陳一芳，王順林

（寧波職業(yè)技術(shù)學(xué)院，浙江 寧波 315800）

1 國(guó)內(nèi)外相關(guān)研究述評(píng)

1.1 國(guó)內(nèi)研究

1.1.1 小微企業(yè)和資金鏈內(nèi)涵定義

根據(jù)2011年7月1日發(fā)布的《關(guān)于印發(fā)中小企業(yè)劃型標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定的通知》，小微企業(yè)主要是指小型微型企業(yè)；中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家郎咸平則認(rèn)為小微企業(yè)是小型企業(yè)、微型企業(yè)、家庭作坊式企業(yè)、個(gè)體工商戶(hù)的統(tǒng)稱(chēng)。

《中華人民共和國(guó)中小企業(yè)促進(jìn)法》和《國(guó)務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展的若干意見(jiàn)》（國(guó)發(fā) [2009]36號(hào)）文則依據(jù)企業(yè)從業(yè)人員、營(yíng)業(yè)收入、資產(chǎn)總額等指標(biāo)，結(jié)合行業(yè)特點(diǎn)對(duì)各行業(yè)進(jìn)行了細(xì)致的劃型。

所謂資金鏈，是指維持企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需的資金循環(huán)的基本鏈條，表現(xiàn)為“現(xiàn)金——資產(chǎn)——現(xiàn)金（增值）”的流轉(zhuǎn)和循環(huán)過(guò)程。

1.1.2 國(guó)家相關(guān)政策支持

財(cái)政部和國(guó)家發(fā)改委發(fā)出通知，從2012年1月1日至2014年12月31日，對(duì)小型微型企業(yè)免征管理類(lèi)、登記類(lèi)、證照類(lèi)等行政事業(yè)性收費(fèi)，具體包括企業(yè)注冊(cè)登記費(fèi)、稅務(wù)發(fā)票工本費(fèi)、海關(guān)監(jiān)管手續(xù)費(fèi)、貨物原產(chǎn)地證明書(shū)費(fèi)、農(nóng)機(jī)監(jiān)理費(fèi)等22項(xiàng)收費(fèi)。

財(cái)政部于2011年10月31日發(fā)布第65號(hào)、66號(hào)財(cái)政部令，公布修訂后的增值稅、營(yíng)業(yè)稅、資源稅暫行條例實(shí)施細(xì)則，其中，增值稅、營(yíng)業(yè)稅起征點(diǎn)有較大幅度上調(diào)。除此之外，財(cái)政部還規(guī)定2011年11月1日起至2014年10月31日，對(duì)金融機(jī)構(gòu)與小型、微型企業(yè)簽訂的借款合同免征印花稅。

1.1.3 小微企業(yè)融資問(wèn)題綜述

（1）從融資涉及主體和融資體系展開(kāi)論述

黃文妍（2011）認(rèn)為小微企業(yè)貸款難的原因在于小微企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)兩個(gè)主體，小微企業(yè)本身存在的市場(chǎng)局限性和信息不對(duì)稱(chēng)引起可貸款量少，金融機(jī)構(gòu)則因?yàn)橘J款成本高、風(fēng)險(xiǎn)大，向大企業(yè)“批發(fā)”貸款優(yōu)于小微企業(yè)“零售”業(yè)務(wù)原則以及金融體系元素的缺少等原因造成不愿意向小微企業(yè)貸款。有鑒于此，提出了應(yīng)該建立健全的信用評(píng)價(jià)機(jī)制，加強(qiáng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資的引導(dǎo)與管理等對(duì)策[1]。朱宏任（2011）認(rèn)為要有效解決小型、微型企業(yè)融資難問(wèn)題，必須建立完善針對(duì)不同層次中小企業(yè)特點(diǎn)的多層次融資體系。提出了創(chuàng)新業(yè)務(wù)、拓寬渠道，推動(dòng)民間機(jī)構(gòu)陽(yáng)光化、規(guī)范化發(fā)展，進(jìn)一步完善政策環(huán)境，引導(dǎo)中小企業(yè)提高自身素質(zhì)，提升融資能力等對(duì)策[2]。王輝、趙嵐嵐（2010）認(rèn)為要破解小微企業(yè)融資難問(wèn)題，不應(yīng)將工作重點(diǎn)放在干預(yù)商業(yè)銀行的具體業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)上，而是要構(gòu)建包括企業(yè)信用信息平臺(tái)、信用擔(dān)保制度、扶持基金使用方式創(chuàng)新在內(nèi)的完善的小微企業(yè)融資服務(wù)體系[3]。

