□ 成都 蒲光南

在施工市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)白熱化的狀態(tài)下，如何發(fā)揮其自身的融資優(yōu)勢(shì)，為獲得更多的施工任務(wù)增加獲勝的籌碼，就成了國(guó)有大型施工企業(yè)必須考量的現(xiàn)實(shí)問(wèn)題。而構(gòu)建施工企業(yè)與金融企業(yè)良好的戰(zhàn)略合作關(guān)系，有效地將產(chǎn)業(yè)資本與金融資本相結(jié)合，打造“金融-施工”模式，或許是既解決企業(yè)融資難又滿足大型施工企業(yè)獲得施工任務(wù)的雙贏策略。

“金融 -施工”或稱為FC（finance-construction）模式， 是指施工企業(yè)利用自己的融資資源和融資能力為已獲取相關(guān)項(xiàng)目的開發(fā)權(quán)、存在資金需求但缺乏融資渠道的合作方企業(yè)，代為向金融機(jī)構(gòu)融資并承擔(dān)一定的兜底責(zé)任，從而獲取合作方企業(yè)提供的施工總承包機(jī)會(huì)的創(chuàng)新型業(yè)務(wù)。

一、金融-施工模式操作流程

1.施工企業(yè)與外部合作方企業(yè)就開展金融-施工事項(xiàng)達(dá)成初步意向，施工企業(yè)利用自身的信譽(yù)和資信尋求意愿合作的信托公司，施工企業(yè)、合作方、信托公司三方初步商討形成融資方案及項(xiàng)目運(yùn)作模式。2.信托公司按照三方商討的運(yùn)作方案面向不特定投資者發(fā)行集合資金信托計(jì)劃，將募集到的資金以債權(quán)（簽訂《信托貸款合同》）/股權(quán)（簽訂《增資擴(kuò)股協(xié)議》）/債權(quán)+股權(quán)（簽訂《信托貸款合同》、《增資擴(kuò)股協(xié)議》）的方式投入到合作方為開展項(xiàng)目設(shè)立的投資公司，成為該投資公司的債權(quán)人/股東/債權(quán)人+股東。受信托公司開展房地產(chǎn)項(xiàng)目的諸多強(qiáng)制性要求，為避免信托公司為參與房地產(chǎn)項(xiàng)目運(yùn)作的項(xiàng)目公司直接融資，通常在項(xiàng)目公司之上設(shè)立一個(gè)投資公司，再由投資公司參與項(xiàng)目公司的設(shè)立、融資及項(xiàng)目開發(fā)。3.投資公司再以債權(quán)/股權(quán)/債權(quán)+股權(quán)的方式投入到合作方為直接運(yùn)作項(xiàng)目設(shè)立的項(xiàng)目公司，成為該項(xiàng)目公司的債權(quán)人/股東/債權(quán)人+股東。4.合作方就持有的投資公司、項(xiàng)目公司的股權(quán)向信托公司提供股權(quán)質(zhì)押擔(dān)保和保證擔(dān)保。合作方的關(guān)聯(lián)公司就融資事項(xiàng)向信托公司提供擔(dān)保（包括不限于資產(chǎn)抵押、質(zhì)押、保證）。5.施工企業(yè)向信托公司提供兜底的保證擔(dān)保（也即向信托公司就項(xiàng)目設(shè)立的集合信托計(jì)劃提供增信服務(wù)），在合作方未能按照《增資擴(kuò)股協(xié)議》約定按期回購(gòu)信托公司持有的投資公司股權(quán)及投資公司未能按照《信托貸款合同》按期足額償付信托公司的信托貸款本息的情況下，承擔(dān)回購(gòu)和償付義務(wù)。6.作為對(duì)施工企業(yè)代為引進(jìn)融資的回報(bào)，合作方同意盡量協(xié)調(diào)將開發(fā)項(xiàng)目下的施工總承包任務(wù)由施工企業(yè)承擔(dān)。

