(jīng)銷商均不同程度地夸大了銷售收入

縱然造假手法隱秘，但并非無跡可尋。

2012年8月，按照以往慣例，中國證監(jiān)會湖南證監(jiān)局貫徹逢新必查的政策，對新上市不到一年的萬福生科進行例行現(xiàn)場檢查。

首次面對監(jiān)管機構(gòu)的檢查，該公司財務總監(jiān)覃學軍因?qū)υ旒僬J識不足，不知所以地交出了三套賬本。一套是給當?shù)氐囟惾藛T查閱交稅用的“稅務賬”；另一套是給銀行貸款審批查閱的“銀行賬”；還有一套是公司管理層查閱的實際收支的業(yè)務往來賬。

這引起了督導小組的注意，隨即仔細核查賬本，問題因此浮現(xiàn)。

一位接近稽查部門的人士稱，盡管萬福生科上市后投建了一些工程項目，但其預付款的規(guī)模和增長速度仍十分值得懷疑。

根據(jù)萬福生科被立案前發(fā)布的2012年中報顯示，截至2012年中，萬福生科的預付款達到1.46億元，比2011年底的1.19億元增長22%。

至此還不能完全證明，萬福生科財務造假或者預付款有實際問題，但足以值得深入調(diào)查。

2012年9月14日，湖南證監(jiān)局將現(xiàn)場檢查發(fā)現(xiàn)的線索上報中國證監(jiān)會，證監(jiān)會當晚即決定對萬福生科立案調(diào)查。隨后，證監(jiān)會抽調(diào)稽查總隊骨干人員數(shù)十人奔赴湖南常德，進駐萬福生科進行全面調(diào)查。

稽查總隊首先封存了萬福生科的所有供銷、生產(chǎn)環(huán)節(jié)的會計憑證，隨后通過走訪萬福生科的供應商、經(jīng)銷商摸底其真實的供銷數(shù)據(jù)；同時，通過常德當?shù)氐你y行，調(diào)查萬福生科的往來賬目，及其背后的真實資金往來。

在被立案后，萬福生科的高管意識到事態(tài)的嚴重性，對調(diào)查工作抵觸較大，并且安排“貼己”的供銷商配合稽查工作，試圖蒙混過關(guān)。

萬福生科甚至通過轉(zhuǎn)移會計憑證阻撓監(jiān)管部門的調(diào)查，后因警方介入才歸還了這些會計憑證。

當調(diào)查人員找到銀行憑證上的對手方時，發(fā)現(xiàn)有些經(jīng)銷商只是一個在偏遠山區(qū)的小作坊，卻和萬福生科有上千萬元的往來賬款。他們甚至不知道自己名下的銀行卡是從何而來、做何用。他們只知道，曾經(jīng)萬福生科的工作人員以“收購糧食以便開戶”為名，索要其身份證信息。

調(diào)查人員發(fā)現(xiàn)，萬福生科“主動”提供的經(jīng)銷商并不能反映真實的銷售收入情況，遂對萬福生科前數(shù)十位經(jīng)銷商逐一排查，發(fā)現(xiàn)萬福生科均不同程度地夸大了銷售收入。

僅從萬福生科自查后公布的前五大經(jīng)銷商的真實情況看，其“銷售收入”造假程度就可見一斑：

湖南祁東佳美食品有限公司的自查前收入1415.61萬元，而自查后僅有222.80萬元；津市市中意糖果有限公司自查前為1341.95，自查后僅有118.73萬元；而自查前銷售收入在1000萬元以上的經(jīng)銷商，湖南省傻牛食品廠和懷化小丫丫食品有限公司，在自查后銷售收入甚至不到90萬元。

有些經(jīng)銷商就是一個小作坊，不可能跟萬福生科發(fā)生上千萬元的往來賬款，這類虛增收入的情況很多。

隨著調(diào)查的深入，稽查人員發(fā)現(xiàn)，萬福生科不僅在2012年中報中造假，自2008年至2011年四年間，該公司都通過相同的手法夸大營業(yè)收入、營業(yè)利潤和凈利潤，涉及金額上億元。

