就在近期蘇寧、紅豆等民營企業(yè)還在爭先恐后申請設立民營銀行時，作為中國市值最大的房地產開發(fā)商——萬科卻搶先邁出了進軍金融業(yè)的第一步。

10月31日，萬科（000002.SZ）發(fā)布公告稱，擬通過旗下子公司萬科置業(yè)（香港）有限公司以基石投資者（cornerstone investors）身份參與徽商銀行（3698.HK）H股的首次公開發(fā)行。萬科預計認購徽商銀行股份的總金額不會超過34.3億港元。

11月2日，徽商銀行正式登陸港交所，發(fā)行價達到每股3.53元，實際募集資金凈額為85億港元。萬科在 其中的持股比例達到8.28%，成為流通股第一大股東。作為基石投資者，萬科所持有的股份還存在6個月的鎖定期。

基石投資者，通常由一些優(yōu)秀的機構投資者或者知名企業(yè)組成。擬上市企業(yè)引入基石投資者主要是增強投資者信心，讓市場支持自身發(fā)展的戰(zhàn)略決策。在國內房價調控形勢仍趨緊張、銀行信貸又稀缺的背景下，地產巨頭加速布局金融業(yè)，這究竟會對地產市場和金融市場帶來什么影響？

萬科欲打造社區(qū)金融

徽商銀行總部位于安徽省合肥市，是一家整合了安徽省多家城市信用社而成立的城市商業(yè)銀行。這雖然是萬科首次入股銀行，但萬科卻成為了基石投資者中手筆最大的一位。

除了萬科之外，徽商銀行還引入了其他基石投資者：周大福認購5665.7萬股；江蘇匯金控股集團有限公司認購1.37億股；通用技術集團香港國際資本有限公司認購6589.1萬股等。

對于首次大手筆投資房地產以外的領域，且首次大規(guī)模認購新股，萬科董事會辦公室有關負責人向《中國經濟周刊》記者表示：“認購徽商銀行的投資規(guī)模不大，但可望發(fā)揮協(xié)同效應，幫助公司率先向客戶提供國內領先的社區(qū)金融服務，提升公司在全面居住服務方面的競爭力?！?/p>

相比普通公眾投資者，萬科等基石投資者具有一定的成本優(yōu)勢。11月11日，徽商銀行發(fā)布港股上市配售情況公告，萬科等基石投資者購買的配售價格最終定為3.53港元，這意味著，萬科為此次入股徽商銀行投入31.2億港元，比之前市場預計的最高投入34.3億港元，低了近3億港元。

對于萬科而言，相對于傳統(tǒng)的房地產業(yè)務，如今投資金融業(yè)意味著萬科從地產業(yè)獲得的資金在向外流。難道萬科也不看好中國地產市場？

對此，上述萬科董事會辦公室有關負責人告訴《中國經濟周刊》，這并不意味著萬科不看好地產業(yè)，恰好相反，這表明萬科看好地產業(yè)，因為萬科希望聯(lián)手銀行，打造社區(qū)金融，為業(yè)主提供金融的居住配套服務，以使得萬科在地產市場更具競爭力。

地產商與銀行頻頻聯(lián)姻

國家統(tǒng)計局稱，2013年1—10月份，商品房銷售面積95931萬平方米，同比增長21.8%，增速比1—9月份回落1.5個百分點；其中住宅銷售面積增長22.3%，辦公樓銷售面積增長30.6%，商業(yè)營業(yè)用房銷售面積增長11.2%。

業(yè)內人士指出，目前，雖然一二線城市供需結構緊張，但廣大的三四線城市都面臨庫存急劇上漲的現實，這種分化導致房企集中在一二線購入土地，避免在三四線城市進行投資。

這種分化在短期內會導致一二線城市房市量價上漲，三四線庫存積壓越來越嚴重。但長期看，很可能醞釀整體市場風險。

此前華遠地產董事長任志強在接受《中國經濟周刊》采訪時表示，“預計房地產銷售面積今年會超過12億平方米，這一指標最近幾年每年都是往上漲的，但預計到17億平方米左右的時候就開始降，降的話意味著開發(fā)商不再多開發(fā)房產，而是就變成持有房屋物業(yè)，就像香港現在這樣?！?/p>