上述就是金融-施工模式的簡(jiǎn)單操作流程，從流程不難看出施工企業(yè)利用自己的金融資源和資信為合作方企業(yè)開展項(xiàng)目尋求外部融資渠道，并就融資代合作方企業(yè)向金融機(jī)構(gòu)提供保證擔(dān)保。作為交換，合作方企業(yè)盡量協(xié)調(diào)將開發(fā)項(xiàng)目下的施工任務(wù)交由施工企業(yè)完成（特別是在以綜合評(píng)標(biāo)法評(píng)標(biāo)的招標(biāo)中，施工企業(yè)良好的資信和融資能力能為投標(biāo)加分），施工企業(yè)從而獲取施工利潤(rùn)。

二、金融-施工模式中的法律風(fēng)險(xiǎn)

金融-施工模式在較好的解決為企業(yè)融資的同時(shí)也為施工企業(yè)中標(biāo)施工總承包權(quán)增加了勝算。但這種模式除了對(duì)施工企業(yè)本身的融資能力和資信存在較高要求外，模式本身和模式運(yùn)作過(guò)程中存在的法律風(fēng)險(xiǎn)也給施工企業(yè)開展此類業(yè)務(wù)帶來(lái)了全新的挑戰(zhàn)。

1.招投標(biāo)無(wú)效的風(fēng)險(xiǎn)。在上述模式中，由于施工企業(yè)為合作方企業(yè)代為融資并提供擔(dān)保，作為交換，合作方企業(yè)往往承諾以比市場(chǎng)優(yōu)惠的價(jià)格優(yōu)先考慮將項(xiàng)目中的施工任務(wù)交由施工企業(yè)承擔(dān)。為此，雙方通常在開展代融資前或同時(shí)，簽訂一個(gè)《施工總承包框架協(xié)議》，事先約定中標(biāo)后的施工量、合同金額、計(jì)價(jià)原則、支付條件等實(shí)質(zhì)性內(nèi)容。屆時(shí)，如果施工企業(yè)中標(biāo)，雙方就必須按照框架協(xié)議的約定簽署正式的《施工總承包合同》。這時(shí)，就可能會(huì)出現(xiàn)一個(gè)問(wèn)題，項(xiàng)目按照正常的招投標(biāo)程序，經(jīng)過(guò)公開公正的評(píng)標(biāo)，施工企業(yè)中標(biāo)。但是因?yàn)樵诖_定中標(biāo)前，施工企業(yè)與作為招標(biāo)人的合作方企業(yè)已簽署過(guò)《施工總承包框架協(xié)議》，這樣的行為按照《招標(biāo)投標(biāo)法》的規(guī)定“在確定中標(biāo)人前，招標(biāo)人不得與投標(biāo)人就投標(biāo)價(jià)格、投標(biāo)方案等實(shí)質(zhì)性內(nèi)容進(jìn)行談判。前款所列行為影響中標(biāo)結(jié)果的，中標(biāo)無(wú)效?！币虼?，即使施工企業(yè)未在評(píng)標(biāo)中享受額外的“待遇”，也會(huì)因前述行為被質(zhì)疑并可能導(dǎo)致中標(biāo)無(wú)效的法律后果。

2.合同無(wú)效的風(fēng)險(xiǎn)。如果施工企業(yè)中標(biāo)了，無(wú)論該中標(biāo)是否符合法律的規(guī)定，雙方在其后簽訂正式的《施工總承包框架協(xié)議》時(shí)總會(huì)面臨一個(gè)“黑白合同”的問(wèn)題。因?yàn)橹半p方已經(jīng)簽訂了一個(gè)《施工總承包框架協(xié)議》，鎖定了雙方具體協(xié)議的實(shí)質(zhì)性內(nèi)容，而招標(biāo)文件的商務(wù)條款又可能與框架協(xié)議的約定不符。因此，雙方在按照招標(biāo)文件的要求為滿足政府備案的需要在簽訂一個(gè)“白合同”的同時(shí)，必然還將簽署一個(gè)“黑合同”以滿足施工企業(yè)的需要。因此，施工企業(yè)也會(huì)因黑白合同面臨合同無(wú)效的風(fēng)險(xiǎn)。

