發(fā)改委：公布化解產(chǎn)能過剩措施

國家發(fā)改委8月2日稱，下半年將堅(jiān)持以提高經(jīng)濟(jì)發(fā)展質(zhì)量和效益為中心，堅(jiān)持統(tǒng)籌穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)、促改革，努力推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級，將出臺(tái)化解產(chǎn)能過剩的政策措施。措施包括促進(jìn)農(nóng)業(yè)穩(wěn)定發(fā)展、化解產(chǎn)能過剩、優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局、強(qiáng)化創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)、加快服務(wù)業(yè)改革與發(fā)展。

【評點(diǎn)】產(chǎn)能過剩本是市場經(jīng)濟(jì)的正?，F(xiàn)象，可以利用市場的機(jī)制優(yōu)勝劣汰。但由于國家產(chǎn)業(yè)政策推動(dòng)、地方政府干預(yù)，使得這一狀況變得復(fù)雜起來。根治產(chǎn)能過剩這一頑疾，首先需要反思政府的投資驅(qū)動(dòng)方式、相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策，以解決產(chǎn)生產(chǎn)能過剩的根本原因。否則，產(chǎn)能過?？峙氯噪y避免越調(diào)控越嚴(yán)重的循環(huán)。

央行：重啟逆回購

7月30日，央行在貨幣政策工具箱中重拾七天逆回購。但操作量較小，僅為170億元。這是自今年2月初暫停以來，逆回購操作首次重啟。

【評點(diǎn)】170億元的逆回購?fù)斗帕匡@然是杯水車薪，但被市場看重的是超出預(yù)期的逆回購帶來的信號意義：央行一改公開市場暫停操作的不明態(tài)度，終于向市場公開注資。此次逆回購意外重啟后，未來有望迎來逆回購小周期。

政治局：下半年穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)、促改革

中共中央政治局7月30日召開會(huì)議，分析研究上半年經(jīng)濟(jì)形勢和下半年經(jīng)濟(jì)工作。會(huì)議指出，下半年經(jīng)濟(jì)工作要統(tǒng)籌穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)、促改革，積極擴(kuò)大有效需求，著力推進(jìn)轉(zhuǎn)型升級，不斷深化改革開放，著力保障和改善民生，確保完成全年經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展主要任務(wù)。

【評點(diǎn)】目前，中國要保持經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)增長，政策上不需要做大的方向性調(diào)整，但具體政策需要有所微調(diào)。此次中央政治局會(huì)議已經(jīng)給出了一些比較明確的改革信號，中國大體會(huì)從三個(gè)領(lǐng)域重點(diǎn)推進(jìn)改革：一是財(cái)政和稅收領(lǐng)域，通過結(jié)構(gòu)性減稅、清理不合理收費(fèi)，為企業(yè)減負(fù)；二是資源稅、環(huán)境價(jià)格領(lǐng)域的改革；三是行政放權(quán)，簡化審批。

《財(cái)經(jīng)》答疑

PMI反彈是否意味著中國經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)？

問：7月，中國官方PMI為50.3，高于6月的50.1。PMI的反彈是否意味著中國經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)？

答：官方PMI的反彈，在一定程度上表明大型國有企業(yè)開始受益于近期政府推出的一些舉措，但PMI反彈并不意味著中國經(jīng)濟(jì)基本面已經(jīng)開始好轉(zhuǎn)。

值得注意的是，盡管PMI出現(xiàn)了一定程度的反彈，但其與近期的其他一些指數(shù)出現(xiàn)較為明顯的分歧走勢。7月數(shù)據(jù)還顯示，鋼鐵業(yè)PMI從5月的46.8大幅反彈至7月的52.5（6月數(shù)據(jù)未公布），而鋼鐵業(yè)卻仍然保持著全行業(yè)虧損。

由于中國官方在近期表態(tài)對全年實(shí)現(xiàn)7.5%的經(jīng)濟(jì)增速保持信心，這也意味著貨幣和財(cái)政政策可能在未來一段時(shí)間內(nèi)更加寬松和積極，這有助于整體經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)一個(gè)幅度較小的周期性反彈。

但過去幾周，整體市場流動(dòng)性仍然保持著“緊平衡”的狀況。同時(shí)，國債和信用債券的收益率也出現(xiàn)明顯上升。從這個(gè)角度看，中國市場的金融風(fēng)險(xiǎn)仍處于較高水平。

中國政府近期表態(tài)將嚴(yán)格控制重工業(yè)存在的產(chǎn)能過剩問題，可能在一定程度上進(jìn)一步拉低整體經(jīng)濟(jì)的表現(xiàn)。政府應(yīng)該出臺(tái)一些其他舉措，盡快推進(jìn)科技升級，并給予中小企業(yè)更大的支持。

數(shù)據(jù)氣象

外匯占款

地區(qū)——中國

時(shí)間——2013年6月

趨勢——增速放緩

6月金融機(jī)構(gòu)外匯占款環(huán)比減少412.05億元。在熱錢撤出新興市場的大背景下，國內(nèi)外匯占款時(shí)隔七個(gè)月再現(xiàn)負(fù)增長。

最近半年來，我國外匯占款持續(xù)高增，一定程度上反映出人民幣升值預(yù)期下的海外資本流入。但從5月開始，這一趨勢正在逐步發(fā)生變化。外匯占款回落有兩個(gè)原因：一是受“20號文”影響，銀行共增持外匯頭寸近1400億元，造成外匯占款的被動(dòng)減少；二是市場對于美聯(lián)儲(chǔ)調(diào)整資產(chǎn)購買計(jì)劃的時(shí)間點(diǎn)被提前過度反應(yīng)。

有專家預(yù)計(jì)，下半年外匯占款增量將明顯下降，預(yù)計(jì)全年新增外匯占款1.8萬億元。目前美日歐發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體仍處于進(jìn)口增速中樞下移的“儲(chǔ)蓄再平衡”調(diào)整期，未來中國出口難以好轉(zhuǎn)，順差失衡問題仍將持續(xù)。同時(shí)，美國經(jīng)濟(jì)向好，預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將退出QE；導(dǎo)致全球資本回流美國，而且人民幣升值預(yù)期減弱，甚至從6月中旬的人民幣匯率來看還有貶值的態(tài)勢，而且國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速持續(xù)放緩，這些因素將導(dǎo)致國際資本流入放緩。