■ 王玉霞 胡紹強／文

（第一作者單位：中國青年政治學院；第二作者單位：中國郵政儲蓄銀行北京金融大街支行）

物流銀行在中國的發(fā)展

物流銀行業(yè)務從狹義角度講，是以市場暢銷、價格波動幅度小、處于正常貿(mào)易流轉(zhuǎn)狀態(tài)且符合質(zhì)押品要求的物流產(chǎn)品質(zhì)押為授信條件, 運用較強實力的物流公司的物流信息管理系統(tǒng), 將銀行資金流與企業(yè)的物流有機結(jié)合, 向公司客戶提供集融資、結(jié)算等多項銀行服務于一體的銀行綜合服務業(yè)務。從廣義的角度講,物流企業(yè)資金運營及銀行為其提供的金融服務都可稱為物流銀行。

物流銀行在國外早已出現(xiàn),而國內(nèi)的外資銀行如花旗銀行、匯豐銀行等同類業(yè)務服務已比較完善,主要服務于外資企業(yè)。國內(nèi)誠通集團旗下的中國物資儲運總公司是較早從事物流金融的企業(yè)。2004年8月以來,國家發(fā)改委中小企業(yè)司為支持中小企業(yè)的融資發(fā)展，在廣州、北京、杭州、南京等全國10個城市試點推廣“物流銀行”,開展以存貨質(zhì)押為主的物流金融業(yè)務,以解決中小企業(yè)貸款難問題。

物流銀行發(fā)展過程中的主要問題與風險

物流銀行增進了金融業(yè)與物流業(yè)的聯(lián)系,加速了物流與資金流、商品流、信息流融合,有利于促進現(xiàn)代金融業(yè)和現(xiàn)代物流業(yè)的共贏。

典型的物流銀行服務有代客結(jié)算、倉單質(zhì)押和保兌倉三種業(yè)務模式,銀行通過拓展流動資產(chǎn)貸款業(yè)務,減少存貸差產(chǎn)生的費用,增加貸款的利息收入。作為一種金融服務新產(chǎn)品,它的作用表現(xiàn)在以下幾個方面: 提升物流企業(yè)的服務價值，降低銀行的信貸風險,提高銀行貸款的資產(chǎn)質(zhì)量，解決突破中小企業(yè)的融資障礙等作用和優(yōu)勢，但也面臨不少問題，主要體現(xiàn)在風險和管理方面。

一是核心企業(yè)信用風險。銀行必須實時掌握和了解核心企業(yè)的經(jīng)營和財務狀況，當核心企業(yè)在行業(yè)中的地位發(fā)生重大不利變化時，核心企業(yè)可能變相隱瞞交易各方的經(jīng)營信息，甚至出現(xiàn)有計劃的串謀融資，利用其強勢地位要求并組織上下游合作方向商業(yè)銀行取得融資授信，再用于體外循環(huán)，致使銀行面臨巨大的惡意信貸風險。

二是上下游企業(yè)貿(mào)易背景真實性的風險。一旦交易背景的真實性不存在，出現(xiàn)偽造貿(mào)易合同或融資對應的應收賬款的存在性、合法性出現(xiàn)問題，質(zhì)押物權(quán)屬、質(zhì)量有瑕疵，或者買賣雙方虛構(gòu)交易惡意套取銀行資金等情況，銀行在沒有真實貿(mào)易背景的情況下盲目給予借款人授信，就將面臨巨大的風險。因此需要對上下游的結(jié)算系統(tǒng)進行全封閉管理，信貸資金采取受托支付的手段，避免因惡意串通騙貸的行為發(fā)生。

三是物流監(jiān)管方風險。由于信息不對稱，物流監(jiān)管方會出于自身利益追逐而做出損害銀行利益的行為，或者由于自身經(jīng)營不當、不盡責等致使銀行質(zhì)物損失。因此，可以引入物流監(jiān)管責任保險，加強對物流人員的監(jiān)管及崗位輪換。