（2）從商業(yè)銀行角度出發(fā)論述融資問(wèn)題

程蕾（2011）從商業(yè)銀行的角度出發(fā)，指出商業(yè)銀行在發(fā)展小微企業(yè)貸款業(yè)務(wù)中存在著業(yè)務(wù)發(fā)展定位低；尚未建立起一套符合小微企業(yè)貸款特征的貸款經(jīng)營(yíng)方法和小微企業(yè)貸款的內(nèi)部管理機(jī)制不夠完善等主要問(wèn)題，針對(duì)上述問(wèn)題，提出了轉(zhuǎn)變風(fēng)險(xiǎn)控制理念和創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)控制方法，完善內(nèi)部管理機(jī)制等對(duì)策[4]。李炅宇、劉偉（2011）認(rèn)為傳統(tǒng)的公司貸款定價(jià)模式需要綜合考慮銀行盈利目標(biāo)、風(fēng)險(xiǎn)成本、運(yùn)營(yíng)成本等因素，其中風(fēng)險(xiǎn)成本的計(jì)算依賴(lài)于銀行對(duì)客戶(hù)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)和債項(xiàng)評(píng)級(jí)，并需給出貸款違約概率和違約損失率精確估計(jì)。由于小微企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況復(fù)雜，對(duì)外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化反應(yīng)敏感，單個(gè)客戶(hù)風(fēng)險(xiǎn)參數(shù)難以精確測(cè)算，可以依據(jù)“大數(shù)定律”和“價(jià)格覆蓋風(fēng)險(xiǎn)”對(duì)小微企業(yè)貸款進(jìn)行定價(jià)，進(jìn)而可以幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)對(duì)利潤(rùn)和潛在風(fēng)險(xiǎn)的有效管理[5]。張翔（2011）指出，商業(yè)銀行要做好小微企業(yè)貸款支持，可以從簡(jiǎn)化審批流程、落實(shí)風(fēng)險(xiǎn)控制、加強(qiáng)產(chǎn)品供給和完善激勵(lì)機(jī)制等方面入手[6]。

（3）從小微企業(yè)角度出發(fā)論述融資問(wèn)題

胡江寧（2011）指出，小微企業(yè)貸款是專(zhuān)注于“一圈兩鏈”（即商圈、供應(yīng)鏈和產(chǎn)業(yè)鏈）和大戶(hù)的商業(yè)銀行不屑涉足的范疇。小微企業(yè)拿不出像樣的抵押品，有時(shí)連成熟的財(cái)務(wù)賬簿都拿不出來(lái)，這是銀行惜貸的一個(gè)重要原因[7]。陶海青（2011）指出，融資難成小微企業(yè)最大“心結(jié)”，“貨幣政策一緊縮，小微企業(yè)就遭殃”，似乎成為了一個(gè)無(wú)法走出的怪圈。原因是小微企業(yè)天然存在著規(guī)模小、管理不到位、抗風(fēng)險(xiǎn)能力差等致命缺陷[8]。何健聰（2011）通過(guò)實(shí)證分析，認(rèn)為造成小微企業(yè)融資難的原因有相當(dāng)一部分小微企業(yè)管理水平較低，信用不高；由于信息不對(duì)稱(chēng)產(chǎn)生的資源錯(cuò)配；正規(guī)的金融機(jī)構(gòu)與非正規(guī)的民間借貸并存；交易成本高和資金量不足是導(dǎo)致銀行除信貸風(fēng)險(xiǎn)外惜貸的另外兩個(gè)原因等結(jié)論[9]。

