蘇曉艷

（暨南大學(xué) 國際商學(xué)院，廣東 珠海 519070）

一、引 言

自1990年代來，隨著越來越多的企業(yè)脫離傳統(tǒng)國際化理論所預(yù)測的“漸進(jìn)”路徑，在創(chuàng)立之初或早期就開始進(jìn)行國際化活動，企業(yè)的“天生全球化”現(xiàn)象逐漸引起理論界的廣泛關(guān)注。學(xué)者們先后發(fā)展了許多用于解釋天生全球化現(xiàn)象的視角或理論，主要可以分為兩大分支：分支一以傳統(tǒng)的國際生產(chǎn)折中理論為基礎(chǔ)，將企業(yè)國際化看成是企業(yè)利用自身所有權(quán)優(yōu)勢的行為，認(rèn)為天生全球化企業(yè)其實并不缺乏國際化活動所需要的知識資產(chǎn)，只是其具有更為便捷快速的積累途徑。該分支中的代表性理論是社會資本理論（Yli-Renko et al.，2001；Elango and Pattnaik，2007）[1-2]。分支二以創(chuàng)業(yè)理論為基礎(chǔ)，將新創(chuàng)企業(yè)國際化視為全球化背景下跨越國界的國際創(chuàng)業(yè)活動，認(rèn)為新創(chuàng)企業(yè)在國際化之初可能不具備傳統(tǒng)理論所強(qiáng)調(diào)的知識資產(chǎn)優(yōu)勢，也缺乏有關(guān)國外市場知識方面的積累，不過這些企業(yè)具有不同于一般企業(yè)的特質(zhì)，這種特質(zhì)能夠驅(qū)使企業(yè)脫離傳統(tǒng)的國際化路徑進(jìn)入國際市場。該分支中的代表性理論是創(chuàng)業(yè)導(dǎo)向理論（Wiklund and Shepherd，2005； Hean et al.，2007）[3-4]。

社會資本理論和創(chuàng)業(yè)導(dǎo)向理論都為理解企業(yè)的天生全球化現(xiàn)象提供了有益的視角，不過目前的研究都是分別將社會資本和創(chuàng)業(yè)導(dǎo)向作為獨立的前因變量，研究他們對于新創(chuàng)企業(yè)國際化活動的影響，較少有文獻(xiàn)以社會資本和創(chuàng)業(yè)導(dǎo)向的關(guān)系為基礎(chǔ)，解釋企業(yè)的天生全球化現(xiàn)象，實際上創(chuàng)業(yè)導(dǎo)向作為天生全球化企業(yè)的特質(zhì)，有可能與企業(yè)的社會資本存在交互效應(yīng)，并對企業(yè)的國際化活動產(chǎn)生影響。另外，不管是社會資本視角還是創(chuàng)業(yè)導(dǎo)向視角，目前的研究都基本以發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體為背景，樣本企業(yè)的國際化活動大多是為了擴(kuò)大市場或降低生產(chǎn)成本，屬于市場尋求型或效率尋求型。實際上隨著經(jīng)濟(jì)全球化的深入發(fā)展和世界產(chǎn)業(yè)分工的演化，在國家外向性戰(zhàn)略和政策的推動下，以中國為代表的新興工業(yè)化國家中，也有越來越多的企業(yè)啟動國際化進(jìn)程，其中不乏中小企業(yè)或新創(chuàng)企業(yè)，除了尋求海外市場和降低成本外，不少企業(yè)的國際化都以獲取戰(zhàn)略性資產(chǎn)為目標(biāo)，屬于戰(zhàn)略資產(chǎn)尋求型。因此，今后還需要以新興工業(yè)化國家的實踐為基礎(chǔ)，在理論上擴(kuò)展社會資本、創(chuàng)業(yè)導(dǎo)向與新創(chuàng)企業(yè)國際化活動的聯(lián)系機(jī)制。

本文接下來主要有四個部分：第一部分，研究社會資本與新創(chuàng)企業(yè)國際化活動之間的理論關(guān)系以及創(chuàng)業(yè)導(dǎo)向?qū)ζ潢P(guān)系的調(diào)節(jié)效應(yīng)；第二部分，對樣本和數(shù)據(jù)進(jìn)行描述；第三部分，對理論假說進(jìn)行統(tǒng)計檢驗和估計；第四部分，主要結(jié)論。

二、理論假說

（一）社會資本與新創(chuàng)企業(yè)國際化的關(guān)系

企業(yè)社會資本通常指企業(yè)通過社會網(wǎng)絡(luò)所能獲得的實際和潛在資源的總和（Nahapiet and Ghoshal，1998）[5]。為了能夠識別基于不同社會網(wǎng)絡(luò)的社會資本對于企業(yè)天生全球化活動的影響，本文根據(jù)企業(yè)社會資本所依附的社會網(wǎng)絡(luò)，將社會資本劃分為橫向聯(lián)系、縱向聯(lián)系和社會聯(lián)系三個維度（邊燕杰，丘海雄，2000）[6]。其中，橫向聯(lián)系指企業(yè)與供應(yīng)商、顧客及競爭對手等形成的具有平行關(guān)系的社會資本，主要依附于企業(yè)間的商務(wù)關(guān)系網(wǎng)絡(luò)；縱向聯(lián)系指企業(yè)與政府部門及其他社會支持機(jī)構(gòu)形成的具有縱向職權(quán)關(guān)系的社會資本，主要依附于企業(yè)與政府部門的政治關(guān)系網(wǎng)絡(luò)；社會聯(lián)系是指企業(yè)除了縱向和橫向社會資本以外的其他社會資本，主要依附于企業(yè)中的個人（特別是企業(yè)家）建立在地緣、血緣、職緣、學(xué)緣基礎(chǔ)上的社會關(guān)系網(wǎng)絡(luò)。