至此，A股市場繼銀廣夏之后，又一個徹頭徹尾的公司造假上市案例浮出水面。

由于夸大了收購量和銷售額，隨著雪球越滾越大，這些虛構(gòu)的利潤也越滾越大。但在“自循環(huán)”的現(xiàn)金流中，現(xiàn)金流的凈值卻沒有增加，因此銀行存款不會大幅增加。為了做出利潤增加，還需要把虛構(gòu)的利潤“藏在”預付賬款、在建工程或者是存貨等資產(chǎn)項目中，以保持資產(chǎn)負債表的平衡。

“萬福生科的存貨是糧食，糧食作為存貨本來就是動態(tài)的，如果再加上采購量的不實，就更難調(diào)查取證?！?一位調(diào)查人員表示。

而在建工程本身，就可以通過會計處理提前決算，多提計提等方式來調(diào)節(jié)利潤，所以虛增“預付款”成為虛假利潤藏匿的重點區(qū)域。

此次立案調(diào)查僅歷時三個多月時間，稽查人員在春節(jié)前完成了對萬福生科的初步調(diào)查。稽查隊伍一直保持30多人的規(guī)模，高峰時達到40余人，調(diào)查效率和強度為歷年來罕見。

扶植上市

2008年-2010年，萬福生科獲取政府免稅補貼82.18萬元、 540.58萬元、775.30萬元。僅2011年，上自湖南省政府下到桃園縣政府各種補貼共達19項，總金額達869萬元

據(jù)《財經(jīng)》記者了解，由于造假嚴重，龔永福夫婦很可能面臨刑事處罰。

龔永福1959年出生于常德市桃源縣，長大后參軍入伍。1979年參加對越自衛(wèi)反擊戰(zhàn)，因胸椎受傷被評為八級傷殘軍人，1980年退伍轉(zhuǎn)業(yè)到桃源縣糧食局擔任糧倉保管員。

1988年，國家部分放開了糧食價格和經(jīng)營后，龔永福承包了陬市糧站，并在市區(qū)開了一家經(jīng)營部，他從農(nóng)民手里大量收糧，再批發(fā)到缺糧地區(qū)。

1996年，龔永福組織20多個下崗職工開辦了一個日加工數(shù)十萬噸大米的萬福米廠，后更名湘魯萬福。到2008年，湘魯萬福已經(jīng)成為一個頗具規(guī)模的鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)。

盡管如此，湘魯萬福仍與上市相距甚遠，對資本一竅不通的龔永福夫婦對上市更知之甚少。

而陬市鎮(zhèn)的多位村民也表示，2008年、2009年以前，萬福生科的廠房占地面積還很小，很多倉庫都是最近兩年才修建的。

一位常德市當?shù)毓賳T透露，萬福生科上市與當?shù)卣鲋膊粺o關(guān)系。

2009年，湖南省一共51家上市公司，而GDP總量在湖南位居第三的常德市卻僅兩家上市公司，上市公司家數(shù)與經(jīng)濟實力明顯不符。

2009年初，為帶動地方經(jīng)濟發(fā)展，常德市希望挑選一些資質(zhì)較好企業(yè)，盡快扶植上市。之后，常德市金融辦組織了十來家本地企業(yè)召開上市動員座談會，希望企業(yè)能夠抓好經(jīng)營，業(yè)務再上新臺階，爭取扶植一兩家企業(yè)上市。

會議結(jié)束后，常德市一共圈定九家企業(yè)進入湖南省重點上市后備名單，湘魯萬福即在其列。但在這有限的范圍里，有意愿上市的企業(yè)，離上市資格相去甚遠；而有的資質(zhì)較好企業(yè)，實際上市意愿又不強。常德市政府最終將重點“扶持上市”的企業(yè)選定在湘魯萬福上。