（4）從資金鏈角度論述企業(yè)融資難

王江（2005）認(rèn)為由于經(jīng)濟(jì)體中復(fù)雜的債權(quán)和債務(wù)關(guān)系，所以“資金鏈”是任何一個(gè)經(jīng)濟(jì)體中必然存在的現(xiàn)象。“資金鏈”斷裂首先打擊的是當(dāng)事企業(yè)，加上影響的傳遞性和廣泛性，資金鏈斷裂會(huì)給社會(huì)經(jīng)濟(jì)的正常運(yùn)行和發(fā)展帶來(lái)巨大的障礙。作者認(rèn)為銀行在選擇客戶(hù)和項(xiàng)目時(shí)，要避免局限于客戶(hù)和項(xiàng)目自身?xiàng)l件的分析，要把貸款和服務(wù)條件的分析擴(kuò)大到服務(wù)對(duì)象的所有相關(guān)關(guān)系中，這樣做的目的是進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警[10]。張巖、周琳、張新艷（2009）指出中小型企業(yè)的失敗大部分是由于企業(yè)自身的管理問(wèn)題導(dǎo)致的，突出問(wèn)題在于中小型企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成本增加和管理水平不夠。進(jìn)而造成企業(yè)的資金鏈斷裂。解決方法是改善自身，打造牢固的資金鏈[11]。黃曉紅、王明珠、李小光（2010）認(rèn)為我國(guó)中小企業(yè)資金鏈危機(jī)的成因在于內(nèi)外環(huán)境的不確定性加大、企業(yè)資金營(yíng)運(yùn)管理效率低、融資能力不足、過(guò)度投資和投資失誤造成的?？朔姆椒ㄔ谟趲椭髽I(yè)掌握資金鏈危機(jī)識(shí)別方法，對(duì)企業(yè)的資金鏈危機(jī)進(jìn)行預(yù)警，使得企業(yè)可以及時(shí)認(rèn)識(shí)風(fēng)險(xiǎn)[12]。向澤華（2010）認(rèn)為當(dāng)前我國(guó)中小企業(yè)資金鏈脆弱的原因在于經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)防范缺失、自身“造血”機(jī)制不良和再融資能力弱化等因素。認(rèn)為可以通過(guò)誠(chéng)信經(jīng)營(yíng)，累積商譽(yù)，提高融資時(shí)的信息對(duì)稱(chēng)程度，從而為取得金融機(jī)構(gòu)和投資者的信任提供可能[13]。

1.2 國(guó)外研究

王振家（2011）通過(guò)對(duì)美國(guó)、歐盟、日本等國(guó)家和地區(qū)針對(duì)其本國(guó)小微企業(yè)的融資扶持力度進(jìn)行了分析，拓展了研究的視角[14]。自從20世紀(jì)30年代英國(guó)麥克米倫提出中小企業(yè)普遍存在融資缺口問(wèn)題以來(lái)，經(jīng)濟(jì)學(xué)家們從不同視角研究了中小企業(yè)融資理論，Stiglitz and Weiss（1981）建立了信貸市場(chǎng)信息不對(duì)稱(chēng)模型，認(rèn)為信息不對(duì)稱(chēng)易導(dǎo)致的逆向選擇，從而出現(xiàn)信貸配給行為，造成中小企業(yè)融資需求不能滿(mǎn)足[15]。Berger and Udell（1998）從處于不同生命周期企業(yè)的信息特點(diǎn)角度，分析了企業(yè)融資需求和安排的差異，認(rèn)為成長(zhǎng)中的企業(yè)存在對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資本和銀行貸款的高度依賴(lài)[16]。他們隨后的研究表明，信息不對(duì)稱(chēng)因素是造成中小企業(yè)融資難問(wèn)題的主要原因之一。