四是業(yè)務操作風險。目前操作風險是當前業(yè)界普遍認同的供應鏈金融業(yè)務中最需要防范的風險之一。尤其是營銷人員在接觸供應鏈金融項目時，會通過自償性的交易結(jié)構(gòu)設計及對物流、信息流和資金流的有效控制，通過專業(yè)化的操作環(huán)節(jié)流程安排，以及獨立的第三方監(jiān)管引入等方式，構(gòu)筑了獨立于企業(yè)信用風險的第一還款來源。但這無疑對操作環(huán)節(jié)的嚴密性和規(guī)范性提出了很高的要求，并造成了信用風險向操作風險的位移。因此操作制度的完善性、操作環(huán)節(jié)的嚴密性和操作要求的執(zhí)行力度將直接關系到第一還款來源的效力，進而決定信用風險能否被有效屏蔽。

五是抵質(zhì)押資產(chǎn)滅失及處置風險。抵質(zhì)押資產(chǎn)作為供應鏈金融業(yè)務中對應貸款的第一還款源，其資產(chǎn)狀況直接影響到銀行信貸回收的成本和企業(yè)的償還意愿。供應鏈金融模式下的抵質(zhì)押資產(chǎn)主要分為兩類：應收賬款類和存貨融資類。應收賬款類的風險主要在于應收賬款交易對手信用狀況、應收賬款的賬齡、應收賬款退款的可能性等。存貨類融資的主要風險在于質(zhì)物是否缺失、質(zhì)物價格是否波動較大、質(zhì)物質(zhì)量是否容易變異，以及質(zhì)物是否易于變現(xiàn)等。

美國UPS物流金融發(fā)展對中國企業(yè)構(gòu)建物流銀行的啟示

美國“UPS”堪稱物流金融的典范。美國聯(lián)合包裹運送服務公司（UPS）由創(chuàng)始人吉姆·卡塞于1907年8月28日在美國華盛頓州西雅圖成立。經(jīng)過百年來的不斷發(fā)展，UPS成為世界上最大的包裹快遞公司和專業(yè)化運輸及物流服務的全球頂尖供應商。自20世紀90年代以來，UPS的發(fā)展動向在業(yè)界備受矚目，主要原因是獨具匠心的供應鏈解決方案。供應鏈解決方案是一個流線型組織，能夠提供貨物配送、全球貨運、金融服務、郵件包裹服務和業(yè)務拓展咨詢等一攬子服務方案，從而真正實現(xiàn)貨物流、信息流和資金流的“三流合一”。在該方案的形成過程中，金融物流模式的引入堪稱典范。就目前發(fā)展情況看，UPS和其他國際型物流公司（ 如馬士基）的第一位利潤來源均為物流金融服務。

在發(fā)展過程中，美國UPS公司通過一系列的兼并重組后，形成四大支柱公司，分別是：UPS包裹快遞公司，負責傳統(tǒng)的UPS業(yè)務；UPS物流公司，主要提供供應鏈和電子商務；UPS資本公司，負責內(nèi)部和外部金融服務；UPS零售，負責監(jiān)管所有UPS擁有和運作的零售實體。

美國UPS在物流金融方面的成功，給中國企業(yè)在物流金融方面的發(fā)展帶來了新的啟示。

一、銀行與物流公司應強強聯(lián)合，合作互補，發(fā)揮各自的優(yōu)勢和特色，走合作共贏之路

以中國郵政儲蓄銀行與中國郵政速遞物流公司為例，雙方在品牌、渠道、技術、文化等方面具有較好的合作基礎，為打造新的物流銀行奠定了良好的發(fā)展前景。

與其他銀行相比，中國郵政儲蓄銀行具有深入人心的品牌優(yōu)勢，具有通達順暢的網(wǎng)絡優(yōu)勢，目前中國郵政儲蓄銀行已形成覆蓋全國城鄉(xiāng)最大的個人金融服務網(wǎng)絡，還有功能先進的技術優(yōu)勢，郵儲銀行公司業(yè)務系統(tǒng)已分別與匯兌、儲蓄系統(tǒng)實現(xiàn)互聯(lián)互通，其零售網(wǎng)絡在匯劃資金、資金歸集、發(fā)放領域具有領先優(yōu)勢。