1.縱向聯(lián)系與企業(yè)國際化的關(guān)系

企業(yè)與政府間的縱向聯(lián)系對于企業(yè)的戰(zhàn)略及行為具有重要影響，在企業(yè)的國際化活動上也是如此。不過，早年的文獻(xiàn)主要研究企業(yè)與東道國政府的外向聯(lián)系對于企業(yè)國際化的影響，一般認(rèn)為，作為OLI理論中區(qū)位優(yōu)勢的組成部分，企業(yè)與東道國的縱向聯(lián)系顯然會對企業(yè)進(jìn)入國際市場產(chǎn)生有利的影響（Luo and Tung，2007）[7]。近年來，隨著經(jīng)濟(jì)全球化程度的加深，由于不少來自新興經(jīng)濟(jì)體的企業(yè)在國際市場上異軍突起，越來越多的文獻(xiàn)開始關(guān)注跨國公司與母國的內(nèi)向政治關(guān)聯(lián)對于企業(yè)國際化的影響。這些研究發(fā)現(xiàn)，在包括中國在內(nèi)的許多新興工業(yè)化國家中，政府對于企業(yè)的國際化活動具有濃厚的興趣（Child and Rodrigues，2005），認(rèn)為企業(yè)的國際化活動對于企業(yè)及整個國家都能產(chǎn)生重要的收益[8]：第一，新興經(jīng)濟(jì)體國家一般都采取出口導(dǎo)向型的發(fā)展戰(zhàn)略，企業(yè)的國際化活動顯然有利于繞開東道國的貿(mào)易壁壘擴(kuò)大出口；第二，企業(yè)的跨國并購活動有助于企業(yè)獲得核心技術(shù)、研發(fā)設(shè)施等重要的戰(zhàn)略資產(chǎn)，從而提高企業(yè)及整個國家的研發(fā)和創(chuàng)新能力。另外，在這些經(jīng)濟(jì)體中，部分具有國家背景的企業(yè)還承擔(dān)著通過國際化活動獲得國內(nèi)工業(yè)化所需要的能源、原材料等戰(zhàn)略資源的任務(wù)；第三，企業(yè)的國際化活動也有利于培育和創(chuàng)立世界級的品牌，從而改善國家的經(jīng)濟(jì)活動在全球價值鏈中的位置。出于這些原因，在新興工業(yè)化國家中，政府通常利用正式或非正式的制度支持，激勵企業(yè)實施國際化擴(kuò)張活動，政府甚至直接為企業(yè)的國際化活動提供培訓(xùn)、信息及客戶介紹等方面的服務(wù)。在這一背景下，企業(yè)與政府的聯(lián)系越密切，所獲得的支持尤其是非正式的支持就可能越多，從而進(jìn)入國際市場的動機(jī)就越強(qiáng)，國際化的速度也就越快。

假說1：縱向聯(lián)系對于新創(chuàng)企業(yè)的國際化活動具有正向影響。

2.橫向聯(lián)系與企業(yè)國際化的關(guān)系

橫向聯(lián)系對于企業(yè)國際化活動的首要影響，就是有利于企業(yè)獲得國際化所需要知識或信息。大量的研究表明，組織與供應(yīng)商、顧客及經(jīng)銷商等的聯(lián)系對于信息或知識的傳遞及擴(kuò)散具有十分重要的影響（Coleman，1988）[9]。由于以技術(shù)為核心的知識資產(chǎn)優(yōu)勢是企業(yè)國際化的重要基礎(chǔ)，因此橫向聯(lián)系可能會通過技術(shù)知識的傳遞而促進(jìn)企業(yè)的國際化活動，尤其是當(dāng)企業(yè)與發(fā)達(dá)國家的企業(yè)或跨國公司具有密切的業(yè)務(wù)往來時，這種技術(shù)溢出對于企業(yè)的國際化活動就具有更為明顯的影響。除技術(shù)知識外，橫向聯(lián)系同時還有利于企業(yè)獲得消費者偏好、競爭對手、政府政策等國際市場方面的信息或知識，國際市場知識被認(rèn)為是企業(yè)國際化經(jīng)營的天然劣勢，而且新創(chuàng)企業(yè)由于缺乏大企業(yè)的優(yōu)勢，需要利用國際市場知識進(jìn)行更為精細(xì)的市場定位（Majocchi and Zucchella，2008）[10]，因此橫向聯(lián)系可能會通過國際市場知識的擴(kuò)散而激勵企業(yè)進(jìn)入國際市場。其次，由于天生全球化企業(yè)主要針對某些特定的利基市場，市場范圍很廣，但每個市場的需求量比較有限，因此對于國際分銷體系的建設(shè)具有較高的要求，而分銷體系的建設(shè)通常具有較高的固定成本。橫向聯(lián)系有利于企業(yè)通過戰(zhàn)略聯(lián)盟的方式，分享合作伙伴的分銷體系，從而解除資源方面的約束，低成本地實現(xiàn)全球范圍的運作。第三，對于新興工業(yè)化國家的企業(yè)而言，當(dāng)企業(yè)在海外的業(yè)務(wù)與國內(nèi)具有垂直分工關(guān)系時，企業(yè)與母國企業(yè)的內(nèi)向聯(lián)系有助于企業(yè)在零部件生產(chǎn)、產(chǎn)品組裝等方面利用母國生產(chǎn)要素成本方面的優(yōu)勢，從而提高在國際市場上的競爭力。最后，當(dāng)企業(yè)初次進(jìn)入外國市場時，一般都會面臨當(dāng)?shù)仄髽I(yè)的戰(zhàn)略反擊，由于新創(chuàng)企業(yè)缺乏戰(zhàn)略威懾資源，因此這種戰(zhàn)略行為對于新創(chuàng)企業(yè)的影響尤其嚴(yán)重。如果企業(yè)在進(jìn)入外國市場之前，與國外的相關(guān)企業(yè)具有較為密切的業(yè)務(wù)聯(lián)系，則企業(yè)就可能獲得初始的信任，從而獲得國際化發(fā)展的戰(zhàn)略空間。