3.未能中標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)。正常的招投標(biāo)程序中，是否中標(biāo)存在或然性，投標(biāo)失敗是每一個(gè)市場(chǎng)投標(biāo)主體都可能面臨的商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。但在金融-施工模式中，施工企業(yè)都將合作方企業(yè)保證中標(biāo)作為換取代為融資并提供擔(dān)保的核心條件。因此，是否中標(biāo)在金融-施工模式中對(duì)施工企業(yè)來(lái)說(shuō)就已不單純是一個(gè)商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)而是演化成一個(gè)法律風(fēng)險(xiǎn)。而能否中標(biāo)按照正常招投標(biāo)程序已不是合作方企業(yè)能完全把控的，這樣對(duì)施工企業(yè)來(lái)說(shuō)就必然面臨提供代融資承擔(dān)擔(dān)保責(zé)任后而不能獲取期待的施工總承包權(quán)的法律風(fēng)險(xiǎn)。

4.承擔(dān)兜底責(zé)任的法律風(fēng)險(xiǎn)。在金融-施工模式中，施工企業(yè)承擔(dān)的主要義務(wù)有二，一是代為引進(jìn)融資，一是承擔(dān)兜底的還款責(zé)任。而后者尤其值得關(guān)注和重視。在施工企業(yè)代為引進(jìn)融資后，金融機(jī)構(gòu)要求施工企業(yè)提供兜底的增信服務(wù)，從法律性質(zhì)上講，這就是一個(gè)連帶責(zé)任保證擔(dān)保。即當(dāng)按照合作方企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)簽訂的相關(guān)協(xié)議的約定，合作方企業(yè)未能按時(shí)足額償還引進(jìn)的融資本金及利息等費(fèi)用時(shí)，施工企業(yè)就必須代合作方企業(yè)承擔(dān)相關(guān)的還款義務(wù)。盡管承擔(dān)該義務(wù)后，金融機(jī)構(gòu)在將債權(quán)轉(zhuǎn)讓給施工企業(yè)的同時(shí)也將附屬的擔(dān)保物權(quán)一并轉(zhuǎn)讓給了施工企業(yè)，但擔(dān)保物權(quán)中的抵押的土地使用權(quán)如何轉(zhuǎn)讓抵押給企業(yè)面臨現(xiàn)實(shí)政策禁止的障礙；擔(dān)保物權(quán)中的質(zhì)押股權(quán)的價(jià)值也受制于所在項(xiàng)目后期銷售的市場(chǎng)盈利狀況。因此，接受擔(dān)保物權(quán)也不能完全補(bǔ)足我們承擔(dān)的擔(dān)保責(zé)任，尤其是在項(xiàng)目市場(chǎng)前景不佳的情況下，接手項(xiàng)目只會(huì)給施工企業(yè)增加額外的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)，帶來(lái)更多不可預(yù)料的法律風(fēng)險(xiǎn)。

三、建議

金融-施工模式作為筆者提出的一個(gè)富有創(chuàng)新性的新型經(jīng)營(yíng)模式，在實(shí)踐中已有所嘗試。該模式的開展在給施工企業(yè)帶來(lái)一定施工利潤(rùn)的同時(shí)，也面臨上述的諸多風(fēng)險(xiǎn)。面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)筆者建議應(yīng)從以下幾個(gè)方面做好事前的法律風(fēng)險(xiǎn)防范。一是對(duì)合作項(xiàng)目進(jìn)行詳盡的盡職調(diào)查，主要考察項(xiàng)目本身的市場(chǎng)狀況和盈利能力，這是決定合作方企業(yè)是否能順利償還融資金額及施工企業(yè)承擔(dān)兜底責(zé)任可能性大小的關(guān)鍵所在。二是通過(guò)施工企業(yè)與合作方企業(yè)在相關(guān)協(xié)議中對(duì)合作方企業(yè)約定嚴(yán)格的違約責(zé)任對(duì)施工企業(yè)未能獲取到施工任務(wù)或未能獲取到足額的施工任務(wù)進(jìn)行補(bǔ)償。三是在提供兜底責(zé)任的同時(shí)也可要求合作方企業(yè)或合作方企業(yè)的大股東提供反擔(dān)保。總之，作為施工企業(yè)開展的一種新型經(jīng)營(yíng)模式我們必須在實(shí)踐中不斷地豐富和發(fā)展它，讓它更好地為施工企業(yè)創(chuàng)造新的利潤(rùn)空間和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)。