決定上市之后，“湘魯萬?！边M行了股份制快速改造，更名為萬福生科。

2009年9月24日，湘魯萬福先引進盛橋投資、南京鴻景創(chuàng)業(yè)、中曉生物三家法人和劉麗等七名自然人4905.60萬元現(xiàn)金增加公司注冊資本488.18萬元，使公司注冊資本達到2488.18萬元。

同年10月7日，由湘魯萬福整體變更設立股份有限公司。湘魯萬福以凈資產(chǎn)1.5億元為基礎，按1∶0.3341比例折成股本5000萬股，注冊資本達到5000萬元。同時在2009年設立了包括龔永福在內(nèi)的董事會。

雖然從表面看去是萬福生科變身股份公司，但實際的經(jīng)營和管理卻完全脫離不了家族式的鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)內(nèi)核。

在董事會中包括龔永福、楊榮華、張行、蔣建初、肖德祥等九名成員中，除了三名獨立董事外，多數(shù)人都是龔永福的親戚好友。在上市不到半年時間里，董秘等三名高管辭職。

萬福生科成為“上市后備企業(yè)”后，享受著各種優(yōu)惠政策。

在2008年湖南省人民政府辦公廳《關(guān)于鼓勵和扶持企業(yè)上市的若干政策意見》中，明確表明“湖南省財政從2008年至2010年，每年安排1000萬元，設立湖南省扶持企業(yè)上市專項引導資金，主要用于列入湖南省重點上市后備企業(yè)資源庫、有望當年上市的企業(yè)前期費用墊付。對每家企業(yè)的支持上限為100萬元。”

萬福生科首先以“糧食加工的農(nóng)業(yè)企業(yè)”特殊身份，不僅享受增值稅的零稅率，還享受著國家和地方政府對糧農(nóng)企業(yè)的財政補貼。

2008年-2010年，招股書中披露，萬福生科分別獲取政府免稅補貼82.18萬元、 540.58萬元、775.30萬元。僅2011年，上自湖南省政府下到桃園縣政府各種補貼共達19項，總金額達869萬元。當年，僅桃源縣財源建設領導小組財源建設基金給予萬福生科的補貼就高達260萬元。

2009年7月15日，經(jīng)湖南省科學技術(shù)廳等相關(guān)部門認定萬福生科為高新技術(shù)企業(yè)，享受高新技術(shù)企業(yè)所得稅15%優(yōu)惠稅率。而普通企業(yè)所得稅的稅率為25%。其實，這些以稻米深加工、制糖的“高科技”技術(shù)，并沒有多少技術(shù)含量的業(yè)務，也不存在任何技術(shù)壁壘，中信證券農(nóng)林牧漁類分析師施亮表示。

萬福生科董事長龔永福解釋稱，這些財政補貼多數(shù)是萬福生科主動申請。因為政府對農(nóng)業(yè)企業(yè)有一系列具體的優(yōu)惠政策和財政補貼政策，具體的補貼金額視項目而定。

多方失守

在利益驅(qū)使下，諸多中介機構(gòu)只注重收益，并未對自己保薦的公司嚴格審核

萬福生科造假上市，出具保薦、法律及審計意見的中介機構(gòu)顯然未能勤勉盡責。一位辦案人員感嘆，若有一方負責，則造假不可能這么容易發(fā)生。

作為萬福生科的保薦人——平安證券，已因涉嫌未勤勉盡責被中國證監(jiān)會立案調(diào)查。

與此同時，作為萬福生科的律師所和審計機構(gòu)——湖南博鰲律師事務所、中磊會計師事務所有限責任公司均已被中國證監(jiān)會立案調(diào)查，所有參與的中介機構(gòu)均被立案調(diào)查尚屬首次。