同樣，中郵速遞物流公司無論在業(yè)務規(guī)模、網(wǎng)絡能力、技術層次、還是在服務水平、國內(nèi)市場占有率等方面都始終保持領先地位，是國內(nèi)最大的快遞物流服務運營商。

二、銀行與物流公司應具有合作基礎

僅有強強聯(lián)合是不夠的，如果銀企之間沒有共同的合作基礎、共贏的合作模式，物流銀行也難以開展。以郵政儲蓄銀行與郵政速遞物流公司為例，二者同為中國郵政集團的全資子公司，雙方有共同的企業(yè)文化，企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略共同由集團公司總部設立，合作內(nèi)容和戰(zhàn)略目標更容易達成共識，同時也有助于風險控制。

三、銀行與物流公司應充分整合優(yōu)勢資源

全球最大的50家銀行中90%以上開展了供應鏈融資業(yè)務，特別是金融危機后，供應鏈金融得到了長足的發(fā)展。現(xiàn)在，部分對沖基金和私募基金業(yè)紛紛擠入該市場，試圖分一杯羹。郵儲銀行具備資金和網(wǎng)點優(yōu)勢，速遞物流企業(yè)有多年從事物流業(yè)務的經(jīng)驗，兩者的結(jié)合具有得天獨厚的優(yōu)勢。目前郵儲銀行和郵政速遞物流供應鏈金融開展情況，筆者設想，雙方可以從郵政集團總部組成聯(lián)合團隊，在銀行產(chǎn)品與物流信息方面進行充分整合，同時引入保險、第三方交易平臺等，使雙方真正能夠在統(tǒng)一的平臺上進行業(yè)務、資金、信息無縫連接。具體為：

一是建立信息共享平臺。首先雙方開發(fā)出一套共享信息平臺，郵儲銀行與郵政速遞物流將雙方的客戶進行梳理分類，對于有物流與金融需求的客戶，將客戶的詳細信息進行登記。如：客戶的賬戶信息、商品信息、倉儲物流信息、信用信息、授信信息等，使雙方在營銷過程中避免重復，形成快速有效的營銷機制。

二是建立供應鏈金融的資金池業(yè)務。中國郵政速遞物流公司年業(yè)務規(guī)模180多億元，可為社會各界客戶提供方便快捷、安全可靠的門到門速遞物流服務。在供應鏈融資過程中，郵政速遞物流公司作為標準的物流企業(yè)，必然扮演著貨物運輸、倉儲和監(jiān)管的角色。由郵儲銀行針對貿(mào)易企業(yè)、郵政速遞物流及銀行的賬戶結(jié)算、授信共同組建資金池，從而使資金在封閉的池中進行循環(huán)。

中國企業(yè)聯(lián)合打造物流銀行中存在的問題

郵儲銀行與速遞物流自2011年開辦供應鏈融資業(yè)務以來，雙方已經(jīng)在許多項目上取得了很大突破，如汽車供應鏈融資、動產(chǎn)質(zhì)押、一些大宗商品的供應鏈融資業(yè)務，但總體規(guī)模依然較小。原因在于：

一是銀行方面。主要是產(chǎn)品單一，從業(yè)人員風險排查、安全防范、作業(yè)處理、業(yè)務操作、市場拓展、目標控制等各方面的綜合能力離現(xiàn)代化商業(yè)銀行的基本要求還有一定的差距，急需增補人員和強化培訓以加強人力資源儲備。

二是速遞物流方面。目前郵政基層單位發(fā)展物流，還只是利用原有富余運能、調(diào)整郵運班次、擠占郵運車輛來開展的，也就是常說的“直遞業(yè)務”，這和社會公司搞運輸沒有什么兩樣。而國際速遞物流公司除了提供速遞服務外，都不約而同地朝著同一個方向發(fā)展，成為集快遞、物流、供應鏈管理服務于一身的綜合物流服務提供商。