如何在新形勢下繼續(xù)穩(wěn)住自己的市場地位就成為萬科不得不思考的問題。之前萬科產品的重要賣點之一是良好的物業(yè)管理服務，但這還遠遠不夠，要在三四線城市繼續(xù)保持客戶黏性，為社區(qū)業(yè)主提供完善的金融配套服務成為一個不錯的選擇。

隨著萬科社區(qū)金融的完善，為其龐大的存量業(yè)主群提供財富管理服務既增加了存量客戶的黏性，又對增量客戶有吸引力，萬科何樂而不為？

此外，從前期的融資到中期的按揭，以及后續(xù)的社區(qū)金融體驗等，房企與銀行股權層面的合作，可以有效降低交易成本。要想搞好社區(qū)金融服務，就必須得有一家服務于社區(qū)的商業(yè)銀行。無疑，擁有經營金融業(yè)務許可證的城市商業(yè)銀行——徽商銀行成為萬科青睞的對象。

事實上，房企進軍銀行業(yè)的早已不止萬科一家。三季報顯示中國泛?？毓杉瘓F持有民生銀行（600016.SH）2.46%的股權；魯能集團持有交通銀行（601328.SH）0.77%的股權。而2011年9月，綠地集團通過增資控股的方式成為盤錦市商業(yè)銀行第一大股東。

銀行的資金饑渴癥

對于徽商銀行而言，隨著萬科的加入，對于其全國性網點的選址和擴張都有好處。此外，萬科的進入，不僅僅是對自己戰(zhàn)略布局的需求，對徽商銀行而言也能解資金之急。

徽商銀行的2012年年報顯示，地方融資平臺的貸款量占據了重要部分。截至2012年末，在徽商銀行的前十大貸款客戶中，有6家為融資平臺公司，分別是安徽省投資集團控股有限公司、合肥市濱湖新區(qū)建設投資有限公司、合肥城建投資控股有限公司、合肥鑫城國有資產經營有限公司、合肥高新建設投資集團公司、蕪湖市建設投資有限公司，貸款共逾56億元。

有分析人士指出，市場對地方融資平臺風險的擔憂，會影響銀行上市的估值，萬科的基石投資或有助于提升徽商銀行的發(fā)行價。

自2007年，北京銀行（601169.SH）、南京銀行（601009.SH）、寧波銀行（002142.SZ）三家城商行上市以來，城商行的上市擱淺至今。據悉，多家城市商業(yè)銀行早已向證監(jiān)會遞交上市申請材料。但IPO實質性暫停已逾一年，城商行要想在A股上市仍顯得遙遠。

一家銀行系券商的銀行業(yè)分析師告訴《中國經濟周刊》，對于未上市的銀行而言，融資渠道相對匱乏，同時，一般的城商行還肩負著地方融資的重任，對資金的需求非常旺盛。

今年，媒體報道稱多家城商行意欲轉道香港上市融資。記者從監(jiān)管層了解到的信息是，監(jiān)管層支持銀行通過市場化的手段融資。證監(jiān)會相關負責人告訴《中國經濟周刊》，支持符合境外上市地上市條件的境內企業(yè)根據國家發(fā)展戰(zhàn)略及自身發(fā)展的需要到境外上市，充分利用境內外兩個市場、兩種資源，不斷提高核心競爭力。目前，除了徽商銀行外，還有重慶銀行（1963.HK）也已于11月6日登陸港交所。

而在11月8日，證監(jiān)會和銀監(jiān)會聯(lián)合發(fā)布《關于商業(yè)銀行發(fā)行公司債券補充資本的指導意見》，拓寬商業(yè)銀行資本補充渠道，利用債券市場滿足商業(yè)銀行資本工具創(chuàng)新需求，值得注意的是，其中申請在境內首次公開發(fā)行股票的在審商業(yè)銀行亦被列入債券的發(fā)行主體。

“這顯示了監(jiān)管層對商業(yè)銀行尋求資金紓困的支持?！鄙鲜龇治鰩熣f。