假說2：橫向聯(lián)系對于新創(chuàng)企業(yè)的國際化活動具有正向影響。

3.社會聯(lián)系與企業(yè)國際化的關(guān)系

人際間的聯(lián)系有助于人們從事商務(wù)活動并加強(qiáng)對經(jīng)濟(jì)交易活動的理解，在正式制度缺失或不足的條件下，依賴于社會聯(lián)系是人們對經(jīng)濟(jì)交易中不可預(yù)知行動的一種自然的戰(zhàn)略反應(yīng)，其實質(zhì)是運用非正式的制度代替正式制度安排（Zhou，2007）[11]。在企業(yè)的人際網(wǎng)絡(luò)中，基于企業(yè)家個人的社會聯(lián)系尤其重要。企業(yè)家在企業(yè)中居于獨特的位置，既是企業(yè)內(nèi)部最高的決策者，又居于連接企業(yè)內(nèi)部與外部利益相關(guān)者的節(jié)點位置，因此企業(yè)家社會關(guān)系網(wǎng)絡(luò)在企業(yè)的成長與發(fā)展中扮演著十分重要的角色。Harris&Wheeler（2005）認(rèn)為企業(yè)家個人社會關(guān)系能使企業(yè)的資源、活動得到更好的整合[12]。企業(yè)家社會關(guān)系的作用表現(xiàn)為直接作用與間接作用兩種，直接作用在于能提高收入、增加利潤等，而間接作用在于促進(jìn)創(chuàng)新、獲得市場進(jìn)入機(jī)會及新市場知識等。不少研究表明，天生全球化企業(yè)的企業(yè)家在創(chuàng)業(yè)之前一般都具有在國外求學(xué)、工作的經(jīng)歷，還有部分企業(yè)家創(chuàng)業(yè)之前曾經(jīng)任職于國內(nèi)的外資企業(yè)或內(nèi)資企業(yè)的國際業(yè)務(wù)部門，而且為了增加創(chuàng)業(yè)成功的可能性，這些企業(yè)家通常還會利用私人關(guān)系吸收具有相似背景的重要員工進(jìn)行團(tuán)隊創(chuàng)業(yè)，這種現(xiàn)象在中國、印度等新興工業(yè)化國家的天生全球化企業(yè)中尤其明顯。這種以企業(yè)家或重要員工個人經(jīng)歷為基礎(chǔ)而形成的“先天社會資本”，能夠使新創(chuàng)企業(yè)直接獲得國際化所需要的技術(shù)知識、國際市場知識及分銷網(wǎng)絡(luò)等資源，并在一定程度上減輕企業(yè)進(jìn)入國際市場時面臨的戰(zhàn)略反擊，從而迅速低成本地實現(xiàn)國際化。當(dāng)然，隨著企業(yè)國際化程度的加深，這種基于企業(yè)家個人背景的社會資本的作用會逐漸減弱。

假說3：社會聯(lián)系對于新創(chuàng)企業(yè)的國際化活動具有正向影響。

（二）創(chuàng)業(yè)導(dǎo)向?qū)ι鐣Y本與企業(yè)國際化關(guān)系的調(diào)節(jié)效應(yīng)

創(chuàng)業(yè)導(dǎo)向通常指企業(yè)在一個動態(tài)變化的環(huán)境中如何建立新業(yè)務(wù)的過程、行動和決策（Lumpkin and Dess，1996）[13]。從Miller（1983）開始，通常從創(chuàng)新性（Innovation）、冒險性（Risk-Taking）和主動性（Proactiveness）三個維度描述企業(yè)的創(chuàng)業(yè)導(dǎo)向[14]。其中創(chuàng)新性指企業(yè)傾向于通過嘗試新想法，實踐新創(chuàng)意等過程，實現(xiàn)產(chǎn)品、服務(wù)和技術(shù)的創(chuàng)新；冒險性指企業(yè)愿意為獲取戰(zhàn)略資源或抓住潛在的機(jī)會而承擔(dān)較大的風(fēng)險；主動性指企業(yè)具有戰(zhàn)略遠(yuǎn)見，傾向于根據(jù)對未來經(jīng)營環(huán)境的預(yù)測，率先采用新方法、新技術(shù)和新產(chǎn)品而成為市場領(lǐng)導(dǎo)者。目前的研究大都是將創(chuàng)業(yè)導(dǎo)向作為自變量研究其對新創(chuàng)企業(yè)國際化活動的影響，本文在繼續(xù)檢驗創(chuàng)業(yè)導(dǎo)向?qū)τ谛聞?chuàng)企業(yè)國際化行為影響的基礎(chǔ)上，著重研究創(chuàng)業(yè)導(dǎo)向?qū)τ谏鐣Y本與企業(yè)國際化關(guān)系的調(diào)節(jié)作用。