平安證券被立案稽查的依據(jù)是因為在執(zhí)業(yè)過程中明顯存在未勤勉盡責情況，涉嫌違反相關(guān)法律法規(guī)。

另據(jù)萬福生科在其后發(fā)布的公告表示，萬福生科募投項目——循環(huán)經(jīng)濟型稻米精深加工生產(chǎn)線項目上半年因技改停產(chǎn)，其中普米生產(chǎn)線、精米生產(chǎn)線分別累計停產(chǎn)123天、81天、68天。而上述信息平安證券督導時間也未及時披露。

對于萬福生科的造假，平安證券需要承擔責任。除了保薦人走訪萬福生科的供銷商能夠發(fā)現(xiàn)其中不實的往來賬目外，中介機構(gòu)如能稍加留意萬福生科的采購合同，或者盡職調(diào)查的資料亦能發(fā)現(xiàn)不少值得關(guān)注的地方，進而關(guān)注到真實業(yè)務，就能發(fā)現(xiàn)足夠的線索。

前述參與調(diào)查的人員透露，此次調(diào)查的不僅是萬福生科IPO的兩位簽字保薦人，而“相關(guān)責任人”均屬于調(diào)查范圍，無論這些相關(guān)責任人是否還在平安證券任職。

雖然龔永福承認，因為受政府推薦，平安證券才得以保薦萬福生科，但這已不再重要。

牽涉此案的中磊會計師事務所，則已選擇“借殼還魂”方式，人員開始轉(zhuǎn)入其他會計師事務所繼續(xù)從業(yè)，即便受到嚴厲處罰，也只是剩下中磊的殼而已。這在以往財務造假案例中并不鮮見，綠大地造假案中，負責審計的鵬程會計師事務所也將人員并入其他會計師事務所繼續(xù)執(zhí)業(yè)。

一位監(jiān)管部門的人士無奈地表示，這就是制度的漏洞，他們這么做，還不能找到有效制約的辦法。

從萬福生科造假案中不難發(fā)現(xiàn)，讓中介承擔主要責任的A股上市制度并不能保證遴選優(yōu)質(zhì)公司。

監(jiān)管部門一直在推進A股發(fā)行審核制度，并以保薦人和保薦代表人制度強化機構(gòu)和保薦人的責任。但在利益驅(qū)使下，諸多中介機構(gòu)只注重收益，并未對自己保薦的公司嚴格審核，尤其在上市高峰期，通常數(shù)個項目同時開展，根本無法保證保薦項目的質(zhì)量。

實際上，目前存在的核準制度，監(jiān)管部門仍握強有力的行政權(quán)，這種審核也無疑為IPO項目做了行政背書，而萬福生科項目則暴露了此形式審核的漏洞，應該反思整個發(fā)行制度的合理性。

一位資深證券業(yè)人士表示，讓任何機構(gòu)為上市質(zhì)量背書，必須要嚴格執(zhí)行懲罰制度，要讓機構(gòu)一次嚴重違法違規(guī)就幾年沒有業(yè)務或者破產(chǎn)，這樣才能起到警戒作用。

據(jù)《財經(jīng)》記者了解，目前券商等保薦機構(gòu)背后都是股東背景深厚，被查之后都是多方公關(guān)、游說，往往無法嚴懲，而且處罰制度也不夠嚴厲，對中介機構(gòu)的懲戒作用有限。