三是信息不能完全共享，效率低下。目前雙方的客戶信息不能共享，尤其是對物流有金融需求的和對金融有物流的信息尚不能有效地結(jié)合，往往出現(xiàn)重復營銷，或者在客戶有需求的時候，由于雙方各自需要出方案、預約時間談判、再落實到各級達成共識，期間需要的時間往往使客戶失去耐心，從而失去業(yè)務合作的機會。

銀企合作打造物流銀行的對策及方案構(gòu)想

一、突破傳統(tǒng)授信模式，突出供應鏈特點

相比于傳統(tǒng)的商業(yè)銀行授信業(yè)務，供應鏈金融具有兩個顯著特點：一是銀行對授信企業(yè)的信用評級不再強調(diào)企業(yè)所處的行業(yè)、企業(yè)規(guī)模、固定資產(chǎn)價值、財務指標和擔保方式，轉(zhuǎn)而強調(diào)企業(yè)的單筆貿(mào)易真實背景和供應鏈主導企業(yè)的實力和信用水平。換言之，銀行評估的是整個供應鏈的信用狀況。二是銀行圍繞貿(mào)易本身進行操作程序設置和尋求還款保證，因而該授信業(yè)務具有封閉性、自償性和連續(xù)性特征。因此，以此為基礎的授信業(yè)務也可以反復進行。對提供融資監(jiān)管方的物流企業(yè)而言，在獲得一定的監(jiān)管收入的同時也強化了供應鏈上各成員對物流監(jiān)管企業(yè)的依賴。

二、按照產(chǎn)業(yè)將中小企業(yè)集群化開發(fā)，防止信貸資金的挪用

物流產(chǎn)業(yè)資本對金融資本的需求并不是對大型金融機構(gòu)的需求，而是對能夠服務于廣大中小企業(yè)，特別是貿(mào)易的中小企業(yè)對金融的需求。郵儲銀行與速遞物流的結(jié)合真正能夠使中小企業(yè)解決融資難的問題，是服務中小企業(yè)的典范。與此同時，由于銀行控制了客戶的結(jié)算，物流控制了貨物，使客戶能夠在封閉的環(huán)境中進行貿(mào)易往來，有效避免客戶將資金挪用，從而形成經(jīng)營的風險。在同一產(chǎn)業(yè)鏈上的上下游，也能夠繼續(xù)跟蹤，并對上下游客戶進行貿(mào)易鏈的融資，所以，銀行的結(jié)算資金不僅能夠充當交換的支付功能，而且還賦予資本運動的含義，使這種資本運動緊密服務于業(yè)務鏈的運動。

三、引入保險、第三方資產(chǎn)流轉(zhuǎn)平臺

從國內(nèi)幾家成熟的開展供應鏈金融的銀行來看，供應鏈金融其實是將產(chǎn)業(yè)上下游的相關企業(yè)作為一個整體來提供融資服務。這種模式能夠解決供應鏈上相關的中小企業(yè)融資難題，使它們快速成長，同時，供應鏈參與各方大協(xié)同的趨勢也能有效降低相關金融服務的風險。截至2011年6月末，深圳發(fā)展銀行貿(mào)易融資授信余額達到2169億元，較年初增長24%，不良率0.19%，較年初下降0.1個百分點，仍然維持在較低水平。如果能夠在供應鏈金融中再引入保險、第三方資產(chǎn)流轉(zhuǎn)的平臺，將會使產(chǎn)生的不良影響及時進行處理，從而保證了銀行資金的安全，更加有利于業(yè)務的發(fā)展。

郵政集團擁有百年品牌優(yōu)勢，郵儲銀行具備資金和網(wǎng)點優(yōu)勢，速遞物流企業(yè)有多年從事物流業(yè)務的經(jīng)驗。通過信息共享平臺與資金池，通過保險、第三方資產(chǎn)流轉(zhuǎn)平臺，可以真正實現(xiàn)信息流、物流、資金流的優(yōu)勢組合，使郵儲銀行成為特色的企業(yè)物流銀行，速遞物流成為特色的企業(yè)金融物流。通過這種結(jié)合，更好地為中小企業(yè)融資提供服務，為首都的經(jīng)濟發(fā)展做出貢獻。

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