1.創(chuàng)新性對社會資本與企業(yè)國際化關(guān)系的調(diào)節(jié)效應(yīng)

不管是在傳統(tǒng)還是新近的理論中，創(chuàng)新始終是企業(yè)國際化活動的核心基礎(chǔ)。作為創(chuàng)業(yè)導(dǎo)向的重要維度，創(chuàng)新性反映了企業(yè)支持新想法，拋棄舊模式的傾向。Zahra等人（2001）將創(chuàng)新區(qū)分為產(chǎn)品創(chuàng)新、過程創(chuàng)新及組織創(chuàng)新，其中產(chǎn)品創(chuàng)新是通過創(chuàng)造新產(chǎn)品、新服務(wù)或者改善現(xiàn)有產(chǎn)品的形式實現(xiàn)，過程創(chuàng)新則是通過開發(fā)新體系、新工藝和新程序形成新的做事方式，組織創(chuàng)新則是通過建立新組織或新的運作方式來實現(xiàn)[15]。無論是其中的一種，還是幾種組合，作為一種企業(yè)追求新機(jī)會的傾向，創(chuàng)新性均構(gòu)成創(chuàng)業(yè)導(dǎo)向的重要組成部分，并對新創(chuàng)企業(yè)的國際化行為和績效產(chǎn)生正向影響。就創(chuàng)新性維度對于社會資本與企業(yè)國際化活動的調(diào)節(jié)作用而言，當(dāng)創(chuàng)新性與企業(yè)的社會資本結(jié)合在一起時，社會資本對企業(yè)的國際化活動應(yīng)該具有更積極的影響：第一，較強(qiáng)的創(chuàng)新性，有利于企業(yè)利用社會資本進(jìn)行產(chǎn)品創(chuàng)新。企業(yè)的創(chuàng)新傾向越強(qiáng)，就越可能根據(jù)來自社會網(wǎng)絡(luò)方面的信息，開發(fā)新產(chǎn)品或新服務(wù)，從而推動企業(yè)的國際化進(jìn)程；第二，較強(qiáng)的創(chuàng)新性，有利于企業(yè)利用社會資本進(jìn)行過程創(chuàng)新。企業(yè)的創(chuàng)新傾向越強(qiáng)，越可能利用基于社會網(wǎng)絡(luò)的知識，進(jìn)行工藝流程方面的改造，從而提高生產(chǎn)和服務(wù)的效率；第三，較強(qiáng)的創(chuàng)新性，有利于企業(yè)利用社會資本進(jìn)行組織創(chuàng)新。天生全球化企業(yè)大都采用聯(lián)盟的形式活躍于國際市場，企業(yè)的創(chuàng)新性越強(qiáng)，越傾向于根據(jù)環(huán)境的變化，對社會關(guān)系網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行整合，不斷更新商業(yè)網(wǎng)絡(luò)和合作模式，從而保持組織的戰(zhàn)略靈活性。

假說4：創(chuàng)新性對于企業(yè)的國際化活動具有正向影響，而且對于社會資本和企業(yè)國際化活動的關(guān)系具有正向調(diào)節(jié)效應(yīng)。

2.主動性對社會資本與企業(yè)國際化關(guān)系的調(diào)節(jié)效應(yīng)

創(chuàng)業(yè)導(dǎo)向的主動性主要反映了企業(yè)面對未來的機(jī)會，先于競爭對手，率先采取行動的傾向。具有較高主動性特征的企業(yè)通常會積極在原有業(yè)務(wù)領(lǐng)域范圍之外尋找新機(jī)會，并通過開發(fā)新產(chǎn)品、新服務(wù)來滿足市場（Hunt and Morgan，1995），而且至關(guān)重要的是這些企業(yè)常常以最快的速度進(jìn)行創(chuàng)新和最先引入新產(chǎn)品或新服務(wù)，是天生的市場領(lǐng)導(dǎo)者而不是追隨者[16]。當(dāng)然市場領(lǐng)導(dǎo)者不一定總是新產(chǎn)品、新服務(wù)、新市場等的首個進(jìn)入者。不管能否成為市場的領(lǐng)導(dǎo)者，具有較高主動性的新創(chuàng)企業(yè)更可能會突破國內(nèi)市場而搜尋和利用來自國際市場的機(jī)會，從而利用國內(nèi)外市場的不對稱性獲得高額利潤和分銷渠道，并在全球范圍內(nèi)建立起消費者對其品牌的高度認(rèn)知。就主動性對于社會資本與企業(yè)國際化關(guān)系的調(diào)節(jié)效應(yīng)而言，企業(yè)的主動性越高，社會資本對于國際化活動的影響就越強(qiáng)：第一，企業(yè)的主動性越強(qiáng)，就越可能會積極地利用現(xiàn)有的社會資本尋找國際市場信息，且傾向于對信息做出相對肯定的評價，從而根據(jù)消費者的需要挖掘出新的利基市場，并先于競爭對手引入新產(chǎn)品或新服務(wù)；第二，企業(yè)的主動性越強(qiáng)，越可能加強(qiáng)與社會網(wǎng)絡(luò)中的其他企業(yè)保持較為密切的溝通，從而更容易獲得合作伙伴的戰(zhàn)略信任，并在國際化的過程中，獲得資金、先進(jìn)技術(shù)、分銷渠道等方面的支持。

