王清瑞

【摘 要】近年來，隨著金融的全球化趨勢及金融市場的波動性加劇，農(nóng)信社的風(fēng)險管理一直是國際國內(nèi)金融界關(guān)注的焦點。與傳統(tǒng)風(fēng)險管理主要依賴定性分析不同，現(xiàn)代風(fēng)險管理越來越重視定量分析，大量運(yùn)用數(shù)理統(tǒng)計模型來識別、衡量和監(jiān)測風(fēng)險，使得風(fēng)險管理越來越多地體現(xiàn)出客觀性和科學(xué)性的特征。本文介紹了傳統(tǒng)信貸風(fēng)險的測度方法，分析了國外信貸風(fēng)險度量新方法，結(jié)合我國的實際情況，提出我國農(nóng)信社科學(xué)測度信貸風(fēng)險的現(xiàn)實選擇，構(gòu)建適合我國經(jīng)濟(jì)和金融環(huán)境的農(nóng)信社信貸風(fēng)險管理系統(tǒng)。

【關(guān)鍵詞】農(nóng)信社；信貸風(fēng)險；管理系統(tǒng)

1.傳統(tǒng)信貸風(fēng)險的測度方法及局限性

傳統(tǒng)的信貸風(fēng)險度量模型分為三類：專家方法、評級方法、信用評分方法。

專家方法是一種最古老的風(fēng)險分析方法，其基本特征是：銀行信貸的決策權(quán)是由該機(jī)構(gòu)那些經(jīng)過長期訓(xùn)練、具有豐富經(jīng)驗的信貸官所掌握，并由他們作出是否貸款的決定。最常見的是信貸的5C方法，主要集中分析借款人的品格（character），資本（capital），償付能力（capacity）、抵押品（collateral）、商業(yè)周期（cycle condition）這五項因素。專家知識、主觀判斷以及某些要考慮的關(guān)鍵要素權(quán)重均為最重要的決定因素。運(yùn)用這種方法的缺點是，專家用在5C上的權(quán)重有可能以借款人的不同而變化，專家難以確定共同要遵循的標(biāo)準(zhǔn)，造成品估的主觀性、隨意性和不一致性。

2.國外信貸風(fēng)險度量新方法

近年來國外在信貸風(fēng)險度量與管理的技巧和科學(xué)的研究方法方面已經(jīng)取得了長足的進(jìn)展，現(xiàn)有的信貸風(fēng)險度量模型都是在20世紀(jì)90年代后期發(fā)展起來的。目前廣泛應(yīng)用的國外信貸風(fēng)險度量新方法主要有：

（1）KMV公司在1993年開發(fā)的Credit Monitor Model（違約預(yù)測模型）。該模型的理論基礎(chǔ)是默頓（Merton）將期權(quán)定價理論運(yùn)用于有風(fēng)險的貸款和債券的估值中的工作，債券的估價可以看作是基于公司資產(chǎn)價值的看漲期權(quán)，當(dāng)公司的市場價值下降至一定水平以下，公司就會對其債務(wù)違約。KMV模型通過計算一個公司的預(yù)期違約率（expected default frequency，EDF）來判斷他的違約情況。

（2）J.P.摩根公司和一些合作機(jī)構(gòu)于1997年推出的CreditMetrics方法（信用度量術(shù)）。在銀行業(yè)最早使用并對外公開的信用風(fēng)險管理模型是J.P.摩根于1997年開發(fā)的Credit Metric嚴(yán)模型。該模型是通過度量信用資產(chǎn)組合價值大小進(jìn)而確定信用風(fēng)險大小的模型，給出了一個測量信用資產(chǎn)價值的大小的具體方法，并由此判定一個機(jī)構(gòu)承擔(dān)風(fēng)險的能力。該模型以信用評級為基礎(chǔ)，計算某項貸款或某組合貸款違約的概率，然后計算上述貸款同時轉(zhuǎn)變?yōu)閴馁~的概率。該模型通過計算風(fēng)險價值（VAR）數(shù)值，力圖反映出銀行某個或整個信貸組合一旦面臨信用級別變化或違約風(fēng)險時所應(yīng)準(zhǔn)備的資本金數(shù)值。VaR方法作為一種測量投資組合風(fēng)險的新方法得到迅速發(fā)展，到目前為止，VaR方法已成為金融領(lǐng)域和部分工業(yè)投資領(lǐng)域中的一種重要風(fēng)險管理工具，許多金融機(jī)構(gòu)已采用VaR來度量與管理投資組合風(fēng)險，同時，巴塞爾委員會1995年4月提出了市場風(fēng)險模型擴(kuò)展的建議，建議銀行建立基于VaR的風(fēng)險管理模型。

（3）麥肯錫公司在1998年開發(fā)的Credit ProtfolioView（信貸組合審查系統(tǒng)）。該方法是分析貸款組合風(fēng)險和收益的多因素模型，它運(yùn)用計量經(jīng)濟(jì)學(xué)和蒙特？卡羅模擬來實現(xiàn)，最大的特點是考慮了當(dāng)期的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境，比如GDP增長率、失業(yè)率、匯率、長期利率、政府支出和儲蓄等宏觀經(jīng)濟(jì)因素。模型認(rèn)為信用質(zhì)量的變化是宏觀經(jīng)濟(jì)因素變化的結(jié)果。

3.我國農(nóng)信社信貸風(fēng)險管理系統(tǒng)的構(gòu)建

通過建立一個農(nóng)信社信貸風(fēng)險管理系統(tǒng)，旨在預(yù)防、回避、分散、轉(zhuǎn)移農(nóng)信社信貸風(fēng)險，從而減少損失，保證信貸資金的安全。