而更為嚴重的是，目前上市過程被普遍視為是一個包裝的過程，其所有參與方最終目的只有一個——通過監(jiān)管部門的審核并上市。

大大小小的造假、包裝均被視為常見的現(xiàn)象，并不為各方嚴肅地看成是違法違規(guī)行為。

直到4月15日，《財經(jīng)》記者見到龔永福時，他仍不認為財務造假是一件嚴重的事情。

“保殼”爭論

對萬福生科“會不會退市”、“后續(xù)企業(yè)日常運轉(zhuǎn)誰來維護”的討論中，證監(jiān)局、省政府、常德市委三方代表針鋒相對，火藥味頗濃

“無論是誰的責任，萬福生科的財務造假事件將對整個常德市，甚至整個湖南省的上市資本圈產(chǎn)生深遠的影響。”湖南省某上市公司董秘表示。

3月8日，就在萬福生科公布自查結(jié)果后的當周，湖南省證監(jiān)局緊急召集了湖南省政府分管經(jīng)濟的領導、常德市委領導一起開會，討論“萬福生科財務造假”事件后續(xù)處理情況。

湖南省證監(jiān)局通告了證監(jiān)會稽查大隊調(diào)查的初步認定結(jié)果，因涉嫌欺詐發(fā)行股票等重大違法違規(guī)行為、財務數(shù)據(jù)調(diào)整后出現(xiàn)連續(xù)三年虧損等情形，萬福生科存在股票被暫停上市的風險。

但對萬福生科“會不會退市”、“后續(xù)企業(yè)日常運轉(zhuǎn)誰來維護”的討論中，證監(jiān)局、省政府、常德市委三方代表針鋒相對，火藥味頗濃。

爭論的焦點在于，如果萬福生科遭遇最壞的結(jié)果——被退市，政府到底應對萬福生科后續(xù)工作的處理扮演怎樣的角色。

湖南省證監(jiān)局希望無論處罰結(jié)果如何，地方政府應出面來維護萬福生科有序穩(wěn)定的經(jīng)營。這畢竟還涉及到萬福生科近400名在崗員工的工作穩(wěn)定和社會穩(wěn)定，以及桃源縣周邊近千農(nóng)戶的糧食收購和收入問題。

地方政府卻對湖南省證監(jiān)局頗有微詞。據(jù)知情人透露，湖南證監(jiān)局在發(fā)現(xiàn)萬福生科的財務問題后，只上報證監(jiān)會卻沒有同時報告給省政府、地方政府，使地方政府在整個事件中“非常被動、沒有回旋”的余地。

地方政府自認為并不是萬福生科的大股東，亦不直接持有萬福生科的股份，名義上不應對萬福生科負責。

作為公司的第一大股東、實際控制人龔永福如果要負刑事責任，也可參照國美黃光裕的做法，由龔指定的后續(xù)者來管理企業(yè)日常運作問題。

根據(jù)《證券法》第五十五條規(guī)定，“公司不按照規(guī)定公開其財務狀況，或者對財務會計報告做虛假記載，可能誤導投資者”；“公司有重大違法行為”以及第五十六條“公司不按照規(guī)定公開其財務狀況，或者對財務會計報告做虛假記載，且拒絕糾正”等情況出現(xiàn)都有可能導致最后的退市。

目前，萬福生科已經(jīng)在半年內(nèi)受到深交所兩次公開譴責，按照創(chuàng)業(yè)板上市規(guī)定，如果上市公司在36個月內(nèi)三次受到交易所公開譴責將被退市。萬福生科是否退市命懸一線。

萬福生科這家一直處在風暴中心的上市公司，反而顯得格外寧靜，當記者進入萬福生科廠區(qū)內(nèi)，所見的是生產(chǎn)葡萄糖車間、米糠油車間、大米蛋白車間以及大米加工車間和谷米干燥等幾個主要車間仍在有序運轉(zhuǎn)。

龔永福說，“怎么處罰我本人都不怕！萬福生科的葡萄糖、大米蛋白的新生產(chǎn)線很快就要上馬，只要這個企業(yè)還在，企業(yè)將來一定能發(fā)展起來?！?/p>

萬福生科股價已從上市之初的接近25元慘跌至復權(quán)后10元左右，投資者也面臨因造假而帶來的嚴重損失。投資者的損失認定以及對造假者如何懲戒，考驗著監(jiān)管機構(gòu)和執(zhí)法部門的智慧。