假說5：主動性對于企業(yè)的國際化活動具有正向影響，而且對于社會資本與企業(yè)國際化活動的關(guān)系具有正向調(diào)節(jié)作用。

3.冒險性對社會資本與企業(yè)國際化關(guān)系的調(diào)節(jié)效應(yīng)

創(chuàng)業(yè)導(dǎo)向的冒險性是指企業(yè)在高度不確定的環(huán)境中，愿意擺脫“會成功才嘗試”（Tried-and-True）的模式，進(jìn)行大規(guī)?；蝻L(fēng)險性投資的傾向。風(fēng)險在不同領(lǐng)域有不同的含義，Baird&Thomas（1985）將戰(zhàn)略背景下企業(yè)的風(fēng)險分為三類：一是進(jìn)入未知風(fēng)險，如在新市場推出新產(chǎn)品；二是投入大額資金的風(fēng)險，如將大量資金投入高風(fēng)險的行業(yè)；三是大規(guī)模借貸風(fēng)險，如為了追求高回報的市場機(jī)會而不惜大量借貸的行為。這三種風(fēng)險各自傳遞了一種不確定性：未來不確定性、行業(yè)不確定性、投資不確定性[17]。不管面對的是何種不確定性，企業(yè)只有擁有一定冒險性傾向，才可能抓住機(jī)會，從而獲得較高的利潤回報（Heanton and Lucas，2000）[18]。由于國際化活動通常伴隨著更高的風(fēng)險，包括匯率風(fēng)險、政策風(fēng)險、法律風(fēng)險等，因此企業(yè)的冒險性特征越明顯，就越愿意通過國際化活動利用更多的外部潛在機(jī)會。就冒險性對于社會資本與企業(yè)國際化關(guān)系的調(diào)節(jié)效應(yīng)而言，企業(yè)的冒險性特征越明顯，社會資本對于企業(yè)國際活動的影響就越顯著：第一，具有較高冒險性的企業(yè)，傾向于在市場環(huán)境及投資前景還十分不明朗的情況下，就借助于社會資本進(jìn)入國際市場；第二，企業(yè)的冒險性越強(qiáng)，越傾向于在較短的時間內(nèi)，利用社會網(wǎng)絡(luò)在國際市場上進(jìn)行大規(guī)模的投資，以盡可能地占領(lǐng)新出現(xiàn)的利基市場；第三，信貸約束近年來被發(fā)現(xiàn)對企業(yè)的國際化活動具有重要影響（Manova et al.，2011），企業(yè)面臨的信貸約束越強(qiáng)，國際化的速度越慢，國際化的水平也越低[19]。這意味著較強(qiáng)的冒險性可能會使企業(yè)敢于利用社會網(wǎng)絡(luò)的杠桿效應(yīng)，籌集巨額資金，從而解除國際化方面的信貸約束，并迅速進(jìn)入國際市場。

假說6：冒險性對于企業(yè)的國際化活動具有正向影響，而且對于社會資本與企業(yè)國際化活動的關(guān)系具有正向調(diào)節(jié)作用。

三、研究樣本、變量測度與描述統(tǒng)計

（一）變量的測度

1.企業(yè)國際化活動的測量

企業(yè)的國際化績效劃分為經(jīng)濟(jì)績效、結(jié)構(gòu)績效兩個維度。其中，經(jīng)濟(jì)績效以海外銷售額所占的比重、海外利潤所占比重、國外市場的銷售收入平均增長率3個指標(biāo)進(jìn)行測量。而結(jié)構(gòu)績效則以海外員工占總員工比重、海外資產(chǎn)占總資產(chǎn)比重、企業(yè)進(jìn)入的國際市場數(shù)量、國際營銷部門的設(shè)立情況4個指標(biāo)進(jìn)行測量。整個新創(chuàng)企業(yè)的國際化績效由經(jīng)濟(jì)績效和結(jié)構(gòu)績效兩個維度的平均值測度。

2.企業(yè)社會資本的測量

企業(yè)的社會資本劃分為縱向聯(lián)系、橫向聯(lián)系和社會聯(lián)系三個維度。另外，每個維度又分別根據(jù)Nahapiet&Ghoshal（1998）的劃分方法，從結(jié)構(gòu)、關(guān)系和認(rèn)知三個維度設(shè)置題項進(jìn)行測量。

3.企業(yè)創(chuàng)業(yè)導(dǎo)向的測量

從創(chuàng)新性、主動性和冒險性三個維度描述企業(yè)的創(chuàng)業(yè)導(dǎo)向。其中，創(chuàng)新性從產(chǎn)品創(chuàng)新、過程創(chuàng)新和組織創(chuàng)新三個方面測量；冒險性從企業(yè)對未來不確定性、行業(yè)不確定性、投資不確定性三個方面的風(fēng)險承擔(dān)情況測量；主動性從機(jī)會搜尋、市場進(jìn)入、競爭戰(zhàn)略三個方面測量。