2 小微企業(yè)融資難內(nèi)部成因?qū)嵶C分析

結(jié)合上述評(píng)述及資金鏈運(yùn)作模型，筆者認(rèn)為小微企業(yè)之所以產(chǎn)生融資難問(wèn)題，一方面固然是因?yàn)橥獠拷鹑诃h(huán)境政策造成的歧視所致；另一方面則主要來(lái)源于小微企業(yè)內(nèi)部資金占用的不合理，進(jìn)而產(chǎn)生企業(yè)融資困境的產(chǎn)生。筆者結(jié)合圖1所示的小微企業(yè)資金鏈?zhǔn)疽鈭D，認(rèn)為金融環(huán)境作為外因，盡管?chē)?guó)家進(jìn)行了松綁，但是小微企業(yè)融資難的真正困境來(lái)源于其自身。因此，對(duì)小微企業(yè)融資難造成的內(nèi)部成因進(jìn)行合理分析，為相關(guān)政府機(jī)構(gòu)提供后續(xù)政策支持，將會(huì)促使小微企業(yè)更好更快的發(fā)展。

結(jié)合小微企業(yè)資金占用各個(gè)環(huán)節(jié)的不同，設(shè)計(jì)如下指標(biāo)用于分析小微企業(yè)融資產(chǎn)生問(wèn)題（見(jiàn)表1）。

表1 小微企業(yè)融資難產(chǎn)生指標(biāo)

2.1 問(wèn)卷設(shè)計(jì)和實(shí)施

通過(guò)問(wèn)卷調(diào)查、研究，試圖達(dá)到如下目的：其一，通過(guò)問(wèn)卷調(diào)查，充分了解各個(gè)指標(biāo)對(duì)小微企業(yè)融資困難的產(chǎn)生是否有影響；其二，通過(guò)問(wèn)卷調(diào)查，直觀了解這些指標(biāo)對(duì)小微企業(yè)融資難內(nèi)部產(chǎn)生原因的影響方向和幅度等。根據(jù)此目的，以表1中的初選指標(biāo)體系為基礎(chǔ)，設(shè)計(jì)了《小微企業(yè)融資難內(nèi)部影響因素調(diào)查問(wèn)卷》。在問(wèn)卷中根據(jù)19個(gè)初選指標(biāo)設(shè)計(jì)了相應(yīng)的14個(gè)項(xiàng)目，介于表1中各指標(biāo)的數(shù)據(jù)量綱不同，同時(shí)也為了平衡各小微企業(yè)業(yè)態(tài)不同，調(diào)研時(shí)基于各自本位主義的思考，進(jìn)而造成后續(xù)數(shù)據(jù)分析誤差過(guò)大，本次研究采用了李克特五分量表法。每一陳述有“非常不同意”、“不同意”、“不一定”、“同意”和“非常同意”5種回答，分別記為1、2、3、4、5。

本次調(diào)研選取了寧波市北侖區(qū)156家小微企業(yè)，橫跨連鎖超市、模具、養(yǎng)殖、物流、服務(wù)業(yè)等十幾個(gè)不同種類(lèi)的業(yè)態(tài)進(jìn)行了調(diào)研。

2.2 調(diào)查結(jié)果統(tǒng)計(jì)與分析

問(wèn)卷調(diào)查結(jié)束后，共回收了146份有效問(wèn)卷。對(duì)問(wèn)卷中獲得的初選指標(biāo)的數(shù)據(jù)在excel中進(jìn)行了相應(yīng)的統(tǒng)計(jì)整理，得到主成分分析的原始數(shù)據(jù)，具體如圖2所示。

2.3 各指標(biāo)主成分析

數(shù)據(jù)分析工具采用了spss19進(jìn)行了主成分分析，所得結(jié)果如表2所示。

從表2中可以看到，前7個(gè)因子的貢獻(xiàn)率之和占總方差的59.075%，且，前7個(gè)主成分的特征值都大于1，而之后的主成分的特征值都小于1。主成分載荷矩陣如表3所示。

結(jié)合表2和表3的數(shù)據(jù)可以看出，主成分1的貢獻(xiàn)率為10.212%，是主要的影響因子，其在小微企業(yè)管理制度、老板心態(tài)、采購(gòu)模式、生產(chǎn)工藝、商品銷(xiāo)售、營(yíng)銷(xiāo)手段的指標(biāo)上載荷較大。

主成分2的貢獻(xiàn)率為9.442%，是次要的影響因子，其在商品銷(xiāo)售、產(chǎn)品質(zhì)量、現(xiàn)金管理、員工心態(tài)、生產(chǎn)設(shè)備、商品積壓處理的指標(biāo)上載荷較大。

