《次貸國家:美國實(shí)力、全球資本和房產(chǎn)泡沫》(美)赫爾曼·M.施瓦茨著/孫佳，閆晗，宋瑜譯/東北財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社/2012.12

赫爾曼·M.施瓦茨，弗吉尼亞大學(xué)政治學(xué)教授，他著有《國家與市場:全球經(jīng)濟(jì)的興起》和《債權(quán):獨(dú)立發(fā)展的歷史視角》。

內(nèi)容簡介

在已過去20年的增長周期中，國際資金流動(dòng)和住房融資已經(jīng)緊密聯(lián)系在一起了。住房和抵押貸款使得全球經(jīng)濟(jì)增長突然停滯于當(dāng)前的周期中，因?yàn)樽》亢偷盅嘿J款，特別是美國的住房和抵押貸款，是1991—2005年美國經(jīng)濟(jì)增長的主要?jiǎng)恿χ?，并由此推?dòng)了世界經(jīng)濟(jì)增長。

作者認(rèn)為對(duì)美國全球經(jīng)濟(jì)實(shí)力衰退以及美元儲(chǔ)備貨幣地位的預(yù)測都依賴于三個(gè)對(duì)20世紀(jì)90年代長期動(dòng)態(tài)演化的誤解:第一個(gè)誤解是在評(píng)估美國資產(chǎn)負(fù)債表時(shí)對(duì)總額和凈負(fù)債的誤解。分析美國資產(chǎn)負(fù)債表不僅顯示了盡管有巨大凈負(fù)債，美國依然可以賺錢，而且說明了其原因。第二個(gè)誤解是住房的作用，更精確地講是住房金融體系過去15年對(duì)富國經(jīng)濟(jì)增長起到了一定作用。住房體系差異創(chuàng)造了美國以及類似經(jīng)濟(jì)體的高于平均水平的就業(yè)和GDP增長，這也鞏固了美國經(jīng)濟(jì)核心地位和美國在全球的經(jīng)濟(jì)實(shí)力，加強(qiáng)了美元的經(jīng)濟(jì)吸引力。第三個(gè)誤解是習(xí)慣于傾向依據(jù)“國家利益”或者“公共物品”來思考這些問題，而不是依據(jù)私人、公司以及政黨的特殊利益來控制全球資本的分配。本書解釋了1995—2005年間，為什么美國住房融資體系帶來高于平均水平的就業(yè)以及GDP的增長，國際資金流動(dòng)與住房體系怎樣產(chǎn)生聯(lián)系，以及過去和未來美國全球經(jīng)濟(jì)實(shí)力和經(jīng)濟(jì)增長具有什么樣的意義。作者認(rèn)為，美國把全球金融套利和全球通貨膨脹相結(jié)合來增強(qiáng)實(shí)力，從而獲得高于平均水平的經(jīng)濟(jì)增長，這一增長溢價(jià)來自于住房金融體系在把通貨緊縮和外國資本轉(zhuǎn)化為總需求的增加和經(jīng)濟(jì)增長上所表現(xiàn)的差別能力，高于平均水平的美國經(jīng)濟(jì)增長和差別積累是美國經(jīng)濟(jì)實(shí)力的主要基礎(chǔ)，這種實(shí)力也間接和直接地證明了美元作為儲(chǔ)備貨幣的地位和美國海外跨國公司高于平均水平的擴(kuò)張。

本書有四個(gè)創(chuàng)新點(diǎn):首先，它側(cè)重于差別增長而不是絕對(duì)增長。其次，不同于絕大部分全球金融方面的書籍，它分類分析資金流動(dòng)從而追溯這些資金的實(shí)際經(jīng)濟(jì)影響。再次，它認(rèn)為發(fā)展不會(huì)以線性方式繼續(xù)下去，相反，在20世紀(jì)90年代長期是個(gè)循環(huán)模式。最后，它認(rèn)為自由和調(diào)控市場經(jīng)濟(jì)之間通常的分類和分析都側(cè)重于通過工資調(diào)控來影響增長，這是應(yīng)該重新考慮的。毫無疑問，這本好書堪稱是研究美國力量最重要、最具創(chuàng)新性的著作之一。

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