4.控制變量的測量

選取企業(yè)的年齡、規(guī)模及所在行業(yè)作為控制變量。企業(yè)的年齡用企業(yè)建立后的年限代表；企業(yè)規(guī)模用企業(yè)當(dāng)年員工數(shù)量的自然對數(shù)代表；企業(yè)的行業(yè)特征用虛擬變量反映，如果樣本企業(yè)所在行業(yè)為高新技術(shù)行業(yè)，則取值為1，否則取0。

（二）樣本與數(shù)據(jù)采集

根據(jù)前期的相關(guān)研究文獻(xiàn)，結(jié)合我國的實際情況，本文將研究對象確定為創(chuàng)立時間不超過5年，具有出口、直接投資等形式的國際化活動，且海外銷售額占整個銷售額的比重至少為10%的獨立經(jīng)營主體（不包括分公司或子公司）。

在問卷設(shè)計中，企業(yè)的社會資本、創(chuàng)業(yè)導(dǎo)向、國際化績效三個變量采用Likert 5級量表進(jìn)行測量。問卷設(shè)計完成后，首先選取廣州、深圳、中山、珠海等珠三角地區(qū)的25家企業(yè)進(jìn)行問卷預(yù)試，確定最終調(diào)查問卷。然后以珠三角地區(qū)的進(jìn)出口商會和高新技術(shù)開發(fā)區(qū)為依托開展調(diào)研活動，共發(fā)放360份問卷，回收157份問卷，去除無效問卷54份，實際有效問卷103份，有效問卷回收率為28.6%。

（三）信度和效度檢驗

在信度檢驗中，社會資本和創(chuàng)業(yè)導(dǎo)向的Cronbach α系數(shù)分別為0.782、0.816，均大于0.7，而國際化績效的Cronbach α系數(shù)為0.699，接近0.7，因此三個變量均達(dá)到信度檢驗的要求。效度檢驗主要分探索性因子分析（EFA）和驗證性因子分析（CFA）兩個步驟進(jìn)行。不過在因子分析之前，一般先要運用KMO球形檢驗進(jìn)行適合性分析，以確定數(shù)據(jù)是否適合進(jìn)行因子分析，檢驗結(jié)果顯示，創(chuàng)業(yè)導(dǎo)向的KMO檢驗值為0.761，社會資本、國際化活動兩個變量的KMO值則均為0.694，非常接近于0.7，這表明樣本數(shù)據(jù)總體上適合進(jìn)行因子分析。在此基礎(chǔ)上，本文先隨機(jī)選取50份問卷樣本，運用主成分分析法對社會資本、創(chuàng)業(yè)導(dǎo)向、國際化績效三個變量分別做探索性因子分析，提取因子并對各題項進(jìn)行歸類。然后，用余下的數(shù)據(jù)進(jìn)行驗證性因子分析，結(jié)果表明各因子負(fù)荷系數(shù)均超過0.4，所有測量項的C.R.值均大于1.96，各路徑系數(shù)均至少在P＜0.05水平上顯著。另外，從整個模型的擬合指標(biāo)數(shù)值來看，也都顯示具有較好的擬合度。

（四）變量的描述性統(tǒng)計

根據(jù)探索性因子分析和驗證性因子分析的結(jié)果，表1對主要變量進(jìn)行了描述性統(tǒng)計。樣本中企業(yè)的平均年齡還不到4年，最小的只有1年，67%的企業(yè)來自高新技術(shù)行業(yè)。樣本中企業(yè)社會資本、創(chuàng)業(yè)導(dǎo)向各個維度的平均值都超過3，表明企業(yè)具有較為稠密的社會網(wǎng)絡(luò)和較高的創(chuàng)業(yè)導(dǎo)向。樣本中的企業(yè)都有較為活躍的國際化活動，國際化經(jīng)濟(jì)績效的均值為2.83，國際化結(jié)構(gòu)績效的均值為1.93。表1中各解釋變量間相關(guān)系數(shù)均小于0.7，因此并不存在明顯的共線性問題。

表1 各主要變量均值、標(biāo)準(zhǔn)差及相關(guān)系數(shù)（N＝103）

四、實證分析

（一）社會資本、創(chuàng)業(yè)導(dǎo)向?qū)ζ髽I(yè)國際化活動影響的檢驗

加入企業(yè)規(guī)模、企業(yè)年齡及行業(yè)特征三個控制變量后，運用AMOS7.0檢驗社會資本、創(chuàng)業(yè)導(dǎo)向?qū)ζ髽I(yè)國際化活動的影響。檢驗結(jié)果顯示，x2df=1.459，表明模型達(dá)到簡約適配，不過CFI、GFI、NFI和IFI四項絕對或相對適配度指標(biāo)均小于0.9，說明模型的整體擬合度不佳。檢查測量項的殘差，發(fā)現(xiàn)模型中部分測量項殘差存在共變關(guān)系，需要對模型進(jìn)行修正。