（1）從農(nóng)信社信貸操作流程的角度，構(gòu)建農(nóng)信社的信貸風(fēng)險管理系統(tǒng)。該系統(tǒng)有三個構(gòu)成要素，分別為信貸風(fēng)險識別系統(tǒng)、信貸風(fēng)險量化系統(tǒng)以及信貸風(fēng)險控制系統(tǒng)，它覆蓋了整個信貸操作過程，包括貸前調(diào)查、貸時審查和貸后檢查。實行事前、事中、事后的全過程的風(fēng)險管理體系，把這三個構(gòu)成要素置于一個大系統(tǒng)中進(jìn)行系統(tǒng)分析。

信貸風(fēng)險識別是風(fēng)險管理的基礎(chǔ)環(huán)節(jié)，是指對經(jīng)濟(jì)主體面臨的各種潛在的風(fēng)險因素進(jìn)行認(rèn)識、鑒別、分析，在這個階段，要做到正確判斷風(fēng)險類型，準(zhǔn)確尋找風(fēng)險根源。信貸風(fēng)險度量是在識別風(fēng)險產(chǎn)生原因的基礎(chǔ)上，科學(xué)地量化風(fēng)險，包括衡量各種風(fēng)險導(dǎo)致?lián)p失的可能性的大小以及損失發(fā)生的范圍和程度。風(fēng)險度量是風(fēng)險識別的延續(xù)。信貸風(fēng)險控制是在識別和度量信貸風(fēng)險之后，采取有效措施減少風(fēng)險暴露、將風(fēng)險損失控制在可承受的范圍內(nèi)。

通過對信貸風(fēng)險評價分析，才能科學(xué)測度農(nóng)信社信貸風(fēng)險量，找出問題的癥結(jié)所在，從而對其提出控制的措施。這三個構(gòu)成要素以定量分析和定性分析相結(jié)合，聯(lián)合起來構(gòu)成一個信貸風(fēng)險管理的整體，從而達(dá)到信貸風(fēng)險防范和控制的目的。

（2）構(gòu)建農(nóng)信社信貸風(fēng)險管理系統(tǒng)的關(guān)鍵在于科學(xué)測度信貸風(fēng)險。風(fēng)險度量是信貸風(fēng)險管理系統(tǒng)中最重要的組成部分，能否對信貸風(fēng)險進(jìn)行準(zhǔn)確的度量關(guān)系到整個風(fēng)險管理體系的成敗。

由于違約風(fēng)險是我國銀行面臨的最重要的信貸風(fēng)險，因此信貸風(fēng)險管理系統(tǒng)將側(cè)重于對違約風(fēng)險進(jìn)行度量，通過建立銀行內(nèi)部信貸風(fēng)險度量模型，對預(yù)期違約概率、賠付率和貸款損失等變量進(jìn)行估計，進(jìn)而計算銀行個體貸款和貸款組合的預(yù)期損失和非預(yù)期損失。其中，貸款組合的預(yù)期損失等于組合內(nèi)個體貸款預(yù)期損失的加權(quán)平均值，權(quán)重為個體貸款占整個組合資產(chǎn)的比重；貸款組合的非預(yù)期損失則是個體貸款的非預(yù)期損失、個體貸款占貸款組合資產(chǎn)的權(quán)重以及貸款損失相關(guān)系數(shù)等變量的函數(shù)。預(yù)期損失決定著銀行的準(zhǔn)備金和保證金水平，而非預(yù)期損失決定著銀行風(fēng)險資本的水平，從而達(dá)到對銀行信貸風(fēng)險進(jìn)行量化組合度量的目的。

現(xiàn)階段農(nóng)信社可以在傳統(tǒng)的貸款風(fēng)險度的計算基礎(chǔ)上構(gòu)建一個信貸風(fēng)險度的函數(shù)式，綜合考慮各影響因素，衡量信貸風(fēng)險的大小。信貸風(fēng)險度為：f（X1，X2，X3，X4，X5……）其中，X為影響信貸風(fēng)險大小的各個因素，包括貸款對象的信用等級、貸款方式、貸款期限、貸款金額、貸款投資項目的風(fēng)險—收益比等。信貸風(fēng)險度量采用了內(nèi)部評級與外部評級相結(jié)合的方法，對影響企業(yè)信用的因素進(jìn)行加權(quán)綜合，得到企業(yè)信用的綜合評價值。信貸風(fēng)險度指標(biāo)可以用于銀行對個體貸款的分析與決策，根據(jù)信貸風(fēng)險的度量結(jié)果制定明確的信貸風(fēng)險管理政策，如授信的對象、額度和期限等，從而保證每筆貸款的合理性，這是控制和防范信貸風(fēng)險的主要環(huán)節(jié)之一。同時，還應(yīng)考慮銀行貸款組合的可行性和合理性，通過對個體分析與組合分析風(fēng)險收益的比較，盡可能減少各貸款之間的相關(guān)性，從而分散和降低貸款組合的總風(fēng)險，實現(xiàn)對貸款組合信貸風(fēng)險的動態(tài)管理。只有這樣，才能有效控制信貸風(fēng)險，降低不良貸款的比例，并為銀行的資本配置提供參考，幫助銀行決定滿足巴塞爾協(xié)議風(fēng)險資本充足率要求的經(jīng)濟(jì)資本數(shù)量，增強(qiáng)銀行的競爭力。 [科]

【參考文獻(xiàn)】

[1]霍楠.關(guān)于深化農(nóng)村信用社改革的若干思考[J].金融經(jīng)濟(jì)，2011（03）.