主成分3的貢獻(xiàn)率為8.723%，其在人員技術(shù)程度、人員素質(zhì)、訂單——生產(chǎn)模式指標(biāo)上的載荷較大。

主成分4的貢獻(xiàn)率為8.058%，其在員工心態(tài)、產(chǎn)品存儲(chǔ)期、采購(gòu)模式、管理制度、老板心態(tài)指標(biāo)上的載荷較大。

主成分5的貢獻(xiàn)率為7.924%，其在訂單——生產(chǎn)模式、人員素質(zhì)、生產(chǎn)工藝、老板心態(tài)指標(biāo)上的載荷較大。

圖2 部分調(diào)研數(shù)據(jù)

表2 各項(xiàng)主成分特征值、貢獻(xiàn)率及累積貢獻(xiàn)率

主成分6的貢獻(xiàn)率為7.532%，其在營(yíng)銷(xiāo)手段、產(chǎn)品存儲(chǔ)期、老板心態(tài)、薪金管理指標(biāo)上的載荷較大。

主成分7的貢獻(xiàn)率為7.189%，其在訂單——生產(chǎn)模式、商品積壓處理、生產(chǎn)工藝、人員技術(shù)程度指標(biāo)上的載荷較大。

3 研究結(jié)論和分析

通過(guò)本文的主成分分析，小微企業(yè)融資難產(chǎn)生的主要原因在于如圖1所示的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)1附近，即訂單——生產(chǎn)模式、采購(gòu)模式、人員素質(zhì)、人員技術(shù)程度、生產(chǎn)設(shè)備、生產(chǎn)工藝和產(chǎn)品質(zhì)量等7個(gè)主要因素指標(biāo)所致。結(jié)合相應(yīng)的分析結(jié)果，相關(guān)機(jī)構(gòu)可以在以下幾個(gè)方面通過(guò)政策和激勵(lì)措施幫助小微企業(yè)進(jìn)行改善，進(jìn)而幫助小微企業(yè)深化內(nèi)功，成長(zhǎng)壯大起來(lái)。

（1）強(qiáng)化區(qū)域的“塊狀經(jīng)濟(jì)”[17]發(fā)展，將小微企業(yè)與區(qū)域內(nèi)的龍頭企業(yè)進(jìn)行供應(yīng)鏈管理，借助龍頭企業(yè)的規(guī)范化管理，理順小微企業(yè)內(nèi)部混亂的管理制度，調(diào)整好小微企業(yè)老板心態(tài)，做好精品工程。

（2）聯(lián)合區(qū)域內(nèi)分散的小微企業(yè)，建立綜合型的采購(gòu)配送中心，按照誰(shuí)出資誰(shuí)受益的原則，政府先開(kāi)始投入扶持資金，給與一定的優(yōu)惠政策，通過(guò)集中采購(gòu)和批量采購(gòu)，降低小微企業(yè)的采購(gòu)成本，同時(shí)形成較強(qiáng)的聯(lián)合體，在退貨方面占據(jù)一定的主動(dòng)權(quán)，幫助小微企業(yè)解決退料問(wèn)題。

（3）政府機(jī)構(gòu)應(yīng)該充分鼓勵(lì)相關(guān)業(yè)態(tài)的勞模，幫助小微企業(yè)解決生產(chǎn)工藝問(wèn)題，通過(guò)一定形式的激勵(lì)機(jī)制，鼓勵(lì)勞模們主動(dòng)深入小微企業(yè)進(jìn)行技術(shù)扶持，提高小微企業(yè)從業(yè)人員的技術(shù)水平。

（4）政府相關(guān)機(jī)構(gòu)應(yīng)該通過(guò)小微企業(yè)商品推介會(huì)或者其他形式的商品促銷(xiāo)，幫助小微企業(yè)開(kāi)闊視野，通過(guò)客戶(hù)的反饋，強(qiáng)化小微企業(yè)跟蹤市場(chǎng)的信息對(duì)稱(chēng)機(jī)制，進(jìn)而提升小微企業(yè)老板和員工的從業(yè)心態(tài)。

表3 成分得分系數(shù)矩陣

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