模型經(jīng)過修正后，如表2所示，GFI、CFI、NFI、IFI四項指標(biāo)均超過0.9，模型的總體擬合度明顯提高。社會資本中的橫向聯(lián)系、社會聯(lián)系兩個維度對企業(yè)國際化活動的影響，不管是在經(jīng)濟(jì)績效維度上，還是結(jié)構(gòu)績效效維度上，都統(tǒng)計上顯著，而且系數(shù)符號均與前面的假說相符。其中，橫向聯(lián)系不管是統(tǒng)計顯著性還是經(jīng)濟(jì)顯著性，都明顯高于社會聯(lián)系，這說明在企業(yè)利用基于個人網(wǎng)絡(luò)的社會資本實現(xiàn)初始的國際化以后，橫向聯(lián)系在企業(yè)國際化活動中的作用迅速凸現(xiàn)?？v向聯(lián)系對企業(yè)國際化活動的影響盡管在p＜0.05的水平上顯著，但系數(shù)符號卻是負(fù)值，這與前面的假說不一致。原因可能在于，企業(yè)與政府的縱向聯(lián)系盡管有助于企業(yè)獲得國際化所需要的各種政策性支持，激勵企業(yè)進(jìn)入國際市場，不過同時也可能有助于企業(yè)通過尋租行為在國內(nèi)市場上獲得壟斷勢力，從而降低企業(yè)進(jìn)入國際市場的動力。除此之外，我國自2000年以來雖然逐漸加大了對企業(yè)“走出去”的支持力度，不過目前還缺乏專門針對中小或新創(chuàng)企業(yè)的支持體系（比如信貸、退稅等），這使得即使企業(yè)與政府具有密切的聯(lián)系，也可能無法對企業(yè)的國際化活動產(chǎn)生顯著影響。創(chuàng)業(yè)導(dǎo)向三個維度的統(tǒng)計顯著性存在一定差異，但都至少在p＜0.05水平上顯著，而且系數(shù)符號前面的假說一致。其中創(chuàng)新性維度的統(tǒng)計顯著性和經(jīng)濟(jì)顯著性都最高，這說明天生全球化企業(yè)盡管在國際化的速度上脫離了傳統(tǒng)國際化理論所描述的軌跡，不過創(chuàng)新活動仍是支撐企業(yè)國際化擴(kuò)張的核心基礎(chǔ)。

表2 社會資本、創(chuàng)新導(dǎo)向?qū)ζ髽I(yè)國際化活動的影響

（二）創(chuàng)業(yè)導(dǎo)向?qū)ι鐣Y本與企業(yè)國際化活動關(guān)系的調(diào)節(jié)效應(yīng)檢驗

1.主動性維度的調(diào)節(jié)效應(yīng)檢驗

如表3所示，在以國際化活動的經(jīng)濟(jì)績效作為因變量的檢驗中，加入調(diào)節(jié)變量后，模型的判定系數(shù)R2有一定程度的改善，整個模型在p＜0.05水平上顯著。主動性的調(diào)節(jié)效應(yīng)在p＜0.05水平上顯著，系數(shù)符號與前面的假說相符，表明創(chuàng)業(yè)導(dǎo)向的主動性維度對社會資本和企業(yè)國際化經(jīng)濟(jì)績效的關(guān)系具有積極的調(diào)節(jié)效應(yīng)。在以國際化活動的結(jié)構(gòu)績效作為因變量的檢驗中，加入調(diào)節(jié)變量后，模型的R2也有所提高，整個模型在p＜0.05的水平上顯著。主動性的調(diào)節(jié)效應(yīng)在p＜0.01水平上顯著，而且系數(shù)符號與假說一致，表明創(chuàng)業(yè)導(dǎo)向的主動性維度對于社會資本與企業(yè)國際化結(jié)構(gòu)績效的關(guān)系具有積極的調(diào)節(jié)效應(yīng)。需要注意的是，不管是統(tǒng)計顯著性還是經(jīng)濟(jì)顯著性，主動性維度在結(jié)構(gòu)績效模型中的調(diào)節(jié)效應(yīng)都要高于經(jīng)濟(jì)績效模型中的調(diào)節(jié)效應(yīng)。

表3 主動性對社會資本與國際化關(guān)系的調(diào)節(jié)效應(yīng)

2.冒險性維度的調(diào)節(jié)效應(yīng)檢驗

如表4所示，在以國際化活動的經(jīng)濟(jì)績效為因變量的檢驗中，加入調(diào)節(jié)變量后，模型的R2有所提高，但整個模型統(tǒng)計上不顯著，而且冒險性的調(diào)節(jié)效應(yīng)統(tǒng)計上也不顯著，這與前面的假說相違背。原因可能是樣本中的企業(yè)都是5年以下的企業(yè)，具有較高冒險性的企業(yè)由于利用社會資本嘗試追求更多的市場機(jī)會，短期內(nèi)投資收益并不太明顯，需要更長的時間才能顯現(xiàn)其投資的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)。在以國際化活動的結(jié)構(gòu)績效為因變量的檢驗中，加入調(diào)節(jié)變量后，模型R2明顯提高，整個模型在p＜0.001水平上顯著。冒險性作為調(diào)節(jié)變量在p＜0.01水平上顯著，而且系數(shù)符號與假說相符，這表明冒險性對于社會資本與企業(yè)國際化結(jié)構(gòu)績效的關(guān)系具有積極的調(diào)節(jié)作用。

表4 冒險性對社會資本與國際化關(guān)系的調(diào)節(jié)效應(yīng)

3.創(chuàng)新性維度的調(diào)節(jié)效應(yīng)檢驗

由表5可知，在國際化的經(jīng)濟(jì)績效維度作為因變量的檢驗中，加入調(diào)節(jié)變量后，模型中R2值有所改善，整個模型在p＜0.05水平上顯著。創(chuàng)新性的調(diào)節(jié)效應(yīng)在p＜0.01水平上顯著，說明創(chuàng)新維度對社會資本與企業(yè)國際化經(jīng)濟(jì)績效的關(guān)系具有積極的調(diào)節(jié)作用。在國際化的結(jié)構(gòu)績效維度作為因變量的檢驗中，加入調(diào)節(jié)變量后，模型中R2值有了較為明顯提高，整個模型在p＜0.001水平上顯著，創(chuàng)新性的調(diào)節(jié)效應(yīng)在p＜0.001水平上顯著，表明創(chuàng)新性對社會資本與企業(yè)國際化結(jié)構(gòu)績效的關(guān)系具有積極的調(diào)節(jié)作用。而且與主動性和冒險性維度的情況相似，不管是統(tǒng)計顯著性還是經(jīng)濟(jì)顯著性，創(chuàng)新性維度對在結(jié)構(gòu)績效模型中的調(diào)節(jié)效應(yīng)都要高于經(jīng)濟(jì)績效模型中的調(diào)節(jié)效應(yīng)。這在一定程度上說明，創(chuàng)業(yè)導(dǎo)向型的企業(yè)實施國際化擴(kuò)張時，在社會資本的利用上，更加注重營銷渠道、重要設(shè)施等戰(zhàn)略性資產(chǎn)的獲取。

表5 創(chuàng)新性對社會資本與國際化關(guān)系的調(diào)節(jié)效應(yīng)

五、主要結(jié)論

本文利用我國珠三角地區(qū)的企業(yè)樣本，以社會資本和創(chuàng)業(yè)導(dǎo)向的調(diào)節(jié)效應(yīng)為基礎(chǔ)，在社會資本視閾下研究了企業(yè)天生全球化的驅(qū)動因素。

首先，本文研究了社會資本和創(chuàng)業(yè)導(dǎo)向?qū)τ谛聞?chuàng)企業(yè)國際化的影響。研究表明，不管從經(jīng)濟(jì)績效還是結(jié)構(gòu)績效衡量，橫向聯(lián)系和社會聯(lián)系對于企業(yè)的國際化活動都具有正向影響，這一結(jié)果與前期文獻(xiàn)的研究相一致，這說明在我國新創(chuàng)企業(yè)的國際化活動中，基于組織間的橫向社會網(wǎng)絡(luò)和企業(yè)家個人的社會關(guān)系是新創(chuàng)企業(yè)獲得國際化資源的重要渠道?？v向聯(lián)系對于企業(yè)國際化活動的影響統(tǒng)計上不顯著，這與理論假說不相符合。原因可能在于縱向聯(lián)系有利于企業(yè)通過尋租行為在國內(nèi)市場上獲得壟斷勢力，從而導(dǎo)致企業(yè)降低進(jìn)入國際市場的動力。另外，也可能是因為政府缺乏專門針對中小或新創(chuàng)企業(yè)國際化的政策支持體系（比如信貸、退稅等），從而不能對企業(yè)的國際化活動產(chǎn)生顯著影響。不管從經(jīng)濟(jì)績效還是結(jié)構(gòu)績效衡量，創(chuàng)業(yè)導(dǎo)向的主動性維度、冒險性維度和創(chuàng)新性維度對于新創(chuàng)企業(yè)的國際化活動都具有正向影響，從而進(jìn)一步證實了創(chuàng)業(yè)理論中關(guān)于創(chuàng)業(yè)導(dǎo)向?qū)τ谔焐蚧髽I(yè)產(chǎn)生和發(fā)展的驅(qū)動作用。其中，不管是經(jīng)濟(jì)顯著性還是統(tǒng)計顯著性，創(chuàng)新性維度的影響都最為顯著。這說明盡管天生全球化企業(yè)的國際化活動脫離了傳統(tǒng)企業(yè)的軌跡，不過創(chuàng)新性活動在企業(yè)的國際化活動中仍居于核心地位。

其次，本文分析了創(chuàng)業(yè)導(dǎo)向?qū)τ谏鐣Y本和新創(chuàng)企業(yè)國際化活動關(guān)系的調(diào)節(jié)效應(yīng)。分析顯示，不管是從經(jīng)濟(jì)績效還是結(jié)構(gòu)績效衡量，主動性維度和創(chuàng)新性維度對于社會資本的影響都具有積極的調(diào)節(jié)效應(yīng)，冒險性維度在結(jié)構(gòu)績效上對于社會資本具有積極的調(diào)節(jié)效應(yīng)，但在經(jīng)濟(jì)績效上的調(diào)節(jié)效應(yīng)不顯著。原因可能在于，冒險性往往使得企業(yè)基于社會資本的國際投資較為集中化和長期化，從而長期中才可能獲得投資的回報，今后需要運用時間序列數(shù)據(jù)對此進(jìn)行進(jìn)一步的驗證。另外，不管是統(tǒng)計顯著性還是經(jīng)濟(jì)顯著性，創(chuàng)業(yè)導(dǎo)向三個維度對于社會資本影響的調(diào)節(jié)效應(yīng)，在企業(yè)國際化的結(jié)構(gòu)績效上都要高于經(jīng)濟(jì)績效，這說明，在國際化擴(kuò)張的過程中，企業(yè)的創(chuàng)業(yè)導(dǎo)向性越強(qiáng)，在社會資本的利用方式上，越注重從中獲取營銷渠道、研發(fā)設(shè)施、品牌等戰(zhàn)略性資產(chǎn)，而不是局限于短